Joe：「中國政府連續實施一些管制政策以後，美國上市的中概股，許多都出現重挫，我想這應該會嚇退不少美國投資資金，投資中國，需要面對更多的政治變數。」

高盛集團指出，由於中國全面的監管打擊，已經造成一些客戶恐慌，懷疑進軍中國股市變得太過危險，高盛策略師Kinger Lau和Timothy Moe指出，近期客戶經常在論及中國股票時，提到「不具備可投資性 (Uninvestable)」，中國官方對個別行業的「極端監管」，不太可能擴大到所有企業，但監管逆風仍將影響股票的估值框架，因此也將中國離岸股市的建議，由「增持」降至「中性」，中國和香港股票仍處於動盪，雖然周四強彈，但周五又見賣壓，港股午後恒生科技指數跌幅一度擴大至5%，此後跌幅才又減至4%左右，高盛將現在的投資者情緒與2015年的市場拋售進行了對比，當時中國A股暴跌超過40%，市場最終恢復信心，資金流量在1年後超過了先前的高點。但就當前來看，高盛認為，如果假設拋售已經結束，則為時過早。

儘管下調了中國離岸股市，但對A股，高盛則維持「增持」評級，認為A股可受益於下半年寬鬆的財政政策。此外，A股指數也更容易受到政府支持的行業的影響，中國監管烏雲罩頂、前幾日衝擊美國掛牌的中概股慘崩，但隨著中國北京高層出面安撫，美國的中概股又上演絕地大反彈。最新統計顯示，中概股重挫之際，散戶是主要出手接刀的族群。相較之下，明星基金經理人Cathie Wood旗下的方舟投資(ARK Investment Management)，手上的中國股市則幾乎全賣光。

Business Insider、Zero Hedge、Barron`s報導，Vanda Research指出，中概股下殺期間，散戶一直在買進中國電動車製造商蔚來公司(NIO Limited)、小鵬汽車(XPeng Inc.)，以及商務巨擘阿里巴巴(Alibaba Group)，散戶本週買進的前六大個股中，涵蓋了以上三家中國企業，其中蔚來至少吸金1.05億美元。這些個股的買進額，逼近冠軍蘋果(Apple Inc.)，以及超微(AMD)和特斯拉(Tesla Inc.)。

Vanda報告稱，散戶上週買股金額寫下歷史新高後，本週原本沒甚麼動作，但一等美股因中國疑慮下跌，逢低買盤隨即湧現，散戶買進蔚來、小鵬之際，機構投資者卻因擔憂中國北京接下來恐瞄準蒐集了大量客戶資料的電動車製造商，決定大舉拋售。因中國監管行動股價崩潰的個股，本週一(7月26日)共計吸引2.39億美元的散戶資金，相當於散戶整體買股金額的14%。

受到逢低買進策略的帶動，美國銀行(Bank of Amerina)最新分析顯示，S&P500如今只要花上2.6天，就會從多達兩個標準差的跌勢中復原，創1928年以來最快紀錄，ARK新興主動型ETF (ARK Innovation ETF，代號為ARKK.US)，截至28日為止的中國股市部位幾乎都已出清光，目前僅剩100萬美元的貝殼找房(KE Holdings)，ARKK 2月對中概股的資金配置比例還多達8%，方舟過去幾週隨即大舉出脫中國企業股票。

方舟每日公布的交易資料顯示，旗下數檔主動管理型基金，27日再度大幅減碼中國企業股票，遭砍部位包括騰訊(TCEHY)、平安好醫生(1833.HK)、拚多多(PDD)、京東(JD)、美團-W (3690.HK)、看準(KZ)及比亞迪(BYDDY)，Wood 7月稍早曾表示，中國股票正在進行「估值重置」(valuation reset)，預測其股價將在未來一段時間持續受壓抑。

https://news.cnyes.com/news/id/4690689?exp=a&fbclid=IwAR3_d38V25gZrt0kuOJ_1HHEw_jpBoKZtnXBJ9ekCPqk_6cGWoquaJAKWD8
https://www.wealth.com.tw/home/articles/33092

15大持股將近一半是金融類股......
波克夏至 2018 年底前 15 大持股：

如下圖所示為巴菲特前 15 大持股，有著美國運通 (AXP-US)、蘋果 (AAPL-US)、美國銀行 (BAC-US)、紐約梅隆銀行 (BK-US)、Charter 通信公司 (CHTR-US)、可口可樂 (KO-US)、達美航空 (DAL-US)、高盛集團 (GS-US)、摩根大通 (JPM-US)、穆迪 (MCO-US)、西南航空 (LUV-US)、聯合大陸控股 (UAL-US)、美國合眾銀行 (USB-US)、建築商 USG 集團 (USG-US)、富國銀行 (WFC-US) 等。

而根據波克夏遞交給美國證管局 (SEC) 的美股 13F 報告顯示，波克夏此前在 Q4 是減持了蘋果持股，但巴菲特隨後否認是自己減持，乃是波克夏旗下經理人所減持。

然而除了減持蘋果值得注意以外，另外有 3 檔個股新上榜成為波克夏的前 15 大持股也是值得留意，此 3 檔個股分別為摩根大通、聯合大陸控股、建築商 USG 集團；而通用汽車 (GM-US)、比亞迪 ADR (BYDDY-US)、Phillips 66 (PSX-US) 則跌出前 15 大持股名單。