【龔成問答信箱】（Q21581-Q21600）

Q21581：

你好，龔sir ,有啲迷惘，想請教下；由於疫情持續、生意收入大減一半、現在每個月收入勉強只能養活一家四口、已經沒有額外金錢作投資...

手頭上有三份保險，大人那兩份供了10年及小朋友的只供了兩年....

我諗緊應唔應該cut 左份保單....用來供股又好、其他投資也好....

現在保險變成好似每個月的消耗品、好大負擔⋯⋯兩公婆以前沒有考慮周長便買左，一供便供了10 年....

小朋友成長，開去只會越來越多，生意不滯下、開始愈來愈擔心

希望老師能夠比小小意見或方向，屋企得我一個人搵錢。開始感到有壓力

龔成老師︰

其實"保險"主要係用來防守，透過當中保障，去將你的人生風險分左比保險公司。因此，保險你係要買的，但只要買足夠保障就可以。

儲蓄成份架保險，唔係唔可以買。如果你個人風險承受能力好低，或者完全無投資能力，這類保險都有持有價值。但用來做財富增值，效率就不算太理想。

你要先了解翻，你保險係保障，還是儲蓄類。如果係保障，我建議保留。因為你取消左，唔一定可以用以往條件買翻。

如果係儲蓄類，又就供完，我建議你供埋佢較好。

若你覺得保險供款，對你造成好大壓力。你可以了解翻你持有保單，有無短期停供的方法。如果有，你可以考慮短期停供，去減輕你生活壓力，詳細你可以向保險公司了解。

另外，你要記住我地投資，永遠都係先做好防守，才會去進攻。

記住，成個財富增值，係一個全面和長線計劃，當中包括考慮你家庭開支、生意、和其他投資項目等。

現時你收入受疫情影響，資金應優先處理好日常生活部份，再預留半年開支，作應急錢。

你唔好急住去投資，要先處理好家庭。之後，就係你生意部份。最後再有餘力，才用優質股去增值。總之，你唔好操之過急。

你要明白，一盤生意做得好，回報係會比投資優質股大。所以，我會建議將生意，放在較前位置去考慮。

現時疫情造成的經濟問題，相信只會係中短期，長線會重回正軌。只要你保持正面心態，事情就會自然變好，加油。

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Q21582：

老師早晨！我是投資新手，2月頭開始接觸股票。入手了1137（$15），0175（$25）和3690

（$396）。不幸地入手不久後就開始跌。由於第一次接觸股票即失利，心情十分徬徨！

究竟應該止蝕離場還是堅守？而它們的前景又如何？求老師你為我指點指點。

龔成老師︰

投資前，做好估值去避免買貴貨，係重要。

但當你已入貨（不論買平左，定貴左），其實你都唔應該太睇重"買入價"。因為當你買入一隻股票之後，你是否繼續持有，關鍵位應該係企業質素、前景。買入價，已變成一個心理因素。

