昨天看到一份不錯的投資書單。這份書單是 Corey Hoffstein 分享的，他是量化投資機構 Newfound Research 的投資長，所以裡面分享蠻多跟量化有關的書。大部分都只有英文，我把有中文翻譯的整理出來了，疫情在家來慢慢消化。

做量化的人很多都是看跟交易相關的書，如果今天投資週期比較長的人可以先略過。一般投資那幾本我都還蠻推薦的，之前也推過幾次了。風險管理有很多本沒看過，如果有人看過哪本不錯的歡迎推一下。

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【程式】
- 決斷的演算
- Python 自動化的樂趣｜搞定重複瑣碎 & 單調無聊的工作
- 高效能 Python 程式設計

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【風險管理】
- Risk and Asset Allocation by Attilio Meucci
- Tail Risk Hedging: Creating Robust Portfolios for Volatile Markets
- The Second Leg Down: Strategies for Profiting after a Market Sell-Off (有簡體翻譯：如何應對第二輪下跌)
- Plight of the Fortune Tellers: Why We Need to Manage Financial Risk Differently
- 股價、棉花與尼羅河密碼：藏在金融圖表裡的風險
- 隨機騙局
- Red-Blooded Risk
- 風險之書

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【量化投資】
- The Laws of Trading
- Principles of Financial Engineering by Salih N. Neftci (有簡體翻譯：金融工程原理)
- Equity Smart Beta and Factor Investing for Practitioners
- Trend Following with Managed Futures
- Financial Hacking: Evaluate Risks, Price Derivatives, Structure Trades, and Build Your Intuition Quickly and Easily
- Expected Returns (有簡體翻譯：預期收益)
- The Volatility Smile
- Trading Volatility: Trading Volatility, Correlation, Term Structure and Skew

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【一般投資】
- 金融投機史：揭開貪婪時代九大金融泡沫
- When Genius Failed (有簡體翻譯：賭金者：長期資本管理公司的升騰與隕落)
- Efficiently Inefficient

🌻年報導讀

之前提過, 本來想秋天來做這樣的導讀, 但台灣疫情太嚴重, 這個時候做, 或許比較好, 這樣有興趣的人可以利用在家的時間來學習, 也可以轉移對疫情的注意力.

美國上市公司的年報資訊很透明. 通常看完一份年報, 就能掌握八成的公司狀態了. 公司給的官方資訊也比網路上的優質&有系統.

這次會以一家成長型公司的年報為主軸, 其他公司的為輔, 來帶大家看年報, 並分享自己是如何抓公司的營運重點. 屆時也會有有看年報經驗的股友一起做分享.

(By the way, 我說的年報導讀, 是說看10-K(以下以PINS為例). 主要是知道公司的業務, 還有該注意的營運關鍵數字:

https://d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net/CIK-0001506293/0c811ec8-0109-4e9a-8f81-974b15595671.pdf

Anyway. 只是想先溝通一下會比較好. 要參加的人, 也比較有心理準備.)

年報導讀
🎯目的: 推廣看年報的好處,並藉此了解公司營運核心, 以掌握財富; 推廣疫情期間在家自學.
🎯對象: 想要了解個股基本面的美股投資人.英文能力不是問題: 可透過這次的導讀, 讓您之後找中文資料時, 能夠進入狀況. 或是之後可利用Google Translator來做輔助.
🎯時間: 台灣時間本周日(06/06)早上10點. 美國的朋友也歡迎(美東時間周六晚上10點, 美西時間晚上7點). 計畫1~1個半小時.
🎯進行方式 : Zoom (抱歉我不會露臉😅)
請用這連結加入會議: https://www.zoom.us/join
Meeting ID: 490 064 3121
Meeting passcode: 4n0tRe(輸入的時候請注意大小寫. 中間那個是數字"0")
(如果屆時不方便, 我會將影片錄下來, 之後可以觀看)

🌻本周做的功課與閱讀
https://makingsenseofusastocks.blogspot.com/2021/05/blog-post_27.html

🌻曾獲諾貝爾經濟學獎的美國心理學家 Daniel Kahneman, 最近接受了Barron's的專訪, 談了一下他的新書"Noise".

https://www.barrons.com/articles/economist-daniel-kahneman-says-noise-is-wrecking-your-judgment-heres-why-and-what-to-do-about-it-51622228892

印象比較深的幾段有:

1. 討論也是會帶來所謂的噪音("in some cases, discussions can cause noise.")
-->This makes me wonder: 大家在一起討論個股時, 是否真的對自己有幫助?

