【成長股領軍7檔績優股出列】
時間：2021/7/25
發文：NO.1282篇
大家好，我是LEO
.
❖價值決定股價
當台股來到萬八，資金展開大遷徙，航運、鋼鐵、玻璃、造紙、紡織….這些傳產寵兒，在電子業旺季即將來臨之際，是否退潮？下半年的指標股在哪裡？電子會順利接棒嗎？資金的流向跟著產業趨勢，跟著日常生活走，例如：電動車，Mini LED，低軌道衛星，利基型記憶體，就是明確的產業….法人看未來，著眼的是公司的價值，股價上漲只是附加的好處。
.
❖強茂(2481)
6月獲利數字，單月稅後後淨利2.11億元、年增129%，單月EPS達0.63元，表現驚艷，近期電動車題材中包含IGBT及SIC模組，IGBT模組中的快揮發二極體及碳化矽模組中的蕭基二極體產品，強茂則皆有佈局，從小訊號二極體轉往全系列中高壓功率元件MOS、IGBT及碳化矽第三代材料產品開發及發展，是目前國內上市櫃公司少數有第三代半導體晶片出貨實績的公司，隨營收比重的逐步攀升，有利於未來評價的提升。
.
❖晶豪科(3006)
受惠利基型記憶體需求爆衝，公司三大主力產品線，包括DRAM、NOR Flash、SLC NAND Flash需求非常強勁，今年營運持續向上，第一季稅後純益達6.45億元，較上季大增1.6倍，每股稅後純益2.3元，第二季營收61.75億元，又較上季成長24%，較去年同期成長92%，記憶體市況持續熱絡，滿手訂單-團隊預估今年營收獲利有望超越去年，甚至再創歷史高。
.
❖光罩(2338)
6月營收達5.2億元，年增34.08%，創歷年新高，重點是晶圓代工客戶需求暢旺，稼動率維持滿載熱況，加上產品漲價效益，下半年營收有望逐季創下新高，本業獲利也將較上半年成長，它的產品主要是-半導體用的光罩，客戶群包含台積電(2330)、世界先進(5347)、韓國東部高科等，但六月自結EPS為-0.07元，主要受業外虧損影響，國內第三次無擔保轉換公司債(CB3)剛剛完成公開承銷，價格為115.23元，現股收盤才101.5元。
.
❖凡甲(3526)
凡甲(連接器大廠)同時握有寧德時代與比亞迪等兩大車用客戶，6月繳出2.59億元歷年同期新高成績，年增56.35％；累計上半年營收12.55億元，較去年同期成長23.83％。除了筆電需求穩定，伺服器方面，高速線滲透率逐步提升，車用產品隨大陸自主品牌出貨成長，訂單需求持續提升，推升毛利率，加上減資後股本縮小，團隊預估今年每股EPS可望寫下新高。
.
❖同欣電(6271)
CMOS影像感測器（CIS）封測廠同欣電是星鏈（Starlink）計畫低軌衛星RF獨家供應商，星鏈計畫550公里高度的低軌道衛星-發射總量約4,000個，平均一年發射1,000個，一個衛星中約有6,000多顆RF收發模組，高達2400萬顆RF都將全部由同欣電獨家供應。6月合併營收達11.66億元、月成長0.9％，創單月歷史新高，第二季合併營收季成長9.3％至34.34億元，累計上半年合併營收為65.76億元、年增63.7％，若350公里高度的衛星發射計畫也能爭取到獨家，未來成長動能驚人。
.
❖博智(8155)
伺服器產業的未來，1.後疫情時代需求仍將延續，如遠距辦公、線上服務等，2.未來5G逐漸普及，帶動雲端運算、邊緣運算、物聯網、車聯網…持續發展，未來幾年伺服器產業都會穩定成長。博智受惠伺服器及IPC挹注動能，上半年淡季不淡，團隊看好Whitley平台第二季起逐漸增量、網通400G交換器量優於去年、半導體測試板將成為新動能，高階產品比重提升、產品組合優化，今年營運表現不錯。
.
㊙幸福的依靠㊙
除了這幾家公司以外，LEO發現一家員工【幸福的依靠】，第2季營運淡季不淡，下半年營運將優於上半年表現，關鍵產品已經通過重量級指標大廠出貨驗證，隨時可以出貨，帶來龐大營收挹注，LEO對它中長線營運非常看好，想知道是哪一家公司嗎？請持續追蹤-股民當家群組。
.
⧉更多產業新知請鎖定
❖Line群組傳送門⤵
https://lihi1.com/jjjwf
❖TG 頻道傳送門⤵
https://t.me/stock17168
天佑台灣，疫情早日結束❤️

