第十章一開頭，作者舉了一個例子。

西元2000年，奇異(GE)是美國市場價值最高的公司。規模幾乎是第二大的公司Exxon的兩倍。

到2020年底，GE的股票帶來15年累積-3.18%的報酬。市值排名掉到第73。

這個例子有幾個重點。

首先是當下看起來不可一世，不可或缺，似乎不可能走下坡的公司，日後也可能走向衰退的路。

再者是，當大公司衰弱時，新起公司取而代之。投資整體市場的投資人仍然得到很好的成果。

所以，不要再用”某某公司完了，台灣也完了”，當作投資理由。這種說法恐怕只會顯示講的人對金融市場歷史的缺乏認識。

而像GE這種衰退，還算比較”良性”的狀況。

作者引用一些令人更有警覺的數字。

從1950到2009在美國股市交易的29,000家公司，有80%在2009以前已經消失了(破產、被合併等)

美國上市公司的半衰期是10.5年。也就說，你現在看到的美國上市公司，其中一半在十一年後，就不復存在。

書中也有提到大多股票是不賺錢的研究報告。

也就說，很多選股的人整天想的就是:”選對股票就會賺大錢”。

其實他把自己放入的情境恐怕比較像是:”選錯股票虧大錢”。

然後，合理化這種嚴重劣勢遊戲的說法常是:”我比較聰明”、”我比較用功”。

當然了，別人都比較笨、比較不努力。

自大加上不知風險的投資人，整天說要勝過市場，恐怕不是明智之舉。

或許也不能怪他們。大多人一步入投資的世界，就被鋪天蓋地的宣傳洗腦，說投資就是要”選公司，挑股票”。

作者寫:

”One of the secrets to investing is stock-picking isn’t nearly as important as people on financial television would have you believe.”

“投資的秘密之一，就是選股沒有財經頻道上那些人希望你相信的那麼重要。”

去玩選股的遊戲，你很可能是為他人服務。為販售選股方法的老師服務，為從交易中收費的券商服務、為比你遠具優勢的法人服務。

然後以犧牲自己的財務未來作為代價。

投資，你要懂得”自私”一點。多照顧自己一點。

選股，會讓你以為在自己努力，其實你是為別人而忙。

單一股票會變零，整體市場不容易變零。

全市場指數化投資，確保你投資時的”生存權利”。

在人生各種競合遊戲中，可以活下去，持續參與，不被一次重大失誤打到站不起來，往往才是最重要的。

投資，也不例外。

全文也可見今天文章:
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2021/03/everything-you-need-to-know-about_19.html

〈美股盤後〉拜登正式簽署刺激法案 那指費半強彈 台積電ADR飆近6%

美國總統拜登提早一天、在美國疫情爆發滿一年的周四 (11 日) 這天簽署 1.9 兆美元紓困案，美國民眾最快本周末就能收到現金支票，美股四大指數全面收高，道瓊、標普 500 雙雙躍上歷史新高，科技股也強彈，那斯達克反彈 2.5%，費城半導體強漲逾 4%，台積電 ADR 大漲 5.9%。

晶片股引領科技股漲勢，費半大漲，那斯達克綜合指數自高點回跌幅度收斂為 5%，脫離修正區間。中、美兩國半導體業協會周四宣布共同成立「中美半導體產業技術和貿易限制工作組」，建立及時溝通的資訊共享機制，交流有關出口管制、供應鏈安全、加密等科技和貿易限制等政策。

拜登正式簽署 1.9 兆美元刺激法案，比原定的周五提早一天，白宮新聞秘書莎琪 (Jen Psaki) 表示，現金支票最快本周末就會發放到民眾的銀行帳戶。這個名為「美國救援法案」(American Rescue) 的法案將發放 1400 美元直接現金給多數民眾、撥款 3500 億美元援助州和地方政府，並提高疫苗發放資金和兒童抵稅福利。

美國勞工部周四公布首次申請失業救濟金人數，上周請領人數下降到四個月來最低的 71.2 萬人，降幅超過市場預期，強化投資人對就業市場復甦的信心。

美債殖利率持穩在 1.53% 附近。美國財政部標售 240 億美元 30 年期公債，利率符合預定水準，投標倍數略高於市場所料。

全球新冠肺炎 (COVID-19) 疫情持續發燒，截稿前，據美國約翰霍普金斯大學 (Johns Hopkins University) 即時統計，全球確診數已飆破 1.124 億例，死亡數突破 261 萬例，美國累計確診超過 2909 萬例，累計死亡數超過 52.7 萬。

拜登稍晚將發表任內首次黃金時段演說，悼念在疫情中失去生命的將近 53 萬美國人民，並公布疫情過後的願景和規畫。

周四 (11 日) 美股四大指數表現：

美股道瓊指數上漲 188.57 點，或 0.58%，收 32,485.59 點。
標普 500 指數上漲 40.53 點，或 1.04%，收 3,839.34 點。
那斯達克綜合指數勁揚 329.84 點，或 2.52%，收 13,398.67 點。
費城半導體指數飆漲 117.81 點，或 4.09%，收 2,997.13 點
標普類股表現，科技股和非必要消費品類股強力反彈，近日表現突出的金融、工業類股相對平靜。

