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Fed會議紀要：最早可能3月升息 之後開始縮表
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2022/01/06 05:51/段智恆
美國聯準會（Fed）周三（5 日）公布 12 月會議紀要顯示，在高通膨背景下，最早可能
在 3 月開始升息，此外 Fed 也預期在今年開始升息後的某個時間點，開始縮減資產負債
表。
Fed 官員並未對何時開始出售約 8.8 兆美元的公債與抵押擔保證券 (MBS)，不過會議紀
錄顯示可能在 2022 年某個時間點展開，且可能就在未來幾個月。
12 月會議紀錄寫道：「幾乎所有與會官員認為，在首次調升聯邦資金利率目標區間之後
的某個時間點，開始縮表可能是合適的。」目前市場預估 Fed 將在 3 月開始升息，意味
著縮表可能在夏季前開始。
會議紀錄還透露，縮表速度可能會比 2017 年 10 月的貨幣政策正常化周期更快。
由於 Fed 可能在 2022 年收緊貨幣政策，華爾街對此消息反應消極，股市走跌，美債殖
利率走高
決策官員認為在新冠疫情初期實施的超寬鬆政策不再合理，在談到支持升息的雙重目標時
，官員們表達對通膨飆升的擔憂，同時表示就業市場接近充分就業。
嘉信理財（Charles Schwab）固定收益策略師 Kathy Jones 表示，「Fed 官員不只是說
說而已，顯然已經進行相當長時間的討論」，這可以從會議紀錄裡有段名為「政策正常化
考量的討論」的內容得見，「看起來，官員們已經準備好了。」
聯邦公開市場委員會（FOMC）12 月將基準利率維持在接近於零的水準，同時利率預測點
狀圖顯示，與會者預估 2022 年最多升息 3 次，每次升息 1 碼（0.25 個基點），2023
年再升息 3 次，2024 年再升息 2 次。
根據 12 月會議紀錄，決策官員認為通膨指標比先前預期的更高、更持久，儘管 2022 年
經濟成長將強勁，但高通膨已構成重大風險，甚至可能比疫情還嚴重。因此官員們表示，
收緊政策的時候可能比預期還早。
此外，聯邦公開市場委員會（FOMC）宣布將加快縮減每月購債計畫腳步，最終購債計畫將
在 3 月左右結束，之後委員會將有時間討論升息。
芝加哥商品交易所（CME）Fedwatch Tool 顯示，目前聯邦基金期貨市場價格顯示，Fed
在 3 月首次升息的可能性約為 2 比 1。交易員預期，下一次升息將在 6 月或 7 月，然
後在 11 月或 12 月進行第三次升息。
Fed 官員表示，升息與縮表的目的是為因應比意料中更高、更持久的通膨。美國消費者物
價指數 (CPI) 正以近 40 年來最快的速度上漲
心得/評論：
美股因為可能比預期更早升息跟縮表造成恐慌，不過看以前歷史似乎長期還是會繼續漲？
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推 yoshilin : 丸子，塊陶 01/06 06:34
推 fbiciamib123: 利空出盡 01/06 06:35
推 elmo56 : 科技股is over 01/06 06:36
推 Hbodo : 美股留給法人互搞，大家回台股（世界強） 01/06 06:36
推 ptta : 連美國第一夫人都覺得物價高漲 01/06 06:36
推 albert820423: 外資要提早拿錢回美國了 01/06 06:39
推 sushi11 : 崩崩 01/06 06:40
→ sushi11 : 高歌離席 01/06 06:40
推 Homeparty : 這次不是金融危機，比較快是正常的 01/06 06:41
→ simo520 : 回測支撐 01/06 06:43
→ YLTYY : 救命 01/06 06:43
推 Shigeru777 : AAAAAAAAAAAAAAS 01/06 06:44
推 chisheng74 : 快套啊 01/06 06:45
推 biglarge : 說說而已，讓市場去一曲 01/06 06:46
噓 EDFR : 真的完了... 01/06 06:47
推 zeko : 升息目的不同，結果可能就不同，前次升息可沒見過這 01/06 06:47
→ zeko : 麼高的通膨 01/06 06:47
→ tsukimiyu : 莫名其妙，我就問銀行股是在跟著跌爽的？ 01/06 06:49
噓 Sugimoto5566: 3碼 嗯 01/06 06:57
→ dly : 趴踢結束了 01/06 06:57
推 bluehttp : 沒QE，股票屎了 01/06 06:59
推 Mazu323 : 外資來台灣玩吧 01/06 07:00
推 horseorange : 終於 01/06 07:00
→ albert820423: 縮表跟升息白癡才把錢留在台灣 01/06 07:02
