#BlockFi #借貸平台 #C輪投資
【摩根溪領投｜BlockFi 完成 14.7 億 C 輪投資，首張「比特幣回饋信用卡」即將登場？】

⚡️截至目前， BlockFi 在過去 12 個月中已成功募資高達近 1 億美元；同時，該平台宣佈將有望於年底推出具有比特幣獎勵回饋的信用卡

除了摩根溪資本領投外，該輪參與者除了前兩輪的領投公司－PayPal 創辦人 Peter Thiel 的 Valar Ventures ，其它還包括 Winklevoss Capital、CMT Digital....以及 NBA 球員 Matthew Dellavedova

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★同場加映

❶編輯觀點｜YFI 飆漲破萬點被高估？「零經濟價值」DeFi 代幣能否超越比特幣神話
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在今日的商業社會，尤其是在金融這一行，同業之間最重要的就是利益。但我相信，在金融界之中，也可以有真正的友誼的，也會有可以真心交流的緣份。

和Stevan初次見面時，我們都是20來歲的小伙子，我們是因為工作的關係而相識的。全因對技術分析的興趣，我們很快便開始了工作以外的新一頁︰教學。我們以暢談互動的方式開班，教授技術分析。後來，由於各自有事業發展，我們才暫時告別了一起創立的課程。直至現在，我們也會回味那時的默契和樂趣。

不過，緣份使我們再次走在一起，我們在電視節目裡擔任嘉賓。包括早年的《操盤群英》及目前的《十點無綫財經》，我們都是節目裡的好拍擋。我們會定期見面，又會把握機會在節目前吃一頓晚飯，由分享金融市場的訊息，到交流作為「人夫」和「人父」的經驗，總之就是無所不談。

我感謝Stevan曾經為我的著作：《ETF實戰策略》寫推薦序，還致力推介給他的粉絲。那時，我們都不約而同地認為在出書的過程中所付出的和回報不成比例。我們更笑言，短時間內不會再執筆寫書了。因此，當我聽到Stevan會在《技勝一籌》之後，再次執筆準備這本作品的時候，我真欣賞他的決心和勇氣。

我和Stevan都是技術分析的信徒。技術分析被視為最有實戰價值的工具之一。在全球大型的金融機構當中，都有設立技術分析的投資部門。基金經理在參考過分析員看好或看淡股份的報告之後，也經常會運用技術分析來作出買賣的決定的。這一個重要的步驟，甚至可能是導致基金表現高低的其中之一個關鍵。

隨著科技的發達，投資者越來越容易接觸到技術分析的工具。技術指標和交易程式便成為了受歡迎的產物，用來增強短線買賣的回報。不過，過量的短線操作會否成為資產價格大波動的背後，一個主要的元兇呢？這個問題是較難有一個確實的答案的。我只是相信，過份依賴交易程式來操作有少許喧賓奪主之嫌。

走勢是技術分析之中一個核心的元素。而我一直追求的是「簡單就是美」的中線走勢分析。我認為很多投資者過份著眼於短線的炒作，反而忽略了持有和享受大浪，追求累積回報的耐性。我認識Stevan和與他「共事」多年，我敢說他是個把握大型趨勢和捉大浪的高手，值得大家學習。

大部分人都接觸過很多關於投資的資訊。不過，如何令讀者和觀眾輕鬆學會了知識，但又不覺沉悶，是對作者和演講者的一個挑戰。在這方面，Stevan卻駕輕就熟。在這本作品裡，他以一個嶄新的角度來讓大家了解一些行內的小故事，又會分享一些散戶在近年來接觸過的投資陷阱。作為他的讀者肯定受益匪淺。

