Someone asked, “Is it wrong to borrow money?”

“The rich rule over the poor. The borrower is servant to the lender.” (Proverbs‬ ‭22:7‬ ‭WEB‬‬)

The Bible says that the borrower is servant to the lender. This is because the borrower has to work to pay the lender.

One of God’s promises is that “you shall lend and not borrow”.

“Yahweh will open to you his good treasure in the sky, to give the rain of your land in its season, and to bless all the work of your hand. You will lend to many nations, and you will not borrow.” (Deuteronomy‬ ‭28:12‬ ‭WEB)

If someone is lending, means that someone else is borrowing isn’t it?

So God is not saying don’t borrow money, if not He would say “give” and not “lend”.

I believe what the promise means is that He will prosper us who believe in Him, so that we will reach a position where we don’t need to borrow, but we will have more than enough such that we can even lend money to those in need (as led by the Spirit).

“Beloved, I pray that you may prosper in all things and be healthy, even as your soul prospers.” (‭‭3 John‬ ‭1:2‬ ‭WEB‬‬)

God prospers us as we give as unto Him. Sponsor the Gospel, help those in need, especially from the household of faith. As we sow seeds bountifully, He shall generously multiply seeds back to us so that we can continue to be well-supplied for every good work. Just read the whole chapter of 2 Corinthians 9.

As we do so in faith and worship towards God, He will supply us with good ideas, connections, helpers, to bring more financial blessings towards us.

“Send your grain across the seas, and in time, profits will flow back to you. But divide your investments among many places, for you do not know what risks might lie ahead.” (Ecclesiastes‬ ‭11:1-2‬ ‭NLT‬‬)

Through the Holy Spirit, we will receive foreknowledge that allows us to prosper. We really need Him to supply us with winning decisions.

If you are currently in debt, keep believing in His promise to prosper you and make you a financier, not a borrower. He is able to work all things for your good!

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ข่าวประชาสัมพันธ์..
แสนสิริ เสนอขายหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ ดอกเบี้ย 5 ปีแรก 8.50% ต่อปี

บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) หรือ SIRI มีแผนเสนอขาย Subordinated Perpetual Bond หรือ หุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ โดยการเสนอขายหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ ครั้งนี้ เป็นการวางแผนด้านการเงินเพื่อรองรับการเติบโตในระยะยาวของบริษัท เพื่อให้เป็นไปตามเป้าหมายของการรักษาความเป็นเบอร์หนึ่งในเรื่อง “แบรนด์อันดับหนึ่งของคนอยากมีบ้านในวงการอสังหาริมทรัพย์ไทย” อย่างต่อเนื่...
Continue ReadingPress Release..
Sansiri offers to sell inferior loan shares with similarities. Interest 5 first 8.50 % per year.

Sansiri Public Company Limited or SIRI has a plan to offer Subordinated Perpetual Bond or Unintelligible Equity Equity by proposing to sell inferior equity equity with similarities. This is a financial planning to support the long-term growth of the company. To meet the goal of maintaining the number one in ′′ the number one brand of people who want to have a house in Thai real estate industry ′′ and maintaining a stable business growth.

Offer to the average investor worth not more than 3,000 million baht. Minimum booking of 100,000 baht and multiply 100,000 baht per time. Interest rate in the first 5 years equals 8.50 % per year. Pay interest every 3 months.

Sansiri is the leading real estate company in Thailand. It has been in business for more than 36 years. There is a project in Bangkok (90 %) and other provinces (10 %) covering all groups of single, townhouse and condominium. Niams include the price level that drilled Mass Market group from 1.2 million baht to Luxury items that drill high-income groups, including joint venture for condominium projects with big business groups such as venture. With BTS group and Tokyu Corporation from Japan

As Sansiri has a comprehensive project, all products help to diversify risks of companies. For example, if any cartel or product level is affected by the economy or popularity, companies are capable of having products that respond to a product or a price level of product. Another product group has made it not to lean on the income from the product or one customer group.

In addition to the main income from property development, the company also has income from other businesses to distribute risks.

1. Project management income and representative in buying, selling and renting through the company. Plus Property Company.

2. In 2017, the company expanded its business to foreign countries by acquisition of Hotel Chain named The Standard with hotels under international management such as New York, LA and London.

3. Investing in technology businesses through the Corporate Venture Capital of a company called SIRI Ventures to find investment opportunities in new technologies around the world.

