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在 parity數學產品中有2篇Facebook貼文,粉絲數超過9萬的網紅沈富雄,也在其Facebook貼文中提到, 新春解「茫」,「狗」年亨通 總體經濟說難不難,外行人如我也可以插一腳,說易不易,總統、總裁也常犯錯,謹列舉常見的不正確觀念為大家解「茫」: (一)匯率升,不利經濟,是壞消息。 正解:只有景氣好,匯率才升。 日本1985年被迫升值的「廣場協議」,景氣也過熱了十年。 匯率升,部份出口產業...
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新春解「茫」,「狗」年亨通
總體經濟說難不難,外行人如我也可以插一腳,說易不易,總統、總裁也常犯錯,謹列舉常見的不正確觀念為大家解「茫」:
(一)匯率升,不利經濟,是壞消息。
正解:只有景氣好,匯率才升。
日本1985年被迫升值的「廣場協議」,景氣也過熱了十年。
匯率升,部份出口產業會有匯損,但無傷整體經濟,不信且看今年。
(二)匯率降,有利出口,舉國額手稱慶
正解:匯率自然貶,代表景氣衰退。
匯率因央行「助貶阻升」而貶,救出口於一時,傷國家競爭力於久遠。
(三)順差大,表示景氣欣欣向榮
正解:正確,但僅限於1990年前。
1990-2000年間台灣的黃金十年,因為投資旺盛,順差幾乎是零。
2000年以後,順差代表內需與資本形成衰退,2017年就是最好的例子。
(四)外匯存底高值得高興
正解:2000-2008年外匯存底增速最快,經濟卻開始由盛轉衰。
(五)馬英九、彭淮南都說新台幣的購買力(Purchasing Power Parity)高值得高興與驕傲。
正解:正好相反,這是歷年新台幣刻意貶值的結果,國人如同溫水煮青蛙,有安貧樂道的溫暖,是罕見的「薪價背離」。但國際購買力與競爭力趨弱,貴為總統及央行總裁都見不及此,不是無知就是故意矇騙國人。
(六)台灣是高所得國家。
正解:去年(2017)名目 GDP 24,269美元,只能算中所得。
(七)希望GDP年增率會回到4%以上。
正解:那個時代已經回不去了,此後年增率的天花板是3.5%,大部份時間會在2.5%上下。
(八)薪資要漲,但物價不能漲。
正解:不可能,通常是薪價齊揚,而且價比薪先行。
(九)小英說:她的夢想是年輕人起薪30,000元。
正解:總統的數學不及格。
總統不願深究低薪的原因,開的五箭處方都是治標。
不值得深入評論,因為畢竟只是「夢想」而已。
(十)小英說:薪資調整後,雇主的負擔隨之增加,可考慮雇主的勞健保費負擔不要成比例拉高。
正解:胡扯!
雇主是小英心中的另一塊軟肉。
雇主少繳的那一個缺口由誰來補?
忘了年金改革?
(十一)小英說:雙率今年不會U形翻轉。
正解:不是專家,不成體統。
想向下一任總裁下指導棋?
(十二)油、電不漲才是好政府。
正解:水、電、健保等公用事業硬是用公權力壓著不漲或進行補貼,薪資怎會漲?
(十三)調高「最低工資」是治療「低薪」的五箭之一。
正解:兩者未必有關。
(十四)金融帳淨流出,所以國內投資不振。
正解:正好相反,不想投資所以流出。
(十五)台灣小國寡民,很難指望內需撐經濟。
正解:全球人均GDP超過30,000美元的20幾個國家(排除產油國及城市國家)中,僅8國人口多於台灣。
Happy New Year
parity數學 在 沈富雄 Facebook 的最讚貼文
台灣愛美元,愛得很離譜
今年七月中旬,「全球金融雜誌」根據國際貨幣基金組織(IMF)2009到2013年的數據,以購買力平價(Purchasing Power Parity, PPP)計算各國GDP,在排行最富有的23國中,台灣拿下第17名。此一消息見報後,我曾於7月28貼文「低薪、低價、低稅是魯蛇三原色」,並登載於中國時報。
沒想到這則消息上週又被媒體再炒一次,於是我決定作進一步探討,方法如下:
(一)剔除四大產油國(卡達、汶萊、阿拉伯聯合大公國、沙烏第阿拉伯),台灣不產油,財富很難追上。
(二)剔除三個城市國家(香港、新加坡、盧森堡),跟他們比,就好像拿上海代表中國,沒有意義。
(三)23國剔除上述七國後賸十六國,再加上芬蘭、法國、韓國、紐西蘭湊成20國,以GDP(PPP)依序排列,台灣名列第十。
(四)計算各國的GDP(PPP)/GDP(名目)的比值,
如附表(一):
結果相當令人側目,分析如下:
(1)產油四國的GDP(PPP)/GDP(名目)平均值為2.38。
(2)不含台灣的亞洲三小龍平均值為1.38(星1.56、港1.31、韓1.28)。
(3)不含亞洲四小龍的十八國平均值為0.98。
(4)台灣高居2.08!
GDP(PPP)/GDP(名目)這個比值是一個很奇妙的數字,台灣為什麼高達2.08?
是分子偏高(物價低廉),還是分母偏低(GDP被低估),當然,分子、分母是聯動的,央行與多數學者傾向前者,我比較相信是後者,試舉三個極端的例子於下:
如附表(二):
因此,GDP(PPP)/GDP(名目)的比值偏高,主要由於物價偏低,導致分子偏高的說法是成立的,不過,這個「低」是相對的,完全看誰跟誰比,而且它可能是被動的結果,而不是主動的牽引力。
回頭看分母偏低(也就是GDP被低估)的可能性,這個因素比較明瞭清晰:
(1)卡達:匯率已漲,但漲得不夠。
(2)台灣:匯率助貶阻升已成習慣,但貶得過頭!
(3)柬埔寨:匯率原本就低,尚未起漲。
三個個案的GDP都偏低,但原因不同,偏低的位階更不同,但效果則一。
台灣為了賺取美元,壓低匯率,讓以美金計價的GDP長期受到壓抑,全民資產、勞力的損失難以估計,君子愛財,取之有道,高達2.08的PPP也未免太離譜了。
P.S.
1.漲不夠是有道理的,以原物料(石油)之價量及單向貿易,加上暴漲暴跌,油源非取之不盡,想用匯率達到貿易平衡是不可能的。
2.馬英九的「六三三」屢被訕笑,其實有點寃枉,只要GDP(PPP)/GDP(名目)比照其他三小龍的平均值1.38,台灣的GDP應是33,359或稍低(因物價會比現在高),但30,000應該沒有問題。