為什麼這篇FVOCI FVTPL鄉民發文收入到精華區：因為在FVOCI FVTPL這個討論話題中，有許多相關的文章在討論，這篇最有參考價值！作者KHeco (走自己的路)看板Stock標題Re: [新聞] 南山人壽強調財務穩健 RBC仍有3...
身為金融股的研究新手，我想重新檢視南山的問題
也請各位前輩多多指導
※ 引述《xuane (xuan)》之銘言：
: 原文標題：
: 南山人壽強調財務穩健 RBC仍有300％以上
: 原文連結：
: https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3998667
: 發布時間：
: 2022/07/20 18:23
: 記者署名：
: 〔記者吳欣恬／台北報導〕
: 原文內容：
: 南山人壽今年第1季淨值遽跌1880億元，被指可能拖累潤泰集團其他公司有下市危機。南
: 山人壽發聲明澄清，目前資本適足率（RBC）仍有300%以上，淨值下滑主要是採用的財報
: 準則無法完整呈現資產情況，南山人壽正努力符合上市櫃公司標準，為上市作準備。
: 南山人壽指出，截至6月底，累積自結獲利378億元，資本適足率（RBC）仍達 300%以上，
: 短期雖受金融市場波動影響以致淨值有下滑，但公司整體財務狀況仍屬穩健，資產體質良
: 好，並無重大異常的情形。
南山人壽目前似乎必須對外表達2件事：
1. 體質穩健
2. 獲利佳
那麼透過操作，RBC可能也會受到影響，就看南山會怎麼調整風險性資產，對吧？
如果市況不好時仍要出售風險性資產，雖有助於體質相關的數據，
但這也將牽動到未來的獲利，對嗎？
: 南山人壽說明，今年壽險產業受暫時性金融市場波動影響，以致淨值下滑，主要因為目前
: 國內壽險業財報準則採IFRS9，財務報表中僅有部分資產評價受利率上揚影響導致資產帳
: 列價值縮水；而保險負債採IFRS4，仍依鎖定的利率衡量，不受市場利率上揚影響，因此
: 無完整呈現所持有資產和負債的帳列價值。
這段是否有點避重就輕？
https://www.businesstoday.com.tw/article/category/183008/post/202207210014/
我試著從我所理解的方式去看這則新聞
壽險業的金融資產可以認列至AC、FVOCI與FVTPL
根據內文所強調的AC與FVOCI：
AC：以收取合約現金流量為目的。(目的為持有至到期，不能隨便買賣，也不影響淨值)
FVOCI：藉由收取合約現金流量及「出售」達成目的(用途可能為賺取資本利得)
南山的AC部位相對國泰、富邦低，FVOCI的部位可能相對高
雖然內文提及南山喜歡主動操作股票和債券，但這會涉及幾個議題：
1. 尹衍樑說，南山再2年就上市；是否這也導致南山刻意透過在股、債市短線進出，
以博取南山獲利表現佳的形象？(所以FVOCI的部位可能相對高)
2. 承1，一間壽險公司除非總是投資眼光獨到，不然短進短出創造獲利，
造成損益與淨值波動是好事嗎？(何況AC的部位又低於國泰、富邦)
3. 承2，若南山的投資團隊績效如此高超，投資部的人員流動率應該會偏低、
待遇應該也超好；不然怎麼續創佳績？(業界有人可以分享嗎？)
4. 南山去年的稅後淨利亮眼，但國泰、富邦也是大賺，
南山的操作是否能與國泰、富邦相比？
如果無法，那麼造成轉折的原因是什麼？
是因為面對更具挑戰性的市況，所以不得不賣更多優良的金融資產以維持獲利？
(但此舉也將導致導致手上的優良資產愈來愈少)
還是專業的投資、分析人員迅速流失，導致操作每況愈下？
5. 壽險業最大的金融資產部位通常是債券，其次股票，
過去3年Fed大幅降息讓國內壽險業大賺，
而在去年底、今年初Fed醞釀升息時，南山有應對措施嗎？操作是否正確？
不然第3大的壽險公司怎麼會成為本次事件的主角？
6. 提到海外投資，難免就會涉及匯率避險，
南山今年的避險是否能夠與國泰、富邦相比？
還是這是接下來幾年要額外再關注的新議題？
: 南山人壽如果以IFRS17標準衡量保險負債，則市場利率對淨值的影響大幅降低。未來接軌
: 國際財務報導準則IFRS17，資產與負債可望同步反映市場利率變化，降低淨值波動。
: 南山人壽也表示，目前正努力符合主管機關及相關法令對上市櫃公司的標準。
: 心得/評論：
: 自結六月獲利、RBC，然後淡淡地講淨值下滑是什麼原因，再講以後改會計原則就沒事。
會計原則如果能隨意更改，那還要會計原則幹嘛？
: 但是就是不講自結的淨值剩多少錢？發言耐人尋味
: ※必需填寫滿30字，無意義者板規處分
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推 a6435966 : 重點是潤泰全淨值吧 股本小 南山認列損 淨值可能剩 07/21 17:45
→ a6435966 : 五元以下耶 07/21 17:45
推 linjrming : 會計不能改的話 那IFRS17是在吵什麼 07/21 17:47
