睽違廿載，誠意出品！

雖然我計劃重新開辦投資課程，但因時間有限，只打算教授高級班與深造班。為了照顧有需要學習初級班與中級班程度投資技巧的會員，我決定寫這本電子書，為包括內地的讀者朋友先打穩基礎。Benny Leung Fan Club 會員將享有折扣優惠，請大家到時鼎力支持，並多作推介。電子書的內容如下：

妙用技術分析工具 - 港股應用篇

第一章： 為何技術分析如此重要？
第二章： 形態 (Patterns)：破解困擾投資者的迷思
第三章： 趨向線 (Trendlines)：阻力與支持的交替
第四章： 通道 (Channels)：身處不同通道的買賣策略
第五章： 裂口 (Gaps)：認清楚不同裂口種類的威力
第六章： 成交量 (Volume)：與價位表現的配合分析
第七章： 淨值成交量 (OBV)：以加權值計算的優點
第八章： 移動平均線 (MA)：散戶誤以為最有用的分析工具
第九章： 變動速度指標 (ROC)：研究價位動力變化的基礎
第十章： 動力指標 (MOM)：簡單卻過時的分析指標
第十一章： 威廉指數 (Williams' %R)：用作超短線投機的參考
第十二章： 相對強弱指數 (RSI)：對呈現超買 / 超賣的誤解
第十三章： 隨機指數 (STC)：最先發出買賣指示的技術分析指標
第十四章： 指數平滑異同移動平均數 (MACD)：不同級別的買賣訊號
第十五章： 動向指數 (DMI)：反映好淡雙方實力上的差距
第十六章： 拋物線轉向指標 (SAR)：善用極點高位與極點低位
第十七章： 信封 (ENV)：對頂部阻力與底部支持的誤解
第十八章： 保歷加通道 (BB)：捕捉市場轉角位的絕技

#投資

睽違廿載，誠意出品！

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第五章： 裂口 (Gaps)：認清楚不同裂口種類的威力
第六章： 成交量 (Volume)：與價位表現的配合分析
第七章： 淨值成交量 (OBV)：以加權值計算的優點
第八章： 移動平均線 (MA)：散戶誤以為最有用的分析工具
第九章： 變動速度指標 (ROC)：研究價位動力變化的基礎
第十章： 動力指標 (MOM)：簡單卻過時的分析指標
第十一章： 威廉指數 (Williams' %R)：用作超短線投機的參考
第十二章： 相對強弱指數 (RSI)：對呈現超買 / 超賣的誤解
第十三章： 隨機指數 (STC)：最先發出買賣指示的技術分析指標
第十四章： 指數平滑異同移動平均數 (MACD)：不同級別的買賣訊號
第十五章： 動向指數 (DMI)：反映好淡雙方實力上的差距
第十六章： 拋物線轉向指標 (SAR)：善用極點高位與極點低位
第十七章： 信封 (ENV)：對頂部阻力與底部支持的誤解
第十八章： 保歷加通道 (BB)：捕捉市場轉角位的絕技

#投資

【學投資最困難的事情】 #你是否卡關了
　　　　
在以前剛進股市的時候，看了一堆書，學了一堆技法，比方說大家常聽到的技術分析我幾乎都有研究過。
　　　　
例如KD、MACD、RSI、布林通道、均線、DMI、量價關係、技術指標背離等等……
　　　　
技術分析幾乎是一個無止盡的學習，外國人還有寫技術指標大全的書，裡面有上百種指標，學了一堆，結果就崩潰了！！
　　　　
籌碼面也是有很多類型，外資、投信、自營商、融資、融券、分點券商、委買賣五檔，還有衍伸出一大堆的籌碼計算方式。
　　　　
學的過程時時充滿希望，但是使用之後常常發現技術面跟籌碼面打架，一個偏多一個偏空，到底該怎麼判斷？然後就崩潰了！！
　　　　
基本面也是財報分析，老巴那套價值投資、存股投資法、殖利率、本益比、股價淨值比、成長股、損益表、資產負債表、現金流量表。
　　　　
還要研究公司的未來前景與題材、產業的未來前景與題材，光是講到這裡，你沒崩潰我都崩潰了！！
　　　　
我現在書架上有上百本投資的書，學了一堆奇奇怪怪的東西之後，應該賺錢吧！？
不！　賠錢！！
　　　　
後來我自我反省，覺得我是處於在一片黑森林當中，裡面有很多的路，我試圖在找出哪一條路可以通往羅馬大道，不斷的嘗試錯誤與撞牆期的過程，很痛苦！
　　　　
這就是我說的，學投資最困難的並不是投資的理論很難，也不是執行上的心魔很難克服，這些都是小事，重點是！根本找不到學習的正確方向！這件事才是大多數人在股市最後放棄的原因！
　　　　
而現在，我找到一個破關的方法，我稱之為「主流股操盤法」，藉由洞悉未來主流資金的動向，提前在低檔佈局等待收割！
　　　　
將我這套方法學熟學透徹，我相信你也可以變成穩定獲利的高手！
　　　　
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本文內容：甚麼是DMI、DMI測試

