【@businessfocus.io】 唔理客人感受 員工寸寸貢 Supreme越賣越紅的奇蹟
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很多香港年青人都非常喜愛穿著美國潮流品牌的服裝，當中Surpreme可謂是受到熱捧的一個品牌。以最「基本」的款式以言，一件T-shirt最低標價近七百元，長袖衛衣則定價在二千至三千元不等，當Supre...
【@businessfocus.io】 唔理客人感受 員工寸寸貢 Supreme越賣越紅的奇蹟
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很多香港年青人都非常喜愛穿著美國潮流品牌的服裝，當中Surpreme可謂是受到熱捧的一個品牌。以最「基本」的款式以言，一件T-shirt最低標價近七百元，長袖衛衣則定價在二千至三千元不等，當Supreme與其他品牌製作聯名合作款時，衣服更是「有錢都未必買到」，買家往往要通宵輪候排隊，才能搶購到心頭好，Supreme的魅力到底何在？
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雖然Supreme是源自美國的品牌，但他的創辦人James Jebbia其實出生於英國修適士（Sussex），在1983年，年僅19歲的他到了美國紐約，先在服裝店任職過售貨員，其後便與Shawn Stüssy合夥，開設現時仍非常流行的Stüssy服飾店。到1994年，Jebbia留意到Hiphop與滑板文化在美國開始興起，便趁機開設一間名為Supreme的滑板店，顧名思義，店內售賣品質高的滑板，而且空間非常寬敞，吸引了各地的滑板玩家慕名而來，逐漸建立品牌的名聲，其後更擴展至售賣服飾。
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乍看之下，Jebbia營運品牌的形式其實並不討好客人，譬如員工全都看似是不良少年的滑板愛好者，而且員工對客人非常「嚴苛」，規定不能亂摸和試穿衣服，每款每色限購一件，售完便不會再補貨。在營業時間過後，店舖更會變身成夜店，讓員工和客人一起狂歡，這種放任的經營手法卻反而吸引了不少品牌追隨者，也令Jebbia對於Supreme的定位非常明確：「不是我去迎合你們，而是你們來追逐我」。
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一般而言，品牌在增長期會不斷擴充業務，開設分店，但Supreme卻反其道而行，堅持在全球只營運12間分店，分別位於英國、美國、法國和日本，以保持品牌的神秘感。而Supreme的政治取態亦顯然而見，在2016年美國總統大選中，它曾經公開支持希拉里，但特朗普最終在意料之外成功當選，令許多人都不敢再公開發聲，於是品牌便藉此推出一款反對特朗普、充滿政治色彩的衣服。這種「不按理出牌」的經營方針，令支持者異常信服於品牌，也令他們更期待每輪推出的新產品。
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即使Supreme在潮流文化界上鶴立雞群，顯示新一代年輕人重視品牌理念，而非盲目追隨名氣，但它近年來的發展動向卻引起不少支持者失望，包括與經典奢侈品牌Louis Vuitton的聯名合作，以及在去年年末被大型服飾公司威富集團以21億美元收購，成為Timberland、The North Face和Vans等品牌的「同事」，種種表現都令粉絲有感違背品牌貫徹的獨立原則。即便如此，Supreme在許多年輕人眼中仍屬「神級」，只因品牌象徵著對主流文化的不屑態度，已足夠令他們無條件追崇。
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Text by BusinessFocus Editorial
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timberland品牌定位 在 張士佳 - Sky Sir Facebook 的最讚貼文
【棋亮：有性格之品牌經營者】
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淡市之下，尋找好公司可能是落伍的方法，但有時少人用的方法，可能也存在著不同的機會。今個星期用三個基本指標篩選股票，市值大於50億港元，收入按年增長一成，以及股息率大於5%，得出65隻股票，當中大部份是周期性大的內房股及工業股多。當中股東回報率名列前茅，業務又有持續的，有經營數個自家品牌的江南布衣(3306)。
現時市場把江南布衣歸類為服飾零售，可能基於香港的衣服品牌，都流於中介方面，即引入國際品牌產品銷售，少有打造自家品牌。又或者，如內地體育服股一樣，經歷一段粗獷發展的增長期後，打回原形的多，贏家只有少數企業。因此港股投資者很少關心內地品牌股，又可能是認為內地品牌是不行的。
可是，這種想法正於內地改變，雖然受到外圍氣氛影響下，不少奢侈品於內地銷售轉弱，但也有經營得不錯的外資品牌，The North Face及Timberland母公司VF Corp及Tiffany去年交出亮麗的成績表外，均對中國業務充滿信心。中國人對追求奢侈品的需求改變，更細分化，要求更有個性，才是未來趨勢。
江南布衣由李琳和吳健夫婦創立，李琳專注創作，吳健專注經營，令這個少有代言人的品牌，能於中國崛起，自成一家，每年增長強勁，高逾14%的盈利率及逾30%的股東回報率，亦代表其品牌創造價值的能力不弱。更重要的是，他們非常明白自家定位，集中向會員帳戶做銷售，而不是走大眾路線。2018年上半年，會員帳戶達250萬人，佔零售額約68.5%，年度購買總額逾5,000元的會員，佔線下銷售四成。
財務上，公司營運現金流增長亦能支持投資現金流支出，令其有能力支持較高的派息。更重要是，這類公司好起上來，不用作大量資本投資，盈利能已幾何級數上升。現時最大的風險當然是，為品牌經營上，雖然江南布衣生意額逾28億一年，但主要收入也是來自主品牌JNBY。假如像某些外國品牌，拍了不合口味的宣傳片，其翻身的能力不高，亦因此他們也非常專重社交宣傳，並不外判。
估值上，現時預測市盈率10倍，及預測股息率7厘，已有一定的防守力。如果不怕股價上落，可中長線持有，現時已有一定值博率，10元附近為不錯收集的水平。
注: 這家公司令我印象最深刻的地方是其純灰色的年報封面，為產品主要色調之一，有性格夠信心的經營者才敢這樣起用。
(持牌人士，撰文時沒有持有上述股票)