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散場後的SaaS股

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近期跌得最狠的股，微盟(2013)應是其一，這股去年12月由10蚊起步，短短兩個月就炒到上去33.5元，當時市場對SaaS四個英文字趨之若鶩，這sector跟雲計算一樣喪炒，青冰對他們的認識不深，也亡羊補牢惡補了些知識，最後在一知半解下參與過幾個SaaS概念股，分別是金蝶(0268)、明源雲(0909)及高陽科技(0818)，偏偏就沒有市場最愛的微盟及中國有贊(8083)，半年過去，市場最愛的卻跌得最多，累跌逾六成。


微盟之所以得寵，全因帶著騰訊(0700)的光環，青冰看過不少對中國有贊的分析，大致都認為佢比微盟更配得上SaaS四個字，不過中國有贊管理層做大刁的時間掌握得唔好，本想私有化中國有贊再將有贊科技分拆到主板上市，指可釋放SaaS業務的價值，但五個月後的今天，這交易的先決條件仍未達成，價值未能及時釋放。


高陽科技1月初時仍是1蚊，短短一個月便衝上3.25元，概念就是手持的容聯雲(美股編號RAAS)的19%股權，而容聯雲在2月初在納斯達克市場掛牌，首天曾比招股價高2.6倍，高陽科技手持的股份自然水漲船高啦，不過容聯雲上市首天便是最高價，現時股價從最高點累跌9成，高陽科技就累跌6成。

每一次狂潮都可以把概念吹成泡沫，在泡沫時期看的市場分析總是頭頭是道，個個都是專家，估值高處不勝寒沒問題，未有盈利也沒問題，青冰慶幸自己對這概念一知半解，所以每次參與都係短炒，志在參與而贏得唔多，不過可能對SaaS愈了解的人，最後帶來的創傷就更大，因為信念夠強，深信前景無限，最後卻不懂逃生。微盟在七月跌得最急，本月跌逾四成，但期間沒有特別壞的消息，主因應是北水狠沽，在七月減持逾1億股，本周兩度進入北水十大成交，可見沽得有幾狠，昨天借回購的消息狂挾15%，但北水照沽，淨流出3億元。


SaaS告一段落，但股市內的概念股仍會此起彼落，想要享受泡泡浴而最後不用替別人埋單，紀律就是硬道理，嚴守止蝕幫到你，若自問辦不到，還是少碰為妙吧。

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大茶飯│散場後的SaaS股（青冰） - Yahoo新聞

https://yns.page.link/zCP9q

【4月15日】多家銀行股業績出色，美股借勢高開，惟鮑佬稱在加息前會減少買債，科技股帶頭回吐，道指升53點或0.16%，標指跌0.41%，納指跌0.99%。納指升至前頂14175時現阻力，自4月以來首次出現陰燭回落，短期要測試13750支持，下方較大支持位於13450。標指創新高後，動力亦有所加強，留意下方4080支持力度如何。
受惠經濟反彈，摩根大通、高盛及富國銀行業績均表現出色，整體股價走勢亦符合預期，起碼沒有出現好消息出貨。市場焦點一轉又放在全球第一大加密貨幣交易所Coinbase身上，怎料股價高開低走，較令人失望，或許是受到鮑佬言論影響。
鮑佬噚晚繼續放鴿，指出加息需兩大條件配合，一是通脹要維持在2%以上，二是要等待勞工市場完全恢復後，才會考慮加息。不過他最後提醒，加息前會許會先縮減QE。比特幣年初至今上升的升浪，主要是反映通脹回升下，美聯儲仍繼續QE印銀紙，會令銀紙急速貶值，比特幣作為取代黃金成的對沖通脹工具，成為市場熱炒對象。故此當鮑佬提到縮減QE時，無論是比特幣，還是靠借平錢起家的科技股，走勢立即受壓，便是這個原因。
如圖太郎早前所言，美國政府投入了數萬億美元救市，在經濟未完全康復前，是不會輕易放棄QE，更重要今年美債的新發行將創新高，卻遇上債市回落，面對需求減少，美聯儲更不得不繼續QE托市，否則債市由牛轉熊，無人買債，財政部的幾萬億美元新債不知由誰埋單了，這便是為何美聯儲明知通脹上升，還要繼續QE的主原。
外資再買入82億元A股，過去3日合共買入251億元，3大指數有所回升，分別升0.6%至2.24%不等，惟成交仍然不太活躍，陸資仍然相當保守，兩市成交只得6540億元。科技類股份受惠於TSLA股價大升有所反彈，但噚晚TSLA回吐了4%，且看今日A股科技類是如何反應。
回說港股，恒指仍在28300至29200之間遊走，橫行上落市方向性不大。內地基金銷情放緩，北水入市熱情減退，只買入23億元港港股，一向以勇見稱的北水也無錢入市，港股成交縮減至1381億元，入市資金不足成為港股死穴。
首季度一眾熱炒品種，如電動車概念股、SaaS概念股，由於蟹貨重重，此刻又無大手資金流入，結果難逃一彈即死的魔咒。相反個別小主題卻成功吸引資金流入，港股似乎由過往的炒概念轉而炒業績，安踏（2020）近日走勢趨強，立即公佈首季度零售按年升40%，當然部份原因是去年基數低所致，但增長吸引令資金有所流入。
隨著「禁廢令」政策出台，紙飲管取代了膠飲管，至今有內地A股有7家造紙企業發出盈喜，其中有6家淨利潤增幅超過一倍，相當誇張，早前港股的晨鳴紙業（1812）指首季盈利增幅在4.4倍以上。
「禁廢令」是大趨勢所在，未來需求只會不斷上升，早前筆者介紹過的中國澱粉（3838），也有禁廢概念，可降解塑料PLA將取代化工類膠袋，PLA的原料正正是由玉米提煉的澱粉，也是中國澱粉主打產品。在需求上升下，澱粉價格今年回升至每噸3300元，不過產品價格上升同時，也面對原材料玉米價格上升，從去年業績中可看出，澱粉加工價只有每噸323元。
自踏入2021年，澱粉價格因需求仍然靠穩，但玉米價格開始回落，4月份加工價已由去年平均的323元，拉闊至每噸510元，即是有62%的升幅。不要忘記當去年加工價仍是323元時，去年上半年盈利增速便有168%，若今年上半年加工價維持在500元以上，估計上半年盈利可望再增長50%以上，以現時市盈率4.6倍，將降至3倍，加上每年有5厘息收，相信現水平絕對不貴。

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#圖太郎

SaaS概念股持續向好，再加上醫療雲概念獨突，半新股醫渡（2158）可留意。

詳細內容：https://bit.ly/2YYKadU

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不少早前熱炒的SaaS概念股從高位深度回調，部分股價更「腰斬」，如微盟（02013）有貨中綫應如何部署？《ET講股通》主持孫運喜同你分析



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