數碼人民幣跟實體人民幣之別 - Hugo Sze

去年 10 月，深圳 5 萬居民加入中國數碼人民幣首次公眾測試。截至現時，中國六大國有銀行，加上民營的網商銀行，都已加入相關測試。「經濟學人」報道指，數碼人民幣發展至今，有人提出其三大作用：加強政府監控、加強控制貨幣政策，以及挑戰美元地位。不過，嶄新的數碼版人民幣，事實上跟傳統人民幣分別可能不大。

今天的中國，是全球最龐大的流動支付市場；而去年至今，已有超過 50 萬人曾測試使用數碼人民幣。報道指，中國央行正在研究如何將數碼人民幣拓展至海外。今年 4 月，哈佛大學歷史系提胥講座教授 Niall Ferguson 就撰文呼籲美國，「不要讓中國鑄造未來貨幣」，惟「經濟學人」指，許多中國國內的經濟專家，反而沒有如此「樂觀」。

人民幣，早超越大眾所想

貨幣數碼化確實能提供極有效的監控渠道，讓官方追蹤人們所有支出，但與中國現有的支付方式相比，其加強監控的成效其實有限。因為現時中國的主流流動支付平台，均要求用家帳戶綁定一張銀行卡，並通過中央網絡支付清算平台「網聯」作清算，而外匯交易也須在中國外匯交易系統內操作。報道更引述中國業內人士透露，官方稍後可能會要求機構即時上報不涉及銀行的流動支付。故除非堅持使用實體現鈔，哪怕沒有數碼人民幣，中國監管機構的監控亦已滴水不漏。

控制貨幣政策方面，支持觀點認為中央銀行能通過電子渠道，令貨幣須在特定目的及預計時間下使用。報道認為，這種想像同樣低估了央行現時控制貨幣的能力，而高估了數碼人民幣的作用。中國早已能在不同領域調整貨幣供應及利率，例如，2015 年全國建造經濟房屋，便提供數以千億計人民幣資金；最近大型銀行亦在政府指示下，增加中小企業的貸款至少 3 成，並降低利率。

數碼人民幣目前僅佔中國央行基礎貨幣的一小部分，即使中央銀行往後有可能增加數碼人民幣的用途，但「經濟學人」認為做法有其局限。因為政府可能憂慮，發行更多數碼人民幣，會導致銀行存戶紛紛提取存款轉換成數碼人民幣，令銀行更難自行籌措資金，變相打擊金融體系。文章又指，沒有多少認真觀察的中國經濟學家，會同意人民幣供應可完全數碼化，讓政府直接控制銀行的貸款方式。曾任中國世界經濟學會會長的余永定便稱：「我們不希望回到計劃經濟，這將是個錯誤。」
數碼化也要面對國際現實

人民幣目前未能在國際貨幣市場自由兌換，而只佔國際支付比例約 2％。對於人民幣一旦換成數碼形式，就能搖身一變成為國際貨幣的想法，報道不表認同。文章提醒，企業與投資者選擇何種貨幣交易時，均會考慮其是否容易轉換成其他貨幣、該貨幣的自由投資程度，以及能否信任發行國的法律制度。中國比任何主要經濟體更嚴格的資本管制，加上投資者對其政治體制的質疑，皆削弱人民幣吸引力。由此可見，阻礙人民幣國際化的並非技術，而是政策及政治因素。

此外，中國央行今年與環球同業銀行金融電訊協會（SWIFT）合作，建立合資企業。據中國社會科學院經濟與政治研究所的成員宋泓指，該合資企業，是中國為跨境交易建立專屬支付系統計劃的一部分，減低美國日後通過 SWIFT 平台向中國實施制裁的風險。但「經濟學人」報道引述另一位中國社科院人士劉東民的意見，認為長遠而言，SWIFT 仍主導跨境支付系统。似乎中國經濟學者之間，對中國能否「繞過 SWIFT 平台，訴諸其他渠道或貨幣完成國際貿易」，也有分歧。

