#天下專欄 #迪士尼帝國 #絕地大反攻

很多人說疫情加速轉型，但一年半來，事實是大大小小企業們努力嘗試，多數卻只能減緩衰退，很少能真的建造出再成長所需的二號引擎。

原因很容易解釋，新經濟發展二、三十年，從大平台到各細分垂直，Apple、Amazon、Google、Facebook 等在內的領域霸主們早已兵強馬壯、各據山頭。如今突入叢林的小白兔，不但難與其競爭，往往還得倒過來繳租稅給他們。

因此少數成功案例，就值得我們關注、學習。放眼全球，這兩年最令人讚嘆的轉型故事，莫過於由迪士尼擔綱的絕地大反攻。

時序回到疫情打擊最猛烈的 2020 年第二季，三分之一收入來自主題樂園的迪士尼，繳出了營收年減 42%、淨利率為負 40%、單季大賠 47.2 億美金的慘烈成績，是過去 19 年來，首次出現營業損失。況且，若不是 NBA、MLB 等職業聯盟因為停賽，延遲向其下的 ESPN 收取授權金，狀況還會更慘。

迪士尼股價也對應從 2019 年的 151 元高點一路跌到 85 元，讓市值從 2,700 億美金縮水到 1,690 億美金。在疫情還看不到終點的當時，大家都在懷疑曾經所向披靡的迪士尼帝國，是否從此一蹶不振。

令人玩味的是，也就在那之前不久、2020 年 2 月時，擔任迪士尼執行長長達 14 年，期間帶領該公司完成皮克斯、漫威、盧卡斯影業等重大併購，以及開張香港、上海等主題樂園，讓市值成長高達 3.4 倍的英雄 Bob Iger 才剛毅然退休，換上大家不熟悉的 Bob Chapek，大敵當前卻是由新手掌舵，更讓大家不安。

但事實證明，27 年迪士尼經驗的 Chapek，是位有極高智慧的十倍勝領導人，在最壞的時間接手，卻把疫情這個厄運事件，化為恐龍轉身酷斯拉最大的動力來源。

汲取他在 2014 年帶領迪士尼推出 Imagicademy 系列 App，把旗下受歡迎的米老鼠等 IP 數位化，以寓教於樂方式服務兒童的成功經驗，Chapek 決定重壓 Disney+ 串流平台，做為轉型的旗艦。

但在全球 OTT 產業，已經有訂戶數高達 2 億的 Netflix，身為訂戶規模僅為其六分之一的後進者，迪士尼必須有壯士斷腕的決心。

首先是投入自身數十年積累下來的 IP 優勢，把迪士尼、皮克斯、漫威、盧卡斯、星空等子品牌旗下的超強片庫，高達數千集戲劇與數百部電影，全部收納到 Disney+，確保在內容數量與選擇豐富度。

接著再利用既有 IP 中受歡迎的角色，延伸創作像是漫威宇宙的《汪達與幻視》、《洛基》、《獵鷹與酷寒戰士》，以及星戰系列的《曼達洛人》等影集。並且趁院線受疫情而停滯的同時，把如《黑寡婦》、《時尚惡女：庫伊拉》、《路卡的夏天》等強片在 Disney+ 同步上映。這些做法讓 Disney+ 能快速接收所有子品牌的觀眾基礎，無需重新找尋受眾。

有了超強內容，迪士尼同時在 Disney+ 平台功能與定價上，展現出顛覆 Netflix 的決心。

當對手只在高級版產品提供超高畫質、支援 4 裝置同時觀看等功能，Disney+ 直接把這些選項變成標配，同時間，還把使用者數量、可下載內容的裝置數都大幅升級。

內容與功能拉齊、超越後，Disney+ 卻在價格上選擇破壞，單月訂閱價只有 Netflix 高級方案的 5 折，相當於其入門版價位。

這些作為，大多都會犧牲短期獲利，但為求長期轉型非成功不可，迪士尼在 Chapek 帶領下，全力用整齊和諧的步伐，執行了這個大膽而目標明確的策略。

把性價比拉到如此高的結果，Disney+ 果然大受市場歡迎。在過去一年半展開驚奇的訂戶成長之旅，到 2021 年 7 月的最新數字，已經達到 1.2 億，年增高達 102%。同時間，Netflix 的訂戶成長則大幅放緩，從去年第二季的年增 27.3%，下滑到今年第二季的僅 8.4%。

到此為止，雙方的用戶數差距從六倍縮小到 45%，換言之，在未來一、兩年內，迪士尼有機會後來居上，奪走全球 OTT 霸主寶座。

在 Disney+ 發功下，迪士尼最近一季對消費者直售部門的營收年成長 57%，再加上疫情降溫，集團整體營收、獲利已回到去年第一季疫情前的水準。股價當然大受激勵，在早先寫下 203 元新高，之後保持在 170 元以上。市值則重新超越 Netflix，達到 3,300 億美金。

結論是，迪士尼的案例告訴我們，要成功轉型，領導者必須擁有高度的智慧與決心，能夠基於既有優勢，定義明確的轉型目標，並且要有適度犧牲原有事業與短期獲利，成就新事業長期發展的勇氣。

【龔成問答信箱】（Q22201-22220）

Q22201：

老師求救！

$270入左3690
$545入左700
$270入左9988
$29入左1810
$16.5入左2013
$4入左8083
點算好？

龔成老師：

你選股較集中在新經濟股類別，這是你的核心投資問題，你要注意翻。另外，不少貨都在貴的價格購買，你日後要加強翻企業估值及投資時機能力，或善用分注、月供等投資策略。

騰訊（0700）、阿里（9988）、小米（1810），無問題，就算騰訊回了不少，都有得守。

騰訊（0700）受政策因素影響，中短期弱，企業的賺錢能力會略減，以及企業估值都會略減，不過，政策影響未到核心性，無令到企業無法賺錢，只是賺錢減少。

這企業長遠仍有質素，有發展力的。佢最有價值的，就是「平台」，這亦是現世代好有發展的資產。

佢業務模式係提供平台，如通訊平台、交易平台、入門網站、遊戲平台等，而收入來源則是其廷伸的服務，如增值服務、網絡廣告、電子商務交易等。

過往的業績理想，又身處長遠有增長的行業，加上擁有重要的資產，即龐大的客戶群，將來發展各業務都有相當的優勢，這都是騰訊值錢的地方。不過，政策會令其賺錢能力減，不過，長遠騰訊仍找到賺錢方法，簡單來說，就是現時定了新的遊戲規則，而企業要時間去適應，中短期賺錢能力減，但長遠會慢慢好轉。

現價合理區中間，分注或月供可以。

美團（3690），不建議太大注，微盟（2013）都不建議過多。

中國有贊（8083）較大問題。

佢主要於中國從事經營電商業務及支付服務業務，業務分類如下：

（１）電子商貿：透過電商品牌「有贊」提供各種有關虛擬批發及零售之線上及線下解決方案及服務，如「有
贊微商城」

以有「有贊零售」等ＳａａＳ軟體產品及人才服務、面向開發者的「有贊雲」ＰａａＳ雲服務、面向品牌商的「有贊推廣」與「有贊分銷」、以及面向消費者的「有贊精選」與「有贊微小店」。

（２）第三方支付服務。

（３）一鳴神州：提供第三方支付系統解決方案及銷售綜合智能銷售點裝置。

（４）一般貿易。

近年業務發展快速，生意增長力，不過，現時估值高，業務變化較，整體有好大的不確定性。加上佢過往在核數師報告出現過「保留意見」，盤數可能有古怪，雖然已是數年前的事，但都會扣分。

佢不是無潛力，但風險較高，這投資值博率不高，宜減持。

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Q22202：

老師，請問你試過蝕到本錢嗎？我現在蝕了1成多了，心情開始影響生活了，如果完全放低唔睇一段時間（2、3個月），是否好危險？

龔成老師：

比亞迪（1211），股價試過由$88跌落$12

當時我打銀行工，月入萬零蚊。由賺幾百萬（賬面）上，去到蝕錢（賬面）。

我並無影響生活，因為我集中分析企業，而不是股價，如果你無法平常心對股價，就只會同一般散戶，永遠同一層次。

你有些概念錯左，我地不是不理股票，我地是不理短期股價，但會關心「企業」。

建議你花時間睇年報，減少時間睇股價。

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Q22203：

Sir, 文長，希望你可以比啲意見我

Sir,我係你38班學生, 由半年前向你請教, 跟住好認真咁上你八堂課, 功課做啱晒都好開都好有滿足感, ….. 又就好似你上堂提過一樣, 已經當大家好似朋友咁.

