為什麼這篇110年失業率鄉民發文收入到精華區：因為在110年失業率這個討論話題中，有許多相關的文章在討論，這篇最有參考價值！作者tompi (大波動)看板Stock標題[心得] 關於TLT或是美國20年以上ETF時間Wed ...
110年失業率 在 每天德意一點 Instagram 的最佳貼文
2021-08-18 21:23:56
【#凱派聊德國】 德國至中世紀以來發展的技職教育體系一直都是許多國家努力效仿的目標。這套建教合作與傳統學習的雙軌制教育讓德國在G20國家中擁有僅次於日本的青年失業率。 然而德國在2000年全球PISA（跨國評估學生能力計畫）中低於世界水平。雖在實施教育改革後已經改善，卻面臨教育資源失衡的問題...
文長
本篇是想分享一下我對美國10年、30年債券殖利率看法
此外提一下TLT 價格的走勢預測
我在8/4 文章 #1ap7IIY_ 有提到一句話:
經過迴歸分析的結果
-- 結果是 FED 降息 對未來6個月 30年債變動影響"不顯著"--
**上一篇我在文末有附歷史資料，有興趣的可以算一算
所以對於FED 未來降息，長債端是否會大幅降低可以這樣思考
1.利率倒掛發生通常在 CPI較高，短利升高的時候.
2.倒掛並不是常態，長短利差會恢復成正斜率，也就是長期利率高於短期利率
3.所以FED降息時，長端如果也跟著降，那倒掛就沒完沒了了.
所以FED 降息，長端一定會跟著降嗎?
NBER 殖利率%
DATE 經濟衰退 3M 10Y 30Y
80/01 1.00 12.00 11.13 11.09
80/02 1.00 14.01 12.72 12.25
80/03 1.00 14.24 12.64 12.31
80/04 1.00 10.39 10.76 10.89
80/05 1.00 7.75 10.25 10.37
80/06 1.00 7.88 10.09 9.99
80/07 1.00 8.62 10.76 10.80
80/08 - 9.96 11.55 11.27 <=經濟衰退結束 30年債上漲0.18%
--------------------------------------
90/07 1.00 7.73 8.34 8.41
90/08 1.00 7.61 8.85 8.98
90/09 1.00 7.35 8.80 8.95
90/10 1.00 7.34 8.62 8.76
90/11 1.00 7.26 8.25 8.49
90/12 1.00 6.64 8.07 8.25
91/01 1.00 6.38 8.01 8.20
91/02 1.00 6.26 8.03 8.20
91/03 1.00 5.93 8.06 8.25
91/04 - 5.69 8.01 8.18
91/05 - 5.69 8.06 8.27
91/06 - 5.69 8.23 8.41 <=經濟衰退結束 30年債持平
-------------------------------------
01/03 1.00 4.29 4.92 5.44
01/04 1.00 3.88 5.34 5.79
01/05 1.00 3.62 5.38 5.75
01/06 1.00 3.66 5.41 5.76
01/07 1.00 3.52 5.05 5.52
01/08 1.00 3.37 4.83 5.37
01/09 1.00 2.37 4.59 5.42
01/10 1.00 2.01 4.23 4.87
01/11 1.00 1.73 4.75 5.29
01/12 - 1.73 5.05 5.47 <=經濟衰退結束 30年債上漲0.03%
-------------------------------------
08/07 1.00 1.66 3.95 4.57
09/12 - 0.05 3.84 4.64 <=著名的08金融海嘯，
09年底，30年債上漲0.07%
-----------------------------------------------------------
所以經濟衰退後，長債利率是否一定跟著跌，可以多想想。
補充我上次文章的結論後，對於2024年我有一些自己的預測，
昨天有個數據好像不太多人提，就是M2 年增率，公布為yoy 為-3.67%
影響CPI、PCE等 其中影響領先的因子 有M2、商品物價等
因為錢多了物價就漲了，供給少了物價就漲了，
八月份的M2有比預期低一點，所以更新幾個重要數據如下
https://imgur.com/r6EZNxg
跟9/21 SEP 比較
https://imgur.com/QiDqRrg
1.GDP 2023年估計相同都是 2.1，2024年我估計的略低0.2為1.3
2.失業率FED估計的算樂觀，2024年為4.1，我估計為4.7
3.FED預測利率上調為5.1，我估計為5.64
新的利率點陣圖，引用財經M平方
https://imgur.com/EfEcJLS
2024年是上移的
4.核心PCE我估計2.4，低於SEP2.6。
*以上估計利率部分更新到9/26市場利率與這個月已經公布的經濟數據
*商品指數採用彭博的 BCOM INDEX
我認為失業率與FED的5.1 有點衝突，坦白說若失業率僅僅一整年上升到4.1
基本上算是在誤差內，跟最近公布的失業率相比其實幾乎沒有升高
所以我基本認為 2024年 FED利率應該都不會降息。
由於失業率不高，實質GDP還是正的，明年經濟就不易衰退。
失望嗎? 對股票族來說 應該不用太失望，SP500 的EPS 增長其實與
商品物價的上升、名目GDP的上升與PPI的上升有著正向的關係。
最新公布的PPI在連續三個月的下降後，八月翻正為。這對於企業盈餘的增加是有幫助。
但對於已經買TLT或是美國20年以上，恐怕得辛苦一陣子。
先講幾個債券ETF跟直債的不同。
1.直債有到期日，剩餘期間會不斷縮短.