科技五大天王全面上漲。蘋果 (AAPL-US) 漲 1.65%；臉書 (FB-US) 漲 3.93%；Alphabet (GOOGL-US) 漲 3.16%；亞馬遜 (AMZN-US) 漲 1.83%；微軟 (MSFT-US) 漲 2.03%。

道瓊成分股漲跌互見。波音 (BA-US) 勁揚 2.7%；Nike(NKE-US) 漲 2.61%；Walgreens(WBA-US) 漲 1.97%；Salesforce(CRM-US) 漲 1.88%。Verizon(VZ-US) 挫跌 2.75%；可口可樂 (KO-US) 跌 1.08%；麥當勞跌 (MCD-US)0.81%。

費半成分股絕地反攻。Cree(CREE-US)、邁威爾 (MRVL-US) 均強漲逾 8%；賽靈思 (XLNX-US) 漲 6.19%；科沃 (QRVO-US) 漲 5.79%；超微 (AMD-US) 漲 3.71%；美光 (MU-US) 漲 4.57%；輝達 (NVDA-US) 漲 4.21%。

台股 ADR 悉數收高 。台積電 ADR(TSM-US) 大漲 5.93%；日月光 ADR(ASX-US) 漲 6.28%；聯電 ADR(UMC-US) 漲 5.76%；中華電信 ADR(CHT-US) 漲 0.41%。

焦點個股
中美半導體產業加強溝通與分享資訊，晶片股大漲，超微、輝達均漲逾 4%，賽靈思勁揚 6.2%。

特斯拉 (TSLA-US) 延續反彈走勢，上漲 4.72%。路透則報導特斯拉提高部分車款售價，官網顯示 Model Y 長哩程和 Model S Plaid 皆漲價，有助提高未來利潤。瑞穗最新給予特斯拉「買進」評等。

赴美首次公開發行 (IPO) 的韓國電商巨擘 Coupang(CPNG-US)，掛牌首日大漲 40.71%，以每股 49.25 美元作收，市值約 840 億美元，盤中最高一度超越 1000 億美元。Coupang 有「韓國亞馬遜」之稱，以每股 35 美元發行股票募集 42 億美元，是美國今年來最大規模 IPO，也是阿里巴巴之後海外公司在美最大 IPO 案。

美國生技公司 Novavax(NVAX-US) 盤後飆漲 22.6%。後期臨床實驗結果顯示，Novavax 的新冠疫苗對英國變種病毒具有 96% 的保護效力，朝取得主管機關批准使用又邁進一步。

Canoo 收盤大漲 13.81% 至每股 14.67 美元，盤後續揚 6.5%。這家獲國巨、宸鴻投資的電動車廠周三宣布切入電動皮卡市場，將推出美國製造的吊艙式電動皮卡，第 2 季開放預訂，最快 2023 年第 1 季交車。

甲骨文 (ORCL-US) 挫跌 6.5%。該公司周三盤後公布會計年度第 3 季財報，雲端部門營收年增 5%，成長不及市場預期；財測也不如華爾街所料，預估 EPS 介於 1.20 至 1.24 美元。

GE(GE-US) 重挫 7.36%，盤中一度跌 8.8%，為近一年來最大跌幅。投資人對 GE 旗下客機租賃公司 GECAS 與同業 AerCap(AER-US) 合併的條件不滿意，分析師也表達對 GE 股價估值過高的疑慮。

經濟數據
美國上周 (3/6) 初領失業金報 71.2 萬人，預期 72.5 萬人，前值自 74.5 萬人上調至 75.4 萬人
美國上周 (2/37) 續領失業金報 414.4 萬人，預期 420 萬人，前值自 429.5 萬人上調至 433.7 萬人

華爾街分析
E-Trade Financial 投資策略執行董事 Mike Loewengart 說：「初領失業金人數再次下滑，是我們邁向疫情後正常生活的良好跡象。在過去通膨疑慮引起市場恐慌之後，經濟數據描繪出樂觀的景象。」

TIAA 銀行全球市場總裁 Chris Gaffney 說，拜登政府透過法案為股市又添了一些柴火，股市創新高就是因為刺激支票正在發揮功效，而且因為新紓困案受惠的領域和前幾輪財政刺激相比更廣泛。

Horizon 投資公司投資長 Scott Ladner 說，財政刺激正在減緩疫情影響，接近負值的實質利率對資產價格將扮演很好的助力，讓投資人忽略每日波動。

https://news.cnyes.com/news/id/4611528?exp=a

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〈美股盤後〉拜登週五牛肉上菜 道瓊創歷史新高

週三 (10 日) 最新經濟數據緩解通膨憂慮，美眾院通過拜登的「牛肉政策」 1.9 兆美元新紓困案，而拜登計畫於本週五 (12 日) 簽署生效，價值股領軍上漲，道瓊指數終場收紅逾 460 點，刷上新高紀錄，然而，科技股表現不佳，那指、費半終場收黑。

