台股在高點震盪，要不要買進反向型ETF避險？
＃我沒有LINE群_留言要你加入的都是詐騙
注意00632R是買進期貨所以沒有配息，而且經理費高達1％，期貨也需要轉倉成本......
加上台灣股市欣欣向榮，00632R從發行後淨值就一路往下走。
當淨值跌掉發行價的90％時（淨值2元以下），就有可能下市喔。
反向型ETF我個人一律視作賭博，請作好停利跟停損，不要賭身家。

0036.《分析銅價&黃豆的投資機會》
今年受疫情影響，娛樂型產業(與石油相關)尚未完全復甦，
卻讓製造業與建築業的需求大增(兩者皆為用銅量大的產業)，使近期銅價的表現突出，

在糧食作物的供給方面，
受到氣候異常讓農作物收成不佳(供給降)，及全球缺貨櫃(運費上漲)，
使國際黃豆供應吃緊，黃豆報價持續走升。

最近股市動盪不安，由於股市跟原物料的表現相關性低，
基於資產配置分散風險，投資人可考慮切入銅以及黃豆的投資機會，
剛好街口投信有發行這兩項原物料「期貨型 ETF」，分別為：
街口道瓊銅ER指數股票型期貨信託基金(證券代號：00763U)
街口標普高盛黃豆ER指數股票型期貨信託基金(證券代號：00693U)

以上這兩檔都可在平常下單股票的證券APP在證券市場中買賣交易，
目前 00763U 股價一張約 3 萬元左右，00693U 則一張約為 2.4 萬，入手價格還算親民。
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顧名思義，兩檔期貨型 ETF 追蹤的指數都是「海外期貨指數」，分別追蹤：
美國紐約商品交易所(COMEX)的高級銅期貨契
美國芝加哥期貨交易所(CBOT)之黃豆期貨契約
投資人如果想要直接投資海外期貨，除了會有匯率波動、交易時差、轉倉與追繳保證金等問題，處理上較為麻煩，另外則是保證金的金額較高，
若透過 ETF 來投資，可解決上述問題，
但缺點就是每年有經理費等內扣成本，以這兩檔來說，
以 2020 年來說，總費用率分別為：
00763U 1.67%
00693U 1.25%
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在報酬表現的部分，這兩檔 ETF 近一年(截至三月底的資料)的報酬為：
(資料來源：街口投信月報)
00763U 69.65%
00693U 53.36%
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最後，對於期貨型 ETF ，老師給的投資小叮嚀：
期貨型 ETF 較不適合長期持有，
主因波動較大，期貨本身並無法創造價值，適合短線波段操作，
基金經理人需依指數規則將成分期貨定期轉倉，轉倉成本可能產生損失，
另外，畢竟是追蹤期貨，仍與現貨會有價差，
以上是投資人想要投資期貨型 ETF 商品，需要謹慎評估的。
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【龔成問答信箱】（Q18861-Q18880）

Q18861：

龔sir Hello，以前我好唔鐘意睇書，但係最近睇咗你幾本書，同埋你推薦嘅幾本書，都獲益良多！

改變咗我唔少諗法，尤其係《有錢人和你想的不一樣》，而且令我愛上睇書！非常多謝你分享！

見到問答好多人都只係問你對邊隻股有咩睇法咁，你成日教人睇長線，所以我反而想了解龔sir你未學識投資股票時，係點樣去精通投資？

同埋有無邊幾本書特別推薦？（除咗你出嘅書！因為你嘅書我已經買哂返黎睇！哈哈）感謝龔sir！

龔成老師：

書本可以學到好多有用知識，保持進步！

我20年前，都是短炒者，技術分析者，用左幾年，輸足幾年，之後長線投資，就開始不斷賺錢。

我好後悔當時浪費左幾年去學這些分析技術，我當時不斷睇書、上堂學短炒，但最後都是輸，好後悔，只怪我當時無知。

之後做銀行同證券行，見大部分輸錢的客，就是短炒的一群！這是我10年見到的情況，這是行內的秘密，根本大家都知短炒者一定輸，但業界一定唔會講！

另外，如果你分析全球真正賺錢的投資者、經金經理，佢地都無人短炒，都是長線投資的，巴菲特更講明反對短炒，反對技術分析。

只要我地細心少少去想，都會明短短炒根本賺唔到錢。長線先至係王道。

以下是我認為不錯的書，部分要到圖書館找的，另外，如果想學好投資，就狂睇同巴菲特有關的書。

《我十一歲，就很有錢》
《經濟蕭條中，七年賺$1500萬》
《富爸爸，窮爸爸》
《思考致富聖經》
《秘密》
《財富金鑰匙》
《有錢人想的和你不一樣》
《世界上最偉大的成功寶典》
《洛克菲勒寫給兒子的38封信》
《解讀巴菲特》
《巴菲特傳-永恆的價值》
《勝券在握》
《智慧型股票投資人》
《非常潛力股》
《彼得林區的選股戰略》
《誰搬走了我的乳酪？》
《人性的弱點》

