專論　新南向金融拓展需要新思維　林建甫

日前台灣金融服務業聯合總會（金融總會）發表「一○六年金融建言白皮書」， 再次點出國內金融業者面對的問題。並提出了「打造資產管理中心」、「支援實體經濟與公共建設」、「擴大資本市場規模」、「推動金融科技發展」、「強化金融監理效能及金融法規調適」及「健全國內金融稅制」六大建言。

　其實台灣金融業所面對的市場飽和、過度競爭的事實已經存在多年。為了突破困局，「走出去」成為政府與業者共識。打「亞洲盃」的策略，到現在的「金融挺新南向」政策，雖然西進、南進的方向不同，但開拓國際市場的大方向一直沒改變。

但業者反應，包括新南向在內的國際業務拓展其實十分不容易。首先，東南亞大多數國家對本國金融業採保護政策，除了新加坡，其他國家幾乎都以「維持公平競爭」為原則，限制外資銀行的數量，保護國內銀行生存及金融市場的安全。例如：泰國、馬來西亞等國短期間不開外銀新牌照，但鼓勵國外金融業透過參股、結盟及併購的方式入場。另外，像越南、柬埔寨等國，因為台資銀行占所有外資銀行比重過高，當地政府也對台資銀行進入喊卡，讓自二○○五年開始陸續申請分行的九家台灣的金融業者，迄今仍未取得執照。

　其次，目前台灣只和菲律賓、澳洲、印尼及馬來西亞納閩島等四個國家或地區簽署金融「監理合作備忘錄（ＭＯＵ）」。沒有簽署ＭＯＵ的背書，金融業者在地發展也多只能靠自己。

　此外，經營上也並不輕鬆，放款容易踩到地雷。由於東南亞企業財報不透明、擔保品也有問題，加上企業文化不同，以及客戶信用風險和國家風險等因素，不少台資銀行在東南亞國家採到地雷，年年銀行備抵呆帳提不完。再加市場開放後的激烈競爭，依靠傳統模式，從申請設立辦事處，透過實體支行、分行來拓展業務，一步一腳印的作法雖是穩紮穩打，但拓展速度相對緩慢，對於「新南向」而言也是緩不濟急，或許應該納入新的思維。

　首先，借重數位金融發展。隨著物聯網、金融科技的應用的成熟，大多數金融機構服務都能透過網路銀行完成。利用數位金融能降低台灣金融業者在新南向國家據點稀少的劣勢。加上數位金融與金融科技（FinTech）、行動裝置整合的大趨勢，讓消費者能從實際便利的使用中，體驗台灣金融業者所提供的高品質服務。

其次，善用「供應鏈金融（Supply Chain Finance, SCF）」。近年來供應鏈金融的發展愈來愈成熟，墨西哥國家金融發展銀行（NAFIN）已有成功的跨國家供應鏈融資的案例。同時日前鴻海也宣佈與大陸「點融網」推動「Chained Finance」區塊鏈金融平台，透過區塊鏈、互聯網的技術來發展供應鏈金融平台，因為區塊鏈能提供更加透明、清楚的訊息，因此融資能涵蓋的程層面也就更廣。

　而供應鏈金融很適合應用在台灣金融產業的新南向政策，如能以供應鏈金融為基礎成立新南向融資平台。將資金需求者、資金供應者及相關增值服務產業都納入，不僅有助於台商開拓新南向，更是一個金融國家隊打新南向的新思維，協助國內金融業共同開拓東協國家市場。

