［活在回憶中，到老一場空呀］狡兔都有三窟，出嚟行要幾張鬼卡。退休點可以只靠一隻股票？

1. 一貫作風，報紙專欄，導讀長過正文。你當係Director’s cut

2. 慣例，post最底有全文，反正免費嘢。或者睇返蘋果亦得：　滙豐如辰衝 廿蚊不是夢（https://bit.ly/2PrVQky）　

3. 張圖我幾鍾意，固然辰衝都講咗一個星期，過氣，但我度篇文都幾日前，而第一句湧出嘅就係呢句，「滙豐如辰衝」，廿蚊不是夢係後來加嘅，某讀者提議的

4. 唔鍾意嘅，又會指手劃腳講，廢文，成篇文連業績點差又冇講，公司面對咩問題又唔講，點解係廿蚊又唔講（答案：因為順口，原本想寫　十蚊不是夢）。但，你肯定想聽我講　業績點差　公司面對乜問題　同埋點計估值？我寫幾萬字都得。但你咪玩啦，百壇齋主。畀A你又話冇B，畀B你又話悶，正四方西。你肯撚定？咁不如我地講下份業績，咩係RWA，乜嘢係NRFB ，乜嘢係CET1 ratio 先？Risk Weighted Assets, Non Ring Fenced Bank，Core Equity Tier one ratio，唔好話我拋縮寫啦。你肯定你想我寫呢啲？Glossary你都未撚識睇啦多多事實。咁當然你唔使好波過美斯先可以鬧美斯，但至少都要識球例掛

5. 我想講嘅係，大佬，2020年啦。但依然係行禮如儀，又去講返某人直播落淚，又係搵幾件長情阿叔出嚟講退休金泡湯，然後又搵曾淵滄出嚟講自己啲匯豐鎖在新加坡佢幾蚊時買冇問題—係事實，但，厭唔厭？同樣地，辰衝執笠又係講當年邊個阿叔在呢度溝名校女生，當年點樣丘世文顧西蒙。實情寫嗰個，同埋睇嗰個，都廿年冇去過辰衝。

6. 事實大家早早唔睇書，睇嘅都亞馬遜誠品。同樣地，講匯控創新低，同時間蘋果創緊新高，美團創新高，甚至個「港版納指」嘅恒生科技指數都新高。正如明報星期日有篇文寫得好（https://bit.ly/30rzIgw），「我覺得沒必要討論辰衝，它不配被懷念或被撻伐」。「咁你又寫？」。我唔同，我擺明呃like搵食。而且我係個人Page，唔係霸住個B1頭條寫本人同辰衝嘅私人恩怨嘛

7. 辰衝係文化陸羽（但本人去陸羽其實冇乜嘢，咪舊式酒樓服務），匯控就係銀行界檀島—越做越差。講嘅未必係服務（服務就間間都差架啦），但股價同業績唔呃你。

8. 冇錯，銀行難做，全世界都難做，請去鬧聯儲局同歐洲央行。銀行股普遍都差—但都有冇咁差同最差嘅分別。匯控在上一次危機（金融海嘯），其實股價畀好多銀行都好，因為資本強大云云。但今次就唔係了，在眾多銀行中，佢跑輸好多同業

9. 至於「退休全部靠晒佢啲派息」嘅，固然唔係貪心之徒，但不幸地，都係做咗錯嘅決定。點解你退休嘅錢，可以全部靠晒一隻股票？！朋友話「如果佢買晒亞馬遜你又唔會咁講」，差矣。可能係。但，即使我推介任何投資都好，有冇叫你訓身家買落去？

10. 仲有個深層次啲嘅問題，Alternative Path，Possible Worlds嘅問題。（https://bit.ly/3kbJYBx）。人人都講黑天鵝，你估人人識黑天鵝咩。作者咪講過，Your dentist is rich, very rich。你剝爆卡買中石油，當然係你有膽識你好嘢，但，我唔會叫人去照做一次咯。結果同決策過程，係唔同嘅。所以咩四十歲會計師身家買匯豐（https://bit.ly/3k6O7qe），當然要恥笑。你訓身家買乜我都係咁話，祝你好運。你廿歲我都仲理解，成副身家十萬八萬甚至一萬幾千。但四十歲人，你輸晒之後—唔係冇得翻身，但，半場畀人數咗三球了。

