🌻年報導讀

之前提過, 本來想秋天來做這樣的導讀, 但台灣疫情太嚴重, 這個時候做, 或許比較好, 這樣有興趣的人可以利用在家的時間來學習, 也可以轉移對疫情的注意力.

美國上市公司的年報資訊很透明. 通常看完一份年報, 就能掌握八成的公司狀態了. 公司給的官方資訊也比網路上的優質&有系統.

這次會以一家成長型公司的年報為主軸, 其他公司的為輔, 來帶大家看年報, 並分享自己是如何抓公司的營運重點. 屆時也會有有看年報經驗的股友一起做分享.

(By the way, 我說的年報導讀, 是說看10-K(以下以PINS為例). 主要是知道公司的業務, 還有該注意的營運關鍵數字:

https://d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net/CIK-0001506293/0c811ec8-0109-4e9a-8f81-974b15595671.pdf

Anyway. 只是想先溝通一下會比較好. 要參加的人, 也比較有心理準備.)

年報導讀
🎯目的: 推廣看年報的好處,並藉此了解公司營運核心, 以掌握財富; 推廣疫情期間在家自學.
🎯對象: 想要了解個股基本面的美股投資人.英文能力不是問題: 可透過這次的導讀, 讓您之後找中文資料時, 能夠進入狀況. 或是之後可利用Google Translator來做輔助.
🎯時間: 台灣時間本周日(06/06)早上10點. 美國的朋友也歡迎(美東時間周六晚上10點, 美西時間晚上7點). 計畫1~1個半小時.
🎯進行方式 : Zoom (抱歉我不會露臉😅)
請用這連結加入會議: https://www.zoom.us/join
Meeting ID: 490 064 3121
Meeting passcode: 4n0tRe(輸入的時候請注意大小寫. 中間那個是數字"0")
(如果屆時不方便, 我會將影片錄下來, 之後可以觀看)

🌻本周做的功課與閱讀
https://makingsenseofusastocks.blogspot.com/2021/05/blog-post_27.html

🌻曾獲諾貝爾經濟學獎的美國心理學家 Daniel Kahneman, 最近接受了Barron's的專訪, 談了一下他的新書"Noise".

https://www.barrons.com/articles/economist-daniel-kahneman-says-noise-is-wrecking-your-judgment-heres-why-and-what-to-do-about-it-51622228892

印象比較深的幾段有:

1. 討論也是會帶來所謂的噪音("in some cases, discussions can cause noise.")
-->This makes me wonder: 大家在一起討論個股時, 是否真的對自己有幫助?

一位財經名嘴的方法挺好: 他會自己先把公司的資料看過一遍後, 歸納出自己的想法. 也讓自己不受到媒體的報導所影響.

2. Overconfidence spins from the fact that we tend to latch onto one interpretation of a situation. We do not see alternatives.
過於自信其實是只看到一種情境的展現, 因為這表示自己沒有看到另外幾種情境.

3. One way to discipline your thinking is independence—making sure that if you’re consulting different people, they are independent of each other. Or if you are looking at different characteristics of an investment, that you evaluate them independently of each other.
一種讓自己思考能夠有紀律的方法是獨立--也就是在跟不同的人徵詢意見時, 這些人的思考也是要互相獨立的. 不是同溫層.
運用在投資上就是, 在考量一家公司的各種特點時, 要獨立去看這些特點.

4. 這段也寫的挺好. 可用在挑股上. 也就是, 挑股時, 不能只把眼光侷限在單一個股上. 而是要把公司拿來跟其他公司一起做比較.
Aggregate judgements wherever possible. Making judgements comparatively, rather than absolutely, is [also] a very good procedure. People are much better at saying that A is riskier than B, rather than putting an exact number on how risky A is and how risky B is. Use comparative risk and relative risk, rather than putting absolute numbers on things. Simple rules tend to be very good; people who are not governed by rules tend to be extremely noisy in their judgements. When you become conscious of the problem of noise, you become conscious of the value of rules and of discipline.

Picture: 花栗鼠(chipmunk)

【試車報告】 Infiniti QX30 旗艦款 勇闖異域
【4K UHD | https://youtu.be/eQqdAyA6w5g】

繁忙的水泥叢林，是日常拚搏總需穿梭的地域，可當放鬆、閒暇時，除了換上勁裝，遊走鬧區的選擇，若能超越世俗限定，自信直闖未知蠻荒，領略不凡淨土，以天然幽靜洗滌身心，不也是讓人極為放鬆、沉靜的享受嗎?

