「叔叔，你唔係仲玩 Facebook 吓嘛？咩話，你唔識玩 Facebook？唔識咪唔好玩囉。」

我都知，玩 Facebook 真係好老土嘅；唔識玩，就老土^2。

其實，我自己個 personal account 一早都荒廢；叫做留個方法畀舊朋友可以 message 我。所以，呢個 Page 無乜 interaction ，我都唔覺出奇。

但都想借問一聲，究竟大家係唔係轉晒去 Youtube？其實我真係少少抗拒上鏡；成日都唔為意就望第二度。如果唔係 #湛國揚 我真係唔想上鏡。

我寧願做 podcast，照顧好似我咁有老花嘅朋友；係 Apple / Spotify / Google 均有代派。

我最享受始終係靜靜咁寫評論；直覺話我知，我嘅讀者多數都係低調內向嘅一群，鍾意靜靜咁去思考問題。

又或者，我最應該開發嘅媒體，係白紙黑字嘅書。

計劃出書，但睇怕都只有台灣有機會，所以唔可以用粵語入文；所以，最近一篇，我用返正路少少嘅書面語；我怕終有一日，自己會忘記書面中文嘅語法。

最後，可能大家覺得我自從開咗 Patreon / unsubject 之後，就成日只有賣廣告推銷自己。鬼咩，一篇評論閒閒地一千幾百字，長則四千幾五千，仲有乜嘢其他好分享呢？

不過，又好似呢段隨筆，我都覺得無理由放去 paywall 後面。總之，大家都隨心隨緣喇。

呢次我都唔貼 link ，又睇下 Facebook 會唔會幫我派多些少 post。其實要搵我嘅 Patreon 或者 unsubject 嘅朋友，一定搵到，唔駛咁 hard sell 嘅，我諗。

［冷氣企管系列］國泰唔還優先股股息，會唔會爆煲？（圖：經濟日報，國泰航空第二度拖欠政府優先股股息（https://bit.ly/3fRqDVB））

1. 事忙，昨晚寫Patreon都六點先瞓，起身又見工（！）。「你都仲搵工？」。我冇搵工，但有人搵我。當然我唔係扮晒嘢話咩「人地咁有誠意咪應酬下佢」，幾有趣嘅role，但搞得掂先再諗。

2. 亦係我在我本書都有提，maximize your options．你揀人好過人揀你。唔知份工做唔做好？見咗先（前題係你可以鼠出去見工，或者在公司後樓梯zoom）。到人地出offer畀你你先慢慢諗。當然我呢啲講法，係HR同埋公司CEO嘅眼中釘。但我唔係為佢地服務，係為讀者服務嘛。對不？「所以我仲會教你返工搞自己嘢，好似你而家睇緊呢篇文咁」。大逆不道？理由同上。況且，公司炒你嗰時幾時會同你講感情？

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3. TLDR：冇得飛，邊有錢畀？而有得畀都唔會畀住。反正唔會罰息唔會起釘唔會有得清盤。又，到底你知唔知咩叫「優先股」？有得派息你咪優先過普通股293啲友，但冇得派嘅，一樣係冇。正如你鑽石菠蘿優先上機，當然可以打人尖—但架機唔嚟你都不能衝出跑道嘛。

4. 但講返，今日嘅主菜係國泰。大家知，「拖數」，爭政府嘅優先股股息。當然你睇啲評論，全部都係先有立場再塞啲嘢落去。

5. 好簡單，個講法當然係國泰好唔掂（而家先知？冇得飛可以點掂？），拖政府錢。「會唔會畀人起釘罰息清盤架？」。又或者話違約呀，政府啲錢掉晒落鹹水海，做咗傻仔呀咁。

6. 有立場唔緊要，問題啲嘢仲要係錯嘅，fit story into narrative，係我過去十幾年返工做嘅嘢。但都唔該專業少少嘛

7. 講真，成件事合理之極，一早估到。唔係馬後炮。點解一早估到？因為上一次都已經冇畀啦！你剛剛偷渡落嚟？咁上次爆咗煲未？清咗盤未？至於股價影響？零。上次仲要有得升添。我知股價「勁跌」1.5%，咁你堅持係受呢單嘢影響，隨你。不過可口可樂在C朗唔飲後就股價反彈。

