2.5 美國大招牌靠不住
香港\投資者以為大招牌是保值投資保證。1980年代，我在理工學院讀書的時候，幾乎所有人都認為匯豐銀行是可靠投資，只要持有兩萬股匯豐就可以退休，安享晚年。香港當年還有投資名言「聖誕鐘買匯豐」。
我在2011年第一輯隆中對大談匯豐銀行在美國的次按業務和美國政府如何修理匯豐。當時被人敵視，惹上不少麻煩。那時候，匯豐已經失去紅底股地位，股價約80港元。執筆時股價約40港元，兩萬股匯豐不足百萬港元，派息多少難以預計，可能有一段時間不派息。持有兩萬股匯豐退休，不知道如何安享晚年。
雷曼迷債能夠欺騙很多香港人，原因是發行的雷曼銀行和推銷的銀行大招牌讓人們以為雷曼迷債靠得住。其實，銀行靠不住。要是銀行靠得住的話，政府就不必提供款款保險，對嗎?
銀行靠不住，上市公司更加靠不住。美國安隆Enron曾經是美國第7大公司。安隆的會計師Arthur Andersen是當時全球第5大會計師事務所。2001年，安隆的核數師David Duncan揭發安隆造假數隱藏巨額債務。安隆股價由90美元之上跌到30美仙之下。
2001年爆出安隆投資慘劇，投資者血流成河。2002年再爆WorldCom造假數，將38億美元營運開支列為投資虛構盈利。 股價由60美元之上跌至1美元以下，一夜成仙。重磅通訊公司WorldCom爆出造假數之後不久，美國重磅藍籌股電子元件生產商Tyco又爆大鑊。公司高層盜用巨額公款，股價在6星期之內跌掉8成。
2003年，美國證監處揭發美國最大醫療機構HealthSouth造假數誇大收益27億美元。股價單日跌幅97%，收市價只有11美仙。
短短兩年時間，美國投資者經歷股票市場火燒連環船的大藍籌股創意會計悲劇，損失慘重之後痛定思痛。那時候開始，美國投資者傾向購買基金，不買個股。即使購買基金也要買指數基金，還要買一籃子指數基金。
美國投資者不信任美國上市公司的時候，中港投資者卻對美國上市公司深信不疑，特別是那些著名上市公司。招牌上的名字響噹噹就是投資保證。這種信任大招牌投資心態絕對要不得。美國會計師和上市公司靠得住，豬乸會爬樹。很多人認為美國上市公司比中港上司公司穩健，更加靠得住。我認為那只是外國月亮特別圓的幻覺。

據說，借助人工智慧和深度學習算法，Tyco Illustra Insight 將門禁控制管理軟體，和先進的臉部辨識攝影機功能，結合在一起，可以在多人進入時同時辨識他們⋯⋯