可倘若你也想隨時自在闖蕩鬧區或市郊，你需要的，便是輛融合多種性格的車款!

【突破框架】

如果要說起什麼東西是難以打破的，會是考驗? 還是低潮?
我認為或許是眾人給予的既定印象!

而我們這回試駕的Infiniti QX30，它要打破的，則是世人對於車型的定義!
它是Crossover嗎? 還是粗獷版的掀背? 以上皆非!
Infiniti QX30的真實設定可是輛運動休旅!

但提到休旅兩字，QX30真能抵擋現今眾多中小型休旅的競爭嗎?
論及空間，這輛車4425mm的車長在同級領域中可不算短，且在五座狀態下，尾廂仍具430L容積，放入兩具行李箱加兩登機箱皆不成問題，此外，車內還有著大面積的全景天窗，來場旅行時，休旅風格可一點也沒缺少!

不僅如此，在原已精緻、充滿肌肉感的車身造型外，為了提供更高的地形適應力，QX30還將底盤離地高增加了3公分，且除了前後保桿、側裙、輪弧處皆裝上了霧黑的防刮材質，Infiniti更直接在車輛頭尾安裝了鋁合金材質的越野護板! 在融合粗獷與時尚感之餘，更有著強悍的實質保護效用! 最後再搭上專屬的18吋雙色輪圈、鋁合金車頂架，一輛既適合遊走都會，也能走入自然的運動休旅，可不就是QX30的形象嗎?

【豪享之旅】

以我們試駕的旗艦車型來說，光看到183萬的售價，大概便要讓許多人大喊高昂了，不過，若細細審視它的配備，在內裝部分，雙前座為電動調整，並具備電熱功能，且直接採用了高檔的Nappa皮革進行包覆，此外，採用類麂皮的頂棚，也替車內再增添上幾分的高貴感；甚至，將音響開啟後，環繞車內的10支BOSE Premium揚聲器更能帶來豪華的聽覺饗宴!

可若暫時撇開車格、性能這些部分，單就配備而言，令消費者最有感，且得以凸顯車款價值的，其實在於車輛安全的部分!

這輛車不僅擁有標配的七具氣囊，其他包含具主動轉向的LED頭燈、車道偏移警示系統、速限提示系統，以及能夠大減長途駕車精神負擔的ICC智慧定速巡航，以及FEB自動急煞系統皆有配備，而在停車時，也有著360度環景攝影與動態物體偵測系統的輔助，甚至還能將車輛更便利的交由IPA主動停車輔助系統來停入格中，十足讓人體驗到本車令人安心的一面。

【多樣個性】

QX30雖然是一輛運動型小休旅，但是強勁的爆發力卻給人如同鋼砲般的衝刺力！2.0升四缸渦輪增壓引擎，可榨出208hp及35.7kgm的最大扭力，且扭力峰值可於1200rpm釋出，結合雙離合器七速自手排，彈射加速又快又猛，0～100km/h可於6.7秒達成，即使將ESP動態穩定系統關閉，在Sport模式下拉轉彈射，貼背感相當強勁。

雖然，QX30的引擎及底盤皆源自賓士，然而經過Infiniti重新調校後，給人一種青出於藍勝於藍的感覺，前麥花臣、後多連桿懸吊不變，懸吊反應不僅沈穩，過彎時能夠展現優異的支撐性，遇到坑洞時又能夠在收縮過程中，消弭碎震，搭配強硬的車體剛性，讓車輛保有出色的行路品質。

清晰的路感回饋，透過電動輔助方向盤，精細地隨著車速調整輔助力道，開山路的感覺，反而有種鋼砲的猛勁，尤其QX30還擁有主動防滑差速器（Active Brake Limited Slip），過彎時系統會自動調節內側輪轉速，因此過彎反應變得更犀利，即使方向盤尚未回正便提早加速補油，平時多將動力配於前軸的四驅系統若偵測到前輪可能空轉，還會自動把動力傳遞至後輪，讓四輪保有絕佳的抓地反應。

而駕馭這款小型運動休旅最大的好處，便是當柏油路面消失，眼前只剩林道時，QX30憑藉著底盤離地高208mm，仍可勇往直前，再結合先進的四驅系統，最大驅動力可以達到前後50:50，讓四個輪子皆有足夠的驅動力，再加上保桿、輪拱及側裙都採用防刮材質，輕度越野也不必擔心車體被刮傷！

【TCar短評】

Infiniti QX30可說是輛不畏懼打破既定印象的車款，或許不夠了解它的朋友容易對它產生成見，但它除了豪華與安全配備令人滿意，不論在外觀、細節設定、車輛性能，或是拋開柏油路面後的闖蕩能力皆有著出色的表現，而這，不也正是一輛運動休旅應具備的過人本領嗎?

