近期美系外資發表台積電報告，核心論點是，認為資本密集度提高，對於台積電長期獲利能力會造成不利影響。

站長尊重這位分析師的觀點，不予評論，只談我們對台積電的看法。

1) 半導體資本密集度確定有提升，AMAT也有提到，要留意設備股的長期展望。但TSMC產業地位也有提升，受惠於AMD侵蝕Intel市佔率，以及ARM進攻CPU、GPU市場，這部份會讓台積電擁有更大的潛在市場，也更有能力把成本轉嫁給客戶。

2) 3nm的成本效益比確實越來越不划算，這個問題其實在28nm以下的製程就已經開始浮現，卻沒有使先進製程的發展停滯。如果5G、AI、自駕車......這些應用要繼續走下去，科技巨頭就沒有辦法放棄對先進製程的追求，台積電在這塊領域一定是最好的供應商。

3) 短期內，因為NB產業長短料修正的問題，7/6nm在2021下半年產能利用率有可能會面臨一些風險，且2022上半年3nm試產也會拉低平均毛利率表現，但這些都不會是影響台積電長期核心競爭力的關鍵因素。

4) 目前的評價，已充分反映台積電的核心競爭力，並沒有明顯被低估的情況，需要一點時間，讓獲利成長把股價推上去。

結論：短期保守、長期還是樂觀。

有沒有長期可能面臨的重大風險？嗯...還是有，如果通膨控制不住，FED把利率調升至5%，整體股市的評價下修有可能會嚇死你。另外，台積電股價反映的不只是公司的基本面，也反映外資對台股的態度，所以也要觀察新台幣匯率變化。

NVIDIA推出CPU結合GPU + DPU 挑戰英特爾及AMD

NVIDIA正式進軍CPU市場，將直接衝擊英特爾及AMD在CPU市佔率。目前，伺服器市場兩大架構IBM的Power架構和英特爾X86架構，尤其X86市占率高達九成。現在ARM架構拉NVIDIA加入戰局後，未來面臨HPC高速運算需求，伺服器處理器競爭更加激烈。....

「快訊」！
#Nvidia 推出效能高於Intel的伺服器 #ARM CPU與GPU，
直接挑戰 #intel 在資料中心的高市佔率！

#AMD 也受到威脅

#存股 #富邦科技 #富邦公司治理
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台積電介紹
民國76年成立
特色：台積公司專注生產由客戶所設計的晶片，本身並不設計、生產或銷售自有品牌產品，確保不與客戶直接競爭

全球半導體業霸主
據應用領域來分智慧型手機佔 47% (主要為手機處理器)、高效能運算(主要為GPU、CPU、伺服器晶片等)佔 33% 、其他應用佔 20% 。目前台積電的 5nm 製程已於 2Q20 末量產，另規劃 4 / 3nm 於 2022 年前量產。
市佔率台積電在晶圓代工市場擁有 51.5% 市佔率，超過一半

台積電簡介｜https://www.tsmc.com/chinese/aboutTSMC/company_profile

有哪些ETF的成分股有台積電
0052富邦科技 台積電佔比72%
0050 元大台灣50 台積電佔近50%
006208 富邦台50 台積電佔近50%
00692 富邦公司治理 台積電佔約42%
00850 元大台灣ESG永續 台積電佔約36%
00881 國泰台灣5G 台積電佔約30%



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在併購GPU大廠ATI後，AMD一樣面臨嚴重的資金問題。除此之外，有Intel在CPU市場及Nvidia在GPU市場的兩面夾擊，市佔都遠輸對手。內外受迫下不僅股價暴跌，基於Fusion概念所打造出來的模組化架構CPU也一敗塗地，而這個產品型號為推土機的CPU最後還差點把公司股價直接推平。

#AMD #蘇姿豐 #Intel #Nvidia #Ryzen

這時的AMD，儘管看起來前途茫茫，但蘇姿丰還是決定在2012年將他的天賦帶到這個公司。

Intel的半導體製程開始陷入發展瓶頸、退出手機處理器市場、產能嚴重不足等等狀況。另一方面AMD選擇直接將訂單下給擁有更先進製程技術的台積電，最後順利推出據說是歷史上首次在工藝及性能上全面超越Intel的這款7奈米 Ryzen 3000處理器。

在蘇姿丰的領導下，AMD的股價從原本2015年快接近1塊到現在7、80塊，產品線從橫跨遊戲主機、資料中心、PC三大市場，AMD能夠一步步的收復失土，這幾乎都多虧了蘇姿丰對於產品的深刻理解及正確的戰略佈局。不過，在CPU方面與Intel在市佔率的差距仍然巨大，在GPU方面也還難以撼動Nvidia的霸主地位，AMD崛起後等在他前方的究竟是一條成長空間極大的康莊大道，還是被自己喚醒的產業巨獸呢？就讓我們拭目以待吧。

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分析〉AMD為何股價4年來暴漲1840%？轉虧為盈的秘密就在這 https://news.cnyes.com/news/id/4351743