【即時頭條】中國股市：二十年目睹之怪現狀
德意志銀行資產與財富管理業務部門（Deutsche Asset & Wealth Management)駐倫敦的新興市場負責人泰勒（Sean Taylor)研究中國飆升的股市後發現，這個市場和國內經濟基本面嚴重脫節，其程度在自己二十年職業生涯之中前所未有。
泰勒表示，現在在中國股市最重要的是，政府決策者既有動機也有火力來保持這個傲視全球的「大牛市」。彭博追蹤資料顯示，今年該機構管理的發展中國家股票基金表現超過了94％的同類基金。
不斷上漲的股票價格不僅能夠讓中國企業通過發行新股來減輕債務，也有助於政府提高預算收入、通過出售國有企業股份來推進國企股權改革。儘管今年中國央行已兩次降準，但是銀行的存款準備金率仍比近15年平均水平高出近六個百分點。這也給政策制定者通過進一步的貨幣刺激措施來提振股市創造了條件。
泰勒所在的公司管理資產約1.3萬億美元。他在香港接受採訪時表示：「中國政府希望股市表現強勁，這樣可以推動更多企業的私有化程序，刺激更多的IPO項目出現。」因此，他給予中國股票「增持」的評級。
過去12個月，上證綜指累計暴漲141％，漲幅位居全球主要基準股指之首。本月3日，該指數基本平收。
以下六幅圖表凸顯了中國股市與經濟基本面脫節的現狀。
*上證綜指表現：上周，上證綜指一度創七年新高，而彭博社追蹤的中國國內生產總值（GDP）月度指數逼近2009年來新低。
*金融股：上周，反映銀行、地產開發商與地產經紀股票表現的滬深300金融地產指數漲至2008年1月以來最高點。中國官方今年5月13日釋出的資料顯示，4月廣義貨幣供應量（M2)同比增長10.1％，增幅創最低記錄。
*大宗商品生產商：今年5月，滬深300原材料指數連續第13個月上漲，為有記錄以來最長連漲期。4月中國固定資產投資增速創近15年來新低。
*零售股：滬深300可選消費指數（CSI 300 Consumer Discretionary Index)今年大漲75％，漲幅創最高紀錄。今年4月，中國社會銷售品零售總額同比增長10％，增速為2006年以來最低。
*增加貨幣刺激的空間：今年，中國央行已經下調金融機構存款準備金率，由20％下調至18.5％，本世紀初的平均水平為12.6％。
*募股融資：今年前四個月，非金融類中國企業淨融資人民幣2304億元（372億美元），融資規模創最高記錄。同期企業發債淨募資合計5438億元，創2012年以來新低。（撰文：Kana Nishizawa 翻譯：Pessy 編輯：余文俊）