11. 係架，佢訓身家買咗六合彩而家發達添。但如果唔中呢？仲要話退休人士休息喎。匯控出業績嗰日，仲有兩間藍籌出業績，恒生同中電。業績一樣差，但恒生就減派息，中電就保持派息。我當你最初唔係退休靠晒匯豐，買晒呢三隻，都係收少啲息，但至少唔會冇飯開日日嘈，最多係由食半島變檀島。

12. 講過了，買匯豐嘅，「想穩穩陣陣收七厘息嘛」。呢個咪就已經係錯嘅諗法。世界上係冇「穩穩陣收七厘息嘛」，甚至冇「穩穩陣收三厘息嘛」。美國十年長債債息0.5定0.6厘，高過呢個數嘅就係「唔穩陣」。本來風險冇問題，但你唔知自己take 咗就有問題。

13. 周顯有過一個露骨但我好鍾意嘅比喻：你去嫖妓，看似危險，其實安全，等於職業車手賽車，一定做足安全措施。你啲老蘭ONS，以為乾淨，其實等於臭飛渣大膽車地下賽車，呢啲先最危險—因為你以為安全。

14. 買輪嘅，唔會買身家（你會嘅恭喜你）。但買匯控嘅，就買身家—因為以為冇風險「最多個價跌但我夠長命」「穩穩陣收七厘息嘛」。

15. 所以好多人嘅諗法都係有盲點嘅。等於埃汾叫你買金，然後佢訓身家去買，輸咗錢又問我點好　—　叫你買，同叫你訓身家買，係兩回事。What if 我睇錯呢？What if 你睇錯呢？你成副身家信一個未見過嘅人，咁我好多謝你對我嘅信任，但你自己就好危險。

16. 當然你可以話我細膽，隨便你，你今晚訓身家買場波，應該快過你咩買蘋果買亞馬遜升幾倍。但，如果唔中呢？

17. 呢個亦見於我嘅做人哲學，同埋行為。唔止我要求自己盡量高透明度，亦都要求自己坦誠（那怕係戇鳩地坦誠仆街地坦誠）。睇過收費短片嘅可以做證，我唔信聯匯爆煲（事實爆咗未？），但，我一樣叫人轉啲美金 – 因為，可能我估錯呢？同樣地，你今日睇梗係美股好，但我亦唔會叫你買晒—如果我同你都估錯呢？

18. 再舉個例，我要嘅，一早可以買樓添。事實我啲同學好似04 甚至02買樓，我去到13。我係咪人工特別低過佢地？又唔係。甚至唔使13年我都可以呼丕層樓添（濕鳩屯門樓都係樓），但我都係儲到可以呼丕後再一陣先買（固然都係做九成按，留意我可以呼丕，同我去做呼丕，係兩回事）。係架，錯過咗09年個升浪呀，但又如何？下下倒後鏡咩。係架，早年我想換去住太古城添，當然買得起，當時仲有銀行士大夫優惠—但，如果畀人炒呢？如果我想劈炮呢？（結果果然冇耐後我就裸辭，如果嗰時換咗層太古城就應該唔會了）

19. 至少09年後，我全部日子都訓得安穩，今年3月咩股災，冇乜點驚過。我完全冇減倉，仲有加（講股票啦，樓冇買多層，雖然有諗過，咩呀，台灣樓唔係樓？），而家堆嘢價值低位升返五成（其實，即係同標普指數差不多，但夠啦）。你可以睇返個FB post啲人點串我點鬧我（https://fbook.cc/3DW0）。咁我肯定佢地全部而家都表現好過我的，應該係。根本唔使跑贏大市，因為大多數人連呢點都做唔到。