再次多謝你每次好肉緊咁教導我們正確理財知識, 連BREAK都唔休息咁解答學生疑難 (有時都擔心你操勞過度)

我年紀唔細 (50), 老公已經退休, 以下係我二人家庭狀況

現有資產:
現金 約有$0.8M
股票* 約有$0.75M
基金 約有$0.65M (虧蝕中, 打算明年年中免罰息後, 全數取回再作投資)
保險儲蓄+年金+MPF (預計10-15年後, 2人共約有$3M可以購買政府年金, 希望為將來基本支出補底)
已供滿自住物業 (兩房, 樓齡20, 地鐡沿線步行10, 估計現值$8M)

每月淨收入: $40,000 / month
本人希望3年後退休, 之後用兩年時間(i.e. 第4-5年, 慢慢轉晒去水桶3作長線收息. *股票profolio 草擬如下

中長線計劃:
A)預算3年(最長不多於5年)提早退休, 移居馬來西亞 (預算2人日後生活醫療保險等開支約$18,000-$20,000 / month)，

B) 希望從現有資產, 及每月收入 , 投資滾存, 達致以下兩個目的:

i)預留3年後退休時, 動用當$1.2M在當地買一間住宅, 退休用
ii) 其餘每月有被動收入最少有$18,000/month 作為二人生活開支

C) 想盡量10年內唔賣樓, 原因是暫時保留自住物業給家人使用, 或如租出, 大部份租金作為父母養老用.

我知道太遲計劃，所以好希望老師可以幫忙, 抽時間給予意見及指導：

I. 如何運用現有流動資產#1/2/3及現時每月$30,000收入, 在退休前約仍有3年時間, 應如何步署以至有效達至計劃A+B i&ii? 實際上是否可行？

II. 上面草擬嘅stock portfolio , 股票及比例要改進嗎? 15隻會唔會太多? 應如何改善 或 應該部份剔除 (現在15隻都有貨)?

III. 由於距離我退休前仍有3年，如利用自住物業做按揭借出 eg. $2M投資收息股，3年內加大現有資產，又是否可行加快達成目標？你認為這個想法如何？風險會很大嗎?

IV. 其實亦有想過趁現在樓價高，將單位先出售吐現$7-8M（反正已經住咗22年，物業亦升值咗$5M)，改為租住地方等。不過，我又擔心持太多股票會造其他成風險. 你意見如何?

V. 保留物業將來可做逆按揭, 以每月收到款項作為夫婦二人年老時,應付大部份日常開支, 你認為做逆按揭可取嗎?

重覆中長缐計劃，啲points 清楚啲

龔成老師︰

I) 你現時計劃操作模式，大致都可以。但金額上未必足夠，有些地方要再調整一下。

如果你希望3年後每月有1.8萬蚊現金流，以股息率6%計，你需要本金360萬。再加上你置業，和一些置業上雜費，相信最少要500萬才足夠。

以你現時資產2.2M(現金, 持股, 基金)，再每月月供$20000，3年後估計都只會增值至350萬左右，故實行上有點困難。

我可以考慮，現有資產和月供，就主力去累積這個360萬，以換取每月$18000現金流。

而你移居後的新物業資金，就透過賣出現有香港物業去獲得。由於你和你先生已移居，你家人可以搬去較細單位，從而空出這120萬，作你們新居住地置業之用。

II) 以你組合金額計，15隻都勉強可以。現持股都係有質素，但緊記由於你將近退休，你要將水桶1和2慢慢轉去水桶3﹐去為自己創造現金流。

III) 透過借貸投資，從中賺取息差，是可以。

但你要留意，現時按息不高，這策略是可行的。但當未來按息口上升，令息差收窄，就會影響到你回報。

另外，就是虧損的可能，股價是會升跌的，若然買入後股價下跌，你就會出現「賺息蝕價」的情況，那你的計劃就會得不償失。

但現時大市只在合理區，大致收息股在「不處於平宜區」的價位，較難確保不會「賺息蝕價」。

而且，這樣做都會增加你負債水平，而造成風險，你要自己從風險與回報中，作出一個平衡。以你年紀，總負債不要高於總資產50%，會係較安全。

IV) 這個都可以，但我在答案I)的建議，相信會較為穏當。因為畢竟3年唔係一個長時間，再優質股票都會有機會波動，令回報不確定性增加。

而且你咁做，這3年所有資產都會偏晒係股票類。若股市出問題，你成盤計劃就會大受影響。故建議原有物業，暫時不動，令組合較平衡會比較好。

V) 逆按揭都係一個可取方法，只要你物業在你家人居住後，再沒有傳傳承需要，逆按揭都係一個提取穏定現金流的好方法。

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Q22204：

龔sir，你好，一直有追隨你的專頁。想你就住我嘅財務狀況和目標比d意見。

現時我和太太35歲，財務狀況：
儲蓄：130萬
股票：40萬 （20萬hsbc, 15萬巴巴，5萬莎莎）
外幣：30萬 （澳元，兩年前兌換率5.8買，無升跌，但有約年息率5％）
自住樓：現值700萬，仍欠320萬貸款
未來儲蓄：預計月儲3萬

我倆目標五年後40歲，打算賣埋樓有其他人生計劃，希望可總共有1200萬資產 （打算賣埋樓）

我有以下計劃，想龔sir比點意見

1. 股票會長放，直至目標：莎莎$4, 匯豐$80, 巴巴$350）,到時40萬股票--＞75萬

2. 樓保守假設樓價不變，仍值700萬（到時欠270萬貸款）,賣左即是有430萬

3. 外幣30萬澳元keep，目標兌換上$7.5，有38萬

4. 130萬，分30萬流動現金（唔會郁），100萬分3注，買入基金 （初步計劃投資中國股票基金及新興市場基金，希望可追落後，感覺現在美國市場太高追，風險大），

目標100萬可增值至200萬

5. 每月儲蓄$30000，會全部月供香港科技指數etf，因睇好未來新經濟產業成長以平均成本法買入（嘗試找在每月相對低點買入），

令原本三年儲蓄180萬儲蓄，目標可增值至250萬

上面計落都只做到75＋430＋38＋230＋250，都係只做到約1000萬目標。

想龔sir比下意見，自問沒有選股票眼光，和太太都傾向保守穩陣，所以才打算以基金及月供方式去增值資產，

我想龔sir特別在第四第五點比下意見，能否有更好增值方法，讓我們達到1200萬目標。以我們投資保守取向，1200萬目標是否不實際？

龔成老師︰

要做到你1200萬目標，又唔可以話完全不可能。但你要從目標與風險中，取個平衡。

1) 其實我地買股票，就係買企業，只要佢質素不變，我地係應該一直持有，讓其為你財富增值，才是正確做法。

因此，我從來都唔會定目標價。只會係佢質素出問題，或者大市好狂熱，股價異常地高，才會減持。

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

你35歲，應以增值為主。匯控(0005)只係收息股，不宜持有太多。建議減持部份，換至其他較有增長力股票。其餘2隻，都可以長線持有。

另外，我地唔好成個組合，只集中係2,3隻股票身上。

最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

同一行業不能高於組合30%，同一股不能高於組合15%。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

你可以投資平穩增長股+潛力股，以你年紀，比重可以去到各一半，但潛力股風險較高，若你投資經驗較淺，或者不想承受太高風險，就要調低少少個比重。

2) 其實每個人都有自住需要，無自住樓就會承受租金波動風險，你要自己衡量。

3) 在投資的角度，外匯不是最好的投資項目，因為說到尾，這些都只是一些貨幣，即是「政府借據」，貨幣中期會以週期的模式運作，但長期來說，都是貶值收場，因為貨幣只有「交易價值」，並無真正的財富價值。

而我地進行財富增值時，應該集中將資金投放在真正的資產，如物業、車位、優質股等。

4) 可以，但大前題你要對相關市場，有基本認識。同時間，如果你唔識定平貴，就要分注去入市。

你可以衡量基金的投資策略，所投資的資產類別、投資策略、風險程度、市場、費用成本、以及過往的表現(可以睇佢過往5-10年，如果回報係比主要投資市場高，有機會值得繼續投資)。