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Q18862：

老師早晨,我個仔啱啱出嚟工作,一年半前開始月供股票$2000,但兩年期免手續費快過,仲值得供落去嗎？因為手續費每月$50！

龔成老師：

如果手續費佔比去到1%，就未必值得

佢可以停一停，儲下現金先，等佢可以每月供到$5000時再開始翻（但如果佢是儲唔到錢的人，建議佢每月就算$3000、$4000都照供）。

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Q18863：

您好，小弟20歲仲係學生哥，3月起因為美股熔斷上曬新聞，加上自己online learning，就開始學投資。有以下問題，想請教一下:

1) 只有現金45k，只用了當中18k作投資，這金額是否太少? 是否應該等本金多一點才作投資?

2) 在過去幾個月，當持有股票的時候，忍唔到手經常望住股價，令到自己過分緊張。或者我沽出的時候，見到佢繼續去又想講粗口。呢個問題令到我成為短線投資者，投資心態其實應該是如何?

3) 股票應該幾時才做止蝕或賺? 早幾日因為2382大跌，所以止蝕離場。但是我睇財務報表符合預期，基本面上看好。但因華為消息令股價急插，若有下次遇到這些情況需不需要做止蝕?

4) 我是否應該當每一次交易都是獨立的，不好因為以往的買賣價格而影響自己決定? 三月時，我曾經在95元沽出3690，過一排見佢103元想買回，但係冇入到，因為曾經95蚊沽過，心諗而家上返車蝕咗升幅咪好傻仔。結果錯過咗一隻倍升股嘅機會。

5) 我呢幾個月都嘗試學習計算估值，不外乎是上下網睇下大行研報告等等。我覺得自己的計算如履薄冰，請老師指出當中的錯誤:

i) 用息率嚟釐定合理價，例如在計算823的合理價時，有5%息就係平，3%息就係貴。

ii) 在計算增長型股票時，列出過往幾年的各業務收入毛利等等的數字和變化，然後按比例估計今個財政年度數據等。

再按大行研究報告，給予該業務的PS值或PE值，計出該業務的業務價值，然後將該公司所有業務價值總和除股本，就應該是合理價。

見過大行指出，科網股今年的價格其實是下年度的合理價，所以計算2020年的合理價，要以2021年的估計數據作估值。

6) 平和貴的股票，平過合理價幾多先叫平。還是合理價不是一個指定價格，而是一個區間，跌出這個區間就叫平，升穿這個區間就叫貴?

7) 之前留言問過學估值要睇巴菲特的書，請問有冇特別推薦邊本?因為我見市面上都好多。

感謝龔Sir寶貴時間，祝 平安!

龔成老師：

你這年齡開始學理財、投資，十分好。記住，你要學「正確」的投資知識，要學最賺的人所用的知識（例如巴菲特），否則好易行錯路。

1）現時已經可以開始，但最好留翻$2萬點都唔用，要到股災先用。

2）你要平常心面對上落，這是心理質素的訓練，要練到「無感覺」，另外，建議你試下「訓練一個月唔睇股價」。

3）首先你要明白一個概念，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。買入價只是一個心理因素，如果企業核心因素未被影響，我地係唔需要理會。

