各位好，分享一家美國遠程醫療企業Teladoc，美股代號是TDOC。

如果不想看文字，也可以直接看錄好的影片版，無廣告請安心服用

https://www.youtube.com/watch?v=obQclPjwmjo


Teladoc成立於2002年，的是美國第一家，也是目前最大的一家遠程醫療平台，於2015年
在紐交所上市，代碼為TDOC。Teladoc是美國互聯網醫療的標桿。

常會有投資朋友問，如何買在起漲點?
其實只要找到好公司，抱很久，回頭去看時，你就是買在起漲點。如果你的投資眼光放的
很遠很遠，想買了之後就去睡10年，醒來之後發了一筆財，Teladoc(TDOC)可能是個不錯
的選擇，原因如下：

一個必然的商業模式
無人出其右的產業地位
超長的的成長跑道
高速增長的動能


1.一個必然的商業模式
Teladoc(TDOC)主要的商業模式是B2B2C，也就是跟健保公司或雇主簽約，然後保戶就可以
到Teladoc看病，對健保公司或雇主而言，付出了相對低的成本，對保戶而言可以得到隨
時(7x24)隨地看診的便利，公司也接受一般人以會員身分加入。美國目前大概以每年減少
30家的醫院的速度，減少實體醫療機構，隨著科技越來越發達，透過數位醫療取代部分醫
院功能，已經沒有回頭路了。

Teladoc的收費模式主要有兩種：第一種，也是主要的一種方式是會員制，每月繳納固定
費用，不限制問診次數。這種方式主要針對企業，由企業為員工及其家屬或其他收益人作
為額外的福利購買。目前Teladoc已經有10000家以上的企業客戶，其中包括了300家以上
的財富1000強企業。這些大客戶使其會員總數達到了2320萬，由此帶來了1.975億美元的
收入，也是Teladoc最重要的收入來源，佔據了整個收入的85%；另外一種方式則是按次訪
問收費，主要針對零散客戶。


2. 無人出其右的產業地位
為了節省時間，越來越多人能接受遠距醫療，健保公司及雇主為了節省成本，持續推升
Teladoc的成長，2018第一季營收成長109%(排除併購因素後的Organic growth為47%)。今
年併購最主要競爭對手Best Doctor之後，目前市場已經沒有規模相近的競爭對手，而且
獲得了全球發展的機會。根據調查2017年在美國以遠距方式看診的次數中，有75%是透過
Teladoc旗下的平台完成的


3超長的的成長跑道
一般人對於看醫生要到醫院的概念仍然相當迷戀，但根據研究，約70-75%的非緊急醫療其
實可以透過醫生來看你的遠距醫療完成，公司預估光美國的潛在市場(Total
addressable market)就達270億，而Teladoc的2017年營收為2.3億，占比不到1%，這提供
了Teladoc非常長的成長道路，而現在公司市值不到50億。


4. 高速增長的動能
公司預估2018年營收可成長52%，就診次數成長33%，會員人數成長20%。


其他注意事項：
股價今年YTD也成長了103%。但要注意的是公司從2015上市至今仍未營利，而且為了擴張
，虧損增加，且在2017年多背了2億的長期債務。
投資這類公司雖然有很長遠的前景，但因為高估值，所以短期上會有高波動絕對是難免的
，必須在投資之前就做好健全的心理準備。

以上，由業主型投資人Joseph分享~

---

歡迎訂閱 美股狙擊手的YOUTUBE頻道
影片不怕漏接>> https://pse.is/D4BFZ

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.198.139
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1551691373.A.69B.html