8. 好啦，香港地，真係街市師奶都識講引伸波幅，我冇見過一個地方咁高水平。但同樣地，其實，大家知唔知咩叫「優先股」？你唔使好波過美斯先可以講美斯，但至少你應該識英文先可以評莎士比亞下話？

9. 當你乜都唔識，望文生義，其實都唔難。優先，唔等於包生仔嘛。優先登機，都要你隻機嚟咗先有得登嘛。有得派息的話，你咪優先過買普通股293嘅人，但冇派息你咪冇，有幾難明？包有得派息嘅叫債券。我知，總有啲人要拗，咩呀，債券都可以違約。當然可以，但債券唔派息係有後果的，就真係違約，分分鐘可以清你盤。但優先股唔派息？近乎冇後果（唔係完全冇，陣間講）

10. 同樣，優先股嘅，大吉利事公司清盤嘅，賣餐車賣制服之類，你咪優先過啲普通股293股東拎錢—但當然後過債權人，即係銀行呀，恭應湘呀之類。

11. 唔望文生莪呢？咁你唔識Google，唔識英文，應該都識中文架可（雖然我發現越嚟越多文盲上網）。咁你咪睇下原本約嘢，「合約精神」嘛（＊），我唔懂事基本上都白紙黑字（https://bit.ly/3lMzLPd）

12. 合約寫明，延遲派優先股股息，「可以因為任何原因」—細心諗下，「可以因為任何原因」，亦即係「唔使任何原因」。近乎冇任何懲罰，唔會違約，冇得清盤，冇得告，唔會罰息唔會起釘。

13. 但係咪全無後果？又唔係。簡單嚟講，舊數未清新數免問。你優先股股息可以拖，但不能走數（破產都要走，不過係找咗其他債主先），一路積上去，雖然唔使額外罰息。

14. 仲有，只要你仲拖欠一個仙嘅優先股股息，你公司就不能派息，亦不能回購股份，亦不能贖回其他債務。唔係咩叫「優先」？呢個亦係好重要嘅考慮，例如呢個情況，優先股股東係政府，不能公帑借錢/入股畀你，然後你拎去派息或回購，益咗高層或其他基金之類。同樣地，亦不能係我公帑借錢畀你，你就用舊錢去贖其他債。（實務上，就睇啲seniority，係咪Pari passu之類。講句拉丁文即時好撚型）（＊＊）　

15. 另外，延遲派優先股息，好合理。首先冇咁嘅能力，都冇得飛，派條毛？況且，就算有，國泰亦都冇意慾去畀。正如有錢還都可以唔還，「你都試過借錢畀人，然後個朋友一年去幾次日本，但話冇錢還畀你」

16. 因為，反正冇罰息，咁仲乜要咁早還？頭先講話冇得派息冇得回購，但咁情況，冇優先股都唔會諗呢啲嘢啦。所以梗係拖住先。

17. 記住啦，踢波嘅嘢，根本好簡單。前面入多啲波，後面唔好失波。正經，做生意嘅嘢，我都講過，其實唔難，Buy low sell high collect early pay late avoid tax．「你MBA畀百萬學費都係學呢啲咋」

18. 仲有，都係文件有講。頭3年，優先股息係3厘。高定低任你講，但肯定係，頭3年都係咁嘅息，我做乜要1年就畀？（睇多次上面句金句）。冇錯，之後加上去，第四年5厘，第五年7厘。第六年開始9厘息。

19. 呢個設計，固然係會令國泰唔會好快還，但亦「迫」佢唔好一路唔贖。好簡單，去到第6年，捱9厘息—我估到時公司出面發債都唔使9厘啦，咁我出面借錢，然後贖咗啲優先股咪得（當然找埋啲未找嘅息）。呢個設計就係等國泰唔好無了期咁爭住舊錢

