📜 [專欄新文章] Aragon Fundraising：下一代的去中心化募資平台
✍️ Juin Chiu
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Aragon Fundraising 將如何改變去中心化募資的型態？

前言

本文是 Crosslink Taiwan 2019 的其中一個議程：Using DAOs to fundraise for your project 的速記，Aragon 的共同創辦人 Luis Cuende 在這個20分鐘的專題演講中介紹了在去中心化金融（DeFi） 興起的時代要如何打造更好的去中心化募資平台。

點擊這裡可以觀看完整內容，以下正文開始。

DeFi 的興起

區塊鏈不僅帶給我們密碼貨幣，也帶來了智能合約與其所能建構的全新治理模式。Luis 首先給了聽眾一個清楚的 DeFi 生態系全貌：

市場（The Market）：每一個代幣的持有者

銀行帳戶（Bank Accounts）：Argent/InstaDapp

金融應用（Financial Applications）：Uniswap/Augur

借貸（Lending and Borrowing）：Compound/Kyber

主要資本市場（Primary Capital Markets）：ICOs

存款準備（Reserve Banking）：Maker

價值儲存（SoV）：Ether

有些讀者可能對上述出現的應用都不陌生。其中，Aragon 想改進的就是代表主要資本市場的 ICO。ICO 於 2017 年的興盛與衰退也直接導致了區塊鏈資本市場的泡沫化。那麼 ICO 它究竟是具有什麼缺點？

究竟是革命還是騙局？ICO 的興起與失敗

首次代幣發行（Initial Coin Offering, ICO）是區塊鏈的第一個殺手級應用（Killer App），也代表代幣資本市場的崛起。它標誌了人類史上第一次得以用極低門檻進行全球性的點對點募資，同時大幅減少了傳統募資中所需對政府與銀行的大量繁冗程序。

然而，Luis 緊接著便點出 ICO 募資模式的缺陷，包括：

一次性支付（Lump-sum payouts）

難以取回資金（Difficult to recover funds）

猖獗的詐欺（Rampant fruad）

交易所上架費（Exchange listing fees）

低流動性（Low liquidity issues）

ETH波動率曝露（ETH volatility exposure）

吸引短期投機者（Attracts short-term speculators）

儘管 ICO 滋生了許多騙局，但它代表的代幣經濟革命已然發生。

如何像 ICO 一樣募資同時維持究責性（Accountability）？

ICO 仍然代表著去中心化世界的理想，那麼該怎麼做才能讓它變得更好？Aragon 對這個問題的答案是：要讓募資的過程變得可究責（Accotable），也就是必須要尋求對募資團隊更好的治理方法。而這可以使用去中心化化自治組織來實現。去中心化化自治組織（Decentralized Autonomous Organization, DAO）是載明於智能合約的一套可程式化的（Programmable）規則，讓一切公開透明，所有的決策皆可透過鏈上投票完成。

Aragon 的對策：Aragon Fundraising

Aragon Fundraising （以下簡稱 AF）將會為每個募資的專案建立一個 DAO，並交由代幣該專案持有者共同治理，並著重於對專案團隊的長期資助。

準備資金（Reserve）與授權資金（Discretionary）

AF 的資金分為兩種：準備資金（Reserve）與授權資金（Discretionary）。準備資金由 DAO 治理，授權資金交由募資者管理。固定額度的資金將按週期由準備資金撥至授權資金中，有別於 ICO 中的一次性支付，且 DAO 有權力可以發起投票以停止資助。

使用抵押曲線（Bonding Curve）保證流動性

另一個 ICO 的詬病是：專案團隊募得的資本與其代幣價格脫鉤，這也嚴重引響投資者代幣的流動性。理論上，準備資金應該要與資本市場（例如代幣價格）有所連結。因此在 DAO 模型中，一切依照抵押曲線（Bonding Curve）來設定供給與需求。買入代幣相當於把資本投注於準備資金中；賣出代幣相當把資本從準備資金中取出，代幣流動性獲得保證。

如何支持專案？

Luis 近一步興奮的指出，有了 AF，如果你想募資，你不再需要一堆法律文件與文書作業；如果你想投資，你可以透過投票決定項目的去留，而且你可以隨時將你的代幣賣回給專案團隊。