這3隻股票都有質素，有長線投資價值。吉利（0175）無問題，但美團（3690）架業務係較新，不確定性都高，持有無問題，但不建議太多，同時要明白股價上落較大。

而香港電視（1137）則有兩點都存有風險的。

第一，佢都會依靠人的因素，王維基成為了公司最值錢的資產，佢的想法好多，有生意頭腦，但我對這類太依靠個人的企業，不建議太過大注。

另外，這企業現時搞網購，有增長力的，但同時存有一定的未知數。。

佢多年來不斷在燒銀紙，雖然佢的業務的確增長中，並初見盈利，但長線能否維持，還需觀察。

所以，這2隻股票不宜太大注。如果佢地只佔你組合很少比重，長線持有係無問題。

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Q21583：

龔成老師，你好，我今年33歲，搵$22000一個月，我之前有短炒港股，但計返玩左咁耐，無乜點贏，宜家買左你本股票勝經，想學多啲投資知識

我有買美股作長遠投資，每月會買3-4股，因為美股可一股一股買，成本低，可輕易設組合，等同月供股票咁。

以下組合唯獨百度高位入左，現在跌左近30%，未知要唔要調一調倉，同埋我個組合新舊經濟都有，唔知啱唔啱，麻煩老師比少少意見，感謝感謝。

股票如下；

百度265 入
嗶哩嗶哩 110 入
愛奇藝 16.7 入
ARKK 123.99入
AMC 9.69 入

台積電 118.55 入
美國運通147 入
卡夫亨氏 38.9入
可口可樂 51.9 入

龔成老師︰

我想你先清晰2個概念，首先，我地投資股票，係希望買入一些優質企業，透過佢自然增長，達至財富增值目的。

重點係長線持有隻優質股﹐唔係去做短炒，因為中短期走勢無人知。但長線持有，企業質素一定會反映在股價當中。

第二，唔好覺得買入一隻股票入場費低，就係抵。我地是否買一隻股票，要從質素作考量，而唔係買入成本。

若你買的是優質股，可能1手要5萬蚊，入場費係貴，但因為有質素，所以可以再升。相反，如果係劣質股，就算入場費只要$100，都可以再跌。

所以，我地重點應放係「質素」上。

我唔係話你1股股買美股，當係做月供儲貨的方法有問題。只係想提提你，唔好用買入成本多少，去判斷投資價值，而是要以「質素」來作判斷。

你組合中股票，大致上都係有質素，可以長線持有，不過科技相關股的持股比例開始有少少多，你要注意會否出現集中風險。

另外，有以下3隻，想你留意翻。

愛奇藝(IQ)有質素，但現時尚在未有盈利階段，不確定性較大，不宜持有太多。

AMC Entertainment Holdings(AMC.NYSE)業務主要是經營劇院，市場包括美國、多個歐洲國家、沙特阿拉伯等。

質素都算有，但唔係好高。近年受疫情影響，2020年出現大幅度虧損，出現破產風險。

此股有一定風險存在，投資與否，你要自己衡量。同時，你預佢中短期都會較波動，長線才會慢慢轉好。整體而言，此股只宜小注投資。

百度（9888）有質素，有獨特性，長遠發展不差。

佢係全球最大的中文搜索引擎「百度」的營運商，係內地用家搜尋資訊主要對口，用戶規模突破10億，百度App日活潑用戶超過2億，多個指標都處中國第一。

業務上，佢擁有好強大互聯網基礎的領先AI公司。自2010年起一直投資AI以提升搜索及變現能力，並使用核心AI技術引擎「百度大腦」開發新AI業務。

我睇翻一些報告：

1. 佢擁有中國最多的AI專利數量以及AI專利申請數量。

2. 按累計拉取請求計，百度的深度學習框架飛槳居中國深度學習框架榜首，全球排名第二，僅次於Facebook Pytorch。

3. 按開發者數目計，百度開放式AI平台擁有超過數百萬名開發者，係中國最大的開放式AI平台。

4.按開發者數目計，係百度雲基礎設施上運行的Baidu OSChina是中國最大的開源活動開發平台，全球排名第三。

百度核心業務（唔包括愛奇藝）由AI驅動，為其貢獻超過70%的總收入，主要提供基於搜索、信息流及其他在線營銷服務，以及來自AI新領域的產品及服務。

並廣泛使用AI技術開發創新營銷服務（例如動態廣告），為各搜索用戶推薦最適合的營銷客戶產品。

現時佢坐擁不少資訊和客戶群，就可以利用佢地去發展很多不同業務，可以話係一個好大的優勢。佢收入不差，長遠有發展，但由於本身有相當規模，因此，未必是高速增長型。

百度在規模和質素上，一定係有。但近期科網股波動，風險高左。

雖然你係高位入左貨，但此股長線有增長力，只要唔係佔你組合太高比重，持有係無問題。若佔比重偏高，就最好沽少少，去平衡下個風險。

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Q21584：

Hello ar sir！剛剛完成了你的8堂基礎班，坦白講，放工後再上3至4個鍾堂真係幾攰，不過8堂我都非常專心，至少比我以往讀書專心，哈哈。

首先課程係自己揀，我亦知道內容甚至影響一生。

黎緊呢個月要再重溫整合你的筆記，謝謝你既分享。雖然我唔敢講課程能夠令我馬上致富，但以下幾點對我最大影響：

1. 你個句“要將數字意義化”，我覺得係精粹，意義化即係分析，分析不單能夠解讀過去，甚至預判將來。不只股票投資，工作生活等事情上同樣有幫助。

2. 分散投資，考慮風險再考慮回報。

3. 耐性同堅持。等機會入巿，等企業成長，有耐性同堅持既人比較大機會成功。

4. 我喜歡你的正面思想及不斷吸收別人的長處為已用。我跟你一樣公屋出身，我的親友都係基層巿民，我細個就發現我d親友一d都唔蠢，

至少係賭錢同出古滑上佢地係高手，但佢哋不敢訂立大目標，沒有偉大的理想，結果貧窮限制他們的發展。

我覺得除了理財的書籍，我覺得你亦十分適合寫勵志書或舉辦人生規劃課程。城市生活令人壓抑，不少人多多少少都有d情緒病，精神健康欠佳或缺乏人生方向。

相信你能幫到這些人。

希望以上既回饋，可以比到你參考，繼續在課程內容或者你既教學範疇上更進一步。

龔成老師︰

無錯，就算係日常生活，好多事情我地都唔好只睇表面。要認真了解眼前資訊，在背後所代表的意義。

其實好多人都有目標，知道未來想自己變成一個怎樣的人。但實行上，未必用對正確方法。

特別係投資範疇，好多人希望透過投資股票致富，但認知上，都停留係大部份散戶，那種「一般人」的思維。

因此，希望透過課程，灌輸一些經驗、正確投資理念和知識。希望可以幫助佢地，從「一般人」思維，跳進「有錢人」思維，從而增高成功致富機會。

我好多謝你寶貴的意見，但因時間關係，相信未來一段時間內，我都會先以投資理財作主導。希望先從我專業範疇，去幫助有需要的人。

但你的建議好有意思，我會認真考慮，謝謝你。

加油，記得多溫書，保持進步！

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Q21585：

你好 龔老師，之前有睇開你的理財真人SHOW，直至今年2月先開始投資股票。我經富途牛牛買股票，想學習老師講嘅長線投資 ，應該放邊幾隻或增持邊幾隻。

我的資產分佈及投資未來方向可以點改善。謝謝老師

25歲

港股:
6690.HK: 1000股 $32.86 (想沽)
6993.HK: 2000股 $11.08 (想沽)
2382.HK: 100股 $160.40
3067.HK: 600股 $17.58

美股:
AAPL.US: 10股 $134.30
DIS.US: 5股 $188
JNJ.US: 5股 $162
TME.US: 40股 $19.575 (想沽)
ARKX.US: 30股 $20.875 (想沽)

另打算增加個別港美股
1177.HK
1810.HK
BRK.B.US

龔成老師︰

當我地進行人生財富累積時，會運用「先增值，後現金流」方法。年輕人應著重於增值類資產，而較年長的，就應著重保守類別。因年輕人財富系統未成形，同時負擔較少，可以承受較高風險，所以應以增長為先。

例如初期投資較有潛力股票，令財富增值較快，到一定金額後，可轉較平穩增值的股票。最後有相當財富時，才換成收息股去為自已創造穏定現金流。

以你現時25歲去計，是財富增值的黃金時期。除了盡力儲蓄、投資、學投資知識外。也要把握這個黃金時間，做好財富增值部份。

策略上，你應以增值為主，可以用一些「平穏增長股」和「潛力股」作目標。

你現時持有股票，都係有質素，建議你長線持有。至於3隻新增目標，都可以考慮。

但留意，ARK Space Exploration & Innovation ETF(ARKX)不確定較大，不宜持有太多。

另外，藍月亮集團（6993）、海爾智家（6690）其實都有質素的，你都可以長線持有，只要貨不過多就得。在你衡量是否持有一隻股票時，不要著重短期的股價表現，要睇翻長期的企業價值。

由於你無太多投資經驗，未必對平貴估值方法，有太深了解。建議你先用月供，去儲優質股，這樣有助你降低買貴貨風險。

你每月先用5成儲蓄做月供，其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

選股上，你可以投資在平穏增長股︰盈富(2800)、金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣(0003)、長建(1038)、粵海(0270)、領展(0823)。

增長力較強的，可選安碩恒生科技(3067)、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、中生製藥（1177）、福壽園(1448)、ＧＸ中國電車基金（2845）。但佢地波動性和風險會較高，你要自己平衡。

你現時投資經驗不多，可以先集中係平穏增長股，甚至盈富(2800)。到你有一定投資經驗﹐才慢慢加大潛力股比重，最多佔組合3-5成，視乎你當時投資經驗和了解這些股票程度而定。

餘下的另一半現金，我地就等機會，當大市出現較大回調，就加大力度掃貨，然後作長線投資。

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Q21586：

老師你好,本人現年33歲 有兩子 想用他們的利是錢投資 (約30000)應該買那隻長線股好？

另外正在開始月供股票 (2000盈富) 尚有1000元可用 但銀行無3067月供。

龔成老師︰

小朋友儲錢方面，你可以儲盈富(2800)，佢係包括55間質素不錯上市公司股票的組合，有一定增長力。

若你想增長力較高，可以儲安碩恒生科技(3067)。但此股波動性會較大，要睇翻你自已風險承受能力。

基本上，以你小朋友年紀計，持有以上股票都係可以，但你明白當中風險。

現價計3067無得月供，你可以每2個月自行買1手，都可以做到月供效果。

但緊記，現時大市只在合理區，每月儲蓄不要盡用。要儲起部份，等大跌市時才出手。

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Q21587：

早晨，龔sir 請問2158應現在放嗎?

係64蚊買完話跌到32，今日升返上45應該止蝕嗎

龔成老師︰

唔好太睇重"買入價"，因為當你購入一隻股票後，你是否繼續持有，關鍵位是企業質素、前景。買入價，只係一個心理因素。

醫渡科技（2158）有潛力的。可長線。

提供基於大數據和人工智能（AI）技術的醫療解決方案。集團主要向醫療行業的主要參與者（如醫院、製藥、生物技術及醫療設備公司、研究機構、保險公司、醫生和患者以及監管機構及政策制定者）提供服務和合作。

根據大行報告，於2019年，集團收入在中國所有醫療大數據解決方案提供商中排名第一，在中國醫療大數據解決方案市場中的市場份額為5.0%。

睇翻大行對佢2020-23年預測，收入和毛利增長分別為73%和83%，增長力唔錯。

佢平台有一定擴張性，長遠受惠更多醫療保健客戶使用平台。不過公司客戶過度集中，以及依賴公共部門。

但佢依然係在燒銀紙狀態，係一個扣分架地方。整體算係有質素，但要注意風險，投資時唔建議大注。

若你現時持貨不多，無問題，作長線投資就可以。但如果佔比重較高，最好沽少少，去平衡翻個風險。

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Q21588：

龔sir，你好!Follow咗你個page好耐，學咗好多野同埋亦深受你的鼓勵，今次係第一次pm你。

我想問吓你對VR產業未來嘅睇法係點? 我認為佢嘅發展不會差於電動車，雖然現在大多只用於娛樂，但係未來在教育，醫療層面的使用相信也不少。

但是距離技術成熟還有一段路。請問阿SIR如果我看好這個產業，會推薦投資哪一間公司?

謝謝!