2.債券ETF沒有到期日，剩餘期間會維持在一個數字附近，例如25年。
3.直債的票息是固定的。
4.債券ETF的票息是會變動的。
所以在估計債券ETF的價格與直債有一點點不同。
以下是9/22 時 TLT的規格表
https://imgur.com/fsjHYqM
加權平均到期:25.56年
有效存續期間:16.78年
有興趣的可以用 EXCEL
MDURATION(settlement, maturity, coupon, yld, [frequency], [basis])
計算有效存續期間。
00679B 全稱為 元大美國政府20年期(以上)債券ETF
因為買得幾乎是30年券，以元大投信官網顯示
1.平均到期: 26.5年
2.有效存續期間:16.53年
也就是說該ETF會買已經發行3~4年的30年券，TLT則是4~5年券。
而平均票息就是過去已經發行的公債平均加權票息率。
債券價格是這樣:
如果票息愈低，市場殖利率愈高，價格跌得愈慘。
由於2019年前後低率的關係，2022年時TLT票息率是發行以來最低的
票息從2002/8有5.8、2008/12有4.9%、2022年然後幾乎對折。
好消息是:
剛剛前面提到 TLT會買"已經"發行4~5年的國債，到明年8月
應該就有3%以上的水準。
這時應該有人會說，靠~~才3%。對才3%，但是對30年債的市場殖利率
變動抗跌已經有提升了。
要說明市場利率如果到2024年 30年債殖利率 到5.4，則需要建構模擬的機制
過程有點複雜，大約是
1.TLT的還原息價格資料，可以去yahoo finance
2.30年債券殖利率，FRED網站
3.Excel 求解器，得要用 evolutionary
結果:
https://imgur.com/KWpPrBG
2014年以前TLT的存續期間還滿固定的，2015~2021年存續期應該有拉長
所以降息時到2020年漲得多，但是後面也跌的重。
不過模擬起來，起點跟終點差不多。
債券ETF的還原息報酬率分為兩個部分，一個是資本利得，一個是配息
資本利得受到市場利率的影響，配息則受到票息的影響。
所以模擬我前面預測的30年利率路徑到5.39%，TLT 還原息報酬率為:
https://imgur.com/3xcF0bx
2024/12 累積報酬率 92.81/88.91-1=4.38%
對，你沒看錯 是正報酬(還原息報酬率)。
如果利率到2024年末到 7.7%，則會虧損20.81%。
結語
其實我想寫這篇好幾天了，除了看板上有人求救說買長債ETF 要不要停損
等等。
會想要買債的，多半風險偏好在KYC中是保守的，尤其買的又是美國公債，
但是幾乎99%買長債的不知道 20年以上公債ETF的波動跟股票指數差不多
如過要承擔這樣的風險，乾脆買高股息ETF就好了。
此外我說句不客氣的，投信賣東西，用行銷廣告，買YT...
如果單單用FED最後一次升息，美國會經濟衰退，利率下跌，等簡單的理由
說服客戶買債券，實在太easy了。
這個時間點 很多之前推長債的嘴巴都閉起來了，
這時我來說TLT這個價位，未來一年不見得會輸，其實有點冒風險
且這樣做有點替人家擦屁股的感覺...
不過基於ptt 股板互惠討論的調性，我把試算表連結放在後面
也請基於分享原則，不要用在行銷業務用途，或許我多想了。
預測不是算命，預測數字會隨著其他資訊變化而變化
估錯了 也請見諒，酌量參考就好.
