#從黑色星期五一路到聖誕節的折扣促銷一直就是智慧音箱的主力銷售季節
#smartspeaker #smartdisplay

根據 Strategy Analytics 最新發布的研究報告顯示，儘管新冠肺炎 (Covid-19) 疫情對大多數市場造成衝擊，但全球 #智慧音箱 的銷量在 2020 年仍創下新高，超過 1.5 億台。

2020Q4智慧音箱全球出貨量排名如下：
1. Amazon 28.3% (28.3% 2019Q4)
2. Google 22.6% (24.9%)
3. 百度 11.3% (10.6%)
4. 阿里巴巴 10.8% (9.8%)
5. 蘋果 7.8% (4.7%)
6. 小米 6.5% (8.4%)
7. 其他一干人 12.6% (13.3%)

來解讀這個出貨量，名次跟前一年調換的只有分居五六名的蘋果跟小米，蘋果由於在去年11月推出了售價為99美元的 #HomePod Mini 之後，其全球出貨量同比增長了74％。蘋果的市場份額在2020年第四季度達到了創紀錄的7.8％，比上一年增長了3.1％。

而掉落下來的是小米的小愛音箱，從去年的8.4%大幅掉落了1.9%，同樣在大陸品牌方面，百度與阿里巴巴卻是同步成長。由於智慧音箱是智慧家庭領先品牌補貼利潤來的市場，加上用戶已經有從選擇生態系的角度來決定音箱採購，這不禁讓人懷疑小米在AIoT的整體競爭力是否正在下降當中。或者#採取封閉態勢的MIoT生態系系 ，是否由於牴觸物聯網互聯互通的本質，而正接受市場的考驗？這部分可以持續觀察下去。

而在亞馬遜與谷歌的龍頭之爭，則呈現一漲一消的局面，亞馬遜稍微拉開點比數，顯示谷歌的全球化攻勢還是沒能繞著彎打擊亞馬遜在全球智慧音箱的霸主地位。

再來就是 #智慧螢幕 (帶螢幕音箱)部分...全文請看連結。

2020年在全球疫情下智慧音箱全球銷量已經突破1.5億台！智慧音箱將會佔用手機多少用戶時間？掠奪多少經濟價值？
http://bit.ly/38n924j

另外對於智慧音箱的家庭應用或商務應用有興趣的朋友，也可參考以下這篇：選擇谷歌Google Nest Mini或者蘋果Apple HomePod－十分鐘了解智慧音箱是什麼？智慧音箱在各種行業的應用？
http://bit.ly/2lljcgq

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【#台郡(6269) - 軟板天線模組持續放量】
　
◎ 台郡為台灣次大軟板廠，客戶以蘋果、華為等手機廠牌為主：
以2018年台郡營收比重觀察，軟板佔100%，且台郡同時為全球第六大的軟板廠及台灣第二大的軟板廠（附件一）；以產能分佈來看，台郡於分別於高雄、昆山、蘇州設廠，皆非位於湖北疫區，故初判武漢肺炎對其出貨不會有直接性的影響（下段詳述）；台郡主要客戶有Apple、三星、華為，其中Apple佔其2018年營收的70%。
　
◎ 中國昆山廠區已復工，等待下游需求恢復：
台郡昆山廠已復工，且重要的高階產品都在高雄生產製造，目前已備足75-80%的產能，只要下游需求恢復就可馬上因應，下半年新品拉貨需要觀察3月至6月疫情狀況而定，以產業鏈角度觀察：
　
1. 主要原料供應商不受疫情影響，惟須考量物流恢復狀況：
FCCL（PCB主要原料）的供應商台虹，其產能幾乎皆位於台灣，唯有少量產能位於昆山，且台虹公司發言人表示目前復工順利，惟大陸交通運輸、物流能否順利恢復仍需要觀察。
　
2. 台郡主要須配合組裝廠調整生產計畫：
下述依台郡配合之下游組裝廠的產能恢復觀察：
✔︎ 鴻海：武漢廠復工時間延至2月21日，兩大生產基地（龍華廠、鄭州廠）雖已復工，然而實際返崗人數比例低於公司預期，復工率在40%～60%。
✔︎ 友達：蘇州、昆山、廈門廠春節期間並沒有停工，沒有延後復工的問題。
✔︎ 全台：東莞廠已復工，大部分產能皆在高雄。
✔︎ 廣達：上海、蘇州、重慶廠已於2月10日復工，上海廠已有超過六成員工返回工作崗位。
✔︎ 精英：深圳廠區仍未復工，實際復工日期不明。
✔︎ 華碩：大陸子公司已復工，唯目前英特爾中央處理器缺貨問題仍未解決，導致終端手機出現缺貨，可能持續往上影響向台郡拉貨。
✔︎ 緯創：主要的伺服器主機板SMT（表面黏著封裝）產線位於廣東中山廠，目前已復工。