龔成老師︰

其實現時虛擬實境(VR)產業，除了娛樂，已應用在不少行業上，例如建設、設計、教育等方面。

這種技術可塑性好高，相信不久將來，會有更多不同行業和場景，會應用到VR技術，前景是正面的。

暫時我未有特別研究，唔清楚邊間企業，會較直接受惠。

但你可以從不同行業，特別係已應用VR技術的行業中找尋。有邊D企業或行業，會因為VR技術，令佢本身價值或者成個營運效益有較大提升。

你可以進一步研究，了解佢是否有投資價值。

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Q21589：

龔大哥，求教 493 同9997點玩好 兩隻都炒落咁款 我想玩反彈岩唔岩？

龔成老師︰

我地投資股票，係希望買入一些優質企業，透過佢自然增長，達至財富增值目的。

重點係長線持有優質股﹐唔係去做短炒。我地唔會去估走勢，因為中短期走勢好難估。佢可以受好多因素影響，好似資金流向、市場氣氛等等。

但長線持有，企業質素一定會反映在股價當中。

國美零售（0493），從過往分析，質素只是一般。

企業連續出現虧損，品牌價值遠不及從前，優勢不強，雖然正加強網上網售網絡。

唯一的賣點是創始人黃光裕回歸，可能帶公司變強，但發展仍有未知數，如果以這刻的業務、發展、現價，整體的投資價值唔算高。

當然黃生可能帶領公司變到好唔同，但這點真的無得計。

此股不宜持有太多，若你持股較多，應先沽出部份。餘下的持股，可以守。

康基醫療（9997）睇翻佢的資料，佢係中國最大的國內微創外科手術器械及配件(MISIA)平台。

根據資料，按銷售收入計，2019年中國MISIA市場規模達到人民幣185億元，集團在國內廠商中排名第 一，在所有廠商（包括國際和國內廠商）中排名第四，所佔市場份額為2.7%。

根據資料，2019年銷量計，集團在中MISIA市場的多個細分領域，包括一次性套 管穿刺器、高分子結紮夾、第三類一次性電凝鉗以及重複性套管穿刺器和鉗中亦排名 第一。

佢不是無質素，現時回調，主要係因為上市定價唔平，現時只係回調至較合理水平，但都仲有少少貴。

若你持貨不多，可以守。但持貨較多的話，建議你沽出部份，去平衡個風險。

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Q21590：

龔sir，你好。今年30，月入35000，得我一人收入，有两個小朋。

太太就間唔中就買下，手上都有隻2186綠葉制藥6000幾股。

佢之前放咗幾隻唔知咩股蝕咗4萬幾

而我自己就冇乜投資經驗，但都會睇你facebook同下財經新聞以及同聽身邊啲人取下經

因為以前又冇乜點理財同儲錢習慣，宜家我哋就開始想學習你嘅長遠投資組合當儲蓄。 希望學習到同得到一個好嘅理財習慣。

常見龔sir你都推介2800盈富基金，3067安碩恆生，1177中國生物做月供

而我都有幾隻想請教阿sir你提議下可否做月供?

1308海豐國際
2269 藥明生物
1810小米
5滙豐控股

2800盈富基金
3067安碩恆生
1177中國生物

請阿sir指教月供邊隻好，月供咩組合好?

同月供每隻供嘅資金分布係幾多，每月應該可抽$8000月供。

最後一問太太隻2186可以放出。

龔成老師︰

我地做財富增值，最重要不是睇「賺蝕」，不是睇「買入價」，而是睇質素。質素不好，增長力弱，就有可能賣出，蝕都要賣。

你要分析「之後的組合情況」，不是過去，是將來。應該持有那些優質股，比例如何，能為你帶來怎樣的長期財富。

你要分析你的投資目標，你想潛力股的比例多少？平穩股的比例多少？組合風險程度如果？

即是你想設計一個怎樣的投資組合？長期、優質、平衡、適合你。

由於你無投資經驗，用月供會以避免左買貴貨的風險。只要你月供組合，係選對一些優質，而又適合你的股票，其實成個增值效果，已經會係唔錯。

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

你30歲，應以增值為主。你所講的月供股票，都有質素。但匯控(0005)只係收息股，增長力唔高，唔建議你用。

而你組合當中，不少係潛力股類別(2269, 1810, 3067, 1177)。佢地增長力高，但同樣波動性都好大，你投資經驗不多，不宜太大注。

月供配置上，你可以先用$4000供盈富(2800)，用佢作主力。再月供$1000海豐國際(1308)和其中3隻潛力股。

現時大市只在合理區，除了月供$8000外，你都要額外預留一些資金，等出現大跌市時，可以動用來買平貨。

至於綠葉製藥（2186），都有質素。佢主要銷售腫瘤科、心血管系統以及消化與代謝三個領域的新藥品，基本上都係有市場的，其實長遠又不是太差，只是市場有時對佢的增長力會有不同。

但近年佢質素的確有少少轉弱，但相信最差時間已過，這股本身的風險較高，唔建議投資得太多。

若你持股佔組合比例唔多，你可以長線持有。如果佔比重較大，就最好沽少少，去平衡個組合風險。

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Q21591：

你好！我們一家四口，現金有$100萬，沒有自住物業。

現在有2難，應否拿100萬作首期買樓？

但用了便沒有餘錢投資。

如果月供股票，那隻較好？

龔成老師︰

每個人都有自住需要，長遠最好都有一個自住居所，以免承受租金波動的影響。

但由於你現時資金不多，如果買樓後，完全不能維持投資增值，就唔係咁理想。

我建議你先用優質股，去累積一筆資金。之後，再去考慮買自住居所，咁會較好。(詳細方法，你可以睇我本"5年買樓4步曲")

月供方面，你可以選擇一些「平穩增值股」+「潛力股」作投資目標。

以現時大市合理區狀況，你可以考慮用部份儲蓄，進行月供股票。你可以每月先用一半儲蓄，另一半就先儲起架策略。

由於「潛力股」係需要一定經驗，如果你經驗較淺或較年長，只宜小注，大約3成左右。若你係較年青，而且已有一定經驗，你可以投資到約5成比重。

餘下現金，我地就是等大跌市時，才出手掃平貨。

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Q21592：

我每月可以儲$8500，比例上咁安排適合嗎

3067，$5000
2800，$2000
現金，$1500
每月月供

因為我本身係中銀月供，但中銀冇3067可月供

頭先上網search過有間XX證券行有3067可月供，免存倉費，佣金收0.0675%，比其他證券行平

Sir，唔好意思比較多問題，頭先上網睇過證券行同銀行比較月供股票，如果係證券行月供股票，會有風險，有機會倒閉。

但銀行又月供唔到3067，只可一手手買，但銀行買，手續費貴。可否比d建議如果想供3067應該點做。

龔成老師︰

其實香港對金融機構監管係唔錯，證券行出問題機會，唔算好大，可以用佢作投資渠道。

如果你都係覺得銀行穏陣D，安碩恒生科技（3067）你每月直接一手手買就可以，都做到月供效果。

至於你資金分配上，有少少進取。以你近30歲年紀，安碩恒生科技（3067）這類潛力股，最多佔5成左右好了。

若你自問投資經驗較一般，最好再調低多少少(至3-4成)，到你有經驗才重新調高。

因為潛力股增長力係有，但風險同樣高，故不建議初階投資者持有過多。

而預留現金比例，都可以調高翻少少。因為大市未算開始平，只係合理水平，不宜投入過大資金比重。

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Q21593：

我用咗幾萬元買咗1653 Mos House，當初係喺1.13買入，但現時價位已跌到0.41！

1. 請問呢隻股穩陣的嗎？

2.你覺得是否老仟股？

3.我現時已蝕了幾萬元，請問我現正是否應該放嗎？還是放住喺度先？

龔成老師：

MOS HOUSE（1653）於香港銷售及供應外國製瓷磚，即石英、陶質及馬賽克瓷磚。此外，亦銷售衛浴潔具（浴缸、臉盆及其他配件）。產品均由意大利及西班牙進口。

企業無乜獨特性，加上近年出現虧損，而佢過往一直都唔太賺錢，整體的投資價值不高。

你的買入價明顯只炒作的價，佢根本唔會值該價，現時的股價算是合理價，你等佢有反彈宜減持部分，之後再等機會賣晒。這股長線持有的價值不高。

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Q21594：

龔成老師，上年我買左掃管笏Oma by the sea 一個471尺兩房的單位，584萬，老師覺得嗰區發展如何?

會唔會有機會升到$17000，一尺?