所以 現在要不要買，要不要攤平，要不要繼續抱，請自己決定。
最後祝各位 投資賺大錢
檔案 https://reurl.cc/NyGlXq (美元報酬率)
--
富貴皆由命。前世各修因。有人受持者。世世福祿深。
欲知前世因，今生受者是，欲知後世果，今生作者是。
王一生，你媽在看著你啊
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 210.61.151.146 (臺灣)
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推 stocktonty : 開始有人在哀嚎的時候開始持續左側 OK的啦 09/27 12:31
感謝你第一推→ underspin : 投信理專網紅不管什麼馬都偏多分析，不然賣不出去 09/27 12:31
推 pmes9866 : 推 09/27 12:31
對推 riverkid20 : 感謝分享 09/27 12:32
推 f1023f1023 : 好專業..推 09/27 12:32
推 SP500StrongS: 我只知道整天猜頭摸底的人永遠都不會進場 09/27 12:32
推 pwseki206 : 推，那這樣「美聯儲降息幾趴，債券跟著漲幾趴」命 09/27 12:33
→ pwseki206 : 題恐怕是不太成立了 09/27 12:33
推 overshoot : 推，認真分析 09/27 12:33
推 Delisaac : 專業推一個 09/27 12:33
推 hikingu : 專業推 09/27 12:34
感謝樓上幾樓，這篇我寫了兩個小時→ pwseki206 : 不過好奇有高收或新興的數據嗎？最近銀行除了美債 09/27 12:34
沒有ㄟ，公司債更複雜，要考慮信用貼水→ pwseki206 : 外，這兩種債也是主打 09/27 12:34
推 Senga41 : 認真文給推 但人們普遍只看幾%幾%殖利率要降息！ 09/27 12:34
→ Senga41 : 人性貪婪的慾望就是這麼容易調動 09/27 12:34
推 loabbbac : 除了模型之外，機構跟央行有很多人力去做田野調查， 09/27 12:35
→ loabbbac : 不知道怎麼有辦法去估算GDP, CPI。 09/27 12:35
可從底下往上算，也可以從上往下算→ loabbbac : 但是債券講的太好了，一堆人以為降息後，長債價格會 09/27 12:35
→ loabbbac : 馬上上升，完全搞不清楚殖利率倒掛不是常態 09/27 12:35
推 icelaw : 問就是億元教授 09/27 12:35
現在股板年齡都不小了，有億元身家的應該不少了推 maxboy06 : 散戶就愛在低點停損高點歐硬 很正常 09/27 12:35
→ sagarain : 結論是八折收嗎 09/27 12:36
→ sagarain : 那就是60-70了 09/27 12:36
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 09/27/2023 12:40:40→ loabbbac : 買槓桿型債券，除了要等不知道什麼時候降息，還要等 09/27 12:37
→ loabbbac : 降息到一定碼數，長債價格才會顯著上升，中間的耗損 09/27 12:37
→ loabbbac : 非常難以估計 09/27 12:37
推 addy7533967 : 好U質... 09/27 12:38
推 Gestaltzerfa: 謝謝分享 09/27 12:38
推 sirins : 推，感謝分享 09/27 12:38
推 yuen1029 : 大推 股板少數好人 09/27 12:38
推 jerry8794 : 感謝分享 09/27 12:40
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 09/27/2023 12:43:40推 faniour : 推 09/27 12:41
推 INDI : Good 09/27 12:41
推 H2 : 一個小建議。你估的2024經濟展望其實比Fed保守，但 09/27 12:41
→ H2 : 是利率上限上卻比Fed激進，以至於在比較保守的經濟 09/27 12:41
→ H2 : 前景上你預估的十年債與三十年債利率還是逐季往上 09/27 12:41
→ H2 : 走到明年，甚至十年債與三十債利率已出現倒掛 09/27 12:41
感謝提醒，我有發現，不過我想點陣圖上還是有高低的雖然平均在5.1，不過也有高的。
模型 https://imgur.com/pdQDNjQ
模型上我有發現這現象，暫時找不出原因
有大大要幫忙指導一下的嗎?
