ETF 與 ETN 只差了一個英文字，但兩個可是完全不同的東西
（雖然他們都能在交易所買賣，報酬也與指數連動）

🔎 ETN（Exchange Traded Note）：交易所買賣指數債券
可以理解成結合 ETF 和債券特性的金融商品，其具備這些特性：
1. 有到期期限的，範圍落在 1～20 年之間
2. 發行人是證券商，不是投信公司（須承擔券商的信用風險）
3. 有發行數量限制，當市場上投資人需求過大時，價格會跟著浮動
4. 當漲幅過大，券商無法負荷其損失；或跌幅過大，還沒等到漲回
券商可是會直接幫你贖回 😲
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雖然交易方式與股票相同，不過 ETN 還多了一些限制 …
至於是哪些？看文章怎麽說 👇 👇 👇

ETF與ETN的差別。

呼應我為什麼連推薦都不推薦，基本上應該是說連講都不太想講ETN這種東西。

#凡事講風險

ETN沒有任何擔保，對！就只有是發行商的信用承諾。當發行商出事的時候，你的ETN就一文不值，壁紙一張。（市場風險我都還沒講。）

ETF呢？目前ETF幾乎都是RIC結構，本身就是一家獨立的公司。即便發行的公司倒閉，他還是能獨立運作。台灣人最知道的就是台灣50ETF(0050)。0050一開始並不是元大發行的，而是寶來發行的。現在寶來已經不見了，0050依舊存在。

倘若ETF經營不利，宣告清算下市，那麼投資人是可以在清算後領回錢的（當然要看當時剩多少，以及扣除必要清算費用）。

ETN抱歉！沒有淨值，看發行商心意了。但實際上在銀行有優先權、無擔保和主順位，投資人是完全吃虧的。並且還賦予發行商擁有以下幾點：

1️⃣️最長為30年期限。
2️⃣️不提供本金作為擔保。
3️⃣️可以不支付利息股息給予股東。
4️⃣️股東不具有投票權。
5️⃣️股東得服從發行人強制贖回。

簡單總結：

裁判、旁證、加上主辦協辦都是我（發行商）的人。
韭菜你怎麼跟我鬥？

工商一下：

如果你打算以ETF作為投資工具，那麼你得認識它才行。當然我是一名指數化投資者，也是一名追隨市場的被動投資者。

誠摯建議您，ETF是相當適合作為被動投資與資產配置的工具。您可以一天上下午獲得觀念~

5/25(六)給小資族的理財養成課-理財生活與etf初探
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【畢德歐夫】看到近來台股的券商又開始打出新產品，
這東西叫做ETN。

想想過去十幾年來，從一開始鼓吹的選擇權買方很好賺，
「損失有限、獲利無限」。
「玩法跟樂透一樣簡單！」

到後來狂推的權證！
說法也是「本小利大」、「損失有限」。

接著看到台灣五十推廣得很順利，
一堆券商就推出大量ETF產品，
一堆「反向」、「槓桿型」產品。

現在則是ETN又想要登場了...
這種新金部(新金融商品部)發行的東西，
當然是為了幫券商賺錢，難道是幫散戶賺錢？

就以台灣五十為例，你買入十萬，
它是真的去買入前五十大公司，你是「真實的持有」。

但ETN就不是了，
券商不一定要去「真的買入商品」。

而且手續費與管理費往往都比ETF高上許多。

主打的優點是沒有「追蹤誤差」，
問題是，這些高昂的成本，以及券商的信用，
值得你去冒這個險嗎？

接著ETN還有個最大的問題~券商可以決定贖回。
假如你買進台灣五十ETF，
大盤不幸崩跌，跌到谷底5000點好了，
你就跟台灣共存亡，長期投資，
如果有一天又漲回一萬點，那你還有救。
(當然也可能回不到萬點)

但是ETN的話，券商可以提前贖回，
你欲哭無淚....

在美國ETN是由投資銀行發行的，
是的，就是你猜的「高盛」、「摩根史丹利」、
以及已經倒閉的「雷曼」、「貝爾斯登」。

他們的規模都比台灣的券商大許多，
應該超過10倍或20倍...

前兩天跟一位投信業內待過許久的前輩聊天，
他說其他的不談，怕得罪同事，
但有一點是肯定沒爭議的，
那就是「國內券商的規模與信用評等都在國際上偏低」
這些投資ETN的人，將來會面臨的信用風險，
會比較大......

當年雷曼發行的三檔ETN，1元美金只能拿回0.02元。

台股現在是萬點以上，熱度也出來了....
大老闆們這時不多賺一點錢，
難道等大盤成交量五六百億才來推嗎？
說真的券商經營也是很辛苦，是吧？
因為手續費都殺到見骨，也沒有新的獲利模式。

希望每一位幣圖誌的讀者，都不要做傻事....
畢德歐夫謝謝你們這麼多年的支持，
雖然會得罪一些朋友，但該說的還是要說一下。
課堂上我講話會比較辣一些，
上過課的朋友都知道....

沒辦法，網路上很多話要保守些，
那如果講這麼多了，還是想要玩，
就只有祝福了....

#為什麼台股成交量低迷成這樣
#錢就一直輸光光是要怎麼變大量