5) 安碩恒生科技(3067)這類ETF係可以，但唔建議全數投資落去。因為組合除了有增長力外，平衡性都好重要。

因為而一刻你見佢行業係好有潛力，但你唔能夠肯定，會唔會突然出現一些負面因素，影響成個行業發展。因此，我地要分散投資，個別行業唔好佔組合3成以上。

現時大市只在合理區，資金不宜盡用。你每月儲蓄，可以先用一半去月供上述的股票。餘下一半，就等大跌市才出手。

但唔建議你找每月低點，因為係好難，好易出錯。你好簡單咁，每月用同一日入貨(不用理當天價格)，其實已經做到平衡價格波動性風險的效果。

我假設投資回報有10%（連股息再投資），你每月投資$30000 + 現有資產200萬(現金、外幣、股票)，5年後大約會增值至540萬。

再加上你現有物業，相信你增值至1200萬，係可行的。但重點係你要配置好一個適合和平衡的股票/基金組合，才會有機會做到上述預期回報。

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Q22205：

Hello, sir!我follow左你專頁好一段時間，我本身一直都缺乏投資概念，唔懂得投資只係儲錢擺響銀行，最近開始定下一啲目標希望增值同滾存財富。

我現時月入約40k，扣除支出家用我保守計可以每月儲到 約25k，儲蓄有現金50萬，另外近期入手左3隻港股。

1830 2手@ 8.5
2196 2手@54.6
9988 2手@206

我想提升自己理財知識，逐步提升持股對現金嘅比例，希望2年內資產值滾存到2百萬，想將來有資本去搞一啲小生意。

1. 想問我組合嘅股票策略可以有哪些地方改進？

2. 因為我有買左幾年儲蓄保險，但我現時想進取一點同彈性大啲，我嘅經紀向我建議買一啲每月派息嘅美國指數基金，強調本金基本上係冇增值但賺息，呢類產品適合我嗎？

我應該有咩地方要留意？

響投資方面真係新手，好多嘢需要學習，謝謝龔成老師，我有買你本書睇，好認同你對財富管理嘅態度，希望學到更多

龔成老師︰

1) 我假設投資回報有10%（連股息再投資），你每月投資$25000 + 50萬儲蓄和持股，2年後大約會增值至140萬。

但2年只係一個好短時間，就算再有質素的股票，都有機會出現波動，影響你回報，你要明白這個風險。。

你現時持有股票，都係有質素和增長力，但佢地都係潛力股，雖然較有增長潛力，同時風險都較高，不宜持有過多。

組合上，可以用平穏增長股和潛力股作配合，各佔5成左右。若你投資經驗較淺，潛力股比重，要再調至3成以下。到你學到一定投資知識，才慢慢調高。

現在你每月先用5成儲蓄，即$12500做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

現時大市只是合理區，你現有50萬資金可以先投入一半，用"分注"形式，慢慢買貨。餘下一半和每月所儲倒的資金，就等大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨，然後長線投資。

若你要達至200萬目標，你月供就要加大至$50000，或者將投資年期加長至3-4年，才可以做到。我比較建議加長年期，因為時間較長，最終回報不確定性會較低，成事機會會較大。

2) 其實"保險"主要係用來防守，買足夠保障就可以。儲蓄成份架保險，唔係唔可以買。如果你個人風險承受能力好低，或者完全無投資能力，這類保險都有持有價值。

但始終係財富增值角度，佢幫助好有限，一般我都就唔建議太多。做財富增值，應集中投資在優質資產(如優質股、物業等)，效果才會理想。

而且，你這份基金係以收息為主，我相信唔會有太大增長力。用來做財富增值，就未必適合。

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Q22206：

龔成老師，你好。我係初哥，之前考慮左一段時間，用左少少買入一手深圳高速（$7.7買入），但係佢最近都跌，我有嘗試去了解跌既原因。

但係都搵唔到，我應該點樣去搵資料，了解一隻股票既外圍因素

龔成老師︰

就算再優質企業，中短期股價都會有機會波動。原因不一定是本質出問題，可以係一些與其本質無關的因素。

只要長線質素無變，中短期波動我地唔需要理會，長線持有就可以。

深圳高速公路股份（0548）有質素的，這股持有不少有質素的資產，現金流穩定，不過增長力不強。

這股有長線投資價值，收息可以。中短期價格波動，係正常事，唔見佢質素有明顯變差，可持有。但就不要對股價有太大期望。現價合理。

其實你要了解一隻股票，先要了解佢業務係點樣賺錢，這些要睇年報、公司網站等資料。這些資料，在港交所、公司網站、一些財經網，都可以找到。

之後，你要定期留意公司和行業相關新聞，去睇下有無一些事件，對佢"長線"賺錢能力，造成影響。

我地去分析，應該主要集中在企業和行業本身。外圍宏觀經濟因素，不應佔太高比重。

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Q22207：

龔成老師，想請教你以下問題。

1. 留意你提到，預計現時為牛市二期。想知下一浪是否必定為牛市三期嗎？還是有機會受各因素影響突然變為熊市？我不太了解牛熊市是否一定順序而行？

2. 坊間預期通脹快來臨而持續多年。想知哪些股票會受惠？哪些類型股票會下跌而不宜沾手？

3. 樓市方面，通脹理應帶動所有民生用品及物價上升、及樓價也因而上升嗎？

龔成老師：

1）現時牛熊分析，已經比過往年代，作用大減。

理論上，會去牛三，但現時我已好少這樣推論，現世代變數多左好多。

在過往年代，一般是順序的，因為會依經濟週期運作，但現世代有好多情況都不是。

你應該集中分析「長遠企業價值」，而不是推算「市況」。

2）如果企業加價能力較弱，本身產品自主能力較弱的，就有可能受影響。不過，我地的分析重點，始終是長遠的企業價值，前景等的因素。

3）理論上係。

當通賬出現，物業這類資產項，價格都會向上，但中短期仍會受經濟、供求、租金回報率等因素影響。

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Q22208：

龔成老師你好
電動汽車股具增值潛力

想問一下
點解你會揀買入比亞迪而不是Tesla既？

龔成老師：

比亞迪（1211）與Tesla（TSLA）都是有質素，有潛力的企業，由於同處電動車行業，而這行業的前景均正面，因此，兩隻都有長線投資價值。比亞迪在中國電動車市場、公共交通工具、電池技術方面較強，而Tesla則在外國的電動車市場較強，因此各有優勢。

比亞迪我投資了超過10年，選這股而不選Tesla，是由於過往比亞迪的財務數據較Tesla理想，比亞迪在過往多年，一直都有手機電池、傳統車等業務，為這企業帶來持續的正現金流。相反，Tesla在過往處負現金流狀態，要不斷靠市場集資進行研發，到近年才有正現金流。

投資者選股，選現時已有賺錢業務，有正現金流的企業，會比較穩健，風險度較低。

相反，Tesla過往未有正現金流，風險度會較高，但這類企業，若果能夠由負現金流轉為正現金流，股價的上升幅度可以十分驚人，因此，投資者選那一隻，其中一個因素就是本身的風險承受能力。

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Q22209：

老師你好, 好想請教你一個心理嘅問題, 最近我見啲科網股跌得好犀利, 譬如阿里巴巴我留意住佢, 人嘅心理就係咁

當然佢一路下跌嘅時候就會等一等,好似每日都跌啲每日都跌啲,咁唔會下定決心買,但係今朝早我見佢好似有啲止跌回升嘅感覺,跌咗落去又升返琴日嘅價位

咁我就買咗一手好想請教老師其實呢種心態係唔係唔係咁理想?

究竟我哋應該係下跌一路下跌當中捕捉一個價位就買?定抑話要等佢U turn升返少少先至買?