我諗住長線投資的，謝謝老師的分析和建議！

龔成老師︰

屯門是大型的住宅區，商業活動少。始終離市區較遠，因此樓價與市區有距離。

但隨屯門港鐵通車，屯門區交通變得便利。

但始終屯門跟市區有一定隔離，而掃管笏雖在屯門﹐但隔離港鐵站較遠，未能明顯受惠。

因此，掃管笏升值潛力有少少，但唔會話好高。因為所有的利好因素其實已經反映左，而掃管笏各方的配套都唔會再有明顯改善。

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Q21595：

Sir,還有一個買賣問題想請教下，如果一隻股票賺了錢，賣取一部分獲利，一部分持有，這是容易做到的。但相反買入一隻股票賠了錢，應該要怎樣做

龔成老師︰

你要明白一個概念，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。因為我地買股票就是買企業，重點永遠都係企業質素。

買入價，你的賺蝕，只是一個心理因素，該企業長遠的發展，才是我地是否值得持有的重點。

如果企業有質素，但股價短期下跌，就不用擔心，照持有就可以。

如果企業無質素，但你現時蝕錢中，繼續持有只會令你財富繼續貶值，因此要賣出。

如果企業質素轉差，就有可能要減持，因為這股佔你組合的比例，未必值得太多。

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Q21596：

龔sir 你好。有個疑問想問,本人現時已月供股票$4000 領展同盈富

如果每個月還有$6000剩。咁月供日本樓收租好還是加碼月供股票好呢？thx

龔成老師︰

日本樓，我無特別研究，你可以從佢租金回報率和對日本樓認知度，去決定是否投資。

而日本樓認知度，會是你投資的其中一個關鍵，到底你有多認識這項目?「不認識就不投資」，如果你真的已了解當地的物業市場、租務市場、法例、經濟發展，那可說是過了第一關。

土地是有限資源，所以長期一定上升，但你都要分析這地方的長期土地供應。另外就是匯價如何，就算物業有穩定租金，以及樓價上升，但若然匯價不穩，都會對你的投資造成打擊，這方面不能忽視。

你應該了解當地貨幣過去的變化，以及將來的強弱分析。

如果你對日本樓唔係咁了解，或者回報唔算高的話，你$6000用來月供股票會較好。

現時大市在合理區，每月儲蓄唔好盡用。這$6000中的$4000，建議先儲起，用來等大跌市機會。

而餘下$2000，你可以因應你年紀，去決定加入邊隻股票去月供。

若你係年青人，可加入一隻潛力股。如果你中年至退休人士，或者你投資取態較保守，你可以加一隻平穏增長股。

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Q21597：

龔成老師，有一些問題很急切的想請教您：

我好朋友的父親，在十幾年前某些原因，所以將部分資金轉移到他的妹妹（中銀），即我朋友姑姐的戶口。

但存摺和提款卡和密碼，以及買賣股票的密碼都在她父親手上，所以十幾年來都能賣買，但她爸爸幾個月前突然離世，搞父親的遺產需要一段時間。

現在已知的是父親有一個股票戶口（中銀），另外幾個儲蓄戶口，和大陸有一個定期戶口。

現在能動用的資金可能就是她姑姐戶口的股票，不過，這十多年來，世伯已買入不少股票，而她初步問過銀行，整個股票戶口不能直接轉名。

世伯離世後，她姑姐有說過可以繼續用她戶口買賣，但伯母對錢很擔心，很想轉回戶口的股票，又不知能否全部轉名，或者是先賣出一些比較不優質的，

然後再轉名，而她們對這些又不太熟悉，又不知該問誰，所以，很想請教一下您的意見。

以下是她"爸爸"這十多年來買的股票，以及買入價：

0123 越秀 40000股 買入價：20000股1.67、20000股0.99
0386 中國石油化工股份 2600股 買入價；2000股7..19
0536 貿易通 30000股 買入價：1.96
0579 京能清潔能源 4000股。買入價：3.42
0732 信利國際 6000股 買入價：3.69
1171 兗州煤業 6000股 買入價：2000股11.86、4000股13.62
1415 高偉電子 10000股 買入價：2.1
1418盛諾集團 20000股 買入價：1.23
1508 中國再保險 3000股 買入價：2000股2.51、1000股2.49
1569民生教育 10000股 買入價：1.8
1618中國中治 3000股 買入價：2.3
2038 富智康集團 6000股 買入價：1.42
2369酷派集團 16000股 買入價：8000股3.79，另外8000唔知買入價
2638 港燈-SS 1000股 買入價：5.23

由於她爸爸之前一直都是賣出一些賺錢的股票來維持生計，而她看過以上的股票大部分都未到買入價，帳面已蝕十幾萬，

想問問老師以上那些股票可賣出吐現、止賺、止蝕。以及那些是優質股票，那些值得保留，以及轉名等等。

還是她可以以現價賣出，然後再用另一戶口以現價買入，這樣會不會蝕很多？她們現在很惆悵，真的很需要老師的意見，懇請老師幫忙。

另外，以下是她"媽媽"股票戶口的股票，也是世伯幫她買的，想問問老師那些可以賣出止蝕，以及保留一些優質的股票：

0005 匯豐控股 713股 買入價：買了多年，我找不到買入價
0718 莎莎國際 6000股 買入價：1.73
0347 鞍鋼股份 5200股 買入價：8.93
0476 中國動力控股 10000股 買入價：找不到買入價
0536 貿易通6000股 買入價：2.030
0732 信利國際 4000股 買入價：3.69
1398工商銀行 6000股 買入價：6.15
1415高偉電子 10000股 買入價：4000股3.74、6000股2.99
1638 中國中治 4000股 買入價：2.3
1638佳兆業集團 2111股 買入價：3.45
1898中媒能源 6000股 買入價：3.25
2362 金川國際 6000股 買入價：1.23
2800盈富基金 2500股 買入價：28.1
2845 GX中國電車 50股 買入價：123.8
3067 安碩恆生科技 200股 買入價： 19.26
3338中國龍工 5000股 買入價：4.49

她這幾個月實在很徬徨無助，所以，盼望老師能幫忙。

謝謝老師。

龔成老師︰

全部轉名到你朋友媽媽戶口，係可以。一般用這個方法，費用會較平。但你要問翻中銀，因為每間銀行和證券行收費，都不一樣。

若你打算用同時間一買一賣，去變相轉戶，都係一個方法。但變相要支付雙倍經紀佣金，而且可能買入和賣出價未必一致，會有價格波動的風險。

另外，你要緊記一個投資重點。我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。因為我地買股票就是買企業。

買入價，你的賺蝕，只是一個心理因素，該企業長遠的發展，才是我地是否值得持有的重點。

如果企業有質素，但股價短期下跌，就不用擔心，照持有就可以。

如果企業無質素，但你現時蝕錢中，繼續持有只會令你財富繼續貶值，因此要賣出。

如果企業質素轉差，就有可能要減持，因為這股佔你組合的比例，未必值得太多。

唔係因為佢帳面賺，就覺得佢長線一定好。唔好因為而一刻帳面蝕，就覺得此股無投資價值。記住我地係睇質素，唔係睇價位去做決定。

先講你朋友"爸爸"戶口︰

京能清潔能源（0579）、信利國際（00732）、兗州煤業股份(1171)、高偉電子（1415）、中國中冶（1618）、富智康集團（2038）質素較一般或者波動性偏高，都不宜持有太多，建議最少要減持部份。

盛諾集團(1418)投資價值不高，換至其他優質股，長線會較理想。

酷派集團（2369）在幾年前我已經有點怕佢，第一，玩財技，第二，2016年核數師意見為「不表示意見」，2017年為「保留意見」，反映核數師對盤數有問題，第三，非常多散戶炒這股，而散戶永遠是輸的一方，因此我對這股一直有保留，就算數年前有讀者問我都是。

佢之前仲要停過牌，其中一個原因，是由於賬目問題，我見佢2018年度的核數師部分，出現「修定報告」，反映盤數有可能有小小古怪，投資價值不算高，建議沽出較好。

你朋友"媽媽"戶口︰

鞍鋼股份(0347)、信利國際（00732）、高偉電子（1415）、中國中冶（1618）、佳兆業集團(1638)、中煤能源（1898）、金川國際（2362）、中國龍工(3339)質素較一般或者波動性偏高，都不宜持有太多，建議最少要減持部份。