【Infiniti QX30 旗艦款】

引擎形式: 1991c.c. L4 DOHC 16V + Turbo
最大馬力: 208hp/5500rpm
最大扭力: 35.7kgm/1200rpm
變速系統: 雙離合器七速自手排
驅動模式: AWD
長x寬x高: 4425x1815x1530mm
軸距: 2700mm
車重: 1601kg
懸吊結構: 前麥花臣 後多連桿
煞車結構: 四輪碟煞
輪胎規格: 前後235/50 R18
台灣售價: 183萬

【主要配備】

LED日行燈、主動轉向式頭燈
電動收折除霧/駕駛側防眩後視鏡
感應式迎賓燈
全景式玻璃天窗
鋁合金車頂置物架
多功能真皮方向盤(附換檔撥片)
儀錶板多功能彩色顯示幕
自動防眩車內後視鏡
NAPPA真皮座椅
雙前座電動調整電熱座椅
6 / 4分離後座椅背、LATCH / ISO-FIX 固定扣
雙區獨立恆溫空調
Intouch 觸控7吋螢幕
原廠中文衛星導航
BOSE Premium 10具陽聲器
類麂皮黑色頂篷
EPB 電子駐車系統
INFINITI Drive多模式行車控制系統
引擎自動啟閉系統
自適型遠近燈切換
前/後停車雷達輔助
彩色倒車顯影附路徑預覽
AVM 環景顯示附MOD物體偵測
ICC 全速域智慧定速系統
DCA 車距控制輔助系統
FEB 自動急停輔助系統
LDW 車道偏移警示系統
定速控制附ASL限速裝置
HSA上坡起步輔助系統
IPA 主動停車輔助系統
ABS / EBD 煞車輔助系統
BA 煞車力道輔助系統
VDC 車輛動態控制系統
TCS 循跡防滑控制系統
安全帶自動束緊附減壓裝置
雙前座氣囊、側氣囊、簾式氣囊、駕駛座膝部氣囊

INFINITI | TCar 葉明德
#infiniti #qx30 #旗艦版 #tcar #新車試駕 #葉明德

【試車報告】 Infiniti Q50 3.5 Hybrid Blue Sport 不羈的性能魂
【4K UHD | https://youtu.be/9dK9EY7fDGE】

在油電混合動力的車輛領域，一邊，是追求環保省油的節能車款，而分水嶺的另一側，則是藉著電動科技的強悍，用以增強車輛性能，至於減少的CO2排放，那則算在助長性能外的附帶好處！ 後者，也正如同現今的F1賽車、頂級油電超跑，以及我們今天試駕的這輛…

【小改變 增霸氣】

對於頂級版本的Infiniti Q50，我們並不陌生，畢竟早在2016年，就曾與它有段邂逅，可當時光快轉到了今天，全新年式的Q50 3.5 Hybrid Blue Sport，它又有什麼改變之處呢？

這輛車帶有圓滑，如同一道海波的身形依舊，碩大的鍍鉻水箱護罩、狩獵者LED頭燈則兼具了高貴與兇悍感，不過，新式的氣壩加入了黑色勾勒點綴，顯眼且帶著尖銳的設計，讓人一眼就能想像本車劃破前方空氣的樣貌，而在車後，不只新增了下擾流器，全新的曳光式尾燈，更負責在短暫的幾次煞車時間，讓車後的人們回憶起前幾個彎角還在不遠處Q50 3.5 Hybrid Blue Sport！ 至於有幸並行者，則可欣賞那新款輪圈旋轉時，宛如開出朵櫻花般的美艷視覺殘影！

當坐上Q50 3.5 Hybrid Blue Sport的前座，那好似將兩架戰鬥機座艙併起的艙體設計，環艙感當然不在話下，此外，今年車款更在方向盤與排檔桿向品牌跑車Q60S看齊，讓駕駛體驗到毫不下於跑車的扎實握感，還有專屬的Blue Sport鋁合金踏板，令人車完美貼合！

不過，除了深烙在靈魂深處的性能基因，Q50畢竟仍是輛時常得載著家人朋友的四門房車，在雙前電熱座椅、後座冷氣出風口這些配備之外，它還有上下8吋與7吋的雙中控螢幕，在副駕調整車輛系統的同時，駕駛也不會頓時失去車輛導航資訊提示，另外，車內的音響系統甚至還擁有BOSE 16支揚聲器，為這輛聲浪雄厚的車款帶來優美的車內伴奏。