推 access : 南山本身沒什麼問題，是母企業太小才造成這問題， 07/21 17:50
→ access : 沒看今天壽星開盤殺尾盤都回來 07/21 17:50
→ access : 壽險* 07/21 17:50
→ access : 現在呢在恐慌的潤泰是會下市，不是南山人壽太爛 07/21 17:50
→ access : 講一件好笑的是，外資還在買，存股族自己弄到跌停 07/21 17:52
→ potabaw : 講個笑話 雙潤存股 07/21 17:54
推 pq1234578 : 忘記哪裡看到的整理 南山是這波淨值掉最多的壽險 07/21 17:54
推 a6435966 : 代表幾乎都是假存股族，真價差族？ 07/21 17:54
推 snsd0506 : 南山一直都是高風險在操作，印象中前兩年賺得跟富 07/21 17:54
→ snsd0506 : 邦差不多，但總資產差不少，當然遇到熊市就會比別人 07/21 17:54
→ snsd0506 : 慘 07/21 17:54
推 k798976869 : 縮水最多 哪裡穩 07/21 17:55
→ snsd0506 : 以體質來說南山是沒問題 07/21 17:55
推 rebel : 不是不能改 是不能隨意改 不能說今天市況好 我用A 07/21 17:56
→ rebel : 評價法 市況不好趕快換B評價法 那財報那有公信力可 07/21 17:56
→ rebel : 言 07/21 17:56
推 androider : 潤泰股價不用救 跌停多幾次 股價便宜自然有人買， 07/21 17:57
→ androider : 差的股票有好價格都有人會進場 07/21 17:57
推 simo520 : 三個字，光頭王 07/21 18:03
推 rebel : 跌深就是最大的利多 再來兩根我考慮進場 雖然我覺 07/21 18:03
→ rebel : 得等不到 07/21 18:03
推 leotompp : 問一下 潤泰 FU糗在哪??? 07/21 18:05
噓 swgun : 所以這些功課你都要人免費告訴你 07/21 18:06
→ fatb : 存股族出場很合理吧 避開不確定的風險 07/21 18:07
推 m13579 : 潤泰最大的fu糗是南山上市 但是總裁都說要再2年了 07/21 18:09
噓 jaricho : 空手鍵盤 一律喊到下市，但可能跌深就會偷撿了 一樣 07/21 18:09
→ jaricho : 想撿便宜而已 07/21 18:09
→ eric50809 : 自己查 07/21 18:11
推 beast20213 : 以現在可能得知的淨值或獲利，大家認為幾塊叫便宜 07/21 18:12
推 lolpklol0975: 10再說 07/21 18:16
推 rebel : 好兇 原po 功課做夠多了吧 討論也不行 不過我不知 07/21 18:18
→ rebel : 道原po 還要問什么 你自己都把答案差不多講完了 07/21 18:18
推 x147147147 : 傳聞投資部門的流動率嘖嘖 07/21 18:23
推 opencat : 潤泰才是主角阿 母小子大 所以淨值變成負的 07/21 18:26
→ opencat : 南山和其他壽險業都差不多 有差的是爸爸而已 07/21 18:26
→ rebel : 我看sw 大幾個月前怒罵 說升息壽險會不好的人是不 07/21 18:27
→ rebel : 懂 現在還是一樣的看法嗎 07/21 18:27
→ stocktonty : 誰叫你要小廟放大佛然後灌獲利 07/21 18:30
推 opencat : 原本新光RBC比南山還低 沒被嘴就是因為爸爸增資 07/21 18:32
推 opencat : 現在壽險不是問題 未來才是 就看美國要升息幾次 07/21 18:33
推 fishyki : 下市在重整在上線就好了 07/21 18:40
推 jaricho : 長榮陽明也是空手鍵盤喊到像要回20元或下市 結果也 07/21 18:42
→ jaricho : 是空手仔喊下市要撿便宜啊 問幾塊叫便宜 干空手仔什 07/21 18:42
→ jaricho : 麼事 自己覺得便宜就會上車啊 07/21 18:42
推 baseken : 南山上半年賺的是什麼？淨值減損的原因是什麼 可以 07/21 18:56
→ baseken : 想想 07/21 18:56
推 Roosevelt : 這一篇的問題問的都很到位 07/21 20:40
推 newvote : 會買的就會自己衡量了啦 07/21 21:43
→ ikatsuki : 這些問題一堆銀行內控更嚴重 07/22 00:04
噓 bonvivre : 一堆雜魚在這亂寫亂回很好笑 07/24 08:50