Income and profit of Sansiri

Year 2017 Income 31,757 million baht. Profit 2,824 million baht.
Year 2018 Income 27,146 million baht. Profit 2,046 million baht.
Year 2019 Income 26,291 million baht. Profit 2,392 million baht.

Sansiri's results may be going up and down each year, depending on the delivery of the project each year.

In addition, the past investment started to make some profits to Sansiri for the first quarter of this year. The company recorded the profit of Co-working Space shares called JustCo by record profit of over 700 million Baht.

What is the plan for future Sansiri growth?

Sansiri has announced its goal to be 1th in the Plains (House and Townhome) project, which proceeds from Plains are relatively stable in comparison with condominium project to help fluctuate income. Less in the future

Including Expansion of The Standard Hotel and International Investments to continually expand the revenue base and distribute the company's risks.

In addition, Sansiri has a plan to push sales to grow to 120,000 million Baht within 3 years with strong proactive business plan. 3 ways include:

1. Plans to launch a new project that is tightly transformed to any situation. In half a year after assessment of scenarios, Sansiri has a business plan to move forward to launch 14 new residential projects to support 14 single houses. 6 Townhome and mix project 6 more projects worth 15,200 million baht, including 2 condominium launch plan. Total value of 2,500 million baht.

2. Good stock management. Now Sansiri has ready-to-sell products worth around 7,000 million baht, which is a balanced amount in the market.

3. Strong cash flow management and good liquidity allocated Cash Flow. The company's turnover is up to 10,000 million Baht. It's ready to run the business and is strong in every Council. The company has also scaled the 2563 sales target. Increased to 35,000 million baht, up to 76 % from the last year with total sales of 21,000 million Baht. Due to the result of the business just 5 months ago, it generated sales of over 22,000 million Baht. Growing to 168 % from the same period of the year before

For Sansiri's underlying loan, Sansiri will be reserved between 22-25 June 2563 The company's credibility ranks at BBB +/ Negative and the trust of the loan. At BBB-Ranked by Tris Rating on April 1, 2563

Important terms of inferior loan. The right that resembles the capital comprises.
1. The age of the stock loan is the loan. This time is the loan. No age of the shareholder has no right to give the loan to redeem the lender before the due to redemption. But the lender has the right to redeem 5 years.
2. How to get a refund. If the company finishes the business, this loan will have a decrease in debt after the general creditor, but before the ordinary shareholder.
3. The loan issuer has the right to postpone the interest. This loan, the loan shark can delay the interest by flattering to pay any day. No time and number of times. But if delayed the interest of the loan, the lender will be paid. Cannot announce or pay dividends to shareholders.
4. Interest rates will be fined every 5 years based on 5 years of government bond yield.

Interested people can ask for more information from 6 top financial institutions:
Bangkok Bank. Call 1333
Krungthai Bank. Call 0-2111-111
Kasikorn Bank. Call 0-2888-8888 Press 819
Siam Commercial Bank. Call 0-2777-6784
CIMB Thai Bank. Call 0-2626-7777
And the Bor. Finn cuddle p.m. Cyrus call 0-2658-9500

Or www.sansiri.com; call. 1685
Or more details can be found from the listing, bidding, and prospectus at www.sec.or.th

< Important Warning >
1. Understands of the right to resemble capital. High risk product. Investors should study and understand the product characteristics, conditions, returns and risks before making investment decision. Investment is risky. Please complete the information before making investment decision. Investors can be able to. Discover details from the listing and draft of prospectus at www.sec.or.th
2. Bond market in Thailand has low liquidity. Selling instruments in secondary market could be reduced or increased by depending on market conditions and demand.
Top 3. credibility of a regulator is just an investment decision-making data. Not an introduction of trading on a proposed bond and not a guarantee of the ability to pay the debt of an instrument and when the loan issuer stops paying interest. (In case the company is not informed. Postpone the interest of loan) or early money is default to pay the loan debt (default). If the loan issuer declares bankruptcy or defaults to pay the debt, the shareholders, and other creditors of the company, the loan will have the right north. Common shareholder of the company, issuer in the assessment of the credit risk of lenders, investors can see the results of the credibility ratings of the lenders or lenders (credit rating) provided by institutions. Risk rankings, making investment decisions if credit. Rating of low borrower or lender shows that credit risk of lenders or lenders is high. Returns of investors should be high to compensate for the high risk of lenders.Translated