伺服器產業開始回溫，於嘉澤(3533)營運趨勢明確有利，法人評價向上
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🎉隨著5G浪潮的大力助攻，伺服器應用逐漸回溫，1Q21營收YoY增幅將放大， 2021年NB(筆記型電腦)應用市況將續佳，將有助TypeC連接器與線等NB應用出貨優於研究處先預期，伺服器應用短期營運已回升，根據供應鏈訪查，2021年Whitley平台嘉澤將出貨整組CPU Socket，另外，DDR SMT型產品亦將重拾成長動能，未來將受惠大改款能支援更高速運作的Eagle Stream平台將推出。
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嘉澤4Q20營收48.25億元，優於公司原預期，原因在於缺料問題並無預期嚴重。獲利部分，因銅價上漲、新台幣升值影響，4Q20毛利率將低於3Q20，公司希望能維持39%水準，費用部分因公司導入 ERP 軟體(業務流程管理軟體)4Q20起費用會較過往高，預估4Q20 EPS 6.98元
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未來展望
展望第一季，公司認為農曆年前訂單續強，部分 NB、Server 相關產品供不應求，包括Type-C、M.2、DDR4(SMT 製程)等，農曆年後可能會遭遇缺工問題，產能復甦狀況會是一個變數，公司認為只要客戶能解決缺料問題，便會積極下單，Server、DT、NB 展望均樂觀。
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🕵️‍♀‍關於嘉澤(3533)：
嘉澤(3533)為專業連接器/連接線製造商，在電腦週邊連接器領域全球排名第六，中央處理器插槽(CPU Socket)為全球第二大廠(僅次鴻海)，全球市佔率約20~30%。
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主要從事電子連接器的製造及銷售，以CPU Socket、I /O連接器、DRAM插槽及Slot插槽等4種連接器為主要產品，並應用於桌上型電腦主機板、筆記型電腦主機板、電腦週邊及其他電子設備。
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轉投資「嘉基」為嘉澤持股約60%子公司，主要生產高階傳輸線束產品，和日廠Sumitomo 是全球少數通過Intel Thunderbolt認證廠商。
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主要客戶：華碩、微星、精英、技嘉、映泰、廣達、仁寶等大廠。
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生產基地：台灣基隆與中和、中國廣東與蘇州，主要競爭對手為鴻海、Tyco、Molex、鴻海等。
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主要競爭對手：TDK、Kyocera、村田製作所、CMAC、Bosch。
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🔥[修正式價值投資]檢視五大評分內容：
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不滿足股本<10億，被扣了2分
近三個月營收比去年成長並未>25%，被扣了6分
自由現金流入10年內有6年流入，被扣8 分
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其他
營收創新高能力、獲利來自本業，皆獲得滿分。
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1. 營收創新高能力：
近期月營收有符合24個月新高以上的條件，所以此條件獲得滿分30分。
篩選近期營收創新高的企業，股價潛力越有上漲的潛力。
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2. 獲利來自本業：
本業稅前淨利>90，所以此條件獲得滿分10分。
(本業獲利是重要指標，若企業獲利來源是業外收入，有可能為一次性收入，並非長期，得多加注意！)
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3. 股本小優先：
股本<20億，未滿足股本<10億，被扣2分，獲得8分。
(修正式價值投資認為股本小營收表現佳的企業，可判定為潛力股，股價容易被低估，可能是還沒被市場發掘的好公司。)
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4. 最近3個月營收比去年成長：
近3個月營收總額比去年成長，但並未>25%，被扣了12分
(營收若比去年同期增長，表示正在擴大市場，值得投資人關注。)
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5. 自由現金流入：
近10年，6年有自由現金流入，獲得12分，現金流一般(滿分為20分)。
檢視公司體質是否穩定，現金流穩定的公司，更有成長的本錢。
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# [陳啟祥]修正式價值投資
https://bit.ly/3j6Msjw
#在修正式模組中獲得78分
#股票 #投資 #選股 #陳啟祥 #財富自由

哈咯大家好！

特别感谢Chris跟我一起做这个影片！关于只有新加坡人才会明白的詞語^^
不知道大家都知道這些特別的用詞嗎？一開始來新加坡的時候真的很多詞語都聽不懂，感覺很不安。那天跟Chris聊到就想來跟大家分享這些詞咯！

希望對來新加坡的你們有所幫助！

用詞：
1）ShowBiz
2）stead
3）vain
4）no link
5）spoilt
6）tyco（daigou）
7）atas
8）stun

我现在在韩国，感谢chacha才可以把这个影片分享给大家！希望可以再制作更多好影片嘿???

祝大家有個美好的一天??
HOPE YOU LIKE TODAY'S VIDEO!

LOVE,
MAC

Chris的頻道，大家可以點這邊看更多一點哦！
https://youtu.be/ClG78vCHuJA

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第一次淘宝购物开箱
https://www.youtube.com/watch?v=sKDws_dxc-Q

台灣男朋友挑戰廣東話
https://www.youtube.com/watch?v=lx9gFtrfrRc

韓國辣麵挑戰！
https://www.youtube.com/watch?v=DuoCNrfhgPg

馬來西亞 VS 中國 廣東話
https://www.youtube.com/watch?v=fPMoVgBrgNY&t=1s



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