【0929 市場短評：能源短缺之亂又讓全球通膨論述「復活」，但能源市場可能存在著結構性改變的潛在投資機會】

✍🏻 分析全文：https://gamma.to/notes/9LL4ODafjJRmJanoXqaV

🔖 市場最近有若干因素造成盤勢的走跌，包含季節性的成長趨緩、國際能源短缺和美國債務上限的談判僵局等等，就基本面而言，在這之中唯一有趣的現象就是「能源短缺」的議題，Gamma 將檢視國際能源市場是否有結構性的改變，並剖析這樣的結構性改變將會有什麼潛在的投資策略。

🔖 美國政府債務上限調高的談判僵局:
雖然美國股市對美國政府債務上限的談判僵局確實在過去會有所反應，但這個狀況在未來幾天內對投資人的投資決策不會有很大的影響。

🔖 季節性因素:
第三季往往是股市最疲軟的季度。截至目前為止，S&P 500 指數 QTD 僅上漲了 1.3%，就第三季來說其實這已經算是表現不錯的結果了。

🔖 長期公債殖利率:
全球能源短缺以及中國能源短缺造成的供應鏈中斷再次引發了市場新一次的通膨隱憂，這推動了 10 年期公債殖利率在過去 5 個交易日連續的上漲，殖利率從 1.31% 上升 20 bps 至 1.51%。

🔖 從供給面看能源短缺:
正如我們之前在油價基礎入門一文中所討論過的狀況，2020/2021 年能源市場的主要特徵是「供給端」面對能源價格高漲的反應非常緩慢。儘管石油和天然氣價格目前都高於疫情之前的價格，但 Baker Hughes 的鑽油平台數量仍遠低於疫情之前的水平。

🔖 被中國政策影響的供需態勢:
儘管在疫情之後美國的供需狀況變得更為緊張，但中國的能源政策變化和供給現況更加劇惡化了能源短缺的問題。

雖然中國試圖在 2020 年抑制煤炭的開採與使用量，但由於天然氣等其他能源的供給量也同樣緊張，這使得中國政府開始反轉其能源政策。即使中國將之前暫停的燃料煤礦場 (thermal coal) 重啟開採，Gamma 也不完全相信這樣就能解決目前供給緊張的態勢。

🔖 天然氣市場:
過去，液化天然氣 (LNG) 一直是由日本/韓國/台灣的公營事業與殼牌公司 (Shell) 等供應商之間的長期合約在進行交易，價格由稱為「指數化石油」的公式來決定。但隨著液化天然氣現貨市場變得越來越重要，中國也越來越常成為現貨市場上的買家。

LNG 的國際現貨市場也有其他現貨買家，歐洲各國在過去都是藉由 Gazprom (俄羅斯) 的管線來取得天然氣的供應，但歐洲為了要最小化前蘇聯 (FSU) 對歐洲各國的影響，歐洲各國有時候會以投機的心態在現貨市場購買 LNG 以作為平衡比重和多元化供給來源的手段。

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#Shorts #minecraft

蕭秉治Project X二號章《狂人》
先行發聲 邪典搖滾之作〈不留活口〉
面對黑暗 正義就是我們的光

愛奇藝國際站首部亞洲製作原創劇集《逆局》主題曲
即刻燃燒不公不義
一場怒吼思辨的人性重生

#蕭秉治 #不留活口 #狂人
🎶線上聽：https://xiaobingchih.lnk.to/Burnitdown

如火如荼全力籌備第二張個人創作專輯《狂人》的蕭秉治，在全新專輯正式發行前，搶先釋出饒富思辨能量的邪典搖滾之作〈不留活口〉。此首全新單曲不僅是蕭秉治2021個人首發作品，也是為全新懸疑推理犯罪劇集《逆局》打造的主題曲。

蕭秉治深受該劇集緊湊懸疑的氛圍所撼動，他省思社會充斥著見不得光的醜陋犯罪，生而為人都可能因為慾望的驅使，從純真善良墮入腐敗貪婪，在被推入黑暗的懸崖之前，我們不能再袖手旁觀，每個人都該為內心保有的正義和善良挺身而出。〈不留活口〉由蕭秉治與多年音樂夥伴山地人共同製作，主歌以Trap節奏搭配陰森的唸唱揭幕，如正義之箭不斷掃射的Rap輔以鼓聲堆疊情緒，副歌則以吉他與小提琴激昂交響，詭譎森冷的邪教搖滾，爆破宣示全新的蕭秉治即將到來。