龔成老師：

你現時停留在一般散戶的思維，你唔好理短期股價，你要學憑投資真正賺大錢的人的方法，例如巴菲特的方法。

第一，著重企業價值

第二，不預測短期股價走勢

第三，不要情緒化投資

第四，要以平貴度去進行投資

第五，買入前定好投資策略，不要到時變來變去

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Q22210：

Hello. 龔成。想請教一下、如果香港政局不穏或我自覺身處地方政局不穩。現在所持有的股票應該先估出還是繼續看企業現在的質素？

因為萬一有咩事或香港經濟不太自由，無辦法估計所持有的還可否有價值

我現時月供五隻股票每隻1k.
1, 823, 3,66,2800

謝謝你的時間和建議！

龔成老師︰

若你相關資產，係會依然保留在你所講的地方投資，就應該睇企業質素。除非佢政局問題，同時影響到企業本質，否則政局問題應不作考量。

因為股價長遠都係反映企業質素，中國會係未來10年其中一個增長理想經濟體，香港股市中有不少有質素的內地企業，長遠都會受惠。

而且，內地企業需要一個面向世界的集資平台，相信香港唔會去到好極端。

你現時月供股票，係適合你。如果你想增長力再大少少，可以加入少量潛力股，但佢地風險會較高，你要自己衡量。

現時大市只在合理水平，每月資金唔好盡用，要留有部份，等大跌市機會。

潛力股︰中生(1177)、福壽園(1448)、小米(1810)、安碩恒生科技(3067)、港交所(0388)、舜宇光學（2382）、阿里（9988）、騰訊（0700）、ＧＸ中國電車基金（2845）、三星FANG ETF（2814）。

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Q22211：

龔sir, 早晨！想向你請教一些有關香港樓的問題。

1）我見現在內地有房住不炒政策，加上Facebook google 等有機會撤港，請問分別對香港樓巿有影響嗎？因為擔心這兩個都會令香港樓巿下跌。。

2）我最近想投資買樓收租，雖然見租金回報率不算太高，但仍希望能賺於升值。可是，另一邊又擔心以上的情況會令樓價跌，最後得不償失。。

3）由於預算（約550-650萬）有限，我正考慮沙田第一城，淘大花園，北角/銅鑼灣/灣仔，請問哪個選擇會比較值博？

4）（1）提到的問題對本地地產股會有影響嗎？

問題比較多，謝謝和期待你的回覆

補充一點，我擔心房住不炒的影響是因為有見香港政府與中央的關係越來越密切，政策上有不少都跟中央。。所以擔心香港之後也會推類似。。

龔成老師︰

1) 內地由於部份地區，房價炒至不合理水平，故中央政府才出手干預。好似最近一房多校政策，都係為內地不合理的樓價，去進一步降溫。

但香港房屋政策，未必一定完全跟足內地，因為大家背景和地區條件都不同，好難話完全一樣。但類似調控，係有機會。

而Facebook google 會否撤港，暫時都係未知之數。但有大型企業離開，對香港經濟係不利，樓間會出現影響係唔奇。但長線香港房屋供應失衡，相信出現較大回調，機會較微。

2) 長線樓市係升架機會較大，但你現時資金不多，加上投資樓市值博率不及股市高，故你先投資優質股，會係較好。

3) 地區上，沙田第一城和淘大花園都係較有值博率。但你都要睇翻物業本身質素，價格去作最終衡量。

4) 會，因為佢地除了住宅物業，還有工商用物業。若大型企業離開香港，佢地都會受影響。

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Q22212：

老師你好，我現時31歲，月入大概4萬，扣除所有開支每月大概可儲1萬。以下是我現時的資產分佈，想問問你的意見：

- 銀行現金約25萬

- 阿里（9988）100股（買入價 $250）
- 中生（1177）2000股（買入價 $7.5）
- 安碩恆生科技（3067）1000股（買入價 $20）
- 信義光能（968）2000股（買入價 $12.7）
- 舜宇光學科技（2382）100股（買入價 $175）
- 華潤水泥控股（1313）2000股（買入價 $9.19）
- 金沙（1928）800股（買入價 $35）

龔成老師︰

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

你31歲，應以增值為主，建議你用「平穏增長股」 + 「潛力股」作組合，去創造一個增值平台。

你現時持股，係有質素和適合你。但就過份偏重於潛力股(9988, 1177, 3067, 0968, 2382)﹐令風險偏高。

以你年紀，潛力股佔5成好了。若你投資經驗較淺，要再調低少少。

但由於你持股都有質素，你唔需要去沽出。用新資金去慢慢調整翻個比例，咁就可以。

現在你每月先用5成儲蓄，即$5000做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

大市現處於合理水平，那25萬資金，你可以多用5-10萬，以"分注"形式慢慢入貨。餘下資金和每月儲蓄，就等大跌市機會出現，才大力度掃貨，並長線投資。

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Q22213：

謝謝成哥，708 恆大 & 1357 美圖，兩隻股我蝕左投資本金嘅六成，剩返三成（總共得返3萬蚊）

其實真係好少，我睇過兩隻股三個月前都係好爆升，但係而家又跌返差唔多去到一年前嘅低位，我究竟好唔好等呢？

其實而家得返三萬蚊我諗緊不如等半年睇吓佢地變成點？我傻嗎？

好彩我投資左10萬蚊1211 比亞迪，我諗住當長線投資，當時180入，我第日等到過咗250先再放平衡返心態

龔成老師︰

其實唔係所有股票"等"，就代表佢一定會有機會重回買入價。因為無質素的股票，只會越跌越深。

所以，我地係決定是否守的時候，重點一定要睇隻股票有無質素。有的話，守係可以。若果係無，你只會浪費時間成本。你應盡早沽貨，投入其他優質股會較好。

恒大汽車（0708）雖然可能有潛力，但風險高，佢資金投入的確強，大力發展新能源車，但這些仍未有賣產品真正的實力，長遠能帶動多少收入，未知。

由於仍有好多未知數，而股價已經大升左好多（比半年前），因此，這刻要自己衡量風險。

可能佢真的有潛力，但連基本的銷售銷售都未有，我地作為投資者，就好難分析，只可以話佢股價會大上大落。

我唔係話佢無投資價值，只係不確定性較高。

美圖公司（1357）正面，佢過左最差時期，現時正向好。佢主要從事提供在線廣告及其他互聯網增值服務；以及開發、製造及銷售智能硬件產品。

見佢財務數據改善，這企業仍有發展力，有長線投資價值。不過業務變化始終大，不建議大注投資。

這2隻股股票，若你持貨不多，可以守住先，再觀察。相反係持貨比較多，就要沽出部份，去平衡風險。

另外，你唔好停留一般散戶個種"賺差價"想法，諗住升就沽，賺個現金差額回來。

我地真正財富增值，係將只會貶值現金，換成會資產的一個過程。只要資產係有質素，佢就會一直為你增值，你係唔應該賣出。

比亞迪(1211)係有質素的潛力股，係一個唔錯的資產。而且佢現時才在發展階段，未到真正全盛時期，價值未得到完釋放。。建議你一直持有，會對你較有利。

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Q22214：

老師你好！想代朋友問問他有40萬，想買些穩定的股票。短時間，大概持3至6個月到，他想知道有何選擇呢？謝謝你

龔成老師︰

其實就算最穏定和優質股票，中短期都一定有波動。

3至6個月係一個好短架時間，我一般建議投資者，持有股票最少3-5年，才可以較有效去平衡價格波動上的風險。

因此，如果只係3至6個月時間，我建議你朋友最多只可做定期存款，唔好以股票作為目標，去做增值。

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Q22215：

非常感謝龔成老師的回覆，您給予的投資建議，我會認真考慮。在我以後的投資生崖中，我會更著眼於企業本身的價值之上。

我近日先至在不同的社交媒體上認識到龔成老師您，您在眾多文章中提及過小米跌到24蚊，就可以開始分注吸納、福壽園，跌到7蚊就可以開始分注吸納。

小米、福壽園，最近我都打量著。而阿里，目前200蚊防守性極強。但現在，我會更傾向於觀望或審慎小注分注並長線持有的策略。

我現在先對龔成老師的著作《80後百萬富翁》一書感到興趣，請問有何購買渠道?

可能較為不幸，我在看到襲成老師的回覆前不久，已再度入市，不過是打算小注分注入，並打算長期持有:

-天能動力(819)，14.26買入1手2000股。您之前在2021年4月28日的文章上有提及過天能是有質素的，業務向好方面發展。

我自己亦對天能進行了一些資料搜集。目前是超低市盈率，僅5.38倍，就算相對同業，都是一個極低市盈率水平。

股價現處於52周較低水平，盈利及其増長速度亦相當亮麗。行業前景方面，未來電動車是大勢所趨，動力電池企業的前景更是無可限量。

不過，近日我看過一篇文章，指天能動力在較早之前進行分拆。天能動力將接近貢獻九成利潤的電池研發、製造以及銷售的核心業務分拆予天能股份。

那請問天能動力 (819)，在進行分拆之後，在企業質素以及投資價值上，有否改變過，我是否已跌入低市盈率陷阱?