原文：CUP

#金融 #社會 #經濟

控制了全球80%以上的跨境支付的金融機構間金融信息傳遞系統SWIFT被認為是一個受美元控制的跨境金融系統，也是美國在全球範圍內進行金融制裁的強有力工具。

SWIFT是一家由全球銀行共同擁有的合作組織，其董事會的名額總額不超過25人，每個國家不超過2家銀行的2名代表，美國的花旗銀行、摩根大通，德國的德意志銀行，法國的法巴銀行，英國的勞埃德銀行，中國銀行都在上述25席之列，代表著各自國家的SWIFT用戶的利益。

截至2019年12月，SWIFT數據顯示，美元在全球貿易中的比重為42.2%（幾乎等於歐元、英鎊和日元的總和）。

美元這樣的絶對主導地位成為美國實施金融制裁的有力工具。只要美國決心制裁某個國家或者機構，可以直接切斷該金融機構（或其對應的美元代理行）與美元跨境結算系統（CHIPS）的連接，從而使其無法進行任何與美元相關的交易。

因此，美國如果宣佈對某個人或機構制裁，全球幾乎所有國際性銀行都需要檢視自己有沒有與被制裁人士有業務往來。

https://www.bbc.com/zhongwen/trad/chinese-news-55115639

昨天比特幣下跌了 20%。

不少人都在討論，這次的下跌究竟是買點再現，

還是是泡沫破裂的開端？

但相對於關注單純的價格波動，我更關心另一個新聞未來的後續發展。

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美國貨幣監理署（OCC）在上星期表示，

「將允許美國的銀行及聯邦儲蓄機構成為公有區塊鏈上的節點（node），
並允許其使用美金穩定幣進行支付等行為。」

(前幾天 Catherine Wood 在影片中也有提到這件事，

另外影片中也有稍微提到她對於比特幣的想法)

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OCC 發布的這項決定不僅加速「加密貨幣與區塊鏈」融入大眾生活中的速度，

也大幅改變了「加密貨幣與區塊鏈」的地位。

不僅如此，這項決定甚至可以大幅降低傳統金融機構的成本，

讓這些傳統金融機構開始接納與了解區塊鏈技術和加密貨幣。

當然這些好消息只是一切的開端。

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雖然目前的進展看似有利於區塊鏈的發展，但一切仍有可能會生變。

畢竟有使用過國際匯款的人都知道，

一般到銀行進行美金跨境匯款時，通常快的話需也要數個小時，慢的話甚至要幾天的時間才會入帳，而且一定會使用到 SWIFT 的系統。

但若是使用加密貨幣來進行國際間轉帳的話，

不僅速度快、手續費極低，甚至連 SWIFT 系統都不需要用到 (不必到銀行填寫單子)。

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不過這也可能是阻礙區塊鏈發展的部分。

因為 SWIFT 系統向來是美國用來制裁他國的強力手段之一，

像是美國就曾經利用 SWIFT 來制裁伊朗和北韓，

在香港通過「港版國安法」草案時，也曾被拿出來討論過。

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所以由此可知 OCC 的這項決定，

將使區塊鏈在未來有機會與 SWIFT 處於競爭的地位。

不過美國會甘願放棄 SWIFT 這項強力的武器嗎？

不知道，

但已經有幾位國會議員開始寫信，建議拜登在上任後就廢止這些放寬加密貨幣的命令。

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說了這麼多只是告訴大家，

面對新的趨勢到來不要畫地自限，

不要將自己局限在所謂的傳統金融領域裡面。

加密貨幣與區塊鏈將會以越來越快的速度融入傳統金融，融入到我們的生活當中。

我們應該用更寬敞的心去理解這個新的趨勢。

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相關新聞：https://rayskyinvest.org.in/OCC允許銀行用穩定幣進行清算

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推薦閱讀文章：https://rayskyinvest.org.in/區塊勢-美國銀行以穩定幣提供支付服務