週三不負眾望美國眾議院最終以 220 票 (同意) 對 211 票 (反對) 通過拜登推動的 1.9 兆美元刺激法案，目前該法案已移交白宮，等待拜登簽署生效。白宮新聞秘書莎琪週三透露，拜登計劃在週五簽署 1.9 兆美元新刺激法案，「全速推進」落實這項法案。

地緣政治消息方面，美國國務卿布林肯 (Antony Blinken) 及白宮國安顧問蘇利文 (Jake Sullivan) 將於 3 月 1 8 日將前往阿拉斯加，與中國中央外事工作委員會辦公室主任楊潔篪及中國外交部長王毅會晤，這是拜登上任以來，雙方政府高層的首次舉行面對面會議。

全球新冠肺炎 (COVID-19) 疫情持續發燒，截稿前，據美國約翰霍普金斯大學 (Johns Hopkins University) 即時統計，全球確診數已飆破 1.17 億例，死亡數突破 261 萬例，美國累計確診超過 2909 萬例，累計死亡數超過 52.7 萬。

週三 (10 日) 美股四大指數表現：

美股道瓊指數上漲 464.28 點，或 1.46%，收 32,297.02 點。
標普 500 指數上漲 23.37 點，或 0.60%，收 3,898.81 點。
那斯達克指數下跌 4.99 點，或 0.04%，收 13,068.83 點。
費城半導體指數下跌 52.89 點，或 1.80%，收 2,879.32 點。

焦點個股

科技五大天王集體殞落。蘋果 (AAPL-US) 下跌 0.91%；臉書 (FB-US) 下跌 0.32%；Alphabet (GOOGL-US) 下跌 0.20%；亞馬遜 (AMZN-US) 下跌 0.17%；微軟 (MSFT-US) 下跌 0.58%。

道瓊成分股多收高。波音 (BA-US) 大漲 6.39%；迪士尼 (DIS-US) 上漲 0.26%；美國運通 (AXP-US) 上漲 1.14%；卡特彼勒 (CAT-US) 上漲 1.90%；微軟 (MSFT-US) 下跌 0.58%；家得寶 (HD-US) 上漲 0.49%。

費半成分股重傷。AMD (AMD-US) 下跌 1.29%；英特爾 (INTC-US) 下跌 0.67%；應用材料 (AMAT-US) 下跌 1.35%；NVIDIA (NVDA-US) 下跌 0.42%；高通 (QCOM-US) 下跌 0.96%；美光 (MU-US) 下跌 4.36%。

台股 ADR 僅中華電信獨強。台積電 ADR (TSM-US) 下跌 2.19%；日月光 ADR (ASX-US) 下跌 2.58%；聯電 ADR (UMC-US) 下跌 1.07%；中華電信 ADR (CHT-US) 上漲 0.10%。

個股消息

拜登政府將購買額外 1 億劑嬌生新冠疫苗，嬌生 (JNJ-US) 上漲 0.88% 至每股 159.15 美元。

蘋果 (AAPL-US) 下跌 0.91% 至每股 119.98 美元。宣布將把德國慕尼黑打造為歐洲晶片設計中心，為自研晶片「Apple Silicon」研發鋪路。日媒報導，蘋果今年上半年大砍 iPhone 12 mini 的原訂生產數量。

奇異 (GE-US) 下跌 5.36% 至每股 13.25 美元。該公司確認將其飛機租賃部門與全球最大飛機租賃公司 AerCap 合併，交易價值高達 300 億美元。

特斯拉 (TSLA-US) 下跌 0.82% 至每股 668.06 美元，特斯拉澄清上海工廠未被駭客入侵，只涉及河南一處特斯拉供應商生產現場。

GameStop (GME-US) 週三走勢波動劇烈，盤中一度漲至每股 348.50 美元，隨後在 25 分鐘內暴跌 40% 融斷跌停，爾後恢復交易後，該股收盤漲 7.33% 至每股 265.00 美元

熱門線上遊戲平台 Roblox 週三於紐約證交所掛牌上市，交易代號為「RBLX」，參考價定為每股 45 美元，該股上漲 7.75% 至每股 69.50 美元。

經濟數據

美國 2 月 CPI 年增率報 1.7%，預期 1.7%，前值 1.4%
美國 2 月 CPI 月增率報 0.4%，預期 0.4%，前值 0.3%
美國 2 月核心 CPI 年增率報 1.3%，預期 1.4%，前值 1.4%
美國 2 月核心 CPI 月增率報 0.1%，前值 0.1%

華爾街分析

富國銀行說，拜登提出的 1.9 兆美元財政方案有望在 3 月 14 日前獲得批准，其中大部分紓困目標是消費者，相信，這些紓困支出將為經濟復甦提供額外動力，使美國經濟成長步入 35 年以來最強勁的軌道。

National Securities 首席市場策略師 Art Hogan 說：「過去一個月左右，市場最擔心的是通膨比預期要高。顯然，至少在今天，CPI 數據緩解了此一局面。」

花旗私人銀行首席投資長 David Bailin 說，看到那指許多不同行業領域出現大幅回檔，從宅經濟股票轉向「離家」股票時，這種波動可能會再次發生，很多投資組合都被過去 15 個月科技公司取得的成功所主導。

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