20. 呢個時勢，幫政府講好嘢真係等於自殺，我亦唔會做打手，又唔係有錢收，況且我個良心都好大。但真係要講，傾呢堆terms嘅人，或者出面幫手搞嘅金融撚，都至少有用過下腦。唔會係啲terms搵鳩政府笨益晒國泰。咁固然係街外啲金融撚法律撚搞，但至少呀邊個（劏房波？）都要過下目。啲terms係合理嘅，襟蚊business practice

21. 你特別見到，啲設計點樣去畀唔同嘅誘因，encourage 或discourage 你做不同嘅嘢。例如要找咗優先股先，等你冇得回購益高層或出面基金（美國啲公司之前畀人鬧到七彩）。例如第6年要9厘息，近乎係「迫」你贖返佢。全部都有佢嘅原因

22. 好多商業問題，都係principal agency 問題（唔知中文叫乜，我都係譯做「Meg Ryan除衫問題」—如果套戲（In the cut）咁好，點解Nicole Kidman自己唔去除衫，要老點朋友？）

23. 呢個亦係我本書講嘅嘢，唔同遊戲有唔同規則，從而去限制或鼓勵你做唔同嘅嘢。讀書係咁，打工係咁，甚至溝女，投資都係咁。不過有啲規則寫得明，有啲遊戲易玩。有啲遊戲係「潛規則」（唔係指嗰啲潛規則，但亦包括嗰啲潛規則），冇人話你知。對我嚟講讀書遊戲易玩，規則簡單明確，話明你知。但其他遊戲就靠你自己摸，因為設局嗰個都未必話到你知。

（＊）見一次屌一次，係香港（定大中華？）地區先有「尊重合約精神」呢啲咁撚搞笑嘅講法。我冇見任何鬼媒會咁講。合約「精神」唔使你「尊重」的，你唔守咪上法庭，十分簡單。

（＊＊）話說我朋友做airline，都幾大粒，有次同佢一齊坐啲平價飛，「士大夫飛」或稱「乞兒飛」，就真係去到機場望天打掛，要望有人no show。呢啲飛當然在食物鏈低層，但最好笑係好似十三張咁，有晒唔同排位，畀錢嘅客當然最先，乜乜白金會員更先。然後去到乞兒飛都仲有高級乞兒同低級乞兒，例如前面嗰個係老臣子 CXO，你係入職半年嘅小薯，咁得一個位，你估邊個上先？完全係一條歧視鏈。好難受呀？「咁你畀錢買張飛」，就好似橋牌trump卡咁，一張平價econ Trump死人地隻紅心A（當然實際上可以好多其他安排，舉例啫）

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昨天看到一份不錯的投資書單。這份書單是 Corey Hoffstein 分享的，他是量化投資機構 Newfound Research 的投資長，所以裡面分享蠻多跟量化有關的書。大部分都只有英文，我把有中文翻譯的整理出來了，疫情在家來慢慢消化。

做量化的人很多都是看跟交易相關的書，如果今天投資週期比較長的人可以先略過。一般投資那幾本我都還蠻推薦的，之前也推過幾次了。風險管理有很多本沒看過，如果有人看過哪本不錯的歡迎推一下。

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【程式】
- 決斷的演算
- Python 自動化的樂趣｜搞定重複瑣碎 & 單調無聊的工作
- 高效能 Python 程式設計

--
　
【風險管理】
- Risk and Asset Allocation by Attilio Meucci
- Tail Risk Hedging: Creating Robust Portfolios for Volatile Markets
- The Second Leg Down: Strategies for Profiting after a Market Sell-Off (有簡體翻譯：如何應對第二輪下跌)
- Plight of the Fortune Tellers: Why We Need to Manage Financial Risk Differently
- 股價、棉花與尼羅河密碼：藏在金融圖表裡的風險
- 隨機騙局
- Red-Blooded Risk
- 風險之書

