🌻美國生活
打了疫苗後, 在上週進城了一趟.
許久未出門的感覺很奇妙. 進了城, 也感到大家的生活還是如往常一般, 只是餐廳沒甚麼人(都用電話下單, 或是當場點了東西後就走), 許多人(並不是全部)的臉上也多了個口罩. 旅館的人倒是不多. 但商家停車場的車子應該如往常一樣, 沒有減少.

每次進城, 也一定會到Chipotle打牙祭. 這次試了他們新的飯(參雜了cauliflower花椰菜), 酸酸滋味, 配上原來burrito裡面就有的料, 真的是開胃又好吃, 一口接一口.

最近吃了三家不同的burrito, 還是覺得Chipotle的最好吃. 我想原因之一(不知道我的觀察有沒有誤), 可能是他們把不同口感的配料加在一起時, 有多家一道手續, 讓新鮮脆口的生菜, 烤熟的肉類, sour cream與其他配料均勻地被融合起來, 也讓滋味豐富了起來. 不像其他家的burrito, 一口咬下去, 就是飯, 或是豆類, 分得很清楚, 而沒有不同食材所帶來的多層次的口感.

Anyway. 附上這次進城照的幾張照片在下方.

🌻My happiness project: 年報財報導讀

股市對我來說像戰場; 年報財報就像是兵書. 而一家家公司的年報財報, 對我來說, 就像是故事書一樣, 述說著公司的成長營運軌跡. 做了這些功課後, 持股也會有信心. "Buy and do homework," 是我認為投資該有的態度.

下半年時間比較多, 所以想抽一點時間出來, 跟對看年報財報有興趣的投資人一起來讀資料, 順便藉此分享我是如何抓重點&透過年報財報來做思考的. 也想要藉此來宣揚看年報財報的好處&消除投資人對英文年報財報可能會有的恐懼感. Anyway. 這只是初步的想法. 若要實行也會是九月的事情了.

不過先錄了一段影片, 解釋我是怎麼做財報內容&電話會議內容整理的: https://youtu.be/vvkrs6CiWdw

🌻本周做的功課與閱讀
https://makingsenseofusastocks.blogspot.com/2021/05/blog-post_19.html

這次的閱讀中, 跟成長股比較有關的是這段. 目前成長股也被重新定價中, 所以建議成長股投資人在挑股的時候, 盡量找有現金流, 還有獲利的公司.

"That’s true even for the highflying growth stocks that have been getting hit so hard recently—as long as they have earnings. Adam Parker, founder of Trivariate Research, notes that following large growth selloffs, S&P 500 growth stocks with both free cash flow and expanding margins tend to outperform in the months ahead. That means favoring stocks like ServiceNow (ticker: NOW) and Advanced Micro Devices (AMD) over shares of Chegg (CHGG) and Twitter (TWTR). “Buy some growth stocks on the selloff, but they have to have positive free cash flow and margin expansion,” Parker says."

🌻投資金句
"I learned that you may be right, but if enough people believe you're wrong the markets can really hurt you." --BlackRock bond chief Rick Rieder

🌻The Future of Work
看到BofA寫的這一段, 覺得挺感動的. 這也是投資的目的之一, 能夠藉著這個方式, 來接觸到世界的脈動.

The Future of Work
Thematic Research
BofA Global Research
bofa.com

May 12: The future of work is not zero-sum between humanity and technology. We believe humans can collaborate with and work alongside robots, rather than be displaced by them, and that technology can create more jobs than it destroys. By 2025 alone, the WEF [World Economic Forum] thinks automation will add 12 million net new jobs, with robots eliminating 85 million jobs but creating 97 million new ones. Other grounds for optimism include: (1) 65% of children starting school today will work in jobs that have not been invented yet; (2) “new” collar jobs will be generated from well-placed thematic sectors like healthcare, renewables, new mobility, or even moonshot technologies; and (3) we might actually be more productive and have more leisure time if robots can relieve us of more mundane, repetitive everyday tasks. We have identified $14 trillion in market cap of enablers for the future of work. Technology, industrials, and medtech are some key beneficiaries. We also see opportunities in education and the upskilling/retraining of workers by corporates. Conversely, commercial real estate/offices and legacy transport are some of the sectors facing headwinds...

So, what are the truly futuristic jobs that could be invented? Data-privacy managers, nanomedicine surgeons, lab-meat scientists, blockchain strategists, space-tourist guides, freelance biohackers, AI avatar designers, 3D food-printer chefs, leisure-time planners, ethical algorithm programmers, and brain simulation specialists, to name but a few.

🌻Dividend Growers’ Allure
這段從股息的角度, 來講解傳統價值股跟成長股的不同處.

Dividend Growers’ Allure
Insights & Commentaries
Washington Crossing Advisors
washingtoncrossingadvisors.com

May 10: Buy quality stocks that increase dividends regularly. This simple strategy takes a long-term view of investing and focuses on the dividend, not the stock price. Passive income generated from dividend growth has two main benefits. First, it focuses your investment strategy on cash-generating, growing companies. Second, it tends to lead to quality businesses that are neither too young nor too old.