你要分析企業的長遠發展，如果仍是優質，就可以守。

4）你絕對唔好比「過往的買入價」、「賺蝕」、「買過這股」等因素影響，過去無意思，分析這刻最重要。

5）要計企業的價值，過程比較複雜，好難三言兩語就講到，就算在我的股票班，都要講5小時，裡面會講3種估值方法，有難有易，但同學都用到的。

簡單來說，你要考慮企業的生意、盈利、現金流、資產、負債等財務數據，同時要比較行業，考慮這企業的經營情況，之後的環境又會如何。這都是計算的基礎。

如果要深入計算，基本上要好仔細的研究企業，要分析好多財務數據用比率，先至有較完整的答案。

6）你先要計到估值，例如這股的合理區在$50-$70，如果現時股價是$30，就是平。$71就是貴。

7）《解讀巴菲特》
《巴菲特傳-永恆的價值》
《勝券在握》
《智慧型股票投資人》

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Q18864：

老師 多謝你回覆 在剛剛過去一星期 我身處悉尼 朋友身在香港 想向代購生意發展 我在澳洲買貨 寄去香港賣 想在Facebook或Instagram做平台

打算以30-40女性為市場 因為她們有穩定經濟收入 亦係做媽媽既開始 我地打算主打XX、XX

你覺得呢個市場可以嗎？賣既野算唔算散？一開始可以點樣吸引人follow我地既專頁？

龔成老師：

我相信有市場的，最重要是定位要明確，做專唔好做雜，要有自己的獨特性，等人容易記得你。

我建議你最初可以同時試這幾個項目，之後如果有一邊反應較好，就收窄，集中去發展，如果客戶會同時買幾邊的產品就一同發展。

最初只能用你身邊的人，幫下follow，同時你想方法在不同的地方增加暴光率，如果可以找到傳媒幫手就更好。如果有資金，就可以賣廣告。

最初是難的，因為無人知你地的存在，所以要用不同的方法做宣傳，唔好直接賣產品，而是先做好你的平台的宣傳。

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Q18865：

老師，想問吓你，而家嘅經濟好似同以前好唔同，你仲係咪相信價值投資？

同埋你會唔會講吓投資物業例如樓，車位，納米工商單位？Thanks

龔成老師：

價值投資永遠都適用的，只是我地運用時要靈活，不能一成不變。

無論是新經濟股、舊經濟股，最終都會去翻佢地的價值，價值投資法一定適用，只是角度與計算的問題。

另外，唔好太過著重中短期經濟，要睇長期。

至於其他資產，你可以睇《大富翁致富藍圖》，部分都有講述的。簡單來說，物業類資產，現時都唔算平，例如住宅物業，投資價值唔算高，不過自住價值仍有。至於納米工商單位，投資價值就一般。