-深圳國際(152)，10.86買入了兩手1000股。您在較早前有專欄提及過深圳國際，評穩定、高息、有少少增長力。深圳國際一股，我跟長輩研究過之後，是看好的

不過一定要長期持有，到通關之後，好可能會急速增長。

我自己亦對深圳國際做過一些資料搜集，深圳國際，由深圳市政府透過投資公司間接持有，企業本身持有深高速一半股權

經營收路費、港口、物流園業務。另外，我經披露易發現到深圳國際的亮點，發現兩摩、花旗等大行的持有已發行股權的占比好多，約接近六成之多

相對其他內銀股/收息股/公用股，大行持貨一般只有大約十幾％左右，深圳國際在這方面給我安心的感覺。不過，發現2020年的盈利為4007百萬，盈利增長率為負20.19%

請問這只是疫情所造成的現象，對企業質素以及投資價值上，亦沒有影響?

再次感謝龔成老師的回覆~~~

龔成老師︰

你係分析上，依然係未放開過往短炒的模式。雖然我明白唔係一時三刻可以改變，但你必需要努力去調整。

52周較低水平，係一些技術分析，主要係短炒用。過去股價，跟今天企業質素，未必有好大關聯性。如果你用佢做投資決定，好易會出問題。

天能動力（0819）分拆電池業務上市，對佢價值唔會有影響，佢會係新上市公司的大股東，相關盈利依然會係佢會計帳目當中。

至於佢一直低市盈率，很大程度係因為市場對佢長線賺錢能力有保留。只能說，此股風險本身較大，投資係可以，但緊記不能大注。

深圳國際（0152）有質素，是不差的收息股。

佢主要從事收費公路的開發、營運及管理；物流中心及綜合物流港的建設、營運及管理；提供第三方物流服務、物流資訊及金融服務、港口及相關服務、物流園轉型升級服務。

但留意，集團主要股東係深圳市投資控股有限公司，而非兩摩、花旗。其實一般股東比重，對企業分析上，重要性唔算好大﹐最多只會作為輔助性參考。

由於疫情關係，令到國內不少經濟活動，出現停頓。因此，收入難免受到影響，但這都是中短期因素，長線投資價值依然存在。

集團過往業務穩定，生意與盈利都不差，不過就不是高增長類。這股都有長線投資的價值。

現價合理，投資收息可以。但以你25歲年紀，這類收息股，就不太適合。你應先集中係有增長力股票，去累積一筆財富，到退休時，才換成這類收息股，去創造現金流，而非現在。

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Q22216：

唔好意思龔成老師
我有一樣急需請問你的意見

因為我在年初恆騰網絡136炒起時分階段入左好多，平均價係10.81，我最高峰時可以賺$300k但無走，就是因為貪心

現在我手持48000股136，賺面蝕300k左右，眼見他一直跌好像永不翻身咁，恆大又好像沒有起色，真的很擔心

我投資的一百萬股票，有一半就是買了136

請問龔成老師
我現在應該止蝕離場嗎？

龔成老師：

第一，我地應該建立平衡組合，同一行業要少過3成，同一隻股票要少過15%，你出現了集中風險。

第二，恒騰網絡（0136）有危有機類。這些股我地投資的金額，要更少。

佢現時企業盈利不多，但市值極高，市場對「前景」有無限幻想，有時炒作會升好多，但跌都可以好勁。

如果長遠業務成功，可以升得勁，但失敗，會跌得好勁。因此，長線投資不是不可，但只能小注。

現時你最大的問題是集中，因此，要在反彈時減持，餘下先守。

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Q22217：

龔sir你好，一直有留意你同睇開你岀既書，本本都令我獲益不少，希望你唔好停下來，繼續讓大家一起進步

有少少問題想請教一下，本人三十四歲，分別係唔同時期投資以下股票：

0005 1200股 均價$59
1038 1125股 均價$49
0066 500股 均價$43.8
9988 300股均價$ 227

Q1:請問呢個組合可以嗎？ 會否太過保守？

Q2:如果賣左0005 轉換其他更優質資產會不會更好，比如Reits 或 地產股 因為香港始終地小人多租金不斷向上，回報會唔會好啲

銀行股賺錢能力如你所講不及以往

我會耐心等候回覆 謝謝

龔成老師︰

多謝你的支持，我有時間，一定會繼續出書，同大家分享更多有關投資的知識。

1) 我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

你這個組合，以於有不少比重在匯控(0005)，所以係有點保守。

2) 以你34歲計，應以增值為主。匯控(0005)只係收息股，增長力好一般，唔建議你持有咁多。地產股，係可以考慮。

但房地產信託基金（REIT），就未必太合適。佢原理如同買樓收租，基本上是穩健的。而房託規定要將可分派的90%收入作派息，故利息有一定保證。

而租金長遠一定會上升，故長期持有不錯。但好多房托，其實都無增長力，係純收息，除了領展(0823)適合你外，其餘REITS，在你這年紀暫時不要考慮。

以下是一些有增長力的優質股，你可以將部份匯控(0005)換碼至優質，平穩增長股，及潛力股票，未來新資金，也可以用佢地作為投資目標。

如果你現時無太多投資經驗，潛力股這類風險較高的股票，你就不要持有過多，最多維持2-3成好了，甚至先集中係平穏增長股類。

若你有一定投資經驗﹐潛力股比重可以相應調高，佔組合約3-5成，視乎你投資經驗多寡和了解這些股票程度而定。

另外，我想提多你一個要點。

任何股票、任何行業，我們都不應太過集中，因為一個行業就算更有優勢，也有機會面對行業週期及突發風險，太集中會對你整個財富組合不利。

因此，你要建立一個平衡的投資組合，當中有不同的類別、不同的行業，這是最好的平衡風險方法。相同行業不可佔組合多於30%，而單一企業不要高過15%。

特別係銀行業，佢營運模式較特別，風險會比一般行業為高。必需堅守30%這個準則，如果可控制在20%以內，會更好。

另外，指數基金係不受此限。你現時組合總金額不多，有出現過份集中問題，都係正常。但當你組合金額有一定數量，你就要留意，唔好比個別行業/企業，佔太高比重，以免造成不必要的風險。

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Q22218：

龔成 你好，一直打算分注VOO同QQQ 定期各買一股 但他們價位一直升

如果現在入市 會是貴價位入嗎？

還是應待他們跌至什麼程度才買入較理想？

龔成老師︰

Vanguard標普500指數ETF〈VOO〉，是追蹤標普500指數的ETF。而Invesco QQQ Trust(QQQ) 是追蹤納斯達克100指數。

2隻都係有質素的ETF，後者增長潛力和風險會較高。但現價都處於合理區頂，至略貴水平。

但由於你係用近似月供的模式去入貨，本身會有平衡價值波動效果，因此你現時已可以開始買入。

除非你本身有一定投資經驗和技巧，否則我唔建議你用平貴去做策略，用你本身計劃定期各買一股，會較好。

但緊記，你這個定期入貨計劃，一定要長期進行，才會有理想效果。最少維持3年，並持有這些股票5年以上。

當然，可以的話，最好一直持有。因為，優質股持有時間越長，財富增值效果就會越理想。

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Q22219：

龔成老師，你好！本人今年3x歲，丈夫4x歲，丈夫是西醫，沒有子女。

1. 擁有一個已完成供款，現值$800萬的物業
2. 持有一個寫字樓舖，現值大概$450萬
3. 兩年前，購入一層價值$1,200萬物業，康城樓花，今年年尾收樓，正在供款中。
4. 持有大概40萬匯豐股票，購入價$48元
5. 有400多萬現金

兩三年後，有計劃搬到港島區居住，不知道應該如何處理，現在手頭住宅物業？

這些年，我們忙於工作沒有學習投資知識，對投資一曉不通！我們第一步應該如何投資呢？

謝謝你！

龔成老師︰

我地投資除左講求增值，組合平衡性都好重要。現時你有2個住宅物業，加1個商用單位，其實成個組合嚴重偏向左係物業類。

我比較建議，你用手頭上其中一個物業，去轉換成港島區物業。至於沽出那一個，你可以從佢長線潛力和租金回報率去衡量。

其餘資金，你就用來投資優質股，這樣安排會較理想。

另一個方法，你唔洗沽出現有物業，將佢地放租，以租養樓，從而節省買賣物業之成本。之後，港島區自住房則另外購買。

但這樣做，風險就會較高。因為當你買入新港島區物業後，資產會極之偏重物業類。當物業市場有問題，你成個財富組合，會有嚴重影響，你要自己衡量。

不論你用那一個方法，你都應將每月閒錢和置業後餘下資金，盡力投入優質股，去提高優質股係你財富中的比例，去盡力提高平衡性。

策略上，你可以投資「平穏增長股」和「潛力股」。你每月5成儲蓄做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