台股觀察週報 2019/5/26 (歡迎分享)

https://investanchors.com/home/articles/46

1. 本週持續反映華為事件(詳見「歐美大廠抵制華為事件評估」)，較具指標性的穩懋、聯詠、奇鋐、泰碩......等，連續多日重挫，幾乎看不到防守力道；直到週四以後，跌勢才逐漸緩和下來，市場想起華為事件的潛在受惠股(詳見「華為事件潛在受惠股」)，以及下一波有可能被制裁的海康威視潛在受惠股。截至目前為止，中美雙方的態度都非常強硬，衝突沒有降溫的跡象，故我們認為下半週的跌勢趨緩，只是非常弱勢的反彈，短期內沒有止跌落底的跡象，風險還是非常高。

2. 去年下半年以來，我們強調半導體庫存調整期將在2019Q2季末進入尾聲，但近期走訪供應鏈，皆表示受到華為事件衝擊，原先期待的庫存回補急單並沒有出現，下半年景氣不明朗。市場也傳出，台積電也有感於華為事件後下半年景氣能見度較低，推出較優惠的折扣，吸引客戶預購產能。我們認為，在華為事件後，台積電的基本面將面臨三大風險：

i. 儘管台積電聲明，將維持對華為的出貨，但如果華為手機市佔率下滑，未來對台積電投片量還是會減少。雖然，華為也有可能因為晶片自製率提高，反而追加對台積電投片，但這個可能性在ARM宣布加入抵制後降低很多。此外，宣布抵制華為的歐美半導體廠，很可能是在台積電投片。沒有抵制華為的公司，只要華為沒找到替代方案，缺任何一個元件的產品是沒辦法出貨的，會連帶被拖累。

ii. 若華為手機沒辦法順利出貨，或是中國消費者抵制購買iPhone，最大受惠者都是三星(Samsung)，可望接手華為及蘋果(Apple)的市佔率，由於三星的晶片一半採自家設計、一半採高通(Qualcomm)，多數都是在三星投片，三星手機市佔率提高不利台積電接單。不僅如此，三星手機市佔率提高，將連帶影響一連串台系供應鏈，整理如下(詳見文章內圖片)：

iii. 台積電若提供較佳的價格折讓優惠，不利下半年毛利率回升至50%以上，低於市場對下半年的樂觀預期。

總結以上，我們下修台積電2019年財測EPS至12.30元(前次預估12.90元)，對於下半年毛利率重新站穩50%以上，抱持較保守的看法，但新臺幣重貶有可能會帶來驚喜。此外，近期外資持續賣超台股，新台幣兌美元匯率已在本週貶破31.7元，外資撤出不利權值股評價，應特別留意這項風險。

3. 週五玉晶光、神盾......等多檔指標股，早盤相當強勢，但午後開始殺尾盤，其中玉晶光單日波動幅度達13%，終場跌停作收，主要是華為、蘋果市佔率下滑皆不利玉晶光接單，而神盾雖然是三星概念股，但匯頂來自華為訂單減少後，也很可能以更優惠的價格搶進三星供應鏈(詳見「歐美大廠抵制華為事件評估」)，對光學式屏下指紋辨識IC單價造成壓力。