中國動力控股(0476)佢營業額好細，而且一直處嚴重虧損狀態，暫時唔見有明顯投資價值。

其餘無提及的股票，都有質素，她長線持有就可以。當中絕大部份，都係提供現金流的收息股。

由於持有目的係收息，所以佢不需要太在意帳面賺蝕，只要長線持有收息，就可以了。

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Q21598：

其實我都唔明，你隻1211，自己都計到股價貴，點解你之前唔放大部份？

龔成老師：

因為無人能預期股價升跌，如果我賣出，而佢股價一直唔跌，當企業價值不斷向上，我就會買唔翻，佢會由貴去翻合理。

我擔心買唔翻的風險，多過股價跌的風險，我著重資產，不著重短期股價。記住，現金不是真財富，資產才是。

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Q21599：

龔sir,請問我地應該點樣解讀股東增持，同減持嘅動作？
同睇好/吾睇好企業有冇關？

龔成老師：

如果股東增持或減持的%好少，就不用理會，佢可能自己都要取現金，或現金多想投資。

但如果%較大，就反映佢都睇好/睇淡公司，或反映現價處平/貴。

這些動作，參考下好了。我地一定以「企業」作為分析的核心。

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Q21600：

成哥，第一次膽粗粗傳訊息俾你，我只有26歲，今年我快29歲了。咁就3年，時間真不留人。

當年26歲，戶口只有10萬現金，一份供梗既儲蓄保，0股票。今日，我快29歲了，戶口中有38萬現金，18萬左右港股，5萬8左右美股，總資產為60多萬港元。

儲蓄保險亦供完，當然並不是一個咩大數，或者一件咩值得驕傲既事，只係隨住時月，我除左老左之外，戶口都叫隨年漸長，都係一件值得安慰既事。

多謝你當年啟發左我，3年來我都係用月供股票既方式買入股票，不論港股或美股，由買入果一刻開始就無放過。

結果，感恩既係我付出既時間好少，甚至我一個月先打開個股票戶口睇一次，但每次睇都會見到有賺。

反而身邊短線投資既朋友，會跟住個市場買入GME丫，晚晚睇住個市，但都仲蝕梗本金。就好似我一年前既訊息所言﹕「身邊聲音煩擾，但我步伐仍舊」。

講講下，好似打日記咁，多謝你繼續睇到呢度。

我想問下下一步我應該點樣做，或者除左股票以外，我仲可以投資D咩去令我既資產平穩增值？

收入﹕4萬多
支出﹕15000
港股(月供金額)﹕盈富($4000)、煤氣($1500)、港交所($1500)、領展($1500)
美股(每月手動買一手，約$9000多)﹕VOO、QQQ、ARKK、SQ、MCD

成哥，我相信好人有好報，多謝你詳細解答陌生人既問題。衷心祝你身體健康，生活幸福美滿。

龔成老師︰

我教的理財知識，只係為你提供一個指引和方向。最終能變成點樣，其實很大程度，係睇你本身所付出的努力，我純粹係助你一把。

我經常講，投資一定係做長線，但其實好多人會唔明白，唔相信。因為佢地依然停留係賺差價的思維。

你身體力行，去證明左長線投資價值，才是最有效的財富增值方法。

希望你保持學習，令自己一直進步之餘，都用你的故事，去感染依然短炒中的朋友，幫佢地重回正軌。

你現時投資組合，係可以。但緊記現時只係合理區，每月資金唔好盡用，要儲起部份。連同現有資金，一齊等大跌市機會出現，才入市掃平貨。

而我地成個財富配置，係講求增長力就餘，都要有平衡性。除了優質股外，都要加入一些其他不同資產，如物業類。

但由於你現時資金不多，可先用優質股增值住先。到有較多資金，可以考慮買較小型物業作跳板，最後買大屋。

我本<5年買樓4步曲>，會有較詳細解釋，你可以買黎睇下。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

本文來自：量子位微信公眾號 QbitAI

李開復周遊列國AI後分享，誰會吃掉最大紅利？

“見過最瘋狂的中國創業者是馬雲”、“一個群裏辨別 AI 的方式是發紅包”、“120 歲打算退休”……以及準備開始基於科學的科幻創作計畫。

以上熱議“段子”，或許前幾天你已經被刷屏了，但這都並非段子，而是創新工場董事長兼 CEO 李開復博士在 MEET2020 智能未來大會上開場對談內容的截取。

面對量子位主編李根的提問，李開復博士分享了對於人工智慧發展現狀和未來的看法，比如政府政策對AI研發與落地運用的支持、對 AI 公司價值重估的趨勢、對 AI 賦能傳統領域帶來新邊界的看法，以及人才驅動的新格局的展望等等。

為了完整展現李開復博士最新的所想所感，量子位精校了現場訪談速記，希望周遊列國 AI 後的開復所思，同樣能給你帶來啟發。

在這次訪談中，李開復博士將提到：

 2019年最大感悟是全球政府都在積極擁抱AI。
 AI行業正在回歸理性，需要回歸商業本質。
 AI跟傳統企業不是誰顛覆誰的問題，而是賦能的問題。
 AI賦能的本質決定了AI公司不會To C式爆發成長，而會像To B企業一樣穩定壯大。
 互聯網和移動互聯網依靠前端紅利壯大，AI最大的機遇是後端創新。
 技術公司要接受傳統公司掛帥，要有服務心態，落地為王。
 今年見到最酷的黑科技是3D列印心臟。
 基於科學的科幻作品，能夠用想像力啟迪科技人尋找方向。

訪談實錄：

李根：謝謝開復老師的到來，聽說您前兩天剛過了生日，收到特別的一份禮物是今年新書《AI未來》的斯洛文尼亞版成為他們國家暢銷榜第一，這個國家我們瞭解的不是很多，聽說第一方面是個歐洲的小國家，另外一方面可能足球踢的比中國好，更多就不知道了……

李開復：還有出了一個美國第一夫人，現任特朗普總統的夫人。（現場笑）

李根：所以今天還是想圍繞您的新書開始，大家也看到了部分展示，聽說有21個國家和地區的版本，都是暢銷書。所以今年周遊列國AI之後最直觀的感受是什麼？

李開復：直觀的感受可以按時間來說。在2017年，我覺得AI最火的領域就是VC，所有的VC都要把自己包裝成AI投資人，看到某一個博士出來了就瘋狂的搶專案。2018年看到的更多的是所有的企業，尤其傳統行業開始醒來，發現不擁抱AI可能就會有很大的麻煩。到2019年——正好是我出書這一年，我覺得最多的是全球政府都在擁抱AI，每個國家都要出一個國家戰略書。

講一個小故事，有一天我接到一個電話，一早，他說他們的President想和我講話，我問他來自哪家公司，他說他來自阿根廷，他們的總統要跟我講話，所以可以看出全球政府在推動，我們就可以很必然地看到AI正在全球範圍內得到最重要的支持，這也讓我們一定可以把這個領域推到更高的高度。

▍AI公司面臨價值重估，回歸理性的時刻

李根：今年AI在中國進入了一個新的階段，之前有很多的博士精英，有很多的黑科技，比賽冠軍的數目。今年更被關注在商業落地、營收方面比拼。

李開復：這是最火的領域，包括當年的互聯網都經歷了這樣的過程。但用博士的數量、或者AI得獎的次數做一個公司的估值都不理性。當年還有很多不理性的做法，比如為了抬高自己的估值，不找一家領投，用10家各出2000萬，無領投者，大家就是沾光投上某某著名的博士，這種做法導致的後果非常直接——當你沒有領投者，大家都不會覺得這是我必須要花全力的專案，只是花2000萬買個名而已。