不經不覺，街頭智慧來到第七集，先前已跟大家分享了六個常用的指標。今集將會帶來初班爆升條件中的DMI。對比其他主要的技術指標，DMI偏向冷門，比較少被提及到。到底是甚麼原因令DMI沒有被使用？是它不準確還是太複雜難用？

甚麼是DMI？
DMI (Directional Movement Index)，中文名為動向指數，有別於其他技術指標，動向指數是由三條線組成，分別是ADX、+DI和-DI線。其背後的計算方法亦比其他主流的技術指標不同，是以股價每日的波幅，包括最高及最低位，分析價格的波動而評估資產將來之動向。當+DI線高於-DI線為向上趨勢，反之為下跌趨勢。既然有新趨勢會被觸發，DMI可被用作中線使用的訊號。

DMI測試
坊間為數不多的DMI使用者都將DMI當作MACD或是慢步隨機指數的用法，就如這套策略﹕當+DI升穿-DI時買入，直至+DI跌穿+DI時沽出並做空，回到+DI升穿-DI平倉。
我們先以恆指作測試。

2014-2016年﹕交易49次，勝18次，輸31次，命中率36.73%，賺12.15%
2011-2016年﹕交易127次，勝41次，輸86次，命中率32.28%，蝕2.17%
2006-2016年﹕交易2445次，勝845次，輸160次，命中率34.43%，賺45.41%

標普500指數
2014-2016年﹕交易46次，勝10次，輸35次，命中率21.74%，蝕13.71%
2011-2016年﹕交易136次，勝37次，輸98次，命中率27.21%，蝕45.25%
2006-2016年﹕交易241次，勝62次，輸178次，命中率25.73%，蝕44.37%

兩個指數測試了六個時段，雖然三勝三負，但命中率從未高於40%，低於一半的命中，甚至出現過低於兩成的情況。賺錢能力亦只是一半一半，參考性不高，看似賭大細一樣。

另一DMI測試
其實運用DMI應該先留意趨勢的出現，而三條線中，ADX的用處就是判斷資產價格是否出現趨勢。當ADX高於20時候代表有新趨勢出現﹔相反，低於20時，價格的趨勢應已告終。要是當ADX在20之下時進行交易，勝算是十分低，因為沒有趨勢，價格可能只是在橫行整固。我們進行以下測試﹕當ADX升穿20時，如+DI大於-DI買入資產﹔如-DI大於+DI，做空資產。直至ADX跌穿20時，執行沽出或平倉的行動，如ADX未到20時，+DI跌穿-DI亦會沽出資產﹔-DI跌穿+DI時同樣會平倉，靜待下一次機會。

恆指
2014-2016年﹕交易9次，勝3次，輸6次，命中率33.33%，賺16.12%
2011-2016年﹕交易22次，勝7次，輸15次，命中率31.82%，賺1.15%
2006-2016年﹕交易49次，勝18次，輸31次，命中率36.73%，賺38.73%
標普500指數
2014-2016年﹕交易13次，勝0次，輸13次，命中率0%，蝕22.14%
2011-2016年﹕交易29次，勝6次，輸23次，命中率20.69%，蝕30.82%
2006-2016年﹕交易55次，勝18次，輸37次，命中率32.73%，蝕18.2%

雖然加入ADX作買入的指標，但結果卻只有少少改善。難道DMI指標真的是完全不準確嗎？我們試一下用不同的資產測試，嘗試找出更多的線索。

不同資產的DMI測試
石油
2014-2016年﹕交易9次，勝4次，輸5次，命中率44.44%，賺7.51%
2011-2016年﹕交易22次，勝9次，輸13次，命中率40.91%，賺48.24%
2006-2016年﹕交易41次，勝16次，輸25次，命中率39.02%，賺3.15%
黃金
2014-2016年﹕交易11次，勝4次，輸7次，命中率36.36%，蝕3.12%
2011-2016年﹕交易29次，勝11次，輸18次，命中率37.93%，賺6.68%
2006-2016年﹕交易62次，勝23次，輸39次，命中率37.1%，賺18.27%

兩個主要商品的命中率雖不過半，但大多都能賺錢。原因是於大趨勢浪中DMI才能發揮所長，例如在石油2015年及黃金2012-2013年的大跌浪獲利，當時ADX更是超過50，可見趨勢之強。相反在短線中，DMI容易出現錯誤的訊號，造成虧損，令回報慢慢地縮少。

大趨勢是王道
從較長及大型並持續的趨勢中，DMI可以準確捕捉，甚至可以食盡整個大浪而獲利。不過DMI在短線中的盲點甚為明顯，必須配合其他指標使用，例如初班中提及到的爆升條件，找出DMI的爆炸力，發揮其優點。

撰文：施宏毅

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