推 higunnaer : 優質推 09/27 12:42
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 09/27/2023 12:49:24推 wallace366 : 優文給推 09/27 12:44
推 zephyr105 : 讚喔 09/27 12:45
推 Delisaac : 但現在10Y是整條yield curve利率最低的 你為何預測 09/27 12:45
→ Delisaac : 明年底會變整條曲線最高的? 09/27 12:45
我的模型總共有26條 ARIMA-GARCH方程式抱歉我不是想要掉書袋，只是交代一下作法
全部交互作用預測的結果是如此，基本上
CPI、PCE、失業率等預測看來問題不大
10年債有點突出，我也知道，不過暫時找不出改善的點
如果我找到改善的方法會上來分享。
推 lee457088 : 優文推 09/27 12:47
推 Altair : 謝謝分享 09/27 12:47
推 greenday1990: 感謝 09/27 12:47
推 Capufish : 謝謝分享 09/27 12:48
→ LMgogo : 簡單來說 2024不升不降 債券就噴了 09/27 12:48
→ LMgogo : 除除非持續升 09/27 12:49
推 chien703 : 推分析 09/27 12:49
→ LMgogo : 降息是某個價格 升息是某個價格 不升不降是另一种 09/27 12:50
→ LMgogo : 價格 09/27 12:50
推 strayfrog : 好文推 09/27 12:50
推 ntnusleep : 推 09/27 12:52
推 stocktonty : 2006年7月最後一次升息 直到2007年9月才開始降息 09/27 12:54
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 09/27/2023 12:59:27推 darlost : 有看有推 09/27 12:55
→ stocktonty : 現在連最後一次升息來了沒都還沒確定呢 09/27 12:55
推 MiyooYa : 推 09/27 12:56
推 butt1106 : 推 09/27 12:57
推 strlen : 結論不變 無腦多 買！ 09/27 12:59
→ z256418 : 為什麼2008七月一下就跳2009年12月，中間數據不放 09/27 12:59
→ z256418 : ，2009年底降息結束所以升上去很怪嗎… 09/27 12:59
因為很長佔版面，有興趣的可以去FRED網站查找推 okderla : VIX已經快來到20了 09/27 12:59
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 09/27/2023 13:00:50推 cross117 : 感謝分享 推一個 09/27 13:00
推 stocktonty : 不就QE才出現這種保證買取的價位 爽日子已經過完了 09/27 13:02
推 Delisaac : 只是好奇而已 感謝分享 09/27 13:02
推 Severine : 推 09/27 13:03
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 09/27/2023 13:03:44→ missucrystal: 但tmf這類3倍槓桿不知道能不能正損益... 09/27 13:03
推 IanLi : 推，但放棄思考的人是不會看完的 09/27 13:03
推 elven : 專業文，推 09/27 13:03
推 Jayptt0000 : 謝謝分享，很詳細的數據與分析，這樣的文章令人興奮 09/27 13:04
推 Roosevelt : 感謝分享 09/27 13:04
推 dahlia7357 : 高手 09/27 13:04
推 feng990719 : 專業推 09/27 13:05
推 yehehe : 感謝股版還能看到願意分享整套推論的人 09/27 13:05
推 l52015 : 推 09/27 13:07
推 aassdd926 : 這種文才應該要爆 09/27 13:08
推 Nocp : 強大 09/27 13:08
推 cay86714 : 你這篇太專業我猜很多人看不太懂 不過是股板難得的 09/27 13:09
→ cay86714 : 好文 09/27 13:09
推 orz811017 : 推 09/27 13:10
推 Homeparty : 推 09/27 13:10
→ cay86714 : 但是我是猜大約明年下半年就會有降息的風聲出來了 09/27 13:10
→ z256418 : 因為你沒寫長債端2008.10-12從4.3%跌到3.2%最大跌 09/27 13:11
→ z256418 : 幅的區間，只寫出2008.7跟2009.12就做出長債不一定 09/27 13:11
→ z256418 : 跟跌有點奇怪.. 09/27 13:11
不過我文末有附excel檔案連結，裡面有更詳細的推 j65p4m3 : 感謝您分享 09/27 13:11
推 babyyu : 好人好文 09/27 13:12
推 dahlia7357 : 這篇這麼專業是要抄底的怎麼辦？ 09/27 13:12
推 freedls : 這篇有一半我看不懂，專業推 09/27 13:12
→ dahlia7357 : 搞到最後降息結果長債完全不動就好笑了 09/27 13:13
推 gest7240 : 用心給推 20年長債波動大 但需求才是重點 不然2018 09/27 13:14
→ gest7240 : 二月1.42開始降息到2020年的0.07也沒降多少 長債價 09/27 13:14
