#八百回合經濟談⁡ 〔#金融資產中的高冷仔？#還是又來割韭菜？#聊聊另類資產吧〕⁡ ⁡ ⁡ 相信持續關注政經八百的壯士們都記得，小編總是不斷提醒大家：不懂的東西不要投資。⁡ ⁡ 特別是在 2020 年股市一片長紅的情況下，大家應該多多少少都有收到所謂的「飆股」、「明牌」相關的訊息。⁡ ⁡ 不知情的人還以為是什麼「阿姨，我不想努力了」的機會，殊不知自己早已被當作鮮嫩的韭菜了呢！⁡ ⁡ 那麼今天跟壯士們聊「另類資產」，難道是決定要收割各位小韭菜嗎？⁡ ⁡ 當然不是！這其實是一種歷史悠久的資產類別，就讓八百用短短的幾分鐘，簡單介紹這個「投資圈的高冷仔」吧！⁡ ⁡ ⁡ ▌ 何謂另類投資？⁡ ⁡ 顧名思義，所謂的「另類投資」（Alternative Investment）就是不屬於傳統資產（股票、債券），或者用非傳統方法的投資策略（放空、槓桿）。⁡ ⁡ 另類投資通常具有以下特性：不一定在公開平台進行交易、流動性較低、與主要市場相關性低，以及具有極高報酬潛力。⁡ ⁡ 而這些原因，正是為何許多大型機構法人或是高淨值個人（就是有錢仔啦）喜歡將另類資產納入投資組合的緣故。⁡ ⁡ 由於這些投資的流動性較低，也就是較不容易隨意買賣，為了補償投資人額外承擔的流動性風險，通常有機會獲得超額回報。⁡ ⁡ 另一方面，因為這些另類資產與股債這類大家熟知的投資工具報酬相關性比較低，長期來看可以達到降低整個投資組合波動幅度的效果。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 另類投資有哪些？⁡ ⁡ 剛剛提過只要是「非傳統」的投資方法，都可以納入另類投資的範圍中，那八百就簡單列舉幾項壯士們可能聽過但不熟悉的種類吧！⁡ ⁡ ⁡ 🔺 私募股權基金（Private Equity），其中「私募」指的是資金來源，私下、非公開地向少數特定人進行募集。⁡ ⁡ 通常資金門檻較高，受到的監管也很少，一般是機構法人才會參與其中。⁡ ⁡ 而「股權」則是指這支基金是以「成為股東」的方式參與一間企業的成長和獲利，這部分就像我們在交易所投資股票一樣，差別在獲利後脫手的方式不同。⁡ ⁡ 由於私募基金並非在公開市場進行交易，他們通常是透過投資標的 IPO，或是另尋買家的方式出場。⁡ ⁡ ⁡ 🔺 避險基金（Hedge Fund？，也就是 Netflix 中「金融戰爭」Axe 所經營的組織，透過包括多／空股票策略、市場中性策略、事件驅動以及量化交易等特殊策略獲利的投資機構。⁡ ⁡ 跟一般資產管理公司的操作不同的是，避險基金可操作的標的較不受限制、允許放空、運用槓桿等等。⁡ ⁡ 《大賣空》主角 Michael Burry、量子基金的索羅斯以及創辦全球規模最大避險基金——橋水基金的達利歐都是這個產業中的佼佼者！⁡ ⁡ 除了上述讓人眼花撩亂的基金以外，壯士們絕對聽過的「比特幣」等加密貨幣其實也逐漸成為另類投資的一大趨勢。⁡ ⁡ 另外大家熟悉的不動產投資以及其衍生出來的各類證券也是另類資產不可或缺的一塊。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 有趣小知識⁡ ⁡ 不少富豪家族或是企業家也將葡萄酒、藝術品或古董等有形資產當作投資的項目，全球被動元件大廠國巨的董事長陳泰銘，正是台灣企業家的代表。⁡ ⁡ 陳泰銘在 1994 年以超過 400 萬元新台幣購入畫家常玉名作〈五裸女〉，而後在 2011 年以新台幣 4.75億元售出，報酬率著實驚人！⁡ ⁡ ⁡ ▌ 小結⁡ ⁡ 壯士們看完有沒有感覺投資的世界真是廣袤無邊，竟然連藝術品都能當作一項投資！⁡ ⁡ 其實在低利率的時代，資金除了傳統資產以外，也希望尋求一個提供更高收益的標的進行投資，而投資機構也慢慢開發出各類商品，讓一般大眾也能參與另類投資的成長潛力。⁡ ⁡ 最後小編仍舊要不厭其煩的嘮叨一句，投資一定有風險，投資前務必要謹慎！⁡ ⁡ ⁡ #臺灣 #生活 #政經八百 #知識 #大學生 #經濟 #經濟學 #台灣 #科普 #科普經濟 #懶人包 #金融 #金融商品 #投資 #理財 #投資理財 #股票 #韭菜

【#Podcast更新了】 EP40: “大賣空” Michael Burry v.s. “女股神” Cathie Wood，週一為什麼大暴漲？ 🎙️ Podcast 連結：https://gamma.soci.vip/ 📩 免費電子報訂閱： https://bit.ly/39U5HKw #本集架構： 週一大暴漲 市場的反轉信號 基金都在想什麼？（你的對手在想什麼？） Michael Burry v.s. Cathie Wood

【Michael Burry 對決 Cathie Wood！誰會是這場頂尖對決的贏家？】 ✍🏻 分析全文：https://gamma.to/notes/2EaObQk7TvkAk7fCLqGS 📩 免費電子報：https://bit.ly/39U5HKw #美股東西軍 #頂尖對決 #這篇的品質絕對是最頂的 🔖 兩位在金融界著名的人物：Cathie Wood (ARK CEO / CIO) 和 Michael Burry (Scion Asset Management CIO)，這兩位的投資理念終於針鋒相對，並產生投資想法上的碰撞！你各位快點準備好你的爆米花、拉板凳、選邊站來看戲。Gamma 很開心能將這場「戰鬥」用 Gamma 的角度來做「場邊的轉播」，並用文字的方式娛樂各位投資人。 🔖 公開股市長期以來都是矽谷的科技公司企圖避開的資本市場，因為他們認為公開市場的投資人都只在乎短期的利潤。這種心態在 2010 年代一直都深植在矽谷的科技公司之中，他們都希望公司能在私有資本市場待越久越好。而在近幾年這樣的心態開始出現了轉變，因為公開市場投資人開始仿效私有融資輪的估值來投資這些股票 (比如說用 40 法則、10 倍 EV/Sales 的估值等等)。Ark 是這種促成這種轉變的眾多以科技為主的基金之一。 🔖 Michael Burry 所建構的投資組合，看起來剛好跟 Gamma 在之前對於經理人問卷的分析文章中的共識一致，跟大部分的經理人相似，他也做多巨型科技股票 (FAAMG)、做多消費必需品類股、做多健康照護類股，同時放空那些被資產配置者們認為「估值過高」和「太擁擠」的高估值科技股票，比如說 $TSLA 和 ARKK 內的成分股。 🔖 雖然 Michael Burry 對於總體經濟的觀點可以很明顯從他的持倉中觀察到，但 Cathie Wood 則有與之相反的觀點，Cathie Wood 認為科技所引發 (technology induced) 的通貨緊縮持續存在，目前觀察到的高 CPI 數據只是暫時性的。對於 Gamma 來說，當討論到總經觀點時，兩者的觀點就我們看來也都是老生常談了。 #更多詳細的分析在全文 #免費訂閱電子報 https://bit.ly/39U5HKw