Aragon Fundraising vs ICO

最後，AF 與 ICO 相比有哪些好處呢？Luis 也一項一項詳細列出：

資金支付進度（Fund Disbursement Schedule）：AF 是基於里程碑的（Milestone-based）；而 ICO 是一次性的（Lump sum）。

資金取回（Token Holder Fund Recovery）：AF 是容易的；ICO 是困難的。

透明性（Transparency）：AF 的所有條款與財務狀況都是公開的；ICO 則由專案團隊決定。

究責性（Accountability）：AF 的代幣持有者投票以支付下一週期的資金；ICO 則無法約束。

流動性（Liquidity）：AF 由抵押曲線保證流通性；ICO 需依交易所而定。

庫存資產（Treasury Asset）：AF 使用 DAI 穩定幣；ICO 使用 ETH。

激勵陣線（Incentive Alignment）：AF 吸引長期持有者；ICO 吸引短期投機者。

結語

AF 是使用 DAO 來治理專案募資的全新構想，另外還有如 Gitcoin 等專注於資助開發者的平台。很樂見鏈上治理與代幣經濟的日益茁壯。

References

Aragon fundraising

Aragon fundraising github

DAICO

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📜 [專欄新文章] Crosslink：今年最值得期待的區塊鏈技術研討會 by Taipei Ethereum Meetup
✍️ Phini Yang
📥 歡迎投稿： https://medium.com/taipei-ethereum-meetup #徵技術分享文 #使用心得 #教學文 #medium

Taipei Ethereum Meetup 從 2016 年開始就籌辦各種類型活動，協助各種人才更了解區塊鏈各項技術。從底層應用到智能合約，從學術討論到動手實作，每個月平均有 2–3 場線下活動，亦有各種線上資源，Youtube 頻道中有各場活動的錄影紀錄，Medium 專欄有超過 170 篇文章，新手基礎教學、區塊鏈生態系知識都能找的到。除此之外，在 Facebook 社群、Github 上隨時隨地都有最新產業知識更新。

這次 Crosslink 區塊鏈技術研討會將於 10 月 19 日與 20 日舉辦，為什麼呢？由於 Devcon 每年都會在不同地區舉辦，今年輪到亞洲日本地區，也是因為如此，Taipei Ethereum Meetup 才有機會將來自世界各地人才邀請到台灣，跟當地區塊鏈社群共同分享以太坊最新發展。（註：Devcon 是以太坊每年都會舉辦的研討會，來自全世界的研究員與開發者齊聚一處，發表一年的研究成果。）

此次活動講者陣容為來自美洲、歐洲，甚至澳洲各國的產業代表人物，分享主題從初階到高階，涵蓋區塊鏈理論到產品應用面等實用資訊。像是 Vitalik Buterin 以太坊創辦人與研究團隊的首席科學家，還有研究員 Danny Ryan 及王筱維，都是 Crosslink 座上賓，將介紹協議細節。其他九個全節點開發團隊中，也有來自澳洲、使用 Rust 語言的 SigmaPrime CEO Adrian Manning 帶來實作「lighthouse」。

【活動資訊】
時間： 2019–10–19(六) 09:00 ~ 2019–10–20(日) 17:00 共兩天
地點： 台灣新北市新店區北新路三段 223 號 2 樓 (台北矽谷國際會議中心)
預計參加人數：350 人
預計講題： 19 個
報名連結： https://www.accupass.com/event/1908170531551518234925
官方網站： https://crosslink.taipei/

跟我們一起窺探區塊鏈的未來展望

以太坊是為了方便創新而設計出的技術。值得注意的是，以太坊是目前各種區塊鏈生態系中擁有最多開發者的主鏈。在特定垂直領域的 Dapp 發展上，也是遙遙領先其他主鏈。

前 50 名金融 Dapp 中，有 42 名是建在以太坊上，著名案例有 MakerDAO 跟 OmiseGO。
前 50 名交易所 Dapp 中，有 44 名是建在以太坊上，著名案例有 Augur 跟 Uniswap。
前 50 名資訊安全 Dapp 中，有 42 名是建在以太坊上，著名案例有 Quantstamp。