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Q18866：

師兄有問題想問你
我想入手06電能實業現在可以買入收息現金保險的保費可以嗎？

因為我想慢慢財務自由我知有點遲但係都要實踐
因為本人小時候好爛賭請放心現在唔會因為我現在有的現金大約500,000經過一次經歷學懂儲蓄因為想同師兄分享

是你本人嗎這個帳號因為我知道有好多是假的？

龔成老師：

放心，這個FB的專頁是真的，但我都知近期好多假野，其實最好的方法，就是你在我的書「作者簡介」，有寫我的FB網址的。

電能（0006）有質素的，但增長力唔強，是收息股，但就唔好對股價有太大期望。這股現價合理的。

如果你想財務自由，我地會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

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Q18867：

你好，成哥，想問一些問題：問題1，你覺得美团如何？

問題2，我係初哥，覺得d股票太貴，入場入5起，可以轉入佢ge窩輪嗎？

問題3,短炒同長楂分別那樣好？謝謝回覆

龔成老師：

1）美團點評（3690）有潛力的，佢之前出左業績，見到開始有正現金流，這是一個實質的利好因素，因為之前一直在燒銀紙，現時初步見到成效，市場對佢重新估值。

當然，現時仍有不確定性，估值唔易。

只可以話，潛力是有的，現價唔算平，但不是完全無投資價值，不過，一定不能大注。等回少少先開始小注，是較好的做法。

2）唔建議，我20年前都有同你一樣的想法，但後來先知，發行商食水好深，長遠你一定輸多贏少，唔好做水魚。

建議你月供股票，長線投資。

3）我20年前，都是短炒者，技術分析者，用左幾年，輸足幾年，之後長線投資，就開始不斷賺錢。

我好後悔當時浪費左幾年去學這些分析技術，我當時不斷睇書、上堂學短炒，但最後都是輸，好後悔，只怪我當時無知。

之後做銀行同證券行，見大部分輸錢的客，就是短炒的一群！這是我10年見到的情況，這是行內的秘密，根本大家都知短炒者一定輸，但業界一定唔會講！

另外，如果你分析全球真正賺錢的投資者、經金經理，佢地都無人短炒，都是長線投資的，巴菲特更講明反對短炒，反對技術分析。

只要我地細心少少去想，都會明短短炒根本賺唔到錢。長線先至係王道。

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Q18868：

你好 龔成老師，我今年23歲 目前全部現金總共八萬多港幣，每個月收入12000左右，除去家用3000以及大約500多的花費

其餘8500都可以存下來。我很早之前就對投資很有興趣，但一直未有實行，只是看很多的新聞以及學一些簡單的理財知識。

現在因為我內地的家鄉準備開通地鐵，我比較擔心直接樓價會大升而失去買樓的機會，但是如果買了內地的單位

我就需要消耗全部的現金以及背負大約60萬的負債，亦會失去現在進行投資的機會。我因為小時候比較窮，所以一直都很努力存錢

中學時期接觸到財務自由的概念之後就以這個作為自己的目標，希望自己有一日亦可以不需要做不喜歡的工作亦可以有足夠的收入。

但現在我實在感覺十分困擾，希望老師能夠指點迷津，多謝。

龔成老師：

如果開地鐵這個事件，當地居民已經知道，其實樓價已反映左，唔會因為之後正式通車而大升，最多少少上升的。

所以，你唔需要因此而心急做決定，只要用長遠適合你自己的財富配置進行就得。

所以你首先想清楚，自己的財富配置想如何，如果買樓，盡量儲多少少現金去等買樓。如果未有太快買樓，你就可以利用手上現金，部分買股票，如果未有投資經驗，就利用月供盈富（2800）進行先。

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Q18869：

龔sir 你好，自從上完你堂之後，而家見到比亞迪既升幅，真係多謝你之前既教導，雖然我投資數目唔大但見到自己有利潤就證明學得到野。

小弟係呢段時間，一路睇下有無其他野可以買，最後買入左一隻etf,（3175），小弟好好采係低位買入到2.3，我買入既原因係因為之前油價出現千年難見既現象（負油價）。

所以認為肺炎後世界回覆正常時油價就會回覆正常，但係之前熱炒（3175）時出現大量買入該股票，我係等熱炒過後先買入，之後一路分注買入

同現價差不多位置，我想問一下（3175）係跟住油價指數運行，呢個說法有沒有錯誤？

同時熱炒期間我睇新聞知道因為基金多人熱炒出現大量買入，係呢個情況會唔會影響佢既升幅呢？

我睇番肺炎前既價格，佢係受到肺炎影響而變至現在價位，我諗肺炎後油既供應同用量都會回覆正常，本質上產品沒變，所以我出現呢個想法。

請龔sir指點我一下思路同想法有沒有誤

龔成老師：

Ｆ三星原油期（3175）就是追蹤標普高盛原油額外回報數之表現，不過，唔代表佢能追足油價，第一，佢只是追蹤油價的相關指數，第二，佢的誤差率極高，第三佢的轉倉成本可以好大。

其實當中有點複雜，唔止關油價事，例如轉倉成本等因素，價格與期貨有關，而期貨會到期，所以要不斷轉倉，而轉倉要成本，就會令這基金價值減少。

即是說，就算油價上翻過往的水平，也不代表這基金會上翻過往水平，因為當中已經減少了價值。

中短期油價會好波動，風險高，如果油價持續不利，每月有成本，都好麻煩。因此，你一定唔可以大注。

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Q18870：

Hello 龔Sir, 想請教下你關於一啲 投資產品for 退休嘅 睇法

我比較緊 政府 扣稅年金同埋一般嘅儲蓄 保險， 根據 回報表所例嘅數字， 年金嘅回報率相對地會低啲， 但就 比較穩陣

而儲蓄保險個投資成分就會高好多， 喺回報表寫嘅回報數字 係比年金嘅 回報 多一倍或以上， 但當然 這是不保證的， 所以想睇下你嘅 意見， thx!