4. 散熱廠商中，奇鋐的跌幅特別大，主要是反映下半年華為在中國5G基礎建設的20萬套基地台訂單，很可能會受到本次事件波及而遞延或取消，我們已在2019年5月16日提醒這項風險(詳見「5G AAU帶動散熱產業新商機」更新內容)，並下修奇鋐、泰碩財測預估。 同族群的雙鴻、超眾，近期股價相對強勢，主要是反映兩家公司是三星手機微型熱導管、均熱片供應商，但實際營收貢獻度並不高，約在5~10%之間。

5. 金融股(不含壽險)近期股價相對強勢，尤其上海商銀掛牌上市後股價一路上漲，本週來到57.8元歷史新高，但獲利能力並沒有明顯成長，主要都是評價提升，目前本益比已來到17倍附近。我們認為，這主要反映市場避險情緒升高，以及外資拉金融掩護資金撤出，應偏空解讀，現階段可能是不錯的長線賣點。反觀壽險業，近期在「配息不理想」、「IFRS 17即將上路」、「避險成本上升」三大利空壟罩，股價較弱勢，但事實上壽險業淨值持續創新高，新台幣匯價重貶也有利緩解匯損問題，評價反而相對低估，或許是不錯的長期買點，但短期內現金增資案會持續壓抑股價，並且要留意美國股、債市波動加劇的風險。

6. 近期記憶體市況平淡，原先認為2019Q2 NAND Flash在國際大廠控制產能後，報價跌幅趨緩至5~10%，實際情況，SLC、MLC NAND Flash雖見止跌，但主流規格TLC NAND Flash仍持續下跌，跌幅達10~15%。由於華為事件將衝擊手機市場，而手機市場是NAND Flash最大消費來源(約佔一半)，我們認為下半年NAND Flash報價將不如原先預期持平或小幅回升，而是將下跌3~7%，原先樂觀的態度轉為中立。

訂閱連結：https://investanchors.com/home/subscriptions

[試車報告] Mercedes-AMG SLC 43
4K UHD: https://youtu.be/v1_FucOHRaw

一早起床睜眼，看到亮光灑進屋內。
太棒了! 拍敞篷車這天沒有下雨，我慶幸著!

初與今天拍攝的主角-SLC 43相遇時，雖然她安分的停在路旁，卻不知是熾熱的艷陽照射柏油地面所致，又或是那嬌小身軀下深藏、運轉中的強力心臟散出的熱力，SLC身旁總蒸騰著熱氣。
見到這幅景象，毋需多言，我們已清楚明白，在SLC 43優柔的軀殼之下，凶狠的猛獸，才是她真正的面容!

重拾自信

或許有些車迷朋友會對於SLC這輛車感到有些陌生，不過，她的前身其實就是車迷所熟悉的SLK小跑車! 這麼說來，相信大家就能對SLC有個基本的想像起始點了!

看到SLC的外型，相信銀點的單柵式鍍鉻水箱護罩與超大廠徽不令人陌生，加上全新的家族化LED頭燈後，絕對可讓人一眼認出是Mercedes集團的新作品! 加上AMG空力套件、亮黑雙柵車頭氣壩、雙開口後保桿、四出排氣管，以及已達緊繃等級，原廠已無提供更大尺寸的18吋輪圈，對於還要兼顧氣質的SLC 43來說，這樣的扮相確實已足夠展現運動風情!

不過，對我們來說，SLC造型最讓我們喜愛之處，是她再度展現了自己的魅力，沒有過多刻意模仿同廠老大哥們的裝扮! 既自然了些，也少了做作! 畢竟，跑車就該有屬於自己的個性才是! 不是嗎?