相信未來許多嶄新想法，會持續在以太坊上誕生，被實作成下一時代產品並執行。

「擴展性 Scalability」，Crosslink 研討會重點聚焦

為了讓區塊鏈可在一段時間內處理更多交易，以太坊就有好幾種不同解決方案，主要分為改善底層共識層的協定，以及依附在底層上的第二層協定。

Eth2.0 就是新一代共識層協定，也是現在以太坊生態系中，眾多團隊全力投入研究與開發的重要專案。協定的開發由以太坊研究團隊負責撰寫協定的規格文件，另外九個開發團隊以各自偏好的語言依照規格實作出全節點。

Eth2.0 中最值得關注的兩個重要技術為「點對點網路層 libp2p 框架」，與「eWASM (Ethereum Flavored WebAssembly) 虛擬機」。libp2p 原本是由 IPFS 使用，但現已模組化為獨立專案，由 Protocol Labs 團隊維護。eWASM 為以太坊的下一代虛擬機設計。為此，Crosslink 特別安排點對點網路層 libp2p 框架的技術主管 Raúl Kripalani 來做進一步介紹，而 Second State 工程副總戴宏穎（海帶 Hydai）將剖析 eWASM 的設計美學和目前開發進度。

另一方面，第二層協定則有「狀態通道 State Channel」與「電漿網路 Plasma」兩種。前者在兩方的重複支付或遊戲上達到加速，後者則在支付應用上見長。這兩個分項則邀請來自加拿大，L4 團隊共同創辦人 Liam Horne 與日本 Cryptoeconomics Lab 研究員 Yuriko Nishijima 來介紹。

台灣本土區塊鏈產業亦邀請了不少重量級講師。在「私鑰的安全與保護」議題上，由著名資安領域專家，CYBAVO CTO 徐千洋來做分享，Tim 是台灣著名駭客會議 HITCON 與台灣駭客技術社群 CHROOT 創辦人。Pelith 創辦人、技術專欄 CryptoCow 創辦人，陳品，則著重於區塊鏈系統中使用者體驗。

學界部分，邀請到政治大學金融科技研究中心執行長的陳恭教授來介紹跨醫院資料共享之應用。陳昶吾，AMIS 首席科學家、也同時在政大開設區塊鏈課程，則會介紹權益證明中最熱門密碼學元件「可驗證延遲函數 VDF」。政大資訊科學系助理教授郭桐惟對分散式系統主題發表相關研究。

身為新手莫害怕莫慌張，Crosslink 有新手村完整規劃

我們假設這兩天是眾多與會者變成區塊鏈開發者的第一天。Wizard Amigos 創辦人 Nina Breznik 與 Alexander Praetorius 將在現場手把手教與會者寫出人生中第一個智慧合約。Wizard Amigos 是個教育 JavaScript 的 Cyber nomads 組織，在台灣非常活躍，兩位創辦人非常熱愛台灣的人情味，常常支持台灣當地區塊鏈技術社群。他們也曾為 Remix 團隊主力開發者，目前致力於 Solidity 教育 Play 專案。

你也可以參加 Aragon CEO Luis Cuende 設計的 DAO 實作工作坊。DAO (Decentralized Autonomous Organization) 是去中心化自治組織，利用智慧合約來管理組織治理中業務邏輯，也許你還停留在 2016 年，那次被駭的壞印象中。DAO 發展至今早有長足改善。Aragon 部落格中所載，其新募資模組中已納入 Vitalik 於 2018 年提出募資改良方案 DAICO，以及控制價格與發行量的數學元件「Bonding Curve」。

為什麼我們要千辛萬苦舉辦 Crosslink 研討會？

為了一個把技術人脈網絡帶進台灣的願景

我們相信：視野很重要，一個人所能接觸到的知識人際網絡將對未來人生造成巨大影響。所以，我們希望將國際技術人脈網絡帶進台灣。

在技術開發圈中，常常有知名開發者或研究者，在以前高中甚至大學時代，因為對特定領域有興趣而投入，在數年之後（或甚至不用數年 …）就能以領域專家的面貌出現。在這場研討會中遇到的人，也許會發生改變一生的對話。談論到的技術，也許會影響你的生涯選擇。

Taipei Ethereum Meetup 從來就不以營利為目標。我們是一群志工，一群為了傳播以太坊技術，讓技術資源得以與產業接軌、讓台灣開發人才能夠學習到產業最新國際動向的傳道士。