推 jason2641668: the PARTY is OVER 01/06 07:03
推 kcman : 高通 又是你 01/06 07:05
噓 jokem : 又恐慌 01/06 07:05
推 albert820423: 這次不是恐慌是現實要把熱錢收回 01/06 07:06
→ Mazu323 : 市場太熱了，要嚇一下才可以讓人用便宜價買入 01/06 07:06
推 NowQmmmmmmmm: 終於要縮表了齁會怕就好 01/06 07:07
推 Aixtron : 狼來了，快跑 01/06 07:09
推 corner0111 : 通貨膨脹太嚴重 全世界都有感 01/06 07:09
推 mirce : party is over 台股跌回8500 01/06 07:11
→ bole : 都給聯準會玩就好了啊！，都他在說，罪魁禍首就是 01/06 07:11
→ bole : 他耶 01/06 07:11
→ mirce : party is over. 元宇宙 半導體 pcb 電子股先死 01/06 07:12
→ Mazu323 : 他先看發布訊息會不會讓市場冷靜一點，會不會升再 01/06 07:12
→ Mazu323 : 看看 01/06 07:12
推 jason2641668: 笑死 沒聯準會 現在台股不知道有沒有 6000 01/06 07:12
→ AustinRivers: 大噴噴 01/06 07:13
推 ccloudd : Buy & hold 越跌越撿啊 美股不會跌的 01/06 07:13
推 mecca : 啾啾多軍QQ 01/06 07:13
→ fdkevin : 蒸的丸子 01/06 07:13
推 a7983115 : 電子股... 01/06 07:14
推 ck326 : 這裡高手都說FED不怕通膨，呵呵 01/06 07:14
推 cool189 : 睡醒看到美光跳水QQ 01/06 07:14
推 jason2641668: 之前QE糖漿就是要避免COVID-19影響金融穩定 01/06 07:15
→ jason2641668: 紐時廣場現在長這樣 還想繼續糖漿喝到飽 01/06 07:18
推 psynanako : 來了~ 01/06 07:18
→ jason2641668: 100萬確診是台灣新聞怕 還是美國怕 01/06 07:19
推 xephon : 美股留給法人互搞，大家回台股 01/06 07:20
推 albert820423: 當全世界都不怕新冠就是最危險的時候，代表也不需要 01/06 07:20
→ albert820423: 熱錢了 01/06 07:20
推 agvnol : 崩崩 01/06 07:21
推 peach812 : 不怕，繼續噴 01/06 07:21
噓 surferblue : 過幾天就會說延後升息了 嘻嘻 哪次真的？ 01/06 07:23
推 mirce : 679還沒解套 721搶先自殺 01/06 07:23
→ surferblue : 笑FED不敢啦 整天放話 01/06 07:24
→ Gambler5566 : ”可能” 01/06 07:24
推 post91 : 全世界真的沒人怕新冠了，這是真的 01/06 07:25
推 Mazu323 : 馬斯克這種大戶空手剛好等大家恐慌再買回 01/06 07:26
推 brian10207 : 唬爛 疫情四起最好敢升息 01/06 07:26
推 albert820423: 現在美國輿論最關心就是高物價，新冠沒人在乎了 01/06 07:28
推 cerwvk : 過度的通膨也很有可能升息幅度會比預期更大 01/06 07:30
噓 lovemoon1011: 幹超級拜，一樣的內容上次就噴這次是在崩3小幹 01/06 07:31
推 ptta : 放任通膨不管，最後結果更嚴重 01/06 07:33
→ fanter77 : 一直炒冷飯 01/06 07:34
推 notime : 丸子 01/06 07:35
推 m1234 : musk說金融危機最早今年春夏，時間跟升息蠻巧合的 01/06 07:36
推 tist : 套到中秋 01/06 07:38
推 loking : 新興市場自己小心吧 01/06 07:39
推 gaexpa9920 : party結束就是為下次party做準備 01/06 07:39
推 polaroidd : 上看20000 01/06 07:41
推 m110a237 : 校正回歸 01/06 07:41
推 k798976869 : 我要縮了喔 真的快要縮了喔 01/06 07:41
→ laechan : 如果歐米空造成破口，台灣會是疫情擴散的世界末端班 01/06 07:43
噓 EddieJeremy : 這是金融危機??? 01/06 07:43