坐上SLC，第一個明顯的感覺就是這輛車擁有了許多人對於小跑車的基本想像，雖然上下車過程並不費力，但SLC的座位低矮，不只帶出了跑車的戰鬥氣息，更能在駕駛時營造鮮明的速度感，不過，對於較少接觸長車頭車款的駕駛來說，停車時的車頭距離就得花點時間適應，好在，SLC的車身總長僅4142mm，因此在巷弄轉彎時並不會令人產生畏懼。

舒適空間

若您坐在副駕駛座上，雖然SLC的身形緊緻，不過卻一點都不會令人感到空間擁促，且車內的Nappa/DINAMICA跑車椅不論是舒適、包覆、支撐性皆有著優良的表現，當然，若您鍾愛真皮材質，不論座椅、中央扶手與門飾板都能選配採Nappa真皮包覆；若再加選Harman Kardon的500W環繞音響，SLC肯定能提供令人滿意的車室享受!

然而，相較於令人滿意的外型設計，SLC的內裝則沒有過多令人驚喜之處，不論是儀錶、方向盤、排檔桿、7吋中控彩色資訊幕、螺旋槳造型冷氣出風口，其實都能在許多集團車款上見到，至於這是優良家族設計的統一傳承，又或容易令人感覺缺乏新意，那就是見仁見智了。

未臻完美

說到SLK，大家肯定不會忘記它的硬頂敞篷! 將硬頂敞篷車相較於軟頂車款，雖然頂蓬機構沉重、複雜許多，也會大幅佔據車輛尾廂空間，但不論關蓬後的安全性、行車寧靜度，甚至是視覺的協調感皆較軟頂車款提升不少，而在SLC車上，當然也配備了僅需20秒即可將硬質車頂完全開關；不僅如此，在後行李廂內，用來分隔行李、預留頂蓬收納位置的障板在SLC車上已改為自動開關，於頂蓬關閉時，後廂擁有335L的置物容積，但只要行李體積無過高問題，且體積在225L以下，只要按下車內的頂蓬按鈕，障板即可自動收納或是伸出，提供充足的頂蓬收納或是置物空間!

不料，當一切看似近乎完美的時候，我們試車這天卻發現了這輛敞篷車的兩大敗筆! 首先，在我們拍攝行進間開、閉蓬的畫面時，赫然發現，儘管車廠介紹中提及本車能在車速40km/h以下進行頂蓬啟閉，但不知是此車系統異常或是有著設計缺陷，就算我們將車速降至35、30、20km/h甚至更低都無法令頂蓬機構作動，最後當車輛在近乎停止的狀態下，頂蓬終於得以開闔!

此外，之後在靜止的狀態下拍攝頂蓬關閉過程中，一度還因不明原因，導致頂蓬機構無法動作，SLC的頂蓬便停留於後廂中，無法闔上，簡言之，就是關蓬關到一半就不動了! 且更令人頭痛的是，當時後廂蓋是處於後掀的開啟狀態，令我們也不敢任意移動車輛，深怕毀損精密的頂蓬機構!最後，在詳閱車上的車輛簡介後，我們發現可能是液壓裝置的壓力不足導致，雖然定點拍攝頭尾也僅開關約兩回，就這樣，我們只能抱著疑惑，讓SLC在後廂半開的狀態下休息，過一陣子後重新發動車輛，問題最終才得以解決!

經過這次的驚魂，縱使SLC的車頂具備酷炫又實用的變色遮陽玻璃天窗，我們卻早已對這頂蓬的評價打了折扣!

激情巨響

在縮減排氣量的時代洪流中，SLC 43雖已不如前輩那樣瘋狂的搭載了巨型V8引擎，然而，這輛車長僅4米出頭，卻搭載著3.0升雙渦輪增壓V6引擎，並擁有367hp/5500～6000rpm 、53kgm/2000~4200rpm最大動力的跑車，實也稱的上是[強大引擎的小車]的標準模範了!