上一篇文《一切問題源於「全球化」？》提到「流動性陷阱」一詞，有不少讀者希望我能解釋一下。

所謂流動性陷阱（Liquidity Trap）是指當利率水平降至相當低的水平時，具體點講，當美債和現金都是零息，同時對經濟前景不樂觀，人們寧願持有現金(美元)，最後令傳統的擴張性貨幣政策失去了刺激經濟的作用。而我上一篇文章最後亦提到非傳統的貨幣政策，如央行強行入市買企業債、ETF、股票等證券，可能會是美聯儲的最後王牌，但王牌一出，將會令全球資產市場進一步扭曲，帶來的資源分配和長遠社會問題不堪想像。

我2016年5月時曾寫了一篇名為《傳統經濟理論過時》的文章，當中以費沙效應 (Fisher Effect) 所推論出來的貨幣理論解釋了流動性陷阱的概念，同時推論了貨幣政策的盡頭是貧富懸殊等社會問題的進一步惡化。今天，感覺像是在繼續走同樣的路......

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傳統經濟理論過時 美聯儲不排除實施負利率 (寫於2016.5.16)

聯儲局主席耶倫急轉軚，表示不會完全排除實施負利率的可能性，向趨勢低頭。筆者之前的幾篇文章曾多次強調，以目前全球宏觀經濟條件來看，沒有一個國家可以反其道而行去加息，更遑論進入加息周期。負利率已是一個趨勢、一種手段，其他部份目前利率水平較高的國家，如澳洲、中國未來趨勢只會進一步減息。自2008年金融海嘯後，美國帶頭量化寬鬆，大開印鈔機、降息救經濟﹔歐洲緊隨其後實施量寬，部份歐洲國家更帶頭減息至負利率﹔日本央行自安倍上台，實行安倍經濟學，同樣實施量寬，瘋狂印鈔，最近也減息至負利率。金融海嘯後，各國已習慣動不動就開動印鈔機，久不久就降息，貨幣政策成了國與國之間的一種搏奕。負利率或極低息環境將會成為一種新常態。

奇怪的是，自2008年金融海嘯至今各國已多次實施量化寬鬆，銀紙不停印，按傳統經濟學理論，應會導致嚴重的通貨膨脹 (Hyperinflation)，然後各國應該要加息以解決通貨膨脹問題，加息最後又會引致經濟增長放緩，失業率上升，最後經濟衰退 (Recession)，這視之為經濟周期 (Economic Cycle)。這樣的經濟運作模式多年來未曾改變。然而，現時大家所能看見多次量化寬鬆後的情況是「經濟增長率低，失業率偏高，沒有明顯通貨膨脹，利率處極低水平」。原因為何？

根據經濟學中，著名的*費沙效應 (Fisher Effect) 所推論出來的 Quantity Theory Of Money (QTM)︰

MV = PQ

M - 貨幣供應 ;
V - 貨幣流通速度 ;
P - 物價水平 ;
Q - 各類商品的交易總量 (可視為實質GDP "Real GDP")。

傳統經濟學認為V和Q的變化不大，可視為constant，因此當實施量化寬鬆，銀紙不停印，M (money supply)會上升，在V和Q不變的情況下，P必然會上升，因此大家都很怕hyperinflation的來臨，亦做定了加息對抗通脹的心理準備，認為不久將來進入加息周期是必然的事。然而，事隔多年後的今時今日，我們所見到的情況並非如此，錢印了許多，而hyperinflation並沒有到來。

原因是V和Q並非永恆不變，以目前世界宏觀經濟情況為例，產能過盛情況嚴重，令Q處高水平未能有效消化，因此過往幾年Q是一直在上升軌中，而並非不變。海嘯後，全球信貸收縮，V (貨幣流通速度) 相比以前大幅下降。根據MV = PQ的公式，V的下降實際上抵消了M的上升，加上Q上升，因此P (普遍物價，並不代表資產價格) 很難會上升。在低通脹，經濟前景不明朗的情況下，大家所期待的加息周期將遙遙無期。

事實上，在金融海嘯後，世界宏觀經濟出現了一個新經濟常態，傳統的經濟思維模式已不合時宜。現時全球信貸系統出現了一個結構性的問題，銀行有錢但不願貸款，特別是貸款予中小企做生意﹔想借款的中小企又借款無門。平錢周街都是，銀行出現水浸，因為印出來的新錢全部留存於銀行體系，量寬印錢只能增加貨幣基礎，而不是M2，只有M2增加才是真正可以令貨幣供應上升，沒有銀行體系的乘數效應 (Multipier Effect)，貨幣供應實際上沒有大幅增加。