如果我想買一份作為防守性嘅投資工具, 去到 退休時最少有一筆錢在手， 選擇哪一個會比較合適

龔成老師：

退稅年金有好有壞，好處是稅務上的優惠，但就要強行投資一個較低回報的項目，你的資金會因此而被鎖死。

當然，如果你本身都想買的話，絕對是無問題的，但如果只是為買而買，就要清楚翻對自己是否長遠有利。

至於儲蓄保險，如果當中有投資成份，回報就有機會比退稅年金為高，當然，風險度都會高左。但整體上，一般都是穩健的。

如果你目的是較低風險，投資退稅年金會較適合你的。

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Q18871：

老師，價值投資法，可否只以月供方式進行？把現有資金加大額每月供股票？

我實在沒有時間經常看股價，待大市下跌分注或大手買入優質股。還有，心理壓力很大，也會錯過投資機會。

MPF已供有20年時間，也看到成績。可否效法只月供股票的方法？

龔成老師：

價值投資法的核心，就是視買股票如買企業，買優質企業，長線投資。

至於你用月供，或一次過入，這是投資策略的問題。

只要是優質股，你當然可以用月供模式進行，將現時的現金，變成月供金額保持進行，原理就是將現有資金投入，能有效平均買入價，策略上可以。

如果你無時間留意，以月供長期去買入，適合你。

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Q18872：

老師 兒子是舊年股票班舊生 今年18歲 剛出來工作 每月可有27000用來儲蓄跟買月供股票

想請教一下 應該如何分配 用多少來做儲蓄 剩下來應該買幾多隻股票

應該選擇邊幾隻股票適合他 他希望5年可儲500萬 有沒有可能呢。謝謝老師幫忙解答

龔成老師：

如果想平穩，就可以將資金$15000，去做月供股票。

佢可以考慮盈富（2800）$5000。

另外再加其他：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：安碩恆生科技ETF（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、比亞迪（1211）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。部分要等回少少先入。

如果想進取，想以5年$500萬為目標，就要更進取（當然，這是一個好高的回報，佢將會面對較大風險）。方法就是，全部集中投資潛力股。

現時每月將$8000買入潛力股，同時儲現金，等機會。

同時，每個星期要自己研究一隻潛力股，要比市場早一步發現，找到後如果價位合理，就買入，如果平，就大手入。

這是一個進取方法，有危有機，佢要自己決定。但每星期一定要花時間去尋找潛力企業，否則一定做唔到。

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Q18873：

龔成你好，我係一位保險Agent，好欣賞你一直以黎既無私分享，期待有一日可以成為你一樣既人

我經常都會同朋友討論起你，對於一般只會問你邊隻股票好既網民，反而應該先理解左你既投資理念，加油！！！

另外，有個小小既問題，對於保險產品，你持有一個點既態度。正面/負面 & Why？Thanks

龔成老師：

保險在理財中，有一定的作用。

我地投資，並不是炒炒賣賣，是理財，是建立一個財富組合，要平衡，要攻守兼備。

保險，就是將我地唔想承受的風險，轉嫁比保險公司，在理財中有防守的作用，當然，我地同時要有進攻，投資股票就是進攻。

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Q18874：

龔先生，你好，希望有些股票上的知識能請教你。

由細到大，媽媽教落，聖誕中，買匯豐，由129買，之後買了一路無理，跌時便一直侵，侵到在83個半，最後在$35放了，蝕了好多錢，這是有多年來的積蓄，好肉痛啊。其實正確嗎？

之後覺得一定要學投資，所以我買齊了你的書籍，只欠年報，因為怕自己看不懂，現在先看80後百萬富翁，待細仔考完試後，便會報名報讀你的課程

龔成老師：

我地投資，並不是盲目長線，而是要持續檢視，我地每隔半年，會分析翻持有股票的企業本質，了解翻是否值得長線投資。

匯豐（0005）在大約10年前，賺錢質素有所減少，其實其他銀行都有類似情況，我過往在銀行工作，都見證了佢地賺錢能向下。

當然，這不代表零質素，但質素減左，賺錢能力低左。這類股，我地就唔會持有過多，因此你不斷加注是錯誤方法。

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Q18875：

阿Sir你好，我有啲大目標想請教你，可能會浪費你好多時間睇，因為呢個係我人生規劃同目標:

我24歲:

喺大陸有樓,減咗租金每月供$3000港幣。

股票入面有53萬，主要比亞迪升咗帳面賺左16萬。其他都是優質股，不過暫時帳面下跌。
留有的現金18萬。

股票加現金共71萬左右。

喺香港每月盡力儲1萬5千。
我想兩年後有130萬-140萬
請問可以嗎？會不會太快？

因為我希望有100萬投資美國樓，因為我有親戚在那邊，說在那邊買比香港回報更高。

因為這71萬有30萬是親戚借給我投資的，所以兩年後我要還

我希望在美國買了後，然後在香港租地方住，大陸和美國收的租金用來在香港租住，然後再儲下一個100萬

龔成老師：

2年並不是一個好長的時間，所以好難確定投資能否有回報。而你$30萬是借貸的，在投資時不能太進取。

因此，你投資時，自有資金部分，進取少少都可以，但借貸部分，宜投資平穩增長類。

如果要兩年有$130萬，你可能要進取少少，這點要自己衡量風險，同時，你要有一定的投資知識，能比市場早一步，找到潛力股。

至於大方向，美國樓是否比香港樓一定高回報，這個未知，始終要睇當地的長遠需求。而香港樓，相信長遠會穩定，加少少增長，但就不是高增長，同時亦不會大跌。

你以大陸樓及美國樓去對沖香港樓租金，不是不可，但長遠來說，如果你在香港有自住需求，都要分析買樓自住的可能性。

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Q18876：

你好！請問老師，我28歲，有一個己供斷單位（樓齡50多年）是一個有lift既洋樓。之前都租緊比人住，而家想自住成立家庭

請問如果我想按樓價既50萬出黎做美股投資會否不智？

因根據走向，科技股既增進日益增強。想請問老師希咩睇法？

請問有更好既建議比我參考嗎？

龔成老師：

有利有弊。

加按投資不是不可，因為你年輕，可以承受風險，加上現時利息低，以及你本身無負債，因此，不是不可進行。

但比較關鍵的位，就是投資能否有確保的回報。

因為加按的原理就是借錢，你現時借錢投資，是否有信心得到回報？在你過往的投資經驗中，是否8成都能獲利？

投資不能睇表面因素，要經過詳細的研究，確保你本金的安全，以及得到合理回報。

如果你以自己資金，投資美股，最簡單是投資ETF，如VOO、QQQ，是可以的，但如果加按，就要更為小心。

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Q18877：

我最近在圖書館租了你的財務自由行, 了解到你的作風.
最令我欣賞不是你書中講解的理財知識, 是睇到你對財富的深入理解的和怎樣落實行動. 老實說, 理財知識其實不會太難

基本上好多人都知這些知識. 問題是怎樣做到知行合一, 我係你本書就看到這種特質. 很多人都知只靠打工收入是很難累積財富

亦知道要作出改變, 但就是不想改變, 寧願辛苦打工幾十年都不願持續努力幾年增值自己, 改變自己人生

這個感受我都是最新兩年前先開始慢慢深刻體會到. 我反而有興趣知道, 老師的爆發點先從甚麼時候開始?

你是看到一本書受到啟發, 然後決心改變人生?還是從小就有這個願境? 可否分享一下你脫變的過程嗎?

龔成老師：

可能我過往住公屋，都會想改善生活，所以我18歲已開始有目標，希望將來有$1000萬。

於是，當時仲讀緊書的我，就開始想方法去賺錢，在18歲就開始投資股票，最初有賺有蝕，後來蝕錢多，就問自己問題係邊，於是去圖書館睇書，先發現當時自己好無知，輸錢是合理結果。

當時我明白，如果我想有$1000萬，就要大量增加知識，當時睇左好多書，明白有錢人的賺錢方法，於是更相信，只要自己落實去做，就可以做到。

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Q18878：

老師，我有一個難題，困擾左我一段時間，想不通，我已經將股票+現金儲夠差不多一百萬，買哂股票，只留番比亞迪，夠比首期買第二層樓，但比左首期后，我只餘下約5萬現金，和2手比亞迪，值得去做嗎？

龔成老師：

如果你本身已有物業，就唔需要太急去進行這動作，因為你已經處理好自住問題，當你再買物業，就是「投資」。

我地會衡量，你同一筆資金，以股票模式持有，還是轉為物業，那個增長力會較強？

以現時的樓價分析，樓市未必特別平，因此，你持有股票，回報率會好D。如果你真的想買樓，就建議你儲更多資金先，當你儲到較多資金，已經足夠買樓後仍有股票與現金利，就可以行這一步。

又或者，你儲資金去到中途，見樓市明顯向下，成為入市機會，就可以進行。

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Q18879：

你好，本人47.5買入6060，請問可以幫忙分析一下短線和中線的走勢？值得繼續持有？

還有6060前景如何？

龔成老師：

眾安（6060）業務不是無潛力，但並不易分析的，到目前為止，佢的實質盈利未算好大，這刻的實質業務價值不大。

但佢做這類互聯網保險公司，的確有潛力，同時背後有支持，所以有發展，這部分產生了「概念價值」。

佢無乜盈利，但市值可以去到百億，當中大部分都是概念價值，而這個價值值多少錢，其實無人知，市場對這價值的看法不一，同時經常改變，所以令股價大上大落。

所以，之後的股價，仍存有相當的不確定。如果你貨不多，可持有，貨多就要注意風險。

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Q18880：

成功先生，我想問XXX有一個基本mixed 債券plan 叫XXX，我本身2017年已經有買，為期五年，買20萬每月有$1,2xx, 你認為值得加注投資？抑還是加注買有增長力股票eg 9988｡

另外我之前大概, 半年前買左融創中國43蚊買入，你認為咪繼續坐住先？

另外，我亦買咗857 ($3.5) & 883 ($13.7) 何時有起息？Thanks

龔成老師：

我無特別研究該債券，但初步睇，回報都不差，可以投資。

其實我地理財，最重要是平衡組合，做好配置，所以你可以在部分資金，持有這債券，作為防守部分，餘下資金，則進攻，投資股票。而防守不用太多的，所以，未必要加注，只要持有就得。