→ StarRoad : 啊不是早知道，怎麼小那怕成這樣 01/06 07:43
→ laechan : CDC最好應該趁現在還未擴散前儘速安排第三劑 01/06 07:44
推 gibbs1286 : 這不是上個月就知道的事情嗎zzzzzz 01/06 07:44
推 Anyotw : 這兩年沒賺的，開始退潮囉。 01/06 07:45
→ Anyotw : 以前選對翻身，選錯挖鼻兩個月通膨也抬回來。現在選 01/06 07:45
→ Anyotw : 錯就套套10年囉 01/06 07:45
推 thbygn98 : 等ptt大師跟14年法人開示 01/06 07:46
→ gbman : 說好的沒通膨CC 01/06 07:46
推 B9702115 : 崩 01/06 07:46
→ tenghui : 狼來惹 狼來惹 01/06 07:48
→ krezev : 塊陶啊～～ 01/06 07:49
推 albert820423: 之前說要升息是個別放話這次是會議紀錄完全不一樣 01/06 07:50
推 tomtom012 : 塊陶呀 01/06 07:50
推 sdamel : 第一句話就跟你說這個新聞12月就用過了 01/06 07:50
→ xiecrazy : 早上醒來 直接套 乾 01/06 07:50
推 e04su3no : 完了 台積要暴跌了 01/06 07:50
推 ethan0419 : 哈哈，現在才想到縮表哦? 01/06 07:52
噓 ROTFL : 每個月玩不膩的議題 01/06 07:52
推 lepidoptera : 崩一下而已 過兩天就噴回去了 不要不信 01/06 07:52
噓 crying0901 : 跌多一點好嗎，每次都雷聲大雨點小 01/06 07:53
→ YUNG1228 : 開盤跌停賣的掉嗎？ 01/06 07:53
推 CFFFFFFFFFFF: 喊了快半年了哈 01/06 07:58
推 ai2311 : 下週要公佈12月cpi?我猜應該很精彩 01/06 07:58
推 LeeFrank : 跌1天漲五天 無腦多就對了 01/06 07:58
推 tom77588 : 最近很多韭菜在玩NFT放醜圖，熱錢一退，還留在裡面 01/06 08:01
→ tom77588 : 的大概要準備洗碗 01/06 08:01
噓 starfirerex : 去你的美股 01/06 08:01
推 m1234 : 原本點陣圖是22後半年升息兩次，跟三月升差很多耶 01/06 08:02
推 agvnol : 上看兩萬五 01/06 08:03
推 metallolly : 睡醒我變套蛙qwq 01/06 08:04
推 endlesskarma: 爽啦哈哈哈哈哈 01/06 08:06
→ Ilou : 這不是早就知道 01/06 08:06
推 fattyeddie : 又在放消息割韭菜 嘻嘻 01/06 08:07
→ scum5566 : 報告根本複製貼上 美國人嚇成這樣 01/06 08:07
推 Anyotw : 崩崩，對。2個月噴回去？也對 01/06 08:08
推 katanakiller: 只有台灣在怕疫情而已 01/06 08:09
推 aegis43210 : 居然想今年縮表，要小心錯誤的政策造成今年股市大回 01/06 08:10
→ aegis43210 : 檔 01/06 08:10
推 st9061204 : 台股畢業季! 01/06 08:11
推 gibbs1286 : 你看十二月那群理事長跟行長的談話還沒有心理準備 01/06 08:14
→ gibbs1286 : 嗎？ 01/06 08:14
推 NEX4036 : 「最早」 「可能」 01/06 08:14
推 ahg : 很愛玩耶….這消息第一天知道？ 01/06 08:15
→ frankie30432: 3月升息早就知道了 跌的真刻意 01/06 08:15
推 llloo951 : 去年不就一直再講今年會升 而且三月講多久了已知的 01/06 08:16
→ llloo951 : 事情就不是未知的利空 熱錢要收就先把房市 加密貨 01/06 08:16
→ llloo951 : 幣 沒基本面的本夢比股票收回吧 01/06 08:16
推 baseken : 為跌找理由 01/06 08:19
噓 awss1971 : 只剩台灣在怕疫情而已 01/06 08:20
推 sturmpionier: 嘻嘻 全市場都有共識怎麼做的時候 01/06 08:24
推 Severine : 我就等這種大場面 01/06 08:29
→ chungnokia : 空手等你跌 01/06 08:29
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→ Homeparty : 佔開發國家就業人口一半。 01/06 08:30