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【量化投資】
- The Laws of Trading
- Principles of Financial Engineering by Salih N. Neftci (有簡體翻譯：金融工程原理)
- Equity Smart Beta and Factor Investing for Practitioners
- Trend Following with Managed Futures
- Financial Hacking: Evaluate Risks, Price Derivatives, Structure Trades, and Build Your Intuition Quickly and Easily
- Expected Returns (有簡體翻譯：預期收益)
- The Volatility Smile
- Trading Volatility: Trading Volatility, Correlation, Term Structure and Skew

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【一般投資】
- 金融投機史：揭開貪婪時代九大金融泡沫
- When Genius Failed (有簡體翻譯：賭金者：長期資本管理公司的升騰與隕落)
- Efficiently Inefficient

#WelcomeToHell #HazbinHotel #SIWEL

這是由SIWEL與Pacific共同創作的同人歌曲
作者於2019年看完Hazbin Hotel試播集之後創作出這首曲子，以其中女主角Charlie的爸爸Lucifer Magne的角度去唱這首歌
作者當初的靈感來自，假設Charlie的爸爸Lucifer去到旅館，並告知他女兒地獄的惡魔不可能如她所想的好轉的想法

原影片連結：
https://www.youtube.com/watch?v=0zbIkIBv_cQ

音樂作者的相關連結：
Youtube: https://www.youtube.com/channel/UC2jAUq-yse2_h_5gCkMgh0A
IG: https://www.instagram.com/siwelmusic
Twitter: https://twitter.com/iamsiwel
Facebook: https://www.facebook.com/iamsiwel
Soundcloud: https://soundcloud.com/iamsiwel
Genius: https://genius.com/iamsiwel

中英歌詞：
Welcome to hell
歡迎來到地獄
This Hazbin Hotel
這間地獄旅館
You’ve got big dreams, well
妳懷抱偉大的夢想，不過
I got some news for you, Charlie
我有些消息得告訴妳，Charlie
You should pack up and sell
妳最好收拾收拾把這賣了
These demons aren’t well
這些惡魔可不是好東西
You rose and you fell
妳奮起只會失敗
Shame I was late to the party
可惜這場派對我晚到了

Cause’ Heaven’s not goin’ open the gates
因為天堂才不會敞開大門
To let a bunch of mistakes
讓這些世間的錯誤
Pretend they got redeemed
能去假裝牠們被救贖了
(Well shucks)
(欸呀真可惜)

And yes I guess it’s kind of a shame
是啊我猜這真的是很可惜啊
But they’ve got themselves to blame
但這也要怪牠們自己
An unrealistic dream
懷抱這種不切實際的美夢

[Charlie在試播集之中的一段獨白]

Welcome to hell
歡迎來到地獄
Where all the demons are dying
一個惡魔不斷死亡的地方
You might as well
妳可能也不例外
Just give up and stop fucking trying
就乖乖放棄別再嘗試了吧
Don’t blame yourself
別怪妳自己
Oh, come now dear, don’t start crying
喔拜託親愛的別又要哭了
You’ve tried to help
妳已經試著幫過了
But their time here is expiring
但牠們待在這的時間已所剩無幾


也歡迎大家來看我們頻道的Hazbin Hotel 地獄旅館 試播集翻譯！
https://www.youtube.com/watch?v=hfEs7pH7xy0

感謝Lemonasty抽空製作這張中文封面圖

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不看不知道，一看嚇一跳，在台灣極缺疫苗，有企業願意出來幫忙拯救人命時，我國政府第一個想到的是透過外媒，扭曲事實真相，把功勞歸在自己身上，把陰謀栽在對方身上。

時代雜誌這一篇，在郭台銘和台積電聯手進了總統府之後，我國政府立刻放話說是政府徵召台積電和富士康（請注意，還刻意把台積電放在前面），然後內文還強調郭台銘之前選過總統？！這不就是暗示他有政治動機嗎？有哪一個在台灣看新聞看報導的路邊的狗會覺得當時都是蔡政府徵召民間單位？事實上就是民間單位主動申請主動爭取，還被擋了好幾十天啊！