在36度的高溫之下，我們對SLC 43進行0~100km/h加速實測，一檔衝出後，乘著2000轉隨即爆發的最大扭力，車速與轉速立刻攀升，9G-TRONIC 9 速手自排迅速換上二檔，強力的接合甚至讓後輪在換檔瞬間也不禁尖叫了一聲! 再一眨眼，順暢且強力的輸出便已將時速錶推近至百公里! 雖然最終的結果並未如原廠公佈的4.7秒那樣迅速，但SLC 43還是輕鬆以5.2秒寫下成績，十足展現羽量級車體所帶來的優勢，甚至，在鬆開油門之前，SLC 43仍抱著豐沛的衝勁，就像不斷說著:[我還能更快!] 實在令身為性能迷的我們著迷不已!

放眼車壇，成功的渦輪車何其多! 然而，許多的渦輪增壓車在引擎轉速拔高後，或許能聽出排氣管內的熊熊燃爆，但實際聲浪也頂多僅能說是悶吼，不過，SLC 43個頭雖小，卻絕對擁有吼遍街壤的嗓門! 在怠速或於蠕行狀態，它擁有毫不吵雜的渾厚音頻，但要是您將油門一腳踩下，SLC 43立即就會以宏偉的引擎運轉與排氣聲浪作為回應! 尤其將行車模式切至Sport+狀態後，相較許多渦輪車劈哩啪啦的尾管回火，SLC 43則會毫不保留的產生碰碰碰的巨響，不僅十足熱血，更絕對會迎來眾多路人的注目!

然而，SLC 43雖能帶來暢快的加速感受，但它前三連桿、後多連桿的底盤結構在彎中的表現卻只能說是與前代車款平分秋色，並無太多讓人驚艷之處，不過SLC 43卻也帶著Mercedes-AMG車款時常令人詬病的缺點，那就是為了展現性能取向而調教得過於硬朗的懸吊阻尼!

在崎嶇的山道以較高的車速行駛時，時常會因入彎時或彎中的路面起伏而產生彈跳，將大幅破壞車輛動態平衡與操駕節奏，令人碰上彎道時總會多些懷疑。不僅如此，其實就連在市區行駛時，過多、過大的震動也易造成乘客不適! 因此，除將車輛開上賽場，在大多使用環境中還是建議將懸吊調整為較舒適的設定，這樣一來，才更能享受敞篷跑車所帶來的愜意與暢快!

TCar試車短評:
經典的SLK車款更名後，我們很高興能看見SLC能在外觀造型上多了點獨特，確實展現了異於其他產品的浪漫、優雅風情；而強勁的動力、激情的聲浪，更是令我們於試車後仍難以忘懷的部份! 然而，過於硬朗的懸吊卻令我們難以在山道中享受這具強力引擎與小巧車身所能帶來的樂趣! 此外，硬頂敞篷無疑就是這輛小跑車的最大賣點，但這具頂蓬的運作穩定度卻明顯有待加強!

Mercedes-AMG SLC 43
引擎型式 2996c.c. V6 DOHC 16V+Biturbo
最大馬力 367hp/5500～6000rpm
最大扭力 53kgm/2000~4200rpm
長寬高 4142x1817x1304mm
軸距 2430mm
車重 1595kg
驅動模式 FR
煞車結構 四輪碟煞
懸吊結構 前三連桿 後多連桿
輪胎規格 前235/40 ZR18 後255/35 ZR18
國內售價 376萬元起

主要配備:
單柵式鑽石型鍍鉻水箱護罩
AMG空力套件
18吋AMG輪圈
四出排氣管
LED 智慧型頭燈
LED 日行燈
電動敞篷
防翻滾護桿
AMG 尾翼
前座氣囊
頭部氣囊
側面氣囊
停車輔助系統附停車導引
PRE-SAFE® 主動安全防護系統
駕駛注意力輔助系統
TPMS 胎壓偵測系統
主動防撞輔助
加速防滑控制系統 (ASR)
電子操控系統 (ESP)
Nappa 包覆多功能跑車方向盤
賽車方格式儀表板
Nappa/DINAMICA真皮跑車座椅
碳粒鋁質飾板

Mercedes-Benz Taiwan 台灣賓士
TCar 葉明德
#benz #amg #slc43 #tcar #跑車試駕 #葉明德