-「Music Credit」-
詞Lyricist｜蕭秉治
曲Composer｜蕭秉治
編曲Arrangement｜山地人slipmonkey、馬仕釗 Morrison
製作人Producer｜XBC蕭秉治、山地人 slipmonkey@開門見山音樂製作所
錄音師Recording Engineer｜黃君富 Frank Huang
錄音室Recording Studio｜相信音樂錄音室 B’in music studio
人聲音訊編輯Vocal Edit｜黃君富 Frank Huang
混音師Mixing Engineer｜ ATai 陳陸泰@原艾音樂 Mugwort Music

OP：相信音樂國際股份有限公司
TWK232182960


-「Video Credit」-
製作公司Production｜10 United Films 十隻手指電影制作所有限公司
導演Director｜David Chuang 莊絢維

製片團隊Production Team
製片Producer｜Coal Wu 吳浩瑜
執行製片Line Producer｜Ann Lee 李沛恩
現場製片On-set Producer｜Other Tsai 蔡欣甫、John Lin 林君翰、Kiki Shin 石芳綺

美術指導Art Director｜Chen Hsuan Shao 陳炫劭
執行美術Production Executive｜Chen Pin Shao陳品劭
美術場務Art Field｜Yan Ting Lyu 呂彥霆、I-Chia Jen 任奕嘉
造型師Stylist｜Chia-Chun Hsu 徐嘉君
化妝Make up｜Aly Zhang 張乃文
攝影師Director of Photography｜Chang Chun Lin 仉春霖
攝影大助Focus Puller｜Hu Wei Chow 胡瑋洲
攝影助理Camera Operator｜Li Yu Cheng 李煜宬、Huang Yu Lun黃郁倫 、Wang Chin Ting 王晉廷
攝影器材 Photographic equipment｜Hekuan Equipment Co.Ltd. 和寬攝影器材有限公司

燈光師Gaffer｜Yang Ching-Han 楊青翰
燈光組Lighting Crews｜Lu Ko-Cheng 呂科徵、Wei Chia-Ching 魏嘉慶、Lin Ying-Hong 林盈宏
燈光器材Lighting Equipment｜Visionary Creature Ltd. 視動影像製作有限公司

剪接師Editor｜Syun Huang 黃柏勳
字體設計Font Design｜Funny 張芳綾
調光室Color Grading｜Sokoban Film Lab 實驗事工作室
調光師 Colorist｜Ariel Cheng 鄭兆珊

吉他手Guitarist｜Slipmonkey 山地人
鼓手Drummer｜Hsu Mu En 許沐恩


蕭秉治團隊Xiao’s Team
造型Stylist｜Lin Xiu Wei 林修瑋
造型助理Stylist Assistant｜Shao Wei 邵葳
化妝Make up｜Ting Shih Yin 丁詩穎（花心工作室）
化妝助理Make up Assistant｜Diana Wu 吳岱蓉（花心工作室）
髮型Hair Style｜Laurance Kuo 郭泰驛(Artists Club)
髮型助理Hair Style Assistant｜Min Chang 張皓閔
平面攝影Photographer｜Chou Hao Yung 周浩詠
歌名標準字Logotype｜FK Wu 吳建龍


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居家20分鐘蜜桃臀訓練 (含伸展&暖身)
Side to side banded squat 阻力深蹲螃蟹走
Banded Monster walk 怪獸行走
Banded squat pulses 深蹲跳頓
Standing banded abduction 站姿阻力開合
Rest 休息一下
1 & 1/2lunge(right) 1又1/2跨步蹲(右)
1 & 1/2lunge (left) 1又1/2跨步蹲(左)
Side lunge pulses (right) 側跨步蹲停頓(右)
Side lunge pulses (left) 側跨步蹲停頓(左)
Banded Rainbow lunge (right ) 阻力彩虹跨步蹲(右)
Banded Rainbow lunge (left) 阻力彩虹跨步蹲(左)
Rest 休息一下
Banded Frog pump 阻力青蛙臀橋
Single thrust + hold(right) 單腳臀橋 + 停留(右)
Single thrust + hold (left)單腳臀橋 + 停留(左)
Banded side lying hip abduction+ hold(right) 側躺阻力開腳 + 停留(右)
Banded side lying hip abduction+ hold (left)側躺阻力開腳 + 停留(左)
Rest
Fire hydrant into leg lift (right) 小狗抬腳變化型(右)
Donkey pulses(right) 驢子抬腳停頓(左)
Fire hydrant into leg lift(left) 小狗抬腳變化型(右)
Donkey pulses (left) 驢子抬腳停頓(左)
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