【08/06 市場短評：產品創新速度是一間公司的關鍵指標】

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#財報季還有短評
#沒在睡覺的
#看是主筆寫得快
#還是各位閱讀快

🔖 我們會在未來幾週發布對 AAPL, INTC, TEAM, LRCX, KLAC, LYFT, UBER, Z, RDFN, MELI, HUBS, LMND, W, ETSY, BKNG, EXPE, CVNA, CFLT, SKLZ 和 FROG 等個股的 Q2 財報分析，我們其他可能會寫到的個股還有 DKNG, GDRX, SFIX, CRM, NOW, ZEN, S, GLBE, LSPD, API, AMAT, DASH, LC 和 SOFI。

🔖 Gamma 從過去這兩週的財報季的分析中抓到一個重點，有在疫情中或是為了經濟重啟而做改變的公司們，大多都在本季給出了上檔的驚喜。公司的彈性和產品創新的速度（在對的時間點推出對的產品），在本季度尤為重要，因為這些公司從輝瑞疫苗第三期試驗 (去年 11 月) 後，都有超過六個月的時間能來準備應對經濟重啟。

🔖 雖然 Gamma 在做個股分析時，往往都會嘗試去放大一些動態因素，例如：S 型曲線、產品創新速度、go-to-market 策略...等，並考量這些動態因素多過靜態因素（像是競爭格局、平台價值、市場競爭地位及商業的下檔風險）。

🔖 Gamma 喜歡我們的投資論述是可以在未來 18 - 24 個月去量化的，並做出跟賣方共識預期有大幅差異的營收/淨利預測。

#更多詳細的分析在全文

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今天盤後應該很精采
哪天不精采 昨天也精采

包括Uber, Paypal, Etsy等成長股都要公布財報
昨天公布財報的Lyft，也是Uber競爭對手已經先開出了不錯的財報
目前盤前上漲快6%

前陣子就有公司的數據表示預定量大躍進
是2020年3月以來新高紀錄
3月初提交給SEC的文件中也調高對本季預期
認為虧損將會縮窄

在最新一季的財報中營收6.1億美元，年減36%
但比上季成長7%，優於公司原本5.9億美元的預測
每股虧損1.31美元，則高於市場原本預期的數字
經調整後EBITDA虧損自去年同期縮減至7300萬美元
第一季活躍乘客人數達1350萬，比上一季成長8%
每位活躍乘客營收為45.13美元，較上一下略為下降。

在出售自動駕駛部門後，雖然Lyft並未宣布款項的用途
但是這筆交易讓公司至少節省了1億美元的支出(主要是研發費用)
公司表示預計在疫情逐漸趨緩，穩定復甦的情況下
第三季可以實現經調整後EBITDA獲利目標

另外公布財報後盤前表現不錯的除了早上說的Z
還有AYX, MTCH跟UA
表現較差的則是UPWK和SKLZ
提供給大家參考搂^^

股市沒有延續周一的反彈，在開高後逐步走低
尾盤道瓊工業指數下跌144點，跌幅0.46%
S&P500指數下跌31.5點，跌幅0.81%
納斯達克指數下跌230點，跌幅1.69%

科技股仍維持短期的弱勢型態
包括昨天財報漂亮的Zoom(ZM)都上演開高走低的情況
尾盤收跌9%

而盤後公布財報的公司
比較關注的有我之前分享過的FuboTV(FUBO)
營收突破1.05億美元優於市場預期，比去年同期成長83%
(包括訂閱收入成長73%，廣告收入年成長133%)
不過EPS -$2.47則低於市場

訂閱用戶達54.8萬，比去年同期成長73%，觀看時長也成長66%
每位用戶平均收入69.2美元，比去年同期成長17%
廣告ARPU $8.47，也比去年同期成長 52%
通常下一季Q1的體育賽事較少，所以給的營收預期放緩
盤後股價下跌7%

不過我是認為財報不差
即便Q1預測還是有營收仍成長1倍
給的用戶數76-77萬，也成長80%以上
全年的營收預期提高至4.6-4.7億美元，比去年同期成長76-80%
用戶比去年同期成長 39-41%
並期望在2021年開發更多業務來擴大營收來源

1月時FuboTV宣布併購Vigtory公司大漲(之前還買了Balto)
市場預期FuboTV再帶入線上賭博服務後助挹
Q3先開放用戶免費遊戲，Q4後逐漸整合fuboTV與 Sportsbook
我自己是蠻看好線上賭博平台的發展
包括前兩天公布財報的DKNG或SKLZ之前也有寫過文章分享

不過以目前的盤勢來看
去追價或低接這些高成長、高波動股價不太適合
之前已經拉開獲利的，我自己有稍作減碼＆調整

新的文章是介紹進行投資組合的調整與相關概念股
有興趣的讀者可以參考
https://pse.is/3bf8ba