而要說這輛車的缺點，則是它打從娘胎生下來便難以逃脫的宿命，即電力系統的電池，置於車輛後方，優了配重，卻佔了後廂空間，只能說，也算本車強悍表現的副作用。

【高評價 高安全】

有過與這款車接觸經驗的我們能肯定，這輛車確實具備衝鋒的本領，但，安全呢？

關於這部份，大家同樣無需懷抱疑問，除了360度環景功能、盲點偵測系統、6具氣囊，由中控螢幕，便能開啟車道偏移輔助功能，而藉由方向盤右側的功能鈕，則可開啟ProACTIVE智慧安全科技中的碰撞警告系統，或是操作0~144km/h皆可使用的ICC全速域智慧定速巡航，系統便可依照預設的車距控制車速，極為便利！

另外，還有時時隨伺在側的主動煞車系統外，當車輛偵測可能發生危險，或是逼近車輛穩定極限時，車上的安全帶也會自動束緊，提前守護乘員的安全；綜合以上總總，也無怪乎本車能夠囊括Euro NCAP、NHTSA美國高速公路安全局五星評價，以及IIHS美國公路安全保險協會的最佳安全首選殊榮！

【悍動力 穩腳步】

正如文前所說的，Q50 3.5 Hybrid這輛車雖擁有油電混合動力，但這架構，卻是為了性能而存在！

3.5升V6自然進氣引擎，搭配電力系統後，便讓這輛車的最大馬力毫無懸念地攀上360hp，最大扭力更是高達56.1kgm，與經過運動化調教的七速手自排共同演出下，0~100km/h的加速僅需5.1秒！ 至於擁有如此豪邁引擎排氣量的另一優點，還包含透過電動無聲起步後，略加深油門，便可隨即聽到，宛如突降雷鳴一般的引擎發動雄厚聲浪！

而除了能在直線道路上高速奔馳的本領外，Q50 3.5 Hybrid在山道間的表現同樣足具水準！ 扎實的前雙A臂、後多連桿底盤配上有著電子輔助，且左右死點僅2.1圈的方向盤，光這兩點其實就可讓彎道疾走充滿樂趣，但這輛車還有著優異的車體配重，這不僅帶來沉穩的貼地表現，不論是因速度些許過快，前輪重負荷的下坡入彎推頭，亦或在循跡系統解除狀態下，出彎刻意多給些油，營造的動力滑胎，柔順推出的車尾，駕駛都能清晰察覺，且可輕易修正！ 最後還有特別增大的煞車碟盤，也能讓噸位不輕的本車，在彎前獲得充分的減速。

因此，駕著Q50 3.5 Hybrid於山間馳騁，給人的感覺卻是踏實、易掌握的，令人陶醉的駕駛樂趣，也在這之間自然而生！

【TCar短評】

與頂級性能版的Infiniti Q50重逢，我們又再次寫下了對於這輛車的好感。

誠如前次試車所言，Infiniti Q50 3.5 Hybrid Blue Sport是不該被市場輕忽的一輛車，它內外動感與質感兼具，安全性已達車壇高標，操控和動力更存在著罕見的獨特魅力；它不完美，肯定不，不論是行李廂空間、3.5L引擎油耗與稅金，甚至是世人普遍對它的既定印象，但說真的，考慮性能房車的朋友，它絕對至少值得一試！ 或許，親身的體驗會告訴您，其實它離某種定位的完美，真的不遠！

【Infiniti Q50 3.5 Hybrid Blue Sport】

引擎型式: 3498c.c. V6 DOHC 24V
綜效最大馬力: 360hp/6500rpm
綜效最大扭力: 56.1kgm/1470rpm
長x寬x高: 4800x1820x1445mm
軸距: 2850mm
車重: 1804kg
驅動模式: FR
煞車結構: 四輪碟煞
懸吊結構: 前雙A臂 後多連桿
輪胎規格: 前後 245/40 R19
台灣售價: 268萬