AI公司重估的問題，我在2017年第一次被問到，但當時一切才開始，大家要接受這種混亂的現象，可能少數的公司被過高估值了，但是未來還是非常好的。

到2018年初我被問這個問題，我預測2018年底會有泡沫來臨，而且確實大約在2018年9月-12月大多數公司面臨了挑戰。

再到今年，有AI公司上市、Pre-IPO，這就是退潮時刻，誰在裸泳一眼便知。每個公司都必須面對最後一輪投資人，或者上市之後必須要回歸商業本質。所以之前估值AI公司的方法，或是過不了上市這一關，或是上市後很難持續。

所以我覺得今天毫無疑問在回歸理性。而大家在過去一年經受了很多估值受到挑戰、下一輪很難融等等的問題，都是這種回歸理性的表現。

今天我們看到出來融資的AI公司，也比當年更明確地去瞭解自己需要落地、需要產生收入。並且也越來越明確：人工智慧是很偉大，但它跟互聯網、跟移動互聯網不一樣。

在移動互聯網和互聯網的時代，我們是在重構一個完整的介面，它可以推動和顛覆各種傳統業態。而人工智慧的本質是提升效率，降低成本、創造價值，AI跟傳統企業不是誰顛覆誰的問題，而是賦能的問題。

如果你接受了這個觀點，你也不可能期待說人工智慧什麼時候會有美團、滴滴、阿裏出來，因為它本質上不是一個爆發式成長的to C的公司，而是穩定成長的to B公司，更需要我們沉下心來把這個公司慢慢做出來，而不是看到一個巨大的拐點、指數級的增長。

所以現在更是需要回歸理性、回歸商業本質的時候，雖然會讓一些公司面臨挑戰，但應該會讓我們有更好的健康發展。

李根：您在世界人工智慧大會上的主題演講，也提到了AI+的階段，說告別精英創業的階段，現在的AI是不是走過了技術創新的階段，可以進入商業模式創新階段了？

李開復：我覺得是的。在那個大會上我講了AI的四個階段，其實就是互聯網的四個階段。

 第一個階段就是黑科技階段，做出來的東西大家都看不懂，誰有厲害的科技就會被追捧。
 第二個階段是嘗試商業化to B的階段。
 第三個階段是AI賦能，把AI注入傳統行業來產生價值。當年也是互聯網注入傳統公司。
 最後是遍地開花。

從互聯網發展來看AI階段，第一個階段可能就是在網景的創業，第二個階段是大家賣一點互聯網的軟體、伺服器、編輯工具等等。

第三個階段就像微軟，當時我在微軟創造了一個互聯網部門，有一個首席互聯網專家，然後測定公司在什麼地方應該引入互聯網。但是最終這個部門就被取消了，因為整個公司都要擁抱互聯網。那麼AI也是一樣，在初期是曠視、商湯各種黑科技公司，再下一批可能是B2B公司，像第四範式、創新奇智這樣的公司。第三個階段，有海量的傳統公司會看到AI可以創造的價值，而且今天中國面臨的巨大的機會和挑戰。

一方面，互聯網和移動互聯網的發展，把前端的紅利——最核心的是人口紅利吃掉了，能夠實現指數增長。

但另一方面， 其實後端有非常多低效的效果，比如說海量的夫妻店，有非常低效的物流，在零售、製造方面，在三四線城市後端都需要提效，要不然的話是沒有辦法支撐其他的90%的經濟的成長。

而後端效率的提升，就很需要AI的賦能。

所以AI的賦能，就是傳統公司和AI公司最好的合作點，這是現在面臨的下一個AI賦能的機會。

這些公司要尋找一個像行業顧問，或者AI公司合作夥伴也好，或者自身建設AI部門也好，讓AI賦能，在業務和流程中實現降低成本、增加效率。

在這些傳統的公司慢慢擁抱AI之後，再過幾年就會和互聯網一樣，每一個公司的每一個部門不考慮AI幾乎都沒有辦法生存了，行業的期待就是你不用AI就會效率低下。

而且在越是分散的行業，每個公司的都有很多成本的問題，哪一個公司能夠增效或者降低成本3%、5%，就可能會勝出。

於是在行業整合的時候，可能本來有10家10%份額的公司就會有一家勝出，這時候除了有AI帶來的效率、市場整合的能力，還有更大的規模帶來的更多的效率，以及行業龍頭甚至壟斷者帶來的機會……

所以AI的四個階段，每個階段都充滿著機會。今天更是尋找傳統行業比如醫療、製造、零售等等這些行業怎麼樣去賦能的時機，能夠創造更多的價值。

李根：所以聽起來不僅是AI公司正在2019年經歷重塑，可能傳統公司、傳統企業也在經歷重塑。

李開復：對的。

▍誰吃掉最大紅利？

李根：聊到的傳統公司的問題，今年有兩種聲音，第一種就是有一些技術的公司，比如說自己找到一個落地的場景，然後就能吃掉AI時代的最大紅利。也有一些來自於場景數據的公司，覺得一開始技術沒那麼強，但是接下來的時間有後發優勢，也可以吃掉AI最大的紅利，在您看來誰會吃掉AI的最大紅利？

李開復：在國內創業，競爭環境都是非常劇烈的，大家都在尋找最成熟的果實。但這些最大的果實在初期的AI前面落地的第一、第二階段都被摘掉了。

什麼是AI最容易使用的行業呢？一定是那些已經有海量的數據，而且數據被結構化整合的行業。

另外，這些數據還能直接關聯到具體的商業指標，作為它的目標函數。比如說金融界、互聯網，這些行業應該都已經被吃掉了，所謂“被吃”，大的意思就是這些公司都發現了AI真的好用，能夠幫我賺錢、省錢，我自己需要擁有這個東西。

起初先有幾家公司跑了出來，同時大部分的互聯網公司都自己擁有AI團隊，接著保險公司、銀行也開始有這樣的傾向，於是造成第一批有得天獨厚優勢的傳統行業擁抱了AI。

再接下來的AI落地就會有挑戰了。比如說在製造、零售、健康、醫療、教育這些領域，數據和落地基礎並非一蹴而就。

你問的問題就是在這些領域裏，到底誰比較有優勢？我們做AI的人必須意識到一個很清楚的事實：學習運用AI這件事情是越來越容易的，也就是門檻越來越低了。

這就是為什麼創新工場能夠在4周的時間（DeeCamp夏令營）培訓600個電腦的學生，讓他們4個禮拜培訓以後就變成了所謂的神奇的AI工程師。

在五年前，這是不可能的，因為那時候的演算法還要自己寫代碼，現在已經有很多大公司，包括國內的百度、阿裏、騰訊，都在提供AI框架，讓AI的門檻降得越來越低。

所以這個結果很明確：最終一定是傳統公司擁抱AI的難度，遠遠低於AI技術公司去學零售、學制藥，後者都是遙不可及的事情。

如果從AI紅利目前是一杯水半空的角度來看，傳統公司會是最大的獲利者，AI公司很難獲得最大的利潤。

但是從一杯水是半滿的角度來看，這些傳統公司現在並不知道怎麼去擁抱AI，所以你如果是個好的AI公司，你在未來的三五年還是有機會跟他們共贏的，只要你的收費他們可以接受，也就是說你的價值大於你的收費。在未來的三五年AI公司賦能傳統行業是有機會的。

從更宏觀的角度來看，畢馬威預測在2030年的時候AI帶給全世界的GDP應該是差不多1萬億人民幣。這裏面可以看到，他們的90%以上都還是把這個數字給了傳統行業，也就是說真的是在為了傳統行業賦能，最後得到的紅利必然是傳統行業的。

那麼一個傳統行業得到了某一個領域的1000億賦能，或者降低成本。這1000億裏面有可能有5%-10%給了AI公司。

所以我們AI公司還是要面對現實，作為一個AI的創業公司，你去顛覆傳統公司的概率是低的——雖然在有些領域是有可能的。

對傳統公司來說，應該把AI公司當做最好的朋友。

我覺得也不排除有很多新的模式跟打法，但中國的整體現實就是這樣。而且美國是不可參考的，美國很多傳統行業的數據積累得很好，參考美國參考AI賦能，在中國是不成立的。

所以中國公司還是要尋找最有創意的方法，來找到我們能吃到的最大紅利。

舉兩個例子，一個是創新工場分出去的創新奇智。當時我們看到這樣的一個機會，尋找了一個企業家，而不是博士來領導這個公司，然後針對製造業和零售業去做賦能的工作，現在做出來了一個最快速的成長，得到最高收入的一個AI公司，因為他從一開始就把自己當做傳統公司賦能的合作夥伴。

