【$ABNB Q2’21 財報分析：營收高於賣方預期但低於 Gamma 預期，謹慎的展望或成為該股負面情緒的來源】
✍🏻 分析全文：https://gamma.to/notes/qvDBNbZsUIcqEr2G6rhl

#財報季
#ABNB

🔖 $ABNB Q2’21 的營收為 1,335 百萬美金，這比我們的預估還要低 7% 但比賣方共識預期高出 5%，這個結果最令人訝異的是雖然該季的流量很高、有更高的 ADR (每晚平均價格 Average Day Rate) 且競爭對手都有大幅成長的總預訂數，但 Airbnb 最後的總預訂價值 (GBV：Gross Booking Value) QoQ 只有 30% 的成長。

🔖 至於 Q3'21 的展望，儘管 Gamma 在先前的文章中討論過 $BKNG 和 $EXPE 都表現得很好，但 $ABNB 因為 Delta 變異株的原因，給出一個很謹慎的展望。我們認為這個謹慎的展望，可能是該股這次負面情緒的來源。

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【$BKNG, $EXPE Q2’21 財報分析：自兩家財報預判 Airbnb 的 Q2'21 財報表現】
✍🏻 分析全文：https://gamma.to/notes/A99eThv0j4xsD4b5AbgI

#財報季
#EXPE
#BKNG

🔖 $BKNG 跟 $EXPE 的營收都在 Q2’21 擊敗了賣方共識預期，這個趨勢看起來對將在 8/12 開財報的 $ABNB 是個好徵兆。雖然 Gamma 在之前的文章也提過，我們對於 ‘21 年的營收預測已經高於賣方共識預期，但是再參考 $BKNG 跟 $EXPE 的好表現，與 $ABNB 近幾個月的流量成長後，我們進一步地大幅上調 Gamma 對 $ABNB 的營收預期。

🔖 雖然航空的交通流量（特別是國際線的部分）仍然相比 2019 年低，但是根據 Booking.com 所述，北美及歐洲市場的傳統住宿表現已經超越了 2019 年的水準。在北美市場，另類住宿及傳統住宿都有著強勁的回彈。

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【08/06 市場短評：產品創新速度是一間公司的關鍵指標】

✍🏻 分析全文：https://gamma.to/notes/jStrY7VvmVk9ZsB9x9DJ
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#財報季還有短評
#沒在睡覺的
#看是主筆寫得快
#還是各位閱讀快

🔖 我們會在未來幾週發布對 AAPL, INTC, TEAM, LRCX, KLAC, LYFT, UBER, Z, RDFN, MELI, HUBS, LMND, W, ETSY, BKNG, EXPE, CVNA, CFLT, SKLZ 和 FROG 等個股的 Q2 財報分析，我們其他可能會寫到的個股還有 DKNG, GDRX, SFIX, CRM, NOW, ZEN, S, GLBE, LSPD, API, AMAT, DASH, LC 和 SOFI。

🔖 Gamma 從過去這兩週的財報季的分析中抓到一個重點，有在疫情中或是為了經濟重啟而做改變的公司們，大多都在本季給出了上檔的驚喜。公司的彈性和產品創新的速度（在對的時間點推出對的產品），在本季度尤為重要，因為這些公司從輝瑞疫苗第三期試驗 (去年 11 月) 後，都有超過六個月的時間能來準備應對經濟重啟。

🔖 雖然 Gamma 在做個股分析時，往往都會嘗試去放大一些動態因素，例如：S 型曲線、產品創新速度、go-to-market 策略...等，並考量這些動態因素多過靜態因素（像是競爭格局、平台價值、市場競爭地位及商業的下檔風險）。

🔖 Gamma 喜歡我們的投資論述是可以在未來 18 - 24 個月去量化的，並做出跟賣方共識預期有大幅差異的營收/淨利預測。

#更多詳細的分析在全文

很重要要說五次：
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