【主要配備】

Blue Sport套件
。Blue Sport雙色前、後保桿
。Blue Sport專屬銘牌
。Blue Sport跑車懸吊
。Blue Sport煞車套件
。Blue Sport前座椅
。Blue Sport跑車踏板
LED頭燈、日間行車燈、前霧燈(頭燈含主動轉向、自適型遠近燈切換功能)
19吋輪圈、失壓續跑胎
感應式迎賓燈
電動玻璃天窗
鍍鉻雙出排氣尾管
多功能真皮方向盤附電動調整(附換檔撥片)
儀錶板多功能彩色顯示幕
真皮透氣雙前座電動調整電熱座椅
雙前座電動包覆及椅面延伸調整
雙前座及車外後視鏡位置記憶
雙區獨立恆溫空調(含PLASMA除菌與葡萄多酚過濾)
雙螢幕主控台(含中文原廠衛星導航)
ANC主動降噪控制系統
BOSE 高功率16具揚聲器
後座LATCH/ISO-FIX固定扣
INFINITI DRIVE 多模式行車控制
ASC 引擎聲浪控制系統
DAS 電子線傳轉向系統
前/後停車雷達輔助
AVM環景顯示附物體偵測
彩色倒車顯影附路徑預覽
ALC 主動車道控制系統
ICC 全速域智慧定速系統
DCA 車距控制輔助系統
PFCW 車輛追撞預警系統
FEB 自動急停輔助系統
BSI 盲點側撞預防系統
LDP 車道偏移預防系統
BCI 倒車後撞預防系統
ABS/EBD 煞車輔助系統
BA 煞車力道輔助系統
VDC 車輛動態控制系統
TCS 循跡防滑控制系統
HAS 上坡起步輔助系統
安全帶自動束緊附減壓/ 預警系統
雙前座輔助氣囊
雙前座側氣囊
前後簾式氣囊

INFINITI | TCar 葉明德
#infiniti #q50 #hybrid #blue #sport #tcar #新車試駕 #葉明德

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https://youtu.be/8jUkETn-6M0

《甲鉄城のカバネリ》
Through My Blood〈AM〉
作詞：cAnON
作曲：澤野弘之
編曲：澤野弘之
歌：Aimer

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英文歌詞 / English Lyrics :
Am I still in the glum nightmare?
Or am I mere stoned?

Tiny bit of reason still remains in my right hand
That power of ache will just keep me alive

Can't touch nothing 'bout the world
But the truth almost has revealed
Then smash out the future told
It's time to end these miseries
Latch off my vagus nerve
What color is my blood...Red, black or white?
Now I'm getting ready
Oh, where are my frenemies?

If I got to lose control
Will you kill me first?

Deep rooted anger still remains in my right hand
That power of ache will just keep me alive

Can't touch nothing 'bout the world
But the truth almost has revealed
Then smash out the future told
It's time to end these miseries
Latch off my vagus nerve
What color is my blood...Red, black or white?
Now I'm getting ready
Oh, where are my frenemies?

Have I gone so mad?
The pain's through my blood

Can't touch nothing 'bout the world
But the truth almost has revealed
Then smash out the future told
It's time to end these miseries
Latch off my vagus nerve
What color is my blood...Red, black or white?
Now I'm getting ready
Oh, where are my frenemies?

Have I gone so mad?
The pain's through my blood

中文歌詞 / Chinese Lyrics :
我還身處於陰幽黯淡的夢魘中嗎？
還是我仍迷惘茫然？

手中仍遺留著殘存無幾的理性
而這痛楚的力量，將驅使我堅強地尋覓希望

我卻無法感受到這世界的一絲一毫
然而事實卻早已全然呈現眼前
就這麼擊碎看似註定的未來
一切苦難都將自此完結
就這麼繃緊神經
我身上流淌的血是腥紅、黝黑還是皎潔呢？
我已經準備好了
現在，我的敵友又在何方呢？

倘若我失去了理智
你能否率先將我弒去？

手中仍殘存根深蒂固的盛怒
而這苦痛的力量，將驅使我堅強地尋覓希望

我卻無法感受到這世界的一絲一毫
然而事實卻早已全然呈現眼前
就這麼擊碎看似註定的未來
一切苦難都將自此完結
就這麼繃緊神經
我身上流淌的血是腥紅、黝黑還是皎潔呢？
我已經準備好了
現在，我的敵友又在何方呢？

我是否早已走火入魔？
種種苦痛仍在我的血液中肆意流竄

我卻無法感受到這世界的一絲一毫
然而事實卻早已全然呈現眼前
就這麼擊碎看似註定的未來
一切苦難都將自此完結
就這麼繃緊神經
我身上流淌的血是腥紅、黝黑還是皎潔呢？
我已經準備好了
現在，我的敵友又在何方呢？

我是否早已沉溺其中？
伴隨著深植血液中流竄的痛楚