佢至於融創中國（1918）業務不是無質素的，有規模、品牌、銷售網絡，但同時有一定風險。

首先，中國樓市如果逆轉會有很大打擊，另外，這股的負債超高，無事就無事，有事大件事。

因此，持有這股不是不可，暫時都可以守，因為不是完全無質素，但要明白背後的風險，同時明白這一定會令股價較波動，自己最好控制注碼，不宜持有太多。

中石油（0857）雖然質素都算有，但不是最高質類別，佢對油價較為敏感。

雖然佢都有一定的規模，但卻不是最高質素的企業，這是由於佢的產品自主力較弱。

石油是商品，當中沒有差異性，佢地要將石油賣出，只能跟國際油價，這令佢地處於被動狀態。沒有價格自主的能力，這令佢地的獨特性有限。這類商品企業，都可投資，但就要明白不是最高質的企業。

由於質素中等，唔建議大注投資，但相信油價上翻佢會上升的。中海油（0883）都有類似情況。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

對股票投資人來說，在計算投資報酬的時候容易聚焦在股利、價差和交易成本，而往往忽略 #股利所得 在每年5月透過合併計稅申報時，其實還可以多長出8.5%的可抵減稅額，等於是間接又幫股利再加碼🤩。

🦅如果以2886兆豐金今年配1.58元現金股利(內無資本公積)來計算，對所得級距落在0%的小資新鮮人來說，等於是每張可以再多獲得134.3元的退稅(=1580x8.5%)，實質股利再提高到1.7143元。

但有的公司每年不只配現金💵 #還會配股票，例如八年級生持股最多的2884玉山金，今年就是0.61元現金+0.61元股票，這時候每持有1張參加 #除權，領到的這61股該怎麼計算所得？把它跟全部配現的公司相比，節稅效益又差在哪裡？這一集就來試算給你看🔎。

在進入每年除權息旺季之前，剛好就是 #繳稅月，除了檢視去年的配息節稅，怎麼讓繳出去的稅金拿到最優的回饋👛，也是每年必研究的重點！我們每年都是選擇信用卡繳稅💸，除了可以透過零利率分期來分散付款的壓力，更重要的是還能享受銀行提供的各種回饋禮🎁。

像 #花旗信用卡 今年的繳稅活動，活動期間申辦且核卡之新戶繳綜所稅除了可享有最高2%回饋外，既有卡友登錄後也有最高0.5%刷卡金回饋與各種好禮和加碼回饋可以拿。我們也和花旗內部確認過，所有符合資格的花旗卡友，都可以完全享有活動回饋，不會受到這次營運重點轉型計畫的影響。因為回饋活動有點多，整幫大家理成表格參考比較看看喔！簡單來說這次活動分為：
❶【花旗繳稅月 回饋季】限2021/4/5前(含當天)核卡之既有卡友
活動期間: 2021/4/15~6/30 ; 活動登錄期間: 2021/4/15~5/31
登錄且使用花旗卡繳綜所稅達5000元以上，可享0.5%刷卡金回饋，最高回饋1000元外，繳稅客戶登錄當月起每月一般消費(不含綜所稅)滿2萬元(含)以上(限前1萬名)，可享遠東百貨400元電子禮券回饋，如四月登錄，於4-6月活動期間內最高可享1,200元回饋。其他還有像登錄早鳥禮等可以拿。
❷【花旗繳稅月 享回饋】限2021/4/6~5/24之間，申辦且核卡之新卡友
無需登錄，繳綜所稅不限金額，享有2%回饋，最高回饋3,000元，於2021/5/7~6/30還可以申辦消費分期3期0利率優惠(最低承作金額為1,000元(含)之消費)。

💰相關回饋辦法，都可以上花旗繳稅月活動網頁查詢：https://www.citibank.com.tw/zh/credit-cards/payment/tax/?Media=RC8&ecid=koytatwcut0029
最後提醒大家，今年綜所稅申報，沒有展延一個月！最晚必須在5月底前完成申報喔！

謹慎理財、信用至上 花旗信用卡循環利率：6.88%~15% 循環利率基準日為104年9月1日； 預借現金手續費：預借現金金額乘以3.5%加上新臺幣100元 其他費用請上花旗網站www.citibank.com.tw 查詢。花旗easy購分期付款產品目前不收取分期利率或各項相關費用，總費用年百分率為0。