以目前情況來看，市場是處於流動性陷阱 (Liquidity Trap)，V處極低水平。流動性陷阱是凱恩斯提出的一種假設處境，指當一定時期的利率水平降低到不能再低時 (即像目前情況)，人們就會產生利率上升而債券價格下降的預期，貨幣需求彈性就會變得無限大，即無論增加多少貨幣，都會被人們儲存起來，或是銀行不願貸出資金以致資金鎖死在銀行體系。發生流動性陷阱時，再寬松的貨幣政策也無法改變市場利率，使得貨幣政策失效。

沒錯銀行體系十分充裕，但未能有效推動經濟，主因是資金沒能有效投入實體經濟。銀行只願貸款予有磚頭抵押的按揭貸款 (Mortgage Loan)，Mortgage Borrower借得貸款用來買樓自住或投資，間接又推高樓價；銀行又十分願意低息貸款予私人銀行客戶 (Private Bank Clients)，僅1厘多資金成本借予客戶投資 (投資股票或債劵)，間接又推高資產價格。以上兩種銀行很願意貸款的客戶，利率低至1%多。對於中小企貸款，越來越嚴謹，P+ 的利率想借也借不到，根本就是銀行不想做，但對有磚頭抵押借investment loan又十分願意做，借8成予你投資，又推高資產價格。新增的資金並沒有有效投入實體經濟，反而去了投資，結果是資產價格被推高。在市場普遍物價沒有大升而資產價格卻持續上升的大環境下，有錢的人會越有錢，貧窮的人會越貧窮，中產階層繼續窮忙，無產階層被市場懲罰。

其實以上的MV=PQ公式，可以同樣套用股票或住宅市場，結果也是一樣。以香港住宅市場為例，M＝住宅市場內的資金；V＝住宅市場內的資金周轉率；P＝樓價；Q＝預期住宅供應。根據傳統分析，M上升所以P上升，但以目前來說卻不一定對。自政府推出一系列辣招後，市場交投跌了很多，即V大幅下跌，表面上抵銷了流入市場的資金增長，預期樓市會因而冷卻。這是政府的算盤，而普遍市民當時都是這樣想，故樓價在辣招推出後曾短暫出現調整。

然而，香港住宅市場的關鍵其實在於Q。首先，一系列辣招的推出雖令V大幅下跌，但V的下跌同時鎖死了二手市場供應，Q 因此也下跌。在房屋本身已潛在供應不足的情況下，辣招再鎖死二手供應，Q下跌的幅度比V更大。當市場預期Q未來的增長比住宅需求的增長落後，M會上升得更快，繼而令樓價屢創新高。任何政府政策，包括推出各種稅收、收緊按揭成數等所謂的需求管理，表面上限制M的增加或令V下跌，但實際上都會使Q下跌，令市場乾升。

綜上所述，在新經濟常態下，傳統的經濟理論已經不合時宜，但理論框架仍然有用，只是分析時需要將新經濟常態下的所種因素加入考慮再加以分析調整，否則差之毫釐谬以千里。大家必須接受，新經濟模式下，極低利率或負利率將會是趨勢、是新常態，繼續複製以往成功模式經營傳統實業、投資住宅已經沒有優勢，而經營非傳產業、大數據平台投資、資本運作、錢搵錢的投資才擁有明顯的優勢。各位要在新時代來臨前想清自己的發展路向，同時為自己的多種被動收入來源作好準備。

*費沙效應 (Fisher Effect)︰一個國家的名義利率反映了該國預期的通貨膨脹調整後的實質利率(或可理解為實際回報率)，也就是說造成各國名義利率不同的原因，僅僅是因為通貨膨脹率的預期不同。在投資者可進行自由的國際投資的情況下，各地的預期實質利率趨於相等。如果出現了不相等的情況，投資者為追求較高的投資收益就會進行套利活動，而套利的結果又使各地的實質利率趨於一致。

Starman
2016.5.16

http://starnman84.blogspot.com/2016/05/blog-post_16.html

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この動画は、原曲と同じkeyの固定ド読みです。基本、シ・ミが♭します。