Why is this so? Almost by definition, a dividend-growing company tends to cover expenses with rising cash flow. And which companies do these tend to be? They tend to be profitable, established companies in the middle of their corporate life cycle. By contrast, young companies tend to be burning cash, constantly in need of capital, and face a higher risk of failure. Such young firms tend to not pay dividends at all as they are consumed with growth. On the other hand, older companies often funnel most or all cash to investors as dividends because viable investments can no longer be found. These firms are often in decline and offer little growth, often reflected in a high current yield.

Picture:
1. Chipotle內部. 可以看到有個取餐的架子. 餐廳人員也不時在電腦螢幕前, 看進來的訂單, 備菜.
2. 旅館外一區. 面向密西根湖.
3. CSX, Union Pacific的火車廂(這兩家都有上市)

昨天美股收盤，納斯達克和標普都收漲0.5%左右
基本上上禮拜維持整理格局
不過拉長時間來看
今年以來S&P500指數上漲超過4%
中間也吸引了更多投資人的加入

看到FT一篇文章寫到
上周股市又湧入了超過580億美元的資金
嘉信理財統計 一月新開戶數比去年又再次成長了200%
投資人的現金水位逐漸降低
甚至高收益債的利率跌破4%
表示市場對於較高風險的資產興趣愈來愈高

是不是這樣就該說股市已見高點
我認為居高思危是一定的
但是包括刺激計畫的資金注入
對於寬鬆造成的通膨預期尚未實現
上禮拜公布的CPI不如預期
抵銷了市場上對於過熱的聲音

大盤基本上仍在上升趨勢的軌道上
短時間的整理　籌碼消化是比較健康的
風險控管應該從自己的投資組合中運行
你手上的持股如果有基本面的消息
股價型態的重大轉變與突破
就應該依據自己原先的設定來調整倉位
不要只是因為”漲很多”為理由而賣出
因為高低點本來就難以預測

昨天公布財報的公司
Datadog(DDOG其實營收表現是優於預期的
營收達1.78億美元，比去年同期成長了56%
每股盈餘0.06
ARR超過100萬美元的客戶也增加了94%
ARR超過10萬美元的客戶成長46%

現金流的明顯改善
讓公司也持續的進行收購來強化原本業務
將收購資安平台公司Sqreen和Timber Technologies

整體看起來都不錯，股價仍下跌4%
主要還是因為公司給了一個比較保守的獲利預期
短期型態有點轉弱的跡象　
但目前也遇到均線支撐　我也不會看得太壞

另外一家昨天公布財報的公司則是我最近常提到的2U(TWOU)
上次介紹的遠距教學平台Chegg(CHGG)後
就有說這兩家雖然都是遠距教學 但業務內容不太一樣
2U主要是學位課程與證書課程
需與大學院校簽約來做更長期的布局

2U也是ARK有布局的公司
之前Cathie Wood有訪問過公司的CEO
看起來是蠻看好公司的發展
但沒有太多持倉的增加 也可能是因為已經公司流通股數過高

昨天2U(TWOU)財報營收與獲利皆優於預期
營收達2.15億美元，年成長32%
學位課程營收年增21%，短課程年增54%
全年營收也年增35%
並且照之前管理層的設定
公司確實持續地在改善它們的財務體質
股價昨天收盤上漲13%

昨天CHGG也漲了6.7%
不過比起來TWOU的股價位階還是較低的
提供給大家參考

昨天美股又是令人興奮的一晚😆
三大指數均是上漲的
道瓊工業指數上漲237.5點，漲幅0.76%

S&P500指數上漲28.7點，漲幅0.74%
科技股最為強勢，上漲131.3點，漲幅0.95%

雖然大型科技股股價沒太多表現
但是半導體則相當強勢
油價也突破58美元
帶動能源股表現強勢

Tesla像SEC提交報告 買了15億美元的比特幣
將其視為公司資產項 希望創造優於現金資產效率
Elon Musk說未來可用比特幣買Tesla
這些消息讓比特幣短時間內爆漲

前幾天再CH提到的SI跟MSTR
MicroStrategy(MSTR)就是買太多比特幣
讓公司股價與比特幣價格連動極高
本業表現差都沒人在意了
另外是像GBTC、BTBT、RIOT等相關公司的股價漲得更多

盤後公布的財報我最有興趣的就是遠距教學平台Chegg(CHGG)
我自己蠻看好線上學習平台的發展
果不其然財報數字還不錯
營收達2.06億美元，比去年同期成長64%
每股盈餘0.55美元，皆優於市場預期

其中服務收入比去年同期成長64%，占總營收比例為86%
訂閱人數達440萬，也比去年同期成長74%

在線上學習因為疫情的關係
讓原本已經在趨勢上的產業有了更大的需求提振
加上原本美國學習成本（包括學費等）壓力相當重
遠距教學平台在未來將會愈來愈普及

除了美國採用線上課程的比例愈來愈高之外
在上一季時Chegg就已經說Q3已為190多個國家學生提供服務
有25%的線上問題來自美國以外的學生
讓公司樂觀的調高了2021財年的獲利預期
也讓公司的股價持續上攻ing

ARK投資2U(TWOU)占比已經大於10%
所以這也是其中一項風險
在買入之前還是要多方評估後，控制風險來進行投資！