你現時無太多投資經驗，潛力股這類風險較高的股票，你就不要持有過多，最多維持2-3成好了，甚至先集中係平穏增長股類。

到你有一定投資經驗﹐潛力股比重可以相應調高，佔組合約3-5成，視乎你當時投資經驗多寡和了解這些股票程度而定。

現時大市只是合理區，你現有資金可以先投入一半，用"分注"形式，慢慢買貨。餘下一半和每月所儲倒的資金，就等大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨，然後長線投資。

現有匯控(0005)都可以持有，但佢係收息股，就要係收下息，唔好預佢有太大增長力。而且，佢已有一定數量。所以，你暫時唔好增持佢或銀行業股票。

個別企業和行業，不要佔組合15%和30%以上，銀行業更加不要高於組合20%，否則會有過度集中性風險。

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Q22220：

龔sir, 你好，求教呀！我同老公因為住屋問題，攪到非常煩惱，想聽聽你的意見。我哋十年前買落2房戶，住到現在，但仔女已步入青春期，

需要各自有自己房間，但3年前我哋將宜家2房戶加按，再加上當時儲蓄，買多咗個1房單位收租，所以宜家煩惱緊應該賣出自住單位，樓換樓呀，

還是自住物業放租，然後再租一個3房單位住呢？

如果樓換樓的話，我哋計過財政上會有壓力，但仔仔已是中三生，有必要同妹妹分開房間。龔sir，請你教教我哋該如何做？

我哋宜家現金只有700k左右，股票只有2800（但冇諗過賣），如果真的要樓換樓的話，計過同區屋苑，最平都要補2百萬現金，仍未計stamp duty, commission payment 等雜費。

龔成老師︰

你有2個方法，第一個方法就係你所講，將現有自住單位放租，之後再另租一個3房單位。好處係你可以保留原有物業，同時也減少了買賣物業的成本。

另一個方法，就係盡沽2個現有單位，去買入一個3房單位自住。這樣做以2間細屋，換一間大屋，相信可以減少你財政上壓力。但中間買賣物業的成本，就會相對較大。

而且，你會失去左一間單位租金的現金流。

至於用邊個方法，你可以睇翻整體財政狀況，邊個方法會較穏當。另外，你都要考量埋現有物業質素。若佢地長線係有增長潛力，你用以租養樓去保留佢地，會比較好。

若投資價值一般，你可以沽出套現，直接買一間大屋，就可以了。

但緊記，你要有信心長線供得起，才好置業，否則用方法1會較好。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

最近台灣因為疫情關係，許多學校開始遠端教學，也造成許多老師與家長的崩潰~所以今天就來聊聊比較專業點的話題，個人如何在家建立遠端線上教學？

平常個人不像學校有平台帳號，以及軟體系統支援，對於體制外的人想開個遠端示範教學分享，該如何運用現有的網路資源來做遠程？

規劃遠端線上課程，要考慮的東西很多，例如軟體平台、硬體配備、網路頻寬等等….但首先要了解你課程的需求，這樣才有辦法針對需求，挑選適合的方式進行，其實遠端教學我在幾年前就有嘗試過，去年也有跟幾所學校試著用遠端作講座，所以有些小心得，今天就以漫畫課程轉成線上教學做一個很簡單的經驗分享。

在講遠端教學前，先來了解一下，我在 角川国際動漫教育 的實體上課模式：

上課老師或助教點名，公告今天課程的內容與時段安排，接著檢查上一堂課交代的作業，逐一做檢討示範，這個階段開始都會用螢幕分享廣播的方式，讓所有人看的到操作修改過程，檢討完畢才開始正式課程，因為學生總是會有晚到的，一開始做作業檢討，可以先檢討先來的同學作品，也不會浪費等待時間。

正式課程我習慣用簡報影片，講解課程概念與實際範例，如果學生沒問題，就開始實際的操作與示範，這時會使用軟體做繪圖示範，示範剛剛講解的簡報內容與繪製要領，並當場出一個練習給學生實地操作。

學生操作過程中，我會逐一過去看看並詢問問題，這時學生若有疑問就會提問，畢竟有些學生不好意思公開提問，往往都是等老師走到身邊詢問時，才會把問題講出來，我便依據問題做解答示範，如此反覆循環。

直到下課前，讓學生完成此堂課練習，最後再出個回家練習作業，讓學生回去練習，下堂課做講解。

大致上的實體課程規劃是這樣。

但如果把實體教學方式改成遠端線上，就會有許多操作上的問題，尤其是互動部分，必須先思考軟硬體可以提供到甚麼樣的地步，我們又可以藉由甚麼樣的轉換，把實體示範改成線上也可以很清楚呈現的模式。

遠端教學有很多種方式，不管是直播還是預先錄影，都必須先有個平台，才方便管理整個課程進行、至於平台種類有很多，不管是google meet、Microsoft Teams、Zoom、甚至網路社群的直播，都可看你的使用習慣跟需求來挑選，有關這些平台的操作，不是今天我要討論的重點，有興趣的人可以網路搜尋一下，就會出現很多相關的教學，我蠻推薦 台灣線上同步教學社群 這個FB社團，裡面有很多熱心老師會提供技術上的支援與解答。

針對漫畫課程的平台挑選考量，大部分介面使用上不是那麼困難，主要是要挑選適合你課程內容的呈現與操作模式比較重要，上課是件很單純的事，不管是實體或是遠端，千萬不要被線上平台上，一大堆超炫的功能給迷惑，在開始遠端教學前，要先以最簡單直接的方式思考，我該如何運用平台來教課才對，而不是想把平台上的所有功能全部都學會精通，不是所有功能都適合你的教學，這是我給想作遠端教學老師們的一個建議。

在開始遠端教學時我會思考幾個點，我分幾個塊面分享：

登錄管理：
這邊要思考整個遠端教學，漫畫課程會需要甚麼樣的功能，我個人的需求傾向，如果不是公開課程，是否可以控管登陸進來的人員，人數上的限制到多少，方便班上學生的點名？

要不開了一堂課，結果無法設限，來了一堆走錯教室或路人甲乙，原本是要上課的房間，就變成聊天凸槽大會，也挺困擾的，雖然可以關掉重開房間就是，不過一開始就找到可以控管登陸人員的平台，也省下很多麻煩。

再來就是登陸的方式夠不夠簡單，線上教學最怕遇到登陸方式很複雜，要不然就是要填一堆個資之類的，這就跟時下很多漫畫連載網站，每次想點進去看漫畫，卻發現登錄方式限制多多，甚至點選功能很不直覺，這對要推廣漫畫的平台來說，真的是很不友善。

如果說可以一個按鍵就直接進入教室，操作介面很直覺，那就會大大提高學生進來聽課的意願，現行很多平台都有這樣的功能，只要老師設定好房間，給學生連結，學生就可以直接進入，相當簡單便利。

平台介面：
對於平台介面我的需求只有好操作，不複雜，介面簡單，容易上手，哈哈..誰不想這樣。當然越多的功能，就可能會要收費才會打開服務。

上課講師可以控制那些介面或權限，如果上課老師無法控制房間秩序，學生無法控管，不但會打斷講課節奏，甚至還會偏離整堂課主題，所以我會思考平台是否有禁止發言或踢除房間功能，甚至示範畫面時可以點選指定視窗。

因為漫畫教學最重要的就是分享螢幕，但有時螢幕很多參考資料視窗，全螢幕分享，很容易讓學生找不到注視焦點，如果可以指定分享視窗，其他視窗不顯現，當我示範操作或繪圖時，就算家裡開視窗多螢幕，只要指定線上顯示的視窗，畫面就容易聚焦，而且隨時可以做簡報或影片切換，這樣在漫畫課程上的呈現就很足夠了，還有檔案的傳送是否有限制等等，都是我在挑選軟體平台時的介面考量。

至於要不要錄影功能，這個我倒覺得看每位老師需求，其實就算平台沒錄影功能，網路很多側錄軟體都可以做輔助，也可以請助教或學生在過程中另外側錄，都是可以考慮的方式。

我目前都是用google meet來做教學，因為上述我需要的功能都有，簡單的漫畫課程使用也夠用。

硬體設施：
對自己課程需求有想法後，也選定好撥放平台，接下來就是硬體設施，如何把你的影像聲音傳輸出去，學校一定有專門的設備提供，但普通個人在家是無法有那麼多專業設備可用，畢竟我是要用來教漫畫，基本上像是電腦，平板之類的配備都行，一般繪圖者家裡的主機都可以應付，既然要畫圖，數位手繪板一定必備，示範直接用分享螢幕的方式即可，很方便。