一位財經名嘴的方法挺好: 他會自己先把公司的資料看過一遍後, 歸納出自己的想法. 也讓自己不受到媒體的報導所影響.

2. Overconfidence spins from the fact that we tend to latch onto one interpretation of a situation. We do not see alternatives.
過於自信其實是只看到一種情境的展現, 因為這表示自己沒有看到另外幾種情境.

3. One way to discipline your thinking is independence—making sure that if you’re consulting different people, they are independent of each other. Or if you are looking at different characteristics of an investment, that you evaluate them independently of each other.
一種讓自己思考能夠有紀律的方法是獨立--也就是在跟不同的人徵詢意見時, 這些人的思考也是要互相獨立的. 不是同溫層.
運用在投資上就是, 在考量一家公司的各種特點時, 要獨立去看這些特點.

4. 這段也寫的挺好. 可用在挑股上. 也就是, 挑股時, 不能只把眼光侷限在單一個股上. 而是要把公司拿來跟其他公司一起做比較.
Aggregate judgements wherever possible. Making judgements comparatively, rather than absolutely, is [also] a very good procedure. People are much better at saying that A is riskier than B, rather than putting an exact number on how risky A is and how risky B is. Use comparative risk and relative risk, rather than putting absolute numbers on things. Simple rules tend to be very good; people who are not governed by rules tend to be extremely noisy in their judgements. When you become conscious of the problem of noise, you become conscious of the value of rules and of discipline.

Picture: 花栗鼠(chipmunk)

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https://hahow.in/cr/ironv-biz-english

🤔學員問到：「如何針對即時英文口說進行加強？」

💡解答之前，想要問大家一個問題：「有想過為何英文口說這麼難呢？再來，想過講英文之前，要歷經哪些步驟嗎？」

基本上，至少四個以上。首先，了解腔調、所使用單字、文法、還有句子架構，且一邊組織所聽到的內容。

以為這邊就結束了嗎？沒有，請開始作答！但在回答之前，我們又經歷哪些過程呢？想內容、講什麼單字、要用什麼句型和時態。覺得在講英文之前，這樣過程需要花多久時間呢？

老實說，我覺得這樣過程 10 分鐘都不夠，還不包含猶豫使用哪些字、句型的時間呢！那我們如何透過訓練達成流利口說呢？

✅ 觀察翻譯如何轉意英文內容

假設知道透過模仿後，我們怎麼在英文中做學習呢？或許我們可以藉由觀看美劇，思考用在哪裡；又或者可以開雙字幕，為什麼某些字可以表達這樣意思。

我很喜歡研究英文轉成中文會對應上什麼詞彙。因為很多時候，中文跟英文是無法直接轉換的，但藉由翻譯之手，可以用來探究翻成這樣的原因。」

✅ 精準學習，提高效率

再來讓大家猜大概要多少英文字母，才能把日常生活中對話說好呢？7000 ？還是破萬？其實大概 3000 單字就足夠對付 90% 或 85 %的日常生活對話。但我們常常覺得背越多越好，這樣才能對付不同的場景。這樣只會越學越發散！

但有了縮限之後呢？開始學習解釋單字。為什麼這麼說呢？我考大家一個單字，請問什麼 Evaluate ？大腦馬上會告訴你：「喔，評估！」

這就是會什麼英文口說講不出來的原因。因為大腦想到是英文翻成中文，所以這是我們在思考上面很難馬上聯想到英文。
那如何做到英文接受，然後英文回答呢？大家可以試著解釋 Evaluate 如何使用？使用的順序或者步驟？還有會用在哪些場景呢？

去累積這樣，這樣你記住英文單字方式是理解英文，提高我們的單字的掌握度。然後透過你已經的經驗來解釋這個詞彙。就算今天忘記的了單字，但至少知道如何用換句話說，用場景描述。

#學習換句話說
#策略性商業英文

抵達美國後第三天，Chawy 分享了他如何看外媒對 ahq 評價、世界賽對他的意義、以及 Legend Rising 發表後他想對大家說的話。

On the 3rd day in America. In the second part of Chawy's Vlog, he shares his thoughts on how the media evaluate ahq's strength in Group C, and how does the worlds mean to him. Do not miss the bonus scene behind.
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「Chris Zabriskie」創作的「What True Self, Feels Bogus, Let's Watch Jason X」是根據「Creative Commons Attribution」(https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/) 授權使用
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