另外一個角度，從創新工場本身來說，我們2019年幾乎沒有再投AI黑科技公司了，當然偶爾還會看到一兩個，但是我們投了很多行業AI公司，比如說在健康領域、制藥領域、教育領域，做的公司其實是AI教育、AI制藥，或者是AI醫療大數據。這些公司的領導者一般不是AI專家，而是行業的專家，同時搭配AI方面的合夥人。

李根：之前有很多人問到技術的精英更像是空軍，對於傳統的公司——陸軍，會有一些新的方法上的不適應。

李開復：我們要接受，最後的元帥還是傳統的公司，我們的空軍還是給傳統公司賦能，提供價值的。不要認為我們空軍跟他們陸軍是平等的，還是要放下心態，1萬億的市場很大，我們能吃5%-10%就已經很好了。服務心態，落地為王。

▍AI邊界：Android還是IOS？

李根：技術公司也開始有新邊界，今年的現象是之前很多語音、視覺為主的公司，開始做到晶片，也有AI晶片的公司開始向上打造語音演算法。所以大家之前更多在講社會化分工，現在AI時代裏現在看起來並不是這樣。Android還是IOS？這是一個問題。

李開復：對，這個過去幾年也變了好幾次。剛開始的前10家AI公司都號稱自己是AI平臺，現在很少有公司這麼說了。

因為AI平臺這個詞本身可能就是一個偽概念，在AI注入各個行業過程中，它的應用不一樣，一個通用的AI平臺，除非是TensorFlow這樣底層框架，否則很難。

我覺得當前業態裏有這樣的變化，可能還是跟資本環境變化有關，大家本來走的道路不好走了，需要轉型。但是也融了很多錢，所以希望用這樣的機會來轉型。

這些轉型我覺得可以支持，但它不見得是一個良性的發展，所以當你轉型的時候還是謀定而後動，我覺得如果發現自己原來的市場沒有想像的那麼好，但是有幸在前一兩年AI很火的時候融了很多錢的公司，不妨可以把已有的壁壘從上游到下游來拓寬，然後形成一個IOS的形態，我會覺得是一個比較穩妥的打法。這樣去做一個平臺型的公司，我覺得好像機會比較大。

而轉型，比如從語音到視覺，從視覺到晶片，從安防到醫療等等，這些探索我覺得如果是商業驅動必需的，裏面有核心技術可以支持，也不妨可以做。

但整體上，我會抱比較保留的態度。因為我們還是應該去尋找最大的商機，不是被逼的走路走不通了，看誰最火做什麼。

尤其是晶片方面的切入，挑戰更大。因為做晶片這件事，不是寫過論文就可以能出晶片的，真正跑出來的晶片公司非常少。

這也是為什麼中國晶片沒有過一個特別高速成長的紅利期的原因。因為它需要一個特別大的資本推動，從回報上跟軟體行業、互聯網，AI是不可比的，所以這不是很好做，也不是很容易拿到投資。

當然今天國家有晶片的需求，這是一個機會，能更容易融到錢，或者說幫助中國發展，以及美國潛在的挑戰——脫鉤的問題，做出商業的彌補。

但是從商業的本質來說，一個軟體公司做晶片，獲取成功的概率依然是偏低，挑戰很大。

▍為什麼MSRA創辦可以改變中國科技格局？

李根：今年還有一個關鍵字是新格局。但AI創業公司、巨頭的格局，其實都源自微軟亞洲研究院，螢幕上您周圍的戰友，後來都各有各的身份，還有好幾位今年都退休了，不知道您有沒有這樣的計畫？

李開復：有，差不多120歲的時候就退休，但是還比較遙遠。（全場笑）

李根：所以這是今年投了一些AI制藥生物公司的原因？

李開復：對，我們投的一個公司很有意思，我們年會的時候請了一個我們投的科技制藥方面的專家來演講，我就問他，我到底還能幹多少年，他說你只要再能撐20年，我們就有可能有抗衰老的藥，讓你撐更久。所以我現在努力地活20年，不要生病，先達到這個目標。

李根：所以回顧21年前，您創辦的微軟亞洲研究院的時候，中關村還是一個很荒蕪的地方，會預料到今天會有這麼大的變化嗎？或者MSRA成為「黃埔軍校」？

李開復：當時我們有很大的自信和期待，這批人是會為國家、科技領域做出特別大的貢獻的。因為我們真的非常有幸——在正確的時候做正確的事情。

在中國即將崛起的時候，在中國科技即將崛起的時候，帶來了一個全球頂級的品牌（微軟），一個不要求回報的科研投資（微軟研究院），一個很寬鬆的環境，一個特別好的學習環境，特別大的資源，很自然的就把國內最優秀的一批人吸引來了。

而且正好也碰到了海外有一批特別優秀的，有十年左右經驗的大牛：像張亞勤、張宏江、沈向洋，正好把他們拉了過來，這麼一對接之後就有火花。

所以對研究院培養的過去21年來的5000人，他們今天的貢獻我覺得是必然的、可期待。

但無論如何，回過頭去看，對於今天中國整個科技的規模，快速成為世界巨頭的速度，依然超過了我過去的想像。

李根：今年也是創新工場創辦十周年，站在這個時間點回顧，哪些事情是被預料到的？哪些趨勢是之前沒有預料到的，但是給現在的產業格局帶來很大變化。

李開復：我覺得十年前可以預測AI的發生，但是實際發生在哪一年比較難預料。

當年創新工場第一次募資的時候，很大的挑戰就是，你憑什麼覺得中國還會再出三到五個獨角獸？

你要融兩億美元，至少要投中兩三個獨角獸，你作為一個基金投兩三個獨角獸，意味著中國有二三十個獨角獸，怎麼可能呢？這是很多投資人挑戰我們的問題。

但現在回頭看過去十年，不但出了幾百個獨角獸，而且是超級獨角獸，100億美金的，甚至500億美金的都出了好多個，所以我覺得中國是一個很獨特的大市場。有海量用戶、資金、提供幫助的VC，以及一批很強悍的創業者，最後創造更好的市場並且閉環滾動。這樣的迴圈我們當年可以預測，但是迴圈帶來最終的價值依然超乎想像。
快問快答

李根：回國20年最自豪的是什麼？

李開復：創新工場。

李根：創業十年裏印象最深刻的是什麼？

李開復：是我生病的時候整個公司到臺北來看我。

李根：如何判斷一個群裏的開復老師是不是AI？

李開復：這是真實情況，我常常到一個群裏，人家說你是真的李開復嗎？然後我就自拍，他們說現在可以做假，我就錄一段語音，他們說也可以作假。我說怎麼自證呢？「發個紅包」。

李根：今年見到最酷的技術產品或者應用是什麼？

李開復：應該有幾個，一個是特斯拉的自主召喚接駕——你購物之後，自己來找你，這是很聰明的應用，但並沒有特別強的黑科技。

如果講真的是黑科技的話，3D列印的心臟，雖然還有很長時間的發展，但還是比較震撼的，以後我們的壽命延長、內在的移植都會得到很大的顛覆。

李根：我知道您很喜歡喬布斯之前說過的一段話，「那些瘋狂到以為自己能改變世界的人……才能真正改變世界」，那麼問題來了，誰是您見過中國最瘋狂的創業者？

李開復：還是馬雲。原因是能夠有這麼大的想像力做一個如此大的事情，最後還實現了。

很多中國創業者還是比較理性，強方法論，把事情一步步滾動出來。從李彥宏、馬化騰、王興、程維，都是戰略家、策略家、企業家，只是真正有瘋狂氣質的還是馬雲。

李根：最後一個問題，您是非常科學的人，但也愛好科幻作品，怎麼看二者關係？《AI未來》這麼暢銷，是否考慮一下科幻作品？

李開復：科幻小說和電影其實對整個AI行業的推動非常巨大。

我們看當年《2001電影漫遊》、《銀河系漫遊指南》，甚至有些很負面的作品……都很成功地預測了今天，比如《星際迷航》裏很多東西都開始發生了。

所以我覺得科幻電影是用想像力來幫助我們這些科技人尋找到方向的。

但是我一直對科幻電影有保留，特別是過去這五年，AI再度復興，大家熱情高漲，於是想像太豐富，尤其是對AGI（通用人工智慧），對人能愛上機器，對機器想要控制人類的欲望，有過度解讀。
我們需要明確，AGI還遙不可及。過度強調AGI會導致整個社會對AI有一個負面的影響，今天在美國做調查已經超過50%的人聽到了AI覺得是負面，而不是正面的事情，這是很可惜的。