我誠意向大家推薦Stevan的第二本著作。同時借這個機會，預祝這本作品一紙風行！讀者財「識」兼收！

黃耀宗Andy
利達資產管理基金經理

@Andy Wong CMT 黃耀宗 #出圖制勝

《當你以為今次仆街冚家鏟喇既時候》
剛剛，美股標指一度下跌5%而觸發左熔斷「跌停板」既機制，而道指亦最多跌過2046點，創下有史以黎最大既單日跌幅。由於熔斷對上一次發生既時候已經係2008年金融海嘯，因此，今晚好多人都好緊張，到底美股係咪已經進入左熊市？而其實大家最緊張既係，如果外圍市況進一步轉差，而恆指又失守晒26000點同24540點前低位既話，係咪萬劫不復？有貨既話，係咪要不問價沽？

我想同大家update下到底依家個市發生緊咩事。首先，依家已經唔係關於武漢肺炎既事，而係關於沙特同俄羅斯傾唔埋欄而觸發油價急遽下滑既事。你見今日恆指跌1000點收市，幾可有人話係因為肺炎疫情丫？所以，我响度先為肺炎單野落一個定案先，就係同我响週末出po既時候所講既一樣：目前全球已經認為中國抗疫成功，但係外圍仲爆緊，所以資金開始走入黎A股同人仔度避。

而當中港股市响今日大跌既時候，你可能以為我以上既分析錯左，以為我會就此修正，而其實唔係：就疫情而言，that’s it，無野需要修正同補充。咁點解今日恆指gap down 1000點？其實完全係因為油價單野！你可能心唸：油價冧，唔買三桶油咪得囉，會令到個市跌咁多既咩？答案係：會，因為全球已經因為呢件事而進一步避險，觸發債息further跌至0.3厘，而今早道期已經插緊。

油價急跌會影響d咩？成件事最壞既話會係咁：首先，油價急跌導致大部分油企出現重大虧蝕，有倒閉危機。第二、由油企發行既高息／垃圾債券佔相關債券總規模既11%。一旦觸發違約，揸佢既歐美銀行就要撇帳，揸得重既話甚至會破產，而釀成系統性既風險，情況就好似2008年雷曼爆煲一樣。第三，如果油價下滑而引致中東股市急跌而中東佬無錢既話，可能會當港股係提款機。

以上就係今日恆指响日中跌1000點既原因。至於你問我：以上既事件係咪真係會發生？我會話：唔肯定，多數唔會，但係我地必須密切關注，最主要係睇油價响咁低既位置幾耐，油企要承受咁既壓力幾耐。咁你又問喇：咁點解今晚夜期曾經再跌多500點，但係後來又倒升？其實夜期當時大跌既原因只係得一個：就係唔知美股斷一次夠皮未，所以就不斷自己嚇自己，無限去price in。

直到美股開市真係斷一次喇，個市唔洗再斷第二次就上返。呢個時候，港股夜期既大戶至可以鬆一口氣，發現原來係咁咋嘛，咁唔洗驚啦，一於買返上。所以，恆指亦响最關鍵既24540點附近築底倒升。至於你問我恆指跟住會點走？我會話：响油價問題唔觸發任何系統性風險既情況下，恆指26000點反映晒疫情，24540點反映晒油價，往後就算唔係即刻升，都係downside有限。

最後補充少少技術分析既因素，解釋俾大家聽：點解我唔會响現水平減持股份，又或者反手做淡？第一，目前反映避險情緒既三大指標包括恐慌指數（VIX）頂背馳，金價頂背馳，債息底背馳，全部都係基於panic，已經扯到盡晒。特別係個債息，10年期從上星期減息既時候1厘落到今日既0.3厘，已經好明顯係bubble黎，無可能依家追。換句話講：恐慌性避險唔會持久，金已經回緊。

至於後市最關鍵既game changer係咩？我會話係18號議息。根據利率期貨顯示，目前市場預期到時再減75點子去到0.25厘。你睇返依家不同年期既債息已經price in晒，所以到時亦未必會有驚喜。我反而好奇佢會唔會重推QE或者something equivalent但係唔同名，呢個可能會係全球止跌回升既契機。最後一提：瞓醒留意返美股收市條下影線，夠長既話會係另一個底背馳，短底有望！

特別鳴謝：我老友 Andy Wong CMT 黃耀宗 夾份分析

講完，早抖！

#美股 #熔斷 #跌停板 #CircuitBreaker