問題是當時已經死了六百多人，政府在對國際媒體放話時，考慮的還只是政治鬥爭？這是甚麼樣的司馬昭之心，相信連路邊的狗都看得出來啊！

內容還說這是台灣政府從去年開始努力爭取ｂｎｔ疫苗的一環，環個屁啦，從林全要買三千萬劑開始擋起結果一劑都買不到這叫做努力？

【Taiwan Recruits TSMC, Foxconn to Secure BioNTech Vaccines】
https://time.com/6074333/taiwan-recruits-tsmc-foxconn-to-secure-biontech-vaccines/ (這篇有多噁心大家都應該看看)

https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/exclusive-taiwans-terry-gou-tsmc-reach-initial-agreements-biontech-vaccines-2021-07-02/　

另外路透社這篇就是明顯台灣當局放話，想要歸功於都是德國政府施壓談判之後才成功的。

記者一查證德國外交部不予回應，結果轉移焦點失敗，而且提早曝光很有可能破局的狀況之下，ｂｎｔ也是不予回應。這種一直在放話，只想要看到破局的目的到底是甚麼，是不是很壞心啦！你有沒有看過這種政府自己弄不到疫苗，民間為了救命來弄，最後政府還要鬥爭民間單位的，丟不丟臉的啊！

這件事情我一定要記錄下來，講清楚，免得之後選舉又被認知作戰說又是中共害的，這裡面就是台灣政府一直放話啊，哪裡看到共產黨？


有很多時候
認知作戰不是只有在中文世界
有很多時候台灣也在做認知作戰
你知道我手上的是時代雜誌在6月18號
發的一篇專稿
請各位看
標題寫什麼
Taiwan Recruits TSMC,
Foxconn to Secure BioNTech Vaccines
給各位3秒看一看記住
123好
你知道這真的很妙
這個我們以前常就是偷龍轉鳳
就是名詞替換
各位如果你認為過去兩個月的時間
Foxconn TSMC而且請注意
在這個裡面TSMC排在Foxconn前面
T排在F前面表示這個東西不是照字母順序
而是他認為TSMC佔比較重的比例
看了過去兩個月的新聞
你怎麼會覺得是政府徵召TSMC
徵召Foxconn
how is that possible怎麼可能
你當我們都瞎了嗎
你看這篇文章寫的
真是太妙了
我懷疑這是一個平行世界
我唸第一段就好了
Taiwanese President Tsai Ing-wen
expanded efforts to buy vaccines
from Germany’s BioNTech Friday,
meeting with leaders of
two tech giants in an attempt
to reach a deal hindered by complications
involving China
我想說是不是
我今天這一個罪刑可能更重了
我揭穿台灣政府對時代雜誌的大外宣
你請這位記者去問問全台灣民眾
到底是哪來的膽子變成是
台灣政府徵召台積電跟富士康
來購買BNT疫苗
我再唸第二段
The attempt to recruit high-profile
intermediaries represents the government’s
latest move in long-running efforts
to buy vaccines from BioNTech
光這一句我就想說蛤
這是中華民國政府從去年以來的
購買BNT疫苗的努力之一環嗎
是他們主動徵召富士康跟TSMC
我怎麼知道的完全不一樣
去年10月是我國政府拒絕了林全的
東洋所買的3千萬劑BNT
是我國政府拒絕
10月拒絕12月拒絕
最後從3千萬劑砍到200萬劑
人家不爽賣
然後你說這是中華民國政府一直努力要做的
你知道各位你務必要去查這一份資料
而且這一篇有明顯的偏見
你看它的段落最後一段
Gou, who launched and then abandoned
a presidential campaign in 2019,
offered earlier this month to step
in to help with the government’s vaccine efforts
So far he hasn’t come up with any concrete results
我真希望知道底下的協力者是誰