常有學生問我遠端上課家裡沒攝影機怎麼辦？

其實攝影機對基礎漫畫課程來說，我覺得挺多餘的，攝影機主要是要看到連線的人，但漫畫課主要以圖像示範為主，我不用看到你，你也不用看到我，一般畫圖的人都很不習慣露臉，大家嬌羞習慣了，所以遠端線上蠻適合漫畫課的，不管是老師或者是學生都不用露臉，直接分享螢幕看技巧比較重要，真有心學習的人，就是會在位置上，一切都是管不住的。

既然攝影機不重要，那燈光甚麼的一起省下來了，上線前的梳理打扮，甚至上課時的濾鏡與背景也一併省去，真是太好了。

除了螢幕分享外，有個配備我倒覺得很重要，那就是老師的輸出設備，麥克風！

常看到很多線上教學，老師的聲音斷斷續續，甚至聽的不是很清楚，或是回音很大，這都會影響電腦另一端學生上課的意願，所以我在做線上教學時，最要求的就是音質問題，是否夠穩定，看不到老師沒關係，但老師上課的聲音一定要準確清楚地傳達給學生，買一支好的收音設備真的很重要。

尤其我做了那麼多集的YOUTUBE影片跟PODCAST廣播後，深切感受到好音質的重要性，很幸運的，當初買了這些配備，剛好用在這個時機點上，錢沒白花。

除了麥克風外，課程過程中也要準備接聽的裝備，可能會有學生語音提問，這時就會需要撥放裝置，例如喇叭或耳機，在這邊我會比較建議老師準備耳機接聽比較好，如果用喇叭，遇到音質不好的聲音，很容易聽不清楚學生在講甚麼？甚至老師喇叭撥放聲音，同時使用麥克風時，常會產生共鳴或回音，學生端的接收就會受影響，所以還是一邊麥克風，一邊用耳機接聽來的清楚。

大致硬體要注意的就這些，其實還有一個東西是大家常忽略的，就是家裡的網路夠不夠力，一般網路都是下載的頻寬大，但如果你是要做遠端教學，就必須思考家中的網路上傳頻寬夠不夠用，因為漫畫課大部分都是圖像傳遞，如果你上傳頻寬不夠力，那接收的學生端，就算有超大下載頻寬，也搭不了妳的上傳速度，反而他們在接收時會有延遲，這都是要去考慮的地方。

主機設備，網路頻寬這個東西，對於遠端教學就是一個關卡，不管是接收或是上傳，遇到網路不順的區域，不管你設備準備多齊全，課程設計再怎麼豐富，直播教學就是效果不好，這時就又要回到是否要錄製過程的考量，畢竟直播連線不順，只好課後慢慢下載完整影音檔，自己在電腦溫習了。

課程呈現：
軟硬體都準備好了，接著就是整個線上課程的重點，就是課程內容如何呈現的問題。

漫畫遠端教學與實體課最大不同就在於，老師學生不處於同一空間，在互動上就會有些不同，如果單純以講課來說，就比較簡單，只要備好簡報，示範教材，甚至影片，就可以開始上線上課。

上課過程要善用螢幕分享，這是遠端教學最重要的技巧，你可以把螢幕當作你的黑板來想，所有講課資訊都是透過螢幕傳達給學生的概念，這樣未來你在備課時就比較會有想法。

一般我上課前會想好這堂課要的主題，然後配置時間段落，準備課程簡報，由於是遠端使用的簡報，除了標題外，可以稍微增加一些重點標註文字，學生看螢幕時比較可以抓住老師講的重點，當然還是不建議那種寫得密密麻麻的文件方式，如果能以圖像作解說更好，畢竟是漫畫課，有圖像會比文字來得吸引學生注意。

當然課程中可以穿插小短片作輔助，帶動整堂課的一個節奏，也是一個很重要的安排。

除了簡報影片，漫畫課最重要的就是實例演練，就是老師會親自畫一輪，搭配講解讓學生知道整個操作過程，這個階段每位老師習慣不一樣，有的老師可以邊畫邊講解，但有的老師可能畫圖時需要專注在圖像上，無法分心講解。

為了讓整個課程節奏不要間斷，我會建議事先用錄影的模式，把繪畫操作過程先錄起來，分享影片時，老師再從旁針對影片作講解，這樣就可以很專注在講解上面，甚至有同學提問，也可以按暫停鍵，回答問題後繼續影片示範，這個方式對於遠端教學來說是很方便的做法。

老師示範完，就可以請同學開始分享他們自己的螢幕，做線上練習，老師可以透過螢幕檢視所有同學操作問題，再一一提出修正建議，其他同學也可以透過螢幕看到，完全不會浪費練習時間。

說到時間，我剛有說我在安排課時，我會作時間配置，整堂課有多少時間，每個時間波段做甚麼事，如果一開始就配置好，你就比較好掌握整個進度與講課節奏。

一般線上學習的專注力不像實體課程，學生會專心坐在座位上聽課，能有一個鐘頭就已經很極限了，所以我會建議老師講課時間最好在50-60分鐘內講完，把剩的時間留給學生演練，在從演練的過程中提出學生問題作線上討論，這樣的操作就比較有效果，因為畫圖時大家會比較專注，一定比坐在位置上聽老師講好幾個小時來的有效率。

以上講的幾種分享方式，足以應付漫畫課程在遠端的示範，當然漫畫課不同於插畫課，除了軟體操作以及圖像外，有些示範或講解部分，端靠目前遠端的方式，還是無法解說的很詳盡，必須用另一種方式來呈現，這不是今天要討論的重點，改天有機會我們再來聊。

互動習作：
實體課與遠端線上課程，除前面講的幾個考量外，還有個比較大的關卡，就是互動問題。

如何與學生互動？這時就要思考要與學生互動到甚麼程度，實體課的互動很直接，線上課程也可以互動，但就少了那麼一點直接的感覺，實體課程，老師在講台上可以全觀所有學生，一眼就可以感受學生的學習狀況。

線上開攝影機的感覺就是不一樣，如果真想要完全達到實體課程那種直接感，實在有困難，目前在漫畫課程上，面對冷冷的設備，最多的就是學生提問，老師解答，完全沒有溫度，這就是我說的，漫畫課程無法全部藉由線上學習的門檻，有些東西還是得面對面才可以體會老師講的，這又是另一個教學話題了。

當然實體與線上都有利有弊，練習的部分可以藉由螢幕分享掌握學生學習狀況，及時提出修改建議，課後的練習可以把習作放在雲端，供學生下載後在家自我練習，練習後的作業一樣可以上傳雲端，老師直接雲端作紅線批改，問題比較大的，或是大家共通的問題，就可以在下一堂課一開始作一個講解示範，這樣整個學習程序就會完整。

在正式上課前，我會先貼公告，請學生進來後，先關掉攝影機跟麥克風，除非點名提問再開麥可風，以免干擾上課收音品質，還有一件很重要的，就是開播上線前一定要先測試，不管是平台或是設備，有時前一天還好好的，隔天就發生完全不行的狀況，所以我習慣上線前幾個小時簡單測試一下所有軟硬體，或找個學生或助教對接一下，確認無誤才安心接下來的線上課程。

其實線上教學除了老師端的問題外，真正要面對的是學生端問題，學生家裡的設備是否足夠應付教學，不是每個家中每個人都有電腦，如果同時間都要上課，一家人搶資源的現象就會發生，老師就要體諒這種狀況，或許錄影正是解決分流的一種作法，不一定大家都要線上直播。

學校也要考慮家中沒設備的學生，是否有可以外借裝置的規劃，畢竟這波疫情影響的是未來教學體系的改變，要回到以往實體課的模式，可能還會有些時日，資源不足的學區如何趕上這波教學變化，希望政府跟學校也要去正視這個問題，畢竟這是學生受教的權利。

希望今天的主題，對準備構思線上課程的老師有幫助，其實我隨時都在思考跟嘗試，漫畫有哪些課程是可以線上呈現的，雖然我還是覺得實體課程比較有人的溫度就是。

如果大家有想聽的課程或想法，歡迎留言給我建議，先從一個簡單無料的方式試試，後續再來調整教學架構，等一切成型，或許哪天我們也都會在線上見了。

我是曾建華，漫漫話畫，我們下次見！！

#遠端教學
#漫漫話畫
#線上課程
#備課超辛苦
#不小心就打了這麼多
#原本是要用來講PODCAST的稿

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07:00 前級特寫與講解
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13:36 C200X 的 A 類特色：非常熱，但聲音渾厚、純淨
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今個星期熱話有唔小, 軟硬件都有, 包括《回到未來》35 週年 4K 限量版套裝, 首 10 分鐘全新修復片段曝光. Chromecast 新型號偷跑, 預載 Google TV 功能喎, 仲可以可自行裝 App!??? 而科林上都有不小熱話, 而今期試下抽一些同大家分享一下, 有版友問 : Soundbar 放上電視頂會唔會好衰聲 !!? 有無師兄試過咁玩法!!?唔知大家又點睇呢!??? 之後耳機界就有 Jabra 75t 系列大革新, 支援 ANC 功能, iPhone 打 Xbox Game 夢未碎 ! 「xCloud」已開發 iOS App. 等等, 大家又點睇呢???

