【財報分析能力測驗解答】

第十題：平常媒體及研究報告討論公司財務時，通常根據何者的數字？

(A) 合併報表
(B) 個體報表
(C) 外部報表
(D) 管理報表

正確答案是選項(A)，有92.5%的填答者答對這題。

IFRS實施後，都是以合併報表為基礎，基本觀念不能答錯哦！

第十一題：評估製造業或零售業的公司，何者較能看出公司對客戶的議價能力？

(A) 毛利率
(B) 營業利益率
(C) 流動比率
(D) 負債比率

正確答案是選項(A)，有79.9%的填答者答對這題。

毛利反映的是公司生產成本，以及對外銷售價格的差額。如果是營業利益，涵蓋到營業費用的部份，又會牽涉到公司內部控管費用的能力。

第十二題：以2017年來說，以下何者的產業平均毛利率最高？

(A) 面板驅動IC設計業
(B) 被動元件業
(C) 手機組裝業
(D) 資訊不足

正確答案是選項(A)，有50.0%的填答者答對這題。

2017年，被動元件還沒發生缺貨漲價的情況，毛利率並沒有特別高，而IC設計因為是知識密集的產業，通常擁有較高的毛利率。

萬寶評新聞： 誰偷走潤泰全(2915)的淨值？！

如果有家公司，兩年前在單季獲利49.8元的財報下，淨值攀升到80元以上 去年財報賺了8元，發了六元的現金，大家認為他的淨值應該有多少？如果用基本的加減法來看，在股本不變之下，應該是82元，但有趣的是，再加上第一季1.6元的獲利後，淨值竟然減到只有30.86，到底是誰偷走了公司的淨值呢？

其實這家公司就是潤泰全(2915)。記得在去年的時候，因為認列高鑫零售的市值，公司單季大賺49.8元，其實雖說是以IFRS的制度，但是當時引發非常多爭議。主因有二，第一是潤泰集團不認為自己擁有高新零售的主控權，因為如果擁有主導權，將製作合併報表，無法認列利益。第二爭議點是，當時公司正好要辦65元的現增，但股價一直都低於現增價，出來這利多後，股價立刻漲停反應，直到漲到80元順利完成現增，在那麼多爭議點後，我們回頭來看現在的潤泰全，淨值又回到30.86元，原因還是因為高新零售的市值下滑，當然股價投資有漲有跌，我們無法替投資人承擔風險，但當然參與現增的人有多少是因為看重單季近50元的獲利呢？現在這五十元憑空消失，參與現增的民眾全部套牢，到底是誰的問題呢？也許我們可以問問尹老闆。

big news 潤泰全第3季每股稅後盈餘高達51.09元，潤泰新第3季單季也有24.91元，...........（中央社記者許湘欣台北2013年11月14日電）因應國際財務報導準則（IFRS）今年起實施，潤泰全 (2915) 與潤泰新 (9945) 和歐尚集團8月14日訂新股東協議後，產生一次性認列收益，挹注第3季獲利大幅跳升。

潤泰全第3季每股稅後盈餘高達51.09元，潤泰新第3季單季也有24.91元，分別較去年同期的1.76與1.2元大幅跳升，前3季EPS分別達54.19與28.83元。

兩家公司今天至證券交易所說明，因應IFRS上路合併報表所需，潤泰集團與歐尚集團8月14日訂立股東協議（「新股東協議」），修訂於2010年12月12日訂立的股東協議（「現有股東協議 」）。

由於契約更動，應以公允價值重新衡量對經營個體的投資，並以簽訂「新股東協議」當天的投資帳面金額與公允價值的差額計入損益中，導致出現稅後淨利大幅調升的情形。

這次為按權益法一次性的認列。潤泰全與潤泰新目前對高鑫零售（中國大潤發）的持股分別為12.44%與8.24%。