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【負油價！我以為我在撿便宜，但我撿到大鯊魚】

四月二十一日人類歷史上第一次出現「負油價」，第一次看到負油價我也很震驚，我也不知道油價會有負的，而且一定有非常多人都不知道，要不然就不會有那麼多公司宣布破產。

亞洲最大的原油交易商之一新加坡興隆集團破產，負債四十億美元，新加坡油王。全球最大原油ETF基金，USO美國原油基金，被空頭逼倉到停牌。

這中間有很多問題可以討論：

1. 便宜就可以撿嗎？

我們常常在股票市場上聽到人家說，那個股票現在好便宜、油價現在好便宜，進場撿便宜等著漲，但便宜就可以撿嗎？

這兩天很多投資人都提到1930年代大蕭條時代倒牛奶的真實事件，因為需求掉得太多，供給沒有改變，導致市場價格大跌，把牛奶送到市場上賣掉所花的成本賺不回來了，所以直接在產地倒掉。我們在台灣就聽過很多水果盛產，然後在產地爛掉，無法上市的故事。

很多人覺得油價現在太低了，就進場買相關商品，但你是不是想過，你有可能正在買進馬上要倒進河裡的牛奶呢。

2. 當大量資金都湧入某個標的時，這是安全的嗎？

這幾個月石油波動非常大，波動大才有賺錢的機會，看多看空的投資人非常多，例如台灣很多人去買元大S＆P正2原油期貨，大家覺得油價這麼低，不可能再低多少了，油價一定會反彈，不可能一直這麼便宜。

全球最大的原油ETF在負油價的前一天，4月20日，就有大量資金進場，一天被買進了5.6億美元，相當於170億台幣，管理的資產規模到了41億美元，超過1200億新台幣，是這支基金的歷史新高。

這兩天出名的「中國銀行原油寶」也是龐大資金潮的其中之一。但資金量越大，發生的悲劇可能越大。

3. 期貨是需要實物交割的

其實「期貨」這種產品，當初被設計出來就是為了預防商品價格波動的，實物交易商為了把價格鎖住，怕要買原物料時，價格波動太大，就會先買進幾個月後的交割商品。

例如雖然油價期貨變成負的，我們去加油站並不會有人貼錢給你加油，因為我們真正要用的油，已經在前幾個月用期貨合約把價格鎖定住了，現貨市場才能有穩定的供應。

但是期貨市場越變越大，就變成金融市場，你跟我都可以開戶去買，但大家可能都忘記了期貨合約是需要交割的，熟練的買家會知道要早點轉倉，因為期貨合約一買一賣，一對交易對手湊成一口合約，太晚轉倉市場上可能會沒有交易對手。

很多人甚至不知道這點，還一直進場。我聽到有一個投資人在油價每桶0.01美元的時候，買了一百美元的故事，也就是買了一萬桶原油，他覺得再賠就是賠一百美元，也沒多少。

4. 牛奶可以倒進河裡，石油可以嗎？

問題是，五月合約到期，你不轉倉成六月合約，你就要拿實物去交割，也就是說，你買了一萬桶原油，你真的會拿到一萬桶原油，你還要買桶子去裝，因為你買的是從油井打上來的油，賣家不附桶子。

4月21日就是發生這樣的慘劇，你的合約到期了，你真的要安排實物交易了，但誰是真心要買原油？大量買家的合約無法平倉，市場上找不到那麼多交易對手，那天的合約口數爆量。

而且買了牛奶可以倒進河裡，買了石油你不能亂倒，會罰大錢清理污染海洋，你必須要安排油輪、油桶、儲油庫，把原油拿走。但誰會這樣做？最後你只能拜託別人，送錢給別人，把你手上的合約平掉，不但送免費石油，還送他每桶37美元，拜託他把你的油拿走。

5. 誰敢接手？

其實還是手上有倉儲的石油相關企業有能力接，據說這週全球私人倉庫都被租滿，拿來放石油，但其實接手的企業為的是那37美元。現在WTI一桶原油不到20美元，37美元可說是非常好賺，還送油。

這就是接下來幾個影片的追劇，最近要追石油！

Emmy追劇時間FB網頁：https://www.facebook.com/Emmy%E8%BF%BD%E5%8A%87%E6%99%82%E9%96%93-737551019763338/

投資ETF的 5的大優點！
　
1.成本更低
2. 即時投資股利，不會猜測市場
3. ETF自動汰弱留強
4. 風險分散，地雷股較少
5.持有ETF追蹤商品，相對於期貨不需要自己轉倉
　
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