總結而論，由於蘋果佔台郡營收達70%，以組裝廠來說鴻海對台郡影響尤巨，而鴻海緩慢的復工狀況迫使台郡調整原訂生產計畫，仍須待到鴻海鄭州廠（組裝90%蘋果手機）的復工狀況顯現明朗，對台郡的拉貨力道才得以恢復水準。
　
◎ 2019Q4毛利率突破新高，且全年表現優於產業平均：
2019年受惠iPhone11熱銷，mPI軟板拉貨力道強勁，全年mPI佔台郡營收比例為13～18%，第4季單季甚至占到25～30%，使得通訊類營收占比提升（附註二），產品組合改善下第四季單季毛利率高達31%（附註四）；且觀察2019全年台郡積極開發利基型產品，如：模組產品、mPI新材料，全年毛利率達22.08%，優於2018年的19.13%（附註五），盈利表現也優於產業平均。（附註六）
　
◎ 2020年成長動能為mPI出貨提升、LCP新材料的應用：
iPhone11的mPI天線模組現為台郡生產，而2020下半年5G iPhone的mPI天線模組訂單釋出後，由於台郡mPI出貨良率符合蘋果要求，可望再提升mPI的出貨占比；蘋果目前積極尋找除 Murata 外能穩定供應LCP軟板的供應商，台郡為其一選項，LCP相關終端產品有iPhone 11/ 11Pro、iPhone SE2、5G iPhone（附註三）、iPad Pro、Apple Watch，LCP的ASP是mPI的1.5倍，台郡若能取得除Murata外第二大LCP供應商角色，毛利率可望再提升。
　
◎ 高雄、昆山新產能最快於2020Q2年開出，因應LCP、mPI需求放量：
台郡於2019年第二季已在高雄廠以及大陸昆山廠兩地動工，新廠預期能倍增產能，相關新產能預計最快於2020年第二季開出，持續支撐公司欲擴大新天線產品市占率的政策。
　
◎ 小結：
展望2020，上半年的IPhone SE2及下半年的5G IPhone將持續帶動台郡營收成長，2019Q4旺季備貨期表現出眾，毛利率高達31%，而mPI、LCP兩種利基型新材料將會是2020主要成長動能。
　
（補充附註資料在下圖）
　
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0219 #收盤 #重點
#川普 #亞股
紐約時報報導，川普在美東時間18日中午左右發出推文，公開反對美國政府內部以國家安全為名、限制美國技術售予中國大陸的各項措施，他說對國安的恐懼是「藉口」。部分美國學者認為，川普這項令人意外的態度大逆轉，反映他的施政重點是增加貿易、促進就業，產業界為此鼓掌喝采。

#台股 #台積電
蘋果（Apple）宣布受到新冠肺炎疫情影響，供應鏈復工較預期慢，本季營收恐難達標，市場也傳出平價款新iPhone的量產也將延後，拖累台廠蘋概股18日走弱，今（19）日則由權王台積電（2330）領軍反彈，挑戰收復季線，盤中漲幅1.39%，三王中大立光也反彈，鴻海翻紅，可成、玉晶光也是上漲攻勢。

#大立光 #外資 #蘋果
受到新冠肺炎疫情影響，蘋果下修本季營運目標，亞系外資雖然仍給予大立光(3008)「優於大盤表現」評等，但目標價微幅下修至5750元。
肺炎疫情衝擊今年5G智慧手機市場，美系外資下修今年全球5G手機出貨預估，由2.29億支下修到2.1億支，不過，仍然看好蘋果供應鏈可在下半年強勁復甦，點名看好鴻海（2317）、玉晶光與台郡等3檔個股；本土法人則是點名看好台積電，但建議避開聯發科。

#矽晶圓 #被動元件 #面板
外資對漲價族群愛不釋手，摩根士丹利證券升評面板指標群創 （3481） 至「優於大盤」，推測合理股價一口氣由8.8元穿越票面、來到12.5元，也順勢調升友達 （2409） 推測合理股價至13.5元。
台勝科(3532)早盤股價一度亮燈漲停，也激勵同為矽晶廠的環球晶（6488）、合晶（6182）股價走高。台勝科母公司SUMCO日前表示，對今年營運展望樂觀看待，認為8吋與12吋矽晶圓需求均於去年第4季落底，惟現貨價仍疲弱，預估整體矽晶圓需求將在下半年明顯回溫。此外，市場評估由於大陸封城和復工速度慢，台廠的矽晶圓業者可望有轉單利多。

#IC設計 #矽力 #世芯
連接器廠—正崴(2392)大陸廠區均已復工，目前復工率約50%左右，正崴近幾年積極進行產線自動化，且現在為淡季，人力需求明顯減少，若疫情能順利控制，正崴預估，3月起生產可望逐步恢復正常，正崴正積極擴建緬甸廠，緬甸廠第2棟廠房將於今年完工，屆時產能將較目前倍增。

#泰博 #額溫槍
新冠肺炎疫情全球擴散，紛紛提高額溫槍購買價搶單，泰博(4736)產線全在台灣受惠大，在內部努力克服STN面板缺料問題下，預估2月出貨量約6萬支，3月拚15萬支，4月接單也超過10萬支，由於毛利率超過50%，光這三個月的出貨量就破30萬支，對首季營收、獲利加分。

#大摩 #特斯拉 #概念股
摩根士丹利 (大摩) 分析師在週二 (18 日) 調升特斯拉 (TSLA-US) 於「樂觀情景（bull case）」的目標價，由每股 650 美元上調至每股 1200 美元。

#工紙 #回補 #造紙
新冠肺炎來勢洶洶，雖打亂工紙從去年8月以來的上漲趨勢，但隨著中國大陸廠逐漸復工，產能回升與供應鏈狀況持續紓解，市場看好，將有一波回補庫存的需求，帶動上市造紙類股指數今（19）日大漲，盤中來到199.48點，漲幅1.8%，買盤主要鎖定大陸工紙布局甚深的榮成（1909），在買盤簇擁下，盤中股價來到15.85元，漲幅5.3%，盤中股價並創農曆年後新高，主要銷售榮成工業用紙產品的寶隆也應聲大漲，盤中來到13.4元，漲幅達5%。
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