一招避開輸爆廠莊家股

上周莊家股爆倉，事源德普科技（3823）被沽空機構Glaucus狙擊，火燒連環船下，引發細價股洗倉風暴。短短兩日，德普及鼎石資本（8097）齊暴瀉逾九成，工蓋（1421）兩日挫八成。

很多人將矛頭指向沽空機構做世界，但一隻股票被踩到一文不值，說穿了，就是這隻股票價值，根本上就是垃圾。近幾年莊家股極速跌九成的例子，由過去一年一隻，變成差不多一個月一隻，要判別是否高危莊家股，一招可避開九成。

黃子華曾經喺棟篤笑中講過冧巴降：「你中咗世界上最可怕的降頭：冧巴降。就係有日有個人畀個冧巴你，而你除咗知佢係一個冧巴外，就一無所知，但係你成副身家放晒落去。冧巴降最厲害嘅地方係，你識嘅冧巴係唔會買……真係畀隻堅料你，XXX，唔識喎，但幫我入兩球。兩球係幾多唔緊要，最緊要係邊個打莊，唔係幾時先知震倉。」

上周四早上，當Glaucus出報告後，有數位聲稱與莊家稔熟的人，收到溫馨提示建議睇定些，不要心急沽，避免人踩人，殊不知午後越插越急，甚至罕有未停牌，目的是要讓領導先走，或助自己人散貨，留待證監等機構調查，但相信很多買這隻股票的人，可能連3823中文名叫德普、公司從事LED業務、過去五年全部蝕錢，全不知情。

衡量一隻股票貴與平，最常用方法是市盈率（PE）。而分辨是否高危莊家股，市賬率（PB）會更合適。PB是將股價除以每股賬面值（即資產淨值），數值大於1，即股價較公司賬面價值出現溢價。股王騰訊（700）破歷史新高，每股資產淨值（NAV）近16元，與股價186.5元相比，PB近12倍已經叫誇張。

德普科技最新年報披露，NAV為0.161元，以上周三收市後2.27元計，PB為14倍，一隻五年未賺過錢的公司，市值達148億元，憑甚麼PB可以貴過騰訊，唯一原因就是自己砌上去。兩日洗倉後，最新PB是0.84倍，市值9億元。

同一道理，同日洗倉的鼎石，出事前PB是51倍，跌完九成後，PB仍有近3倍。至於工蓋，出事前PB是逾10倍，跌超過八成後，PB仍較資產淨值有溢價。

港股逾千五隻股票，大大小小的莊家都「做緊嘢」，莊家可以是大股東，或者是機構投資者，比德普及鼎石PB更貴的股票，數目超過10隻。以下兩隻，不妨食住花生等睇戲。翠如BB老竇的建築公司聯旺（8217），NAV只值2仙，股價是10.4元，PB接近500倍。另一隻前稱集成傘業（1027，現稱集成控股），賣遮賣到市值180億元的股票，PB超過42倍。

行外人買莊家股，我見過太多賬面富貴，但之後統統輸到燶。莊家唔搵人落叠，邊可能出貨。下次聽到類似「內幕嘢，上面有人；我Uncle畀料我，好堅！」請留番畀你自己。

F類股全面下挫，無論從任何一個角度來看
屬於被錯殺的成分居多。該放空機構遲來的澄清比沒有好...

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安達爾：不是全部F股都不好

2014-04-26 01:23 工商時報 記者黃鳳丹／台北─美國加州連線報導

　國際放空型機構格勞克斯（Glaucus Research Group）對F-再生的建議放空報告，昨（25）日持續重創台股F族群。該機構總監修爾·安達爾昨日接受專訪時表示，台灣投資人無需過度恐慌，因為不是全部的F公司都不好，但任何過度膨脹的公司，都仍會是格勞克斯持續鎖定的目標，建議放的報告也會持續照出。

　安達爾認為，前晚F-再生的澄清記者會內容，完全沒有提供給投資人更明確答案，至於市場關切上周三（16日）F-再生融券大增1,824張是否為該機構所為，安達爾強調：「格勞克斯的報告中，很明顯的揭露就是要股價下跌的意圖，因為格勞克斯就是這樣的公司，對於此次獲利則屬保密範圍」，重要的是，F-再生要如何面對這些證據的指正。

　針對F-再生說格勞克斯完全不清楚公司內部真正的營運狀況，安達爾說：「正因為是上市公司，所有資訊應該公開透明」，作為一個單純的投資者，就能從格勞克斯報告中所舉證的數字看到問題，何況若非如同公司所揭露的公開透明，那不就意味著更有問題，「數字會說話」。

　安達爾指出，發布報告的時機，其實並沒有特意選擇。他說：「當我們對於報告感到非常滿意，認為已經準備好了，保證報告是高品質的，我們就會發布。」

　由於格勞克斯發布報告的作風，對台灣市場與股民是初體驗，以致頓時造成市場重挫。安達爾說，「Taiwan is an exciting new market.」，該機構留意台股是從半年前開始。他說：「台股市場本來就有很多外資關注，格勞克斯自然也不例外。」此次成功切入台股市場，對勞格克斯也是重要一役。安達爾表示，格勞克斯花了5個月的時間深入了解F-再生，該公司獲利率太驚人，因此引發他們注意，雖然中文版本的報告僅摘要2頁，但實際上完整原版報告超過36頁。