大きく転調した時は、改めて新しいkeyの移動ド読みで、考えるのが、基本ですが、セカンダリー
ドミナントセブンなど、一時転調は無視します。

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＜音符に付くドレミの表記方法が変わりました。＞
これまでは、そのkeyの音には、♯や♭は付かず、臨時記号だけに付いていましたが・・・これからは、keyの音には、予め♯や♭が付いた状態になります。そして、これまでと同じように、さらなる変化音は、青く表記されます。
また、key=Ｃと移動ド読みは従来通りです。
・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
修業時代に、こんな教材が欲しかった。聴いているだけで、ドレミに強くなり、音感が良くなります。もちろん、一緒に歌えば、さらに効果倍増。#・ｂなどが出て来ても心の中でイメージしながら、実際には、そのままドレミで歌います。小さなお子さんの絶対音感トレーニング。ドレミに苦手意識のあるミュージシャン・プロを目指す方などに最適です。

音感が良いと楽器の習得も早くなります。曲を覚えるのも楽になります。練習効果バツグンです。また、様々なメロディを覚えると、アドリブや作曲能力にも効果があります。当然、楽器で弾けるように練習するのも価値あります。チューニングは、１２平均律、A＝４４０Hz、固定ドです。最近、リクエストがあり、移動ド読みの動画も載せるようになりました。

小さな子供さんの絶対音感トレーニングの場合には、移動ド読みの物は避けて下さい。他の方は、どれでもオッケーです。どれかをやって、マイナスになることなんてありません。ただ、何かの目的がハッキリしている場合には、選べると役に立つと思い分けてあります。逆に選ぶ知識・経験の無い方は、そんなことを考えなくても良いです。

使用方法；
１、まずは、流し聴きしてみて下さい。
２、可能なら、本物のオーディオ推奨。
３、速度調節します。youtube 動画は、音程を変えずに、速度を変えることが出来ます。画面右下の設定、再生速度とあり、選べるようになっています。
４、何度か、聞いているだけで、自然と覚えて、音名が、時々でも浮かぶようになって来ます。寝ながら、ループ再生しておいても、効果あります。
５、余裕があれば声も出してみましょう。正しい言葉・文字でなくて構いません。分からない部分は、唸るような感じで。
６、音楽教室の教材などにも最適です。ご活用下さい。
７、他にも、様々な活用法が考えられると思います。

＜音をドレミで理解することの意味・価値＞
音は音です。振動です、なぜドレミと言う違う言葉を当てはめるのでしょうか？
人は、モノに名前を与えて、初めて・・・より細かく分類理解することが出来ます。

例えば、犬。チワワとブルドック、ドーベルマンに柴犬など見た目で判断するなら、全く別な生き物です。でも、そこに犬と言う言葉を付けてみるとどうでしょう？突然そこに、何らかの統一感が生まれ、人の心に同じ種類の生き物だと認識出来るようになります。

そして音にも同じようなことが言えます。ドレミと言う言葉によって、漠然とした音に多くの感覚的な統一感を感じ取る事が、出来るようになります。その感覚を身に付けるのに、当チャンネルの動画こそ最適です。

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借りぐらしのアリエッティ Arrietty's Song [ピアノ]
The Secret World of Arrietty Arrietty's Song [piano]
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セシル・コルベルさんの「Arrietty's Song（アリエッティズ・ソング）を弾いてみました。
（作詞：セシル・コルベル、作曲：サイモン・キャビー）
スタジオジブリ制作のアニメ映画「借りぐらしのアリエッティ」の主題歌です。
2010年公開、米林宏昌監督、声の出演は、志田未来さん、神木隆之介さん、大竹しのぶさん、三浦友和さん、藤原竜也さん、竹下景子さん、樹木希林さん、羽鳥慎一さんがなど出演されていました。

8/28に金曜ロードショーでアリエッティが放送されるそうなので、弾いてみました(^^)
アリエッティ、すごく好きな映画です。アリエッティの小さな世界が見てるだけで楽しいです。ピアスとかクリップとかを生活に上手に取り入れてる所が面白いです。この主題歌も、セシル・コルベルさんの歌う日本語がとても不思議な感じがあって、映画の雰囲気にピッタリで好きです。

使用楽譜：電子楽譜カノン「アリエッティのテーマ」（アレンジ／採譜者：服部響）初中級
https://www.canon-score.com/scores/539

ジブリの他の曲も弾いています↓
https://www.youtube.com/playlist?list=PLQ26As6lORy9FpqDnh9q_yEw7wVxVqrng

#アリエッティ
#セシルコルベル
#Arrietty