噓 AGODC : 美國聯準會已經沒公信力了… 01/06 08:32
噓 HERJORDAN : 說6000的平行世界？光股利今年台股就是往年的好幾倍 01/06 08:32
→ HERJORDAN : 了，你以為不賺錢外資會一直進來？ 01/06 08:32
推 dog2362 : 準備撿便宜囉~ 01/06 08:34
推 apca : 塊陶啊 01/06 08:35
推 Loire : 不要懷疑 先跌再建倉的手法又來了 01/06 08:36
推 ISCREDIBLE : 快點崩，我想買200元積積 01/06 08:38
推 allenmusic : 12月cpi應該破表!!!!!!! 01/06 08:39
推 gibbs1286 : 美國：誰說就業問題？我快達成最大就業了欸 01/06 08:40
推 r85270607 : 塊陶.jpg 01/06 08:43
→ r85270607 : 我記得兩週前大家還告訴我 利空出盡 01/06 08:44
→ r85270607 : 已知利空不是利空 看起來不是這樣啊 01/06 08:44
推 BigBird110 : 靠杯 一開TD虧到炸 01/06 08:44
推 realbout : 不知道昨晚跌啥.....市場不是去年知道三月可能升息? 01/06 08:45
推 tony20095 : 了無新意，市場之前就這樣預估了 01/06 08:46
→ poloneya : 每個月都來一次，要升就快 01/06 08:46
推 Shigeru777 : 上次沒說要縮表啊 01/06 08:48
→ allenmusic : 市場本來是預估最快6月開始 01/06 08:51
推 r85270607 : 可別說跌勢 就連漲勢我都不知道漲什麼 01/06 08:51
→ allenmusic : 美國已經快要充分就業了 01/06 08:52
→ r85270607 : 我記得的版本是 今年要調三次吧 01/06 08:52
→ r85270607 : 三月會有一次不是嗎？ 01/06 08:52
推 solomonABC : 別怕。台灣不會升 01/06 08:52
推 gibbs1286 : 說六月的你那邊是不是還沒21年12月？ 01/06 08:53
→ r85270607 : 我原本是二月開始考慮升息前的佈局 儘管不知要買啥 01/06 08:53
→ r85270607 : 我只會做多 做空的一律都是賠錢 01/06 08:53
推 aegis43210 : 重點是縮表，這才是震撼彈 01/06 08:54
→ gibbs1286 : 縮表風聲也放了快一個月吧… 01/06 08:54
推 antigidu : 房市股市要縮水了 01/06 08:55
推 D600dust : 利空已確定 看來昨晚是大漲喔^^ 01/06 08:58
推 hduek153 : 這只是剛開始...逃命了 01/06 08:59
推 gn01642884 : 居然是先升息再縮表 01/06 08:59
推 kkchen : 只是減少購債.3月前都還是購債放錢出來.還有時間跑. 01/06 09:23
→ jack21023 : 3月 到了再說 01/06 09:31
推 julian42 : 縮表要跌回萬二了 01/06 09:58
推 a200ea200e : 不是要噴到7月？別騙喔 01/06 10:03
推 mopigou : 先升息才縮表? 01/06 10:27
噓 hermithsieh : 已反應啦哪次不反應 01/06 10:27
→ patrol : 丸子，是芥末日 01/06 10:35
推 werty982730 : 3月？不可能啦，搞不好發現通膨趨緩，物流漸漸順暢 01/06 10:53
→ werty982730 : ，物料價格回穩，乾脆年底再考慮升息 01/06 10:53
→ fitnessboyz : 找理由跌吧 但今天台股也真的堪憂 01/06 11:13
推 seou : 縮表的影響程度大於升息 美帝沒把話說死 且戰且走 01/06 11:32
推 runedcross : 延啦延啦 哪次不延 01/06 11:43
→ hbj1941 : 短空長多啊，哪一次不是再創新高，財產重分配的機 01/06 11:46
→ hbj1941 : 會來了 01/06 11:46
推 wangsuck : 木頭阿姨的ARKK，大概要繼續烙賽 01/06 13:00
推 wangsuck : 我猜劇本是3月沒升，再噴一波 01/06 13:04
推 ZackRyo : 真的要小心了，以前是升息後一段時間才縮表，這次剛 01/06 13:09
→ ZackRyo : 升息要直接縮，會很激烈喔 01/06 13:09
推 Shigeru777 : 又要發國債又要縮表 小心資金股轉債大屠殺 01/06 13:40