20. 再諗下，咩97移民潮啲友，當時當然覺得香港仆硬街啦，個個都咁講，於是連根拔起，層樓都快手買賣。「但如果你錯呢？」
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辰衝執笠，我相當心涼，該店出名門高狗大白鴿眼。滙控（005）呢？我並冇特別唔鍾意，但如果辰衝係文化界陸羽（本人去陸羽倒冇不快），滙控就係銀行界檀島。前景坎坷，食老本，全無改善，稍為有尊嚴嘅人都避之則吉。說話係難聽，但三唔識七我冇必要針對小股東，記住苦口良藥。

咩年代呀？個世界要進步的。但辰衝執笠後，照舊係訪問吓啲阿叔當年點溝名校學生妹，照舊講咩一個年代終結。今次滙控業績後，朋友依然係傳某人在電視落淚張相。傳媒循例又訪問下啲長情股東，「我退休靠晒佢㗎啦，但都冇計，惟有希望下年派返息啦。」

滙控創新低嘅同時，蘋果創緊新高。OK，美股巴閉嘛，唔好咁屈機。但「港版納指」一樣創新高。話港股廢嘅，至少騰訊（700）、阿里巴巴（9988）、美團（3690）等，近年差不多任何位買你都贏錢，而我唔係叫你去買細價股喎。

滙控愚人節彈弓手，除咗淨嘅股息都唔派，至今4個月。有本書叫《Who Moved My Cheese？》。你不停咁鬧滙控令你嚿乳酪冇咗，有冇用？冤有頭債有主，而家係英倫銀行搶咗你嚿乳酪喎。

最好笑係，滙控在歐洲蝕到七彩，南北美非洲中東基本上打和，就係亞洲賺埋貼歐洲蝕！而仲要係英倫銀行禁派息！但公司或股東堅持攬住英國做總部，就唔知點解了，莫非英國有乜乜咁巴閉？而家環境，講遷冊香港梗係政治不正確。但，不如諗吓新加坡之類？阿爺可能肯接受，又可能唔使俾人限派息。

滙控鬧劇，畀大家最大嘅教訓係：投資應該分散。每次我講呢句，都會畀人鬧，但事實如此。唔好講「一早買騰訊、蘋果就冇事」之類。實際啲，買滙控嘅係咩人？多數咩心態？我歷年都接觸唔少呢啲小股東，佢哋並唔係貪心嘅人。可惜，好人未必係有好報嘅。唔係你嘅錯，係社會嘅錯。你問個小股東點解買滙控，想像吓佢會點答？佢應該唔會答「我覺得公司可以改變世界升幾百倍」、「覺得管理層好有型」、「覺得銀行超好賺」。

十個有九個答你「我諗住穩穩陣陣收吓息」。不幸地，呢個世界上，係冇「穩穩陣陣6厘息」，甚至冇「穩穩陣陣2厘息」。美國10年債券，而家係0.6厘息左右。任何超過呢個水平嘅息，就即係「有風險」。只不過，有時風險喺你知嘅地方，有時喺你唔知嘅地方。畀得6厘息你，當然係有相當大風險，你食咗唔知啫。

唔想咁樣，可以點樣？風險其實好難避免。除非你甘心拎0.6%回報，否則必定有風險。但，你可以將佢管理得好啲。我見訪問好多退休人士，居然係可以成副身家放晒落滙控。有啲真係話平日開支就靠收4次息。唔覺得咁有問題？佢有事你咪PK？

我無法估下一隻蘋果，因為話唔埋會變下一隻8號仔，況且退休人士唔適合咁進取。但市面大把收息工具，當然，都係必定有風險。但最重要嘅，就係分散。當你最初買啲滙控，但又買啲恒生（11），買啲中電（2），三間咁啱一齊出業績：一間唔派息，一間減，一間維持。咁你最多係由食半島變成食檀島，但總好過乜都冇！你話，咁咪拖低個股息回報囉？係呀！咁，你想食得好定瞓得好吖？拎個中庸之道囉。我幾肯定滙控嘅股東，而家寧願最初有買其他幾隻。
狡兔都有三窟，出嚟行要幾張鬼卡。退休點可以只靠一隻股票？活在回憶中，到老一場空呀，切記。

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