【Michael Burry 對決 Cathie Wood！誰會是這場頂尖對決的贏家？】 ✍🏻 分析全文：https://gamma.to/notes/2EaObQk7TvkAk7fCLqGS 📩 免費電子報：https://bit.ly/39U5HKw #美股東西軍 #頂尖對決 #這篇的品質絕對是最頂的 🔖 兩位在金融界著名的人物：Cathie Wood (ARK CEO / CIO) 和 Michael Burry (Scion Asset Management CIO)，這兩位的投資理念終於針鋒相對，並產生投資想法上的碰撞！你各位快點準備好你的爆米花、拉板凳、選邊站來看戲。Gamma 很開心能將這場「戰鬥」用 Gamma 的角度來做「場邊的轉播」，並用文字的方式娛樂各位投資人。 🔖 公開股市長期以來都是矽谷的科技公司企圖避開的資本市場，因為他們認為公開市場的投資人都只在乎短期的利潤。這種心態在 2010 年代一直都深植在矽谷的科技公司之中，他們都希望公司能在私有資本市場待越久越好。而在近幾年這樣的心態開始出現了轉變，因為公開市場投資人開始仿效私有融資輪的估值來投資這些股票 (比如說用 40 法則、10 倍 EV/Sales 的估值等等)。Ark 是這種促成這種轉變的眾多以科技為主的基金之一。 🔖 Michael Burry 所建構的投資組合，看起來剛好跟 Gamma 在之前對於經理人問卷的分析文章中的共識一致，跟大部分的經理人相似，他也做多巨型科技股票 (FAAMG)、做多消費必需品類股、做多健康照護類股，同時放空那些被資產配置者們認為「估值過高」和「太擁擠」的高估值科技股票，比如說 $TSLA 和 ARKK 內的成分股。 🔖 雖然 Michael Burry 對於總體經濟的觀點可以很明顯從他的持倉中觀察到，但 Cathie Wood 則有與之相反的觀點，Cathie Wood 認為科技所引發 (technology induced) 的通貨緊縮持續存在，目前觀察到的高 CPI 數據只是暫時性的。對於 Gamma 來說，當討論到總經觀點時，兩者的觀點就我們看來也都是老生常談了。 #更多詳細的分析在全文 #免費訂閱電子報 https://bit.ly/39U5HKw

【@marketfocus.hk 】【央媒震散股市】《人民日報》發炮指對網絡三俗要零容忍 中概科網股跌2-6% 騰訊可撈底？ . 內地官媒再度發重炮嚴厲批評中概科網股，震散了市場的信心。央媒《人民日報》今發表評論文章，指對於可能危害未成年人的不良網絡內容必須「零容忍」，絕不能讓「網絡三俗」（低俗、庸俗、媚俗）的不良信息影響孩子的身心健康，該文亦批評視頻直播平台的一些機制和內容對未成年人形成不良導向。消息傳出後，中概科網股全線下瀉，短視頻社交平台快手（1024）首當其衝，跌幅近6%，曾跌破80元大關。原被大行看好的騰訊（0700）及阿里巴巴（9988），股價亦最多下挫3.6%及3.8%。 . 跌浪令散戶叫苦連天，不少股民亦糾結於應否嘗試冒險撈底買「股王」騰訊，因騰訊早前由谷底已反彈一成，加上至少63間券商給予騰訊買入評級，平均目標價為727.06港元，較現價（約468元）有超過5成的上漲空間，令股民心大心細。不過BusinessFocus 記者綜合股評人的看法，發現在監管措施浪接浪的政策風險情況下，大家對買中概科網股變得更加有保留。有股評人建議等騰訊再跌逾5%至440元時才入市會較安全，因現價阿里巴巴或更騰一籌；也有人認為不如買美國五大科網股（FAAMG），認為值博率會較高（詳見下文）。 . 中國官媒《人民日報》今日以發表以「對網絡『三俗』要零容忍」為題的文章，批評主播搭訕、誘導打賞等視頻直播平台的一些機制和內容，會對未成年人形成不良導向。文章指出被稱為「祖安文化」的髒話罵人行為在一些遊戲社區、社交媒體、視頻平台等擴散開來，辨別能力不強的未成年人深受其害，對可能危害未成年人的網絡不良內容尤須「零容忍」，絕不能讓「網絡三俗」絕（低俗、庸俗、媚俗）的不良信息影響孩子的身心健康，污染孩子純潔的眼睛和心靈。 . 文章指出，近期中央網信辦已啟動「清朗·暑期未成年人網路環境整治」專項行動，針對直播、短視頻平台涉未成年人問題，嚴禁16歲以下未成年人出鏡直播，嚴肅查處炒作「網紅兒童」行為，禁止誘導未成年人打賞行為，防止炫富拜金、奢靡享樂、賣慘「審醜」等現象對未成年人形成不良導向。堅決清理散布暴力血腥、暗黑恐怖、教唆犯罪等內容視頻。 . 文章又強調，互聯網不是法外之地，中國法律法規對未成年人網絡保護工作做出明確規定，例如新修訂的《中華人民共和國未成年人保護法》第六十六條規定，網信部門及其他有關部門應當加強對未成年人網絡保護工作的監督檢查，依法懲處利用網絡從事危害未成年人身心健康的活動，為未成年人提供安全、健康的網絡環境。第七十四條規定，網絡產品和服務提供者不得向未成年人提供誘導其沉迷的產品和服務。網絡遊戲、網絡直播、網絡音視頻、網絡社交等網絡服務提供者應當針對未成年人使用其服務設置相應的時間管理、權限管理、消費管理等功能。 . 騰訊下周公佈業績，加上大行加持，故小股民均關注騰訊回吐是否趁低吸納的好時機。不過，富昌證券環球投資策略副總裁李卓穎認為中資科網股自年頭開始已被一浪接一浪的監管問題困擾，一路向下，這已非單一事件，而是整個行業大趨勢。故從長線投資角度，她暫不會建議投資中資科網股（包括騰訊），因單以科網股來說，近年美股市場有更多好選擇，例如買FAAMG已可跑贏大市（FAAMG指Facebook, Apple, Amazon, Microsoft及Google）。 . 她認為，中國式的「國進民退」監管，令中資科企難以像世界級巨頭般突破創新，它們應不會倒下，但長遠前景來說，真的有其他更好的投資選擇，這亦是她一直以來都沒有選中資科技巨頭作長線看好選擇的原因。當然，短炒來說很多時中資股波幅是吸引的，所以好炒時都會買，不過暫時不是時候。 . 股評人聶振邦則認為，騰訊可候低吸納，但暫不是時候。若股民有意進場，進取者不宜高於470元；謹慎者更應等440至445元之間。本月上望500至520元。他現時，現時不少大行看好騰訊未來股價表現，相信以市盈率作參考，因現價低於470元，市盈率約23.3倍，而騰訊的合理市盈率不少於33倍，反映股價有很大上升空間，認為這是大行目標價普遍看高於700元的主因。 . 不過他認為就現價而言，買阿里巴巴會較騰訊更吸引，不過阿里的橫行區頂部為200元，相對185元的現價潛在升幅約8%，遜於騰訊約10%。因此，投資者要在買入價的防守性，以及股價上揚潛力兩者之間作出取捨。 . Text by BusinessFocus Editorial . 免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。 . #BF投資焦點 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