誠摯邀請各位對區塊鏈有興趣的開發者一同來參加 Crosslink 2019 Taiwan 研討會。我們不收取動不動就破萬元的門票，反而是相當合理價格，兩整天的高質量技術研討會，社會人士只需付台幣 $1200 元，學生更只需付五折票價 512 元。

歡迎你加入我們一起窺探區塊鏈未來展望，到時候見 :)

【活動資訊】
時間： 2019–10–19(六) 09:00 ~ 2019–10–20(日) 17:00 共兩天
地點： 台灣新北市新店區北新路三段 223 號 2 樓 (台北矽谷國際會議中心)
預計參加人數：350 人
預計講題： 19 個
報名連結： https://www.accupass.com/event/1908170531551518234925
官方網站： https://crosslink.taipei/

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【什麼是區塊鏈 – 問答篇】
A：「Hello，您好，我想跟你買這個花瓶。」
B：「沒問題，一共是 30 美元，但我們目前只接受匯款喔！」
A：「要用美金嗎？可是我人在台灣，匯款手續費很貴耶！」
B：「抱歉，因為我在美國。如果手續費貴的話，要不要試試用比特幣交易？」
A：「好的，沒問題！手續費便宜，也方便多了！」

網頁好讀版 ➡️ http://bit.ly/2uxO4Ks

👉 看到這邊大家應該有個疑問，為什麼使用比特幣費用比直接匯款到國外便宜？

一般匯款到國外需要透過銀行，銀行在幫你處理時，需要收取相對應的手續費，而銀行在這筆交易做了什麼動作呢？
「記錄」收取台幣 → 「確認」國外戶頭 → 「記錄」匯出款項

👉 使用比特幣就不需要銀行嗎？

沒錯！這就是比特幣的原則：「去中心化」，也就是說，銀行把原本在做的「記錄」和「確認」這兩件事情分散給「一大群」提供電腦資源的用戶去做，而提供資源的用戶可以得到一小部分的交易收益。

還記得新聞常常提到「挖礦」嗎？就是把自己的電腦資源提供出去給予區塊鏈完成服務，進而得到收益。

👉 所以比特幣 = 區塊鏈？

No，比特幣是區塊鏈的一種應用，所謂的「區塊鏈」是一種「去中心化」的技術，現在有許多公司都在使用這種技術發展不同的服務。

👉 有什麼其他區塊鏈的服務呢？

Augur – 集合眾人電腦之力，做市場預測
Basic Attention Token – 集合眾人電腦之力，做廣告平台
Provenance – 區塊鏈 – 食品供應鏈
Digix Dao – 區塊鏈 – 黃金交易

服務的範圍非常廣喔，而且近年來 ICO 盛行，所以區塊鏈公司募資比其他人更快，各種區塊鏈服務也快速出現呢！

👉 你剛剛說ICO是啥？

Initial Coin Offering 的簡寫，是區塊鏈公司使用虛擬貨幣募資的方法，詳請可看這篇：ICO是什麼 http://bit.ly/2u6dE9c

👉 這樣區塊鏈未來發展如何，你怎麼看？

目前區塊鏈發展，以貨幣價格來看是節節上升，也越來越多服務使用區塊鏈的模式，不過未來還有一些需要克服的問題，例如：

1.技術問題：區塊鏈的交易速度緩慢，一次交易可能需花費30分鐘，但如果要縮減時間可能又要減少分散、讓區塊鏈中心化，便不符合其「去中心化」的原則。

2.貨幣價格過高，導致服務價值降低：以比特幣來說，現在1個比特幣的價格是2,580美元，假設我用比特幣購買一杯2美元的咖啡，手續費是0.001比特幣（比特幣手續費計算可看這邊：http://bit.ly/2uxrUrN），等於我在手續費上就花2.58美元，比咖啡還貴，因此對於僅需要小額支付的服務商而言，比特幣的使用意願極低。

3.缺乏制度與管制：雖然去中心化就是不想被管制，但目前已經出現洗錢、甚至詐騙的案例，這種虛擬貨幣究竟需不需要監管？又該如何監管這個不屬於任何國家的貨幣？都將會是未來國際政治的大議題。

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