⚡️圖文片 : https://post76.hk/news/2020/10/back-to-the-future-4k-chromecas-jabra-75t-weekly-news
⚡️討論帖 : https://post76.hk/forum.php?mod=redirect&goto=findpost&ptid=321831&pid=4828728&fromuid=4

00:00 開場勒!

00:27《回到未來》35 週年 4K 限量版套裝｜首 10 分鐘全新修復片段曝光【藍光熱話】
《回到未來》系列將會於今年 10 月首度推出 4K 高清復修版，搭載 4K UHD超高解像度及對應杜比視界（Dolby Vision）影像規格，令母帶中大量明暗細節可以全新面貌視人。而音效方面更會提升到最新杜比全景聲編碼規格，以頂級聲畫規格體驗片中多個經典時刻。至於環球近日就釋出全新 4K 修復版首十分鐘的電影片段，畫質一如幾套環球經典《大白鯊》般有驚喜… 呢個 35 週年 4K 版一定無可能會錯過啦…

01:15 Chromecast 新型號偷跑｜預載 Google TV 功能可自行裝 App【影音資訊】
Google 有計劃正式對外公佈推出全新型號，而美國境内更有人宣稱已買到這款全新型號的 Chromecast 裝置。有網民發文指出此款暫名為 Chromecast With Google TV 的新型號 Chromecast 定價為 49.98 美元（換算約 HKD $400）。全新 Chromecast 用上全新外觀，更配置了全新遙控器。機身本體保留了一個 HDMI 端子及 USB-C 供電，而包裝盒裝內則附送了一條 USB-C 傳輸線及 USB-A 火牛。據知 Chromecast 内的 Google TV 介面的功能比過往 Android TV 更豐富，已內建多款應用 App ：如 Netflix、Spotify、YouTube、等都已預載在内。已知新 Chromecast 能支援 HDMI-CEC 雙向控制功能，能提供 4K HDR 支援及可自行安裝 APK ，配套非常全面。

02:09 Soundbar 放上電視頂會唔會好衰聲 !!? 有無師兄試過咁玩法!!?【科林熱話】
一般Soundbar 既設計係預大家將佢放係電視屏幕前端，等聲音可以做到好似從畫面出聲既感覺…不過近日我地Post76家庭影院版就有版友反映因為電視底座唔夠濶,根本放唔落有少少質素既 Soundbar。所以想一了百了，將Soundbar 裝上電視頂，問大家究竟呢種方法會唔會搞到好衰聲 ！！？有版友就回覆話不如幫電視加個底座仔，然後將支 Soundbar 攝係電視前面，簡單又直接… 但因為原來樓主個電視頂有塊木板頂住，空間亦剛好只放到一條Soundbar…真係冇哂計呀!正當大家以爲無計可施之際，終於有位資深玩家出馬… 同大家提議左一電視及Soundbar既掛架… 究竟呢款掛架幫唔幫到手呢 !!? 我地而家仲未知… 但我相信而家睇緊呢段片既大家其實仲有好多新奇做法… 大家睇完呢段片後不如都係討論區科林分享下自己既睇法呢 ！！！

03:13 Jabra 75t 系列大革新支援 ANC 功能?! 伴隨 85t 的新推出【耳機資訊】
Jabra無線耳機穿的用家有福了, 廠方最近釋出大熱系列的 75t 大革新，宣佈整個 75t 系列將會支援 ANC 功能 ?!有使用 Jabra 75t 真無線耳機的朋友，不論是普通版或是 Active 版，或是無線充電或有線充電版也好，都表示在接下來的 Firmware 更新當中，將可開啟 ANC 功能，而且對應的是全線 75t 系列。如果你是這個系列的用家，又想可以享受更好的音樂體驗的話，接下來 10 月的更新你就要留意啦。

03:48 iPhone 打 Xbox Game 夢未碎 ! 「xCloud」已開發 iOS App【遊戲資訊】
利用手機來打電子遊戲可說是手機基本功能。如果可以把家用機的遊戲放到手機中運行就更加錦上添花勒。近日有網友發現 Xbox 似乎未對其「xCloud」的嘗試放棄 ! 有朋友留意到上年 8 月微軟因蘋果對雲端遊戲的限制而暫停了 xCloud 的計畫。本來可以讓 Xbox 用戶在 iOS 裝置上玩家用機大作的夢想也不了了之。然而近日 Xbox 官方就宣佈已成功開發對應 iOS 系統的 xCloud App，正等待蘋果審核。如果正式通過後，大家就可以在蘋果裝置上隨時隨地，不受時間空間限制，利用雲端系統把遊戲串流到手機當中爽快地暢玩 Xbox 家用的機遊戲作品。

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印度一家公司OneTouch AppLabs，前一陣子發明了一款「反中神器」名字就叫「Remove China Apps」，顧名思義就是會幫你刪除掉手機裡的中國app，而且操作非常簡單，你只要按下執行，它就會自動掃描你整支手機，抓出所有的中國app，例如抖音啊，微信啊，CamScanner之類的，然後一鍵刪除，刪光光之後就會跑出幾行字說：「恭喜！你好棒棒，你手機裡已經沒有中國app了！」
　
這款反中app從5月20日在Play商店曝光後，就瞬間爆紅，超過500萬次下載，用戶評分高達4.9分，還有很多明星藝人帶頭下載，甚至把他們的使用過程po上網，變成一股反中運動，很可惜Google動作很快，6月2日就把它下架了。
　
但為什麼現在印度會開始去中國化，最主要就是因為中印之間的衝突，中印兩國其實近年關係本來就不太好，加上最近中印又因為邊界問題爆發衝突，所以讓兩國關係降到冰點。
　
因為中印之間存在爭議的領土面積，超過12萬平方公里，兩國本來就時不時會爆發小規模衝突，不過就在今年5月初，兩國的邊界軍隊分別在「喀什米爾」內的「班公錯湖」，還有印度的「錫金邦」，因為邊界問題突然打起群架、互丟石頭，從那時候開始，兩國就展開新一輪對峙，印度國內反中情緒也逐漸高漲，所以會開發出這種app也不難理解他們的心情。
　
但Google把它下架合理嗎？其實這款app違反了Google Play Store對於「欺騙行為」的規範，而且開發商應該也早就知道會被下架了。
　
Google這個「欺騙行為」的條款是說，任何應用程式都不可以擅自幫使用者變更裝置的設定或功能，也禁止應用程式「鼓勵或誘導」使用者刪除或停用其他程式，其實Google的決定也是很合理啊，因為一個會幫你刪除其他app的app，基本上就跟病毒沒兩樣，你不知道它會不會危害你的權益，而且開發商也沒講清楚他們怎麼判斷app是不是來自中國，例如之前有資安問題的Zoom明明是美國公司，但因為創辦人是華裔美國人，所以這款app就認定Zoom是中國貨。
　
不過印度智慧型手機市場上，中國品牌就佔了五成，真的想要Remove China其實有點困難，手裡拿著小米手機，下載反中app這不是很幽默嗎？
　
不過雖然沒有辦法馬上「去中國化」，但因為這個app，有越來越多印度網友開始正視這個問題，主動去辨識應用程式的產地。不過也有學者警告，抵制中國的應用程式其實對印度一點好處都沒有，因為很多印度公司尤其是新創產業，都要靠中國投資者吃飯，像這樣的抵制只能說「情感上有幫助」而已。
　
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