📸: Taken on my first time back in the office since March 2020. It was a cold stormy day ⛈ but as the sun finally broke through the clouds in the late afternoon, the view from my desk reminded me of what I'd normally see from a plane window! ✈️ It was a good reminder of why I love what I do — to bring people back to travelling again. ⁡ ------ 圖文不符 ------ 好榮幸生平第一次錄 podcast 就是 @trinas_talk，昨天限動分享後就有朋友私訊反饋說很實用（感動哭 😭）所以決定大致整理一下時間線放在下面，讓有興趣但很忙碌的朋友可以挑著聽哦！也謝謝主持人 Trina，不僅很會引導，聲音也超好聽的啦！​ ​ 🎙收聽 Trina's Talk 可到 @trinas_talk 頁面點擊連結🔗 ⁡ ────────​ 開場︱#自我介紹​ ────────​ 1:37 當初來英國的動機​ ​ ​ ​ ​ 「驚我已經三十了！？啊來試試打工度假好了🤷🏻‍♀️」​ ​ ──────────────​ 2:46︱#我上班都在做什麼呀 👩🏻‍💻​ ──────────────​ 2:46 首席工程師 Principal Engineer 是什麼？​ 3:50 我樸實無華的一天（分割上午開會、下午 focus time） 6:20 我已經好久沒有寫程式了！😭​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 升 Principal 之後是不是就無法繼續 hands-on 了？​ 7:58 Identity 部門都在幹嘛​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 科普一下為什麼重複用密碼 BAD BAD！🚫​ ​ ────────────────​ 12:57︱#目前最有挑戰性的地方 🧗​ ────────────────​ 12:57 knowledge silos​、內向者要一直拋頭露面很矮油🙈​ 15:00 冒牌者症候群 imposter syndrome 🎭​ 16:56 開始 mentoring（立志不僅當其他女性工程師的​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ mentor，更要當她們的 champion 💪）​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 突破工程師都是 3C 宅的刻板印象！​ ​ ────────────────​ 21:40︱#英國工程師的職涯升遷 🪜​ ────────────────​ 22:06 彼德原理說「每個有能力的員工，​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 最後都會升遷到他們能力無法勝任的位置」，​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 怎麼會這樣？😩​ 23:27 突破彼德原理魔咒的雙軌設計 🛤​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ Technical Lead 管理職 vs Domain Expert 專業職​ 27:20 升遷必備神器：​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 你的公司有 Competency Framework 嗎？​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 沒有的話自己弄一個！​ ​ ────────────────────── 33:03︱#給想要找軟體工程師工作的人什麼建議❓​ ────────────────────── 33:37 事先了解工程師在公司裡的地位是神，​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 還是陰暗地下室裡修電腦的 IT？🌚​ 38:51 FANG/FAANG/FAAMG/FAANGMULA…​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 大家都夢想進入這些科技巨頭公司嗎？​ ⁡ ───────────────​ 41:10︱#面試經驗與實用資源分享​ ───────────────​ 42:10 一般面試流程​ 42:30 Cultural/Behavioural 面試關卡​ 44:27 Technical 面試關卡​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 如何準備 coding and design problem 測驗​​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 大家應該超討厭在白板上寫程式吧​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 如何克服考官一直盯著你解題的心理壓力​ ​ 🙋‍♀️ 如何讓自己不 panic：​ ​ ​ ​ ​ 不要覺得這是一個考試，​ ​ ​ ​ ​ 把它想成「是同事在跟你求救」就好了！（51:45）​ ⁡ ⁡ =͟͟͞͞♡ 另外也想跟有認真聽完的朋友說謝謝，畢竟能言善道不是我的強項哈哈哈，但能把自己重視的事情分享出來真的很開心！有任何心得也歡迎留言或私訊歐 💌