　當前正是台商布局東南亞市場的關鍵時刻，金融業是支持產業發展的重要角色，政府應思考整合金融與產業量能，創造最大效益，以把握新南向商機。

（作者為台灣經濟研究院院長、台大經濟系教授）

發佈日期： 2017-08-11 08:10:00

觀念平台－供應鏈金融 促進新南向金融版圖擴張
2017年08月10日 04:10 林建甫

東協目前整體GDP為2.43兆美元，是全球第七大經濟體。未來預測東協每年成長7％，2020年的國內生產毛額（GDP）將達4.7兆美元，並可能在2030年成為全球第四大經濟體。台商擅長在供應鏈中找到定位與商機，但資金卻是個大問題。目前政府積極鼓勵銀行至東南亞國家設點，提供金融服務。同時透過中小企業信用保證基金、農業信用保證基金及海外信用保證基金，匡列新台幣500億元保證融資，提供赴新南向國家投資之中小企業使用。這樣的作法或許能提供中小企業短期所需的資金，但長遠來看，政府無法每年都提供這樣金額的專案融資。有沒有其他辦法？

傳統銀行融資放款的模式主要是針對單一企業的徵信放款。具備競爭力的核心企業一般來說很容易得到資金支持。但上下游規模小的供應廠商常因抵押品不足、經營風險較大、抵禦經濟波動的能力低等對因素，銀行想多放也不敢，無形間局限了這些企業或是整個供應鏈的發展。

晚近發展的供應鏈金融（Supply Chain Finance, SCF）就是以銀行、放款機構針對特定核心企業及其上下游企業提供金融產品、服務的一種融資模式，讓資金可以靈活的在供應鏈中流動，讓一些規模較小的企業，不會受到資金不足的限制，也有人將SCF翻譯成「供應鏈融資」。供應鏈金融與傳統信貸業務最大的差別在於，透過核心企業的信用能力評估，來分擔對中小型企業訊息不對稱所產生的風險，讓中小企業獲得的充裕資金，以利供應鏈的發展。

國際間已經有類似成功的案例，墨西哥國家金融發展銀行（NAFIN）連結美歐大型通路業者與其國內中小企業而成的融資平台是世界銀行所推崇的案例。NAFIN直接取得美歐大型通路業者的應付帳款資訊，並利用此資訊做為向國內中小企業收購應收帳款及提供貿易融資的依據。該平台是利用歐美大型通路業者的高信用，來降低小供應商的違約風險，是一個建構在大型通路業者（核心企業）和供應商之間跨國家的供應鏈金融平台。

近期國內也有專家、企業提出新南向融資平台的想法，以供應鏈金融為基礎，整合資金需求者、資金供應者及增值服務者三大業者。其中，資金需求者為新南向國家的台商；資金供應者包括國內政策性銀行、商業銀行、租賃公司、帳款管理商、PE、VC、券商…等金融機構，而增值服務則提供信用保證、信用保險、產物保險、證券服務、租稅規畫、外匯避險、工商顧問咨詢服務等服務。概念上與NAFIN相同，但涵蓋層面更廣。

除此之外，最近電子商務、互聯網、區塊鏈、大數據等技術的成熟，讓金流、物流相繼與網路平台連結，供應鏈金融因此也有新的發展。例如，今年3月鴻海集團旗下金融服務平台子公司「富金通」攜手中國網貸（P2P）平台「點融網」共同宣布，推出「鏈結金融」（Chained Finance）平台，率先搶進這個市場。透過區塊鏈、互聯網整合而成供應鏈金融平台，初期將業務鎖定於電子製造業、汽車業和服裝業等三大產業的中小企業。

傳統供應鏈金融僅能為15％供應鏈的中小企業提供融資服務。對比，加了區塊鏈技術的點融網，其營運模式是去中心及去中介化的區塊鏈，讓供應鏈上的每一筆交易，都更加透明和易於管理，能為供應鏈上85％的中小業者提供資金。且透過區塊鏈的技術，借貸雙方的金融業、核心企業更能確保整個供應鏈的安全穩定，同時又能保障為消費者提供完整的服務。

供應鏈金融是資金、企業、商品與資訊整合而成的平台，勢必將會是進入數位經濟時代的最大變革之一。新南向是新方向，結合新方法發展供應鏈金融，可以提升台灣金融版圖與實力。

(工商時報)