我覺得作為一個小說電影的愛好者，也作為一個AI人，我會希望能夠描述一些故事，這些故事基於真實科學能力，比如說20年之內是80%會發生的技術，然後用這些去更好地推動我們的創業者和科學家。

所以我會希望做Science Faction——基於真實的科學的科幻。於是想寫這樣的一些東西。如果在座的各位有什麼想法能夠寫出又精彩又可行的AI技術——20年之內可行的未來，可以投稿到量子位，以後如果我寫書拍電影的話，一定會標注致謝。（全場笑）

哈囉！大家好。我是小翔
三星在 1 月 14 日發表了，2021 年最新的 S 系列旗艦新機，而這次同樣延續去年的策略共推出三款，並以「S21」作為命名方式，包含搭載三主鏡頭、屬於標準旗艦的，Galaxy S21、S21+，再來則是採用四鏡頭、定位在頂級旗艦的，Galaxy S21 Ultra。那麼究竟這三款差在哪裡？還有這次又有什麼樣的新功能？我們趕緊來看看吧！

【影片更新】
05：05 - S21 Ultra 5G 廣角鏡頭焦距為 25mm (83度)。
12：31 - S21 系列確定皆取消 MST 功能。

【影片推薦】
►展現自我不「色」限！Samsung Galaxy S20 FE 5G 實機評測
https://youtu.be/rgATYanOz5k

►帶寶貝出遊更輕鬆！Samsung Galaxy Note20 Ultra 5G 工作、娛樂一筆罩
https://youtu.be/BBe_DDZl4-Y

►捕捉遠景超實用！Samsung Galaxy S20 Ultra 開箱評測
https://youtu.be/9hRkr7-0H2E

【影片指引】
00:00 前言
00:47 設計 (輪廓切割設計) 、顏色、感應器
03:45 螢幕 (Dynamic AMOLED 2X、120Hz螢幕更新率)
05:02 主相機 (多焦段鏡頭、AI防手震變焦、12 bit HDR 照片)
08:17 主相機 (8K 錄影、一鍵拍錄 2.0、最佳導演模式)
09:38 前相機 (人像棚拍模式、夜間自拍)
10:01 音訊 (雙喇叭、杜比全景聲音效)
10:17 硬體 (One UI 3.1、S888、Exynos 2100)
12:29 連結 (UWB、NFC、Samsung Pay)
13:29 通訊 (5G+4G、Sub-6頻段)
13:45 總結 (售價、預購、上市時間)

【產品資訊】
►Galaxy S21 5G：8GB+128GB (灰/紫)、NT$ 25,900。
►Galaxy S21 5G：8GB+256GB (灰/紫/白/粉)、NT$ 27,900。
►Galaxy S21+ 5G：8GB+128GB (銀/紫)、NT$ 30,900。
►Galaxy S21+ 5G：8GB+256GB (銀/黑/紫)、NT$ 32,900。
►Galaxy S21 Ultra 5G：12GB+256GB (銀/黑)、NT$ 39,900。
►Galaxy S21 Ultra 5G：16GB+512GB (銀/黑)、NT$ 43,900。

【預購資訊】
時間：1月15日 15：30 ～ 1月25日 23：59 開放預購登記，名額有限，額滿為止。
好禮：針對於全通路預購之消費者，可獲得以下好禮。

►Galaxy S21 Ultra 5G預購並上網登錄送：
Galaxy Buds Pro真無線藍牙耳機 （建議售價NT$6,990）、Galaxy SmartTag 藍牙智慧防丟器 （建議售價NT$990）。

►Galaxy S21 / S21+ 5G 預購並上網登錄送：
Galaxy Buds Live真無線藍牙耳機 （建議售價NT$5,990）、Galaxy SmartTag 藍牙智慧防丟器 （建議售價NT$990）。

►更多預購優惠資訊：
https://2021-galaxy-s21-preorder.twsamsungcampaign.com/index.aspx

【開賣活動】
時間：1月29日 8：00 ～ 3月31日 23：59
好禮：於指定時間到全通路購買 Galaxy S21 5G 旗艦級系列手機，並上網登錄，即可獲得三合一無線閃充充電板（建議售價NT$2,990）、Galaxy SmartTag 藍牙智慧防丟器（建議售價NT$990）。而購買 Galaxy S21 Ultra 5G 再加贈矽膠薄型背蓋（附S Pen）（建議售價NT$1,990）。

►更多開賣資訊：
https://promotion.twsamsungcampaign.com/2021-galaxy-s21-sp/rule.aspx


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【影片聲明】
業配：無
感謝：看影片的每一個朋友
來源：Samsung…
製作：小翔 XIANG

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【關鍵字】
手機規格比較、手機推薦、你該選擇誰、透過規格比較，讓你了解究竟該選擇Samsung 三星 Galaxy S21、Galaxy S21+、Galaxy S21 Ultra。外型規格比較：三星 S21 系列將採用孔洞螢幕設計，不過預計僅有 S21 Ultra 具備雙曲面設計，S21、S21+ 搭載三主鏡頭、S21 Ultra 搭載四鏡頭，3.5mm 耳機孔被移除、超聲波螢幕指紋第二代、康寧玻璃Victus、鋁合金邊框，S21 Ultra 支援 S Pen。螢幕規格比較：S21、S21+ 搭載 FHD+ Dynamice AMOLED 2X、S21 Ultra 搭載 QHD+ Dynamice AMOLED 2X，120Hz 刷新率、240Hz 觸控採樣率、智慧護眼模式、1500 nits 超高亮度。主相機規格比較：S21、S21+ 搭載三主鏡頭 (廣角/超廣角/遠距)、Galaxy S21 Ultra 搭載四主鏡頭 (廣角/超廣角/雙遠距鏡頭)，1.08億畫素 S5KHM3、2.4µm、像素9合1、IMX555、1.8µm、遠距鏡頭、3倍光學變焦、超高倍變焦、潛望式遠距鏡頭、10倍光學變焦、AI 場景辨識、人像棚拍模式、最佳導演模式、美顏、8K錄影、超高畫素模式、960fps超級慢動作、夜間模式。前相機規格比較：S21/S21+ 採用 1000 萬畫素、S21 Ultra 系列搭載 4000 萬畫素、F 2.2 鏡頭、美顏、濾鏡、人像棚拍模式。音訊規格比較：AKG雙喇叭、Dolby Atmos 杜比環繞音效、遠距焦點收音。硬體規格比較：Android 11、Samsung OneUI 3.1。Galaxy S21 系列搭載 Qualcomm Snapdragon 888、Samsung Exynos 2100、8GB/12GB/16 記憶體、128GB / 256GB / 512GB儲存空間、LPDDR5、UFS 3.1。25W 閃電快充 2.0、無線閃充 2.0、無線電力分享、手機續航時間。其他特色：藍牙 5.2、Wi-Fi 6E、UWB、Smart tag、Galaxy Buds Pro、5G+4G 雙卡雙待、載波聚合、5G 手機、Sub-6 頻段、NSA/SA、三星 5G 手機。Galaxy S21系列發表日期、Galaxy S21系列售價。小翔短新聞。小翔大對決。小翔透過規格比較讓你更了解手機的差異。