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香港今日社論2020年08月18日(100蚊花旦頭)
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明報社評
疫下香港經濟深度衰退，第三波疫情仍待克服，下半年經濟未許樂觀。政府兩輪抗疫基金，雖然有助紓緩中小企成本壓力，然而部分行業生意持續慘淡，愈來愈多商戶捱不下去，情况令人擔憂。百業凋敝不能不救，失業嚴重不能不幫，政府不能一下子「拔喉」停止「吊鹽水」，與此同時，當局亦要確保財政穩健。全球疫情未見盡頭，疫苗未知何時面世，若要救經濟保就業，必須找出一套高效控疫方法，讓經濟活動可以持續重開，單靠政府銀彈救濟，只能治標不治本。疫下政府收入銳減，財政儲備急降三成，若繼續以現時速度「燒錢」，就算有近萬億元儲備，亦撐不了多久。

蘋果頭條
隨着中共推出「港版國安法」，美國取消香港特殊待遇兼制裁中港官員，總裁特朗普最新打擊目標為本港金融中心地位，最極端情況下，市場憂慮香港會被踢出SWIFT（環球銀行金融電信協會）系統，禁止港銀進行美元清算，此舉相當於港美貿易全斷，屆時中資、港資、美資面臨「攬炒」局面。特朗普近月就香港金融中心地位屢次發表強硬態度，本月初批評香港將不會再是成功的交易所，美國將會取回有關業務，上周更指香港市場會「Go to hell」（玩完），讓人疑惑「金融武器化」是否真的會成真。

東方正論
民以食為天，可惜廢官抗疫失職，香港人難有安樂茶飯食。晚市禁堂食令轉眼一個月，中間甚至擴大至全日，導致民情洶湧，一張張打工仔踎街食飯相醜出國際，所以兩日內即彈弓手縮回。無論如何，禁晚市堂食令已經足夠令市民困擾，食肆叫苦連天，港府卻看來無意取消禁令，昨日早上雖然一度放風稱將會放寬，卻在下午臨門退縮，宣布和其他禁令都延長多一周。政府數小時內前後態度不一，據聞是因為多位醫生及專家反對放寬禁令，稱會令到抗疫前功盡棄，當局沒有周詳考慮，一聽權威之言當堂腳軟。晚市禁堂食令引來爭議，並非一兩日的事，坊間主要質疑，為何指定要六時後，並非六時半或七時後，難道病毒懂看時鐘，又或者是像貓頭鷹，晝伏夜出，早上午間不會活躍？這個措施邏輯究竟何在？

星島社論
政府決定押後立法會選舉一年，人大常委會通過全部議員延任一年，包括參選被DQ的四人。中央此舉可謂「高招」，旋即令反對派陷入進退兩難困局，如果留低，便與反對推遲選舉的原則相違，但若杯葛，則失去權位與豐厚收入，故為此傷透腦筋。泛民昨天召開近三小時閉門會議，會後發表聲明指，大多數議員傾向留守，可見「主留」已是「主流」，總辭不再成氣候。一如既往，泛民「主留派」拋出種種振振有詞的理由解釋，但功利主義考慮委實太明顯，其一直佔據的道德高地恐會失去，而與抗爭派的分裂也會加劇，未來處境將甚困難。

經濟社評
昨日早上有多個消息來源，指港府準備恢復食肆晚市堂食，但據悉最後因醫療界專家反對而急煞停。當局試圖在控疫和撑經濟間取得平衡，希望早些逐步恢復經濟活動，以助小商販捱過目前困局，應是無可厚非，不過也有很強烈意見指，當前疫情只是稍緩，過早放寬措施恐令疫情有反撲風險，當局宜先從嚴控疫，做好全民檢測找出隱形病人，更應精準支援最受影響行業人士。因應飲食業困境，港府與業界商討後，原本計劃昨天宣布放寬限制，讓食肆在晚上6時恢復堂食至9時，每桌維持只可坐兩人，既解決市民晚上沒地方開餐問題，亦增加食肆生意2至3成，俾令業界願意繼續撑下去。消息傳出後，在多名專家齊聲反對下，政府急轉軚。