他最後寫的
With assistance from Miaojung Lin,
Cindy Wang and Debby Wu
我這樣講有眼睛的人都知道
郭台銘沒有
come up with any concrete results
就是沒有實際的結果
是因為政府阻饒啊
你這個意思暗示說郭台銘空口說白話嗎
我整個看不出來到底怎麼寫
時代雜誌這一篇
就很明顯是台灣的大外宣
告訴大家說我台灣政府好棒棒
我努力了那麼多
最後我釜底抽薪
我把台積電跟郭台銘富士康叫來
請他們幫忙去買疫苗
這跟現實生活差多少
這是路透社幾天前寫的報導
Another source said the German government,
which has said it was trying to help Taiwan
obtain the BioNTech vaccines,
had been trying to speed up the talks
“The German government doesn’t
want to leave the impression
請注意這一段是引用的就是那一個
消息來源說的
“The German government doesn’t
want to leave the impression
that they didn’t sell vaccines to
Taiwan due to the Chinese pressure,
so it has been pushing the company
to speed up its talks with Taiwan,”
the source said, referring to BioNTech
好啦這個消息來源講說
我告訴你德國政府很幫我們
他們有施壓BioNTech讓他們加速跟我們的談判
The German Foreign Ministry declined to
immediately comment
結果記者拿這個東西去問德國外交部
德國外交部說我們不予評論
這不就我國外交部一直在唬爛的東西
說我們跟德國關係很好
德國有幫我們
但是6月3號德國駐台代表
也就是德國在台協會的處長王子陶
Thomas Prinz有講
我們注意到近來關於疫苗取得的爭議
請相信德國政府
特別是聯邦經濟部部長Altmaier本人
對於台灣與BioNTech間持續的溝通協調
盡了好一番努力
然而契約簽訂與否與條件
並非在政府的掌控下
而是取決於契約雙方
倘若契約雙方能夠達成共識
聯邦政府自然樂見其成
你看台灣這邊在對路透放話
說什麼我們跟德國關係很好
德國有幫我們
德國外交部不回應
而且6月3號的時候德國駐台代表
就等於駐台大使就講了
契約雙方能夠達成共識
聯邦政府自然樂見其成
然而契約簽訂與否與條件
並非在政府的掌控之下
你看這就是餵的啊
這就是餵的消息你知道
我今天覺得
你疫苗都還沒有進來
然後你就急著在那邊搶功
急著在那邊收割
這個就是假新聞
這個就是餵養消息
德國人的意思是
私人企業要簽合約是你們兩造的事
成不成要看契約雙方政府不能介入
結果你硬是把這個東西扭曲成說
德國政府希望大家趕快加快談判
那加快談判是什麼意思
加快談判就政府介入啊
政府介入是怎麼樣
是要讓他成功還是讓他失敗
我覺得這個東西太糟糕
郭台銘今天早上自己發布了聲明
特別強調路透引述的那個報導說
郭台銘已經跟BNT和上海復星
簽署了購買疫苗的初步協議
郭台銘四日他的辦公室直接回應
轉載國際媒體無法證實的消息來源
請注意這是路透社轉載國內的消息
國內的深喉嚨跟他講的
這是出口轉外銷
出口轉外銷之後又轉內銷
郭台銘說轉載國際媒體無法證實的消息來源
可能妨害台灣取得疫苗的時程
呼籲勿臆測BNT疫苗採購進度
要大家別上當
你看到底是誰案子不確定的時候就想要收割
就想要收割說我好棒棒
我跟德國關係很好 是誰嘛
看看林昶佐你不會覺得這動作很像是
綠營農耕隊的作風嗎

好耐冇落手落腳整嘢食喇! 今次去搗亂嘅黃店係「唇茶」!
佢嘅係本地嘅手調飲品店, 同一般台式飲品唔同,
賣點係美顏! 健康! 養生!
4位老闆以前係調開酒, 依家居然轉行調茶!!
所以一杯茶入面味道好豐富, 再加埋桃膠嘅口感, 完全係My cup of tea啊!!!

唇茶
尖沙咀堪富利士道8A地鋪
旺角中心2樓SB06號鋪
葵涌廣場3樓Top世界T19-20

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