→ gest7240 : 格也是一路噴上去 09/27 13:14
推 redspruce : 哇塞~還附檔案，善心人士!!! 09/27 13:14
→ gest7240 : 降息不太可能不動 但可能不是網紅期待的那種幅度 09/27 13:16
→ gest7240 : 因為部分已反應 09/27 13:16
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 09/27/2023 13:17:48→ LMgogo : 要期待一年漲30趴股票福度不切實際 09/27 13:18
推 a70327cow : 用心文 數據也詳細 09/27 13:18
推 astrokid : 專業給推 09/27 13:20
→ faniour : 其實可以想成長債已反應降息的預期，短債現在處於 09/27 13:21
→ faniour : 殖利率倒掛的高點，等待回歸正常趨勢 09/27 13:21
推 tony15899 : 這波衝進去的不是甚麼保守型 是想賺美國降息到0利率 09/27 13:22
→ tony15899 : 短期內領到配息跟降息價差50%up以上的聰明投資人 09/27 13:23
推 Inland : 感謝分享 09/27 13:25
推 yachimaina : 推！ 超有料 09/27 13:27
推 asole : 感謝分享 09/27 13:30
推 Naomasa : 感謝分享 09/27 13:31
推 ckp4131025 : 我也覺得是因為第一次降息前就已經部分反映，也許可 09/27 13:38
→ ckp4131025 : 以用前三個月回測看看 09/27 13:38
推 playboy007gy: 專業推 09/27 13:38
推 Realism : 感謝分享！那些說降息後長債價格一定升的人easy， 09/27 13:39
→ Realism : 最後只能當韮菜被割！就跟說降息後股票一定漲一樣 09/27 13:39
→ Realism : 無腦 09/27 13:39
推 foxtaiwan110: 推 09/27 13:39
推 ab440854c : 推分享 09/27 13:43
推 asuscp123 : 推 09/27 13:44
→ ichitakajoe : 又來高股息ETF 現在買高股息 會比長債穩？？ 09/27 13:45
推 jasonsu27 : 專業好人推 09/27 13:45
推 s074074qq : 樓上說降息債券etf不一定升，但升息債券etf跌的跟 09/27 13:47
→ s074074qq : 狗屎一樣,那請問是在跌那一齣 09/27 13:47
推 vulu04u04 : 這些模型在於"安全操控利率"狀態下可以成立~高利率 09/27 13:48
推 joe2 : 時代不一樣了 現在要拉高名義GDP來打消債務 09/27 13:48
推 ForeverT : 股版就是需要多點這種專業文 09/27 13:48
→ vulu04u04 : 狀態下企業獲利會下降~銀行端也有大量成本~很快就會 09/27 13:48
→ joe2 : 而且這個打消債務的時間會拉長 09/27 13:49
→ vulu04u04 : 出現金融危機了~前期是體質不好的銀行~後期就是大銀 09/27 13:49
→ joe2 : 現在進TLT可能會跑輸股票喔 畢竟企業營收大增 09/27 13:49
推 cheerf : 專業推 09/27 13:50
→ vulu04u04 : 行跟投資銀行出現虧損~再來就是雷曼時刻來臨了~!! 09/27 13:50
→ joe2 : 銀行不會虧損 美國會迎來資本支出的大繁榮時代 09/27 13:51
→ joe2 : 準備好麥子 少的人就早點賣 多的人就陸續賣 09/27 13:51
→ joe2 : 股市長牛要來了 (除非中國不開戰) 09/27 13:51
推 sungtau : 感謝分享 09/27 13:55
推 ilovemay123 : 專業推 09/27 13:59
推 dabih : 推tompi大，這篇有幾個點是我關注的，稍微提出來看 09/27 14:00
→ dabih : 有沒有討論和統整 1. 政策利率和失業率的關係，tomp 09/27 14:00
→ dabih : i大的預估是較為大膽的，在4.7%以上的失業率仍然保 09/27 14:00
→ dabih : 持實質GDP正增長且實體經濟穩定nothing break，FED 09/27 14:00
→ dabih : 不降息，那等同於實質中性利率已經大大提升了。 09/27 14:00
→ dabih : 2. 很棒的幫大家科普了債券ETF的平均票面利率和YTM 09/27 14:00
→ dabih : 接近時，價格波動較小的特性，以前哆拉王也有提過， 09/27 14:00
→ dabih : 但我閱讀起來沒有tompi大說的清晰，推。再次感謝。 09/27 14:00
推 shmirmy : 謝謝分享 09/27 14:00
推 jin49518124 : 推 09/27 14:00
推 tamsui5566 : 感謝分析分享 09/27 14:01
推 hostle119 : 可以敲碗一下Tompi 大有沒有專版還是粉絲專頁可以 09/27 14:06
→ hostle119 : 長期追蹤？ 09/27 14:06
推 dodohome : 謝謝分享 09/27 14:07
推 wangyl : 很有料的分析 09/27 14:08
推 ajkofqq : 好棒 但我還是繼續買 感謝~~ 09/27 14:23
推 dahlia7357 : 可以訂個鬧鐘，等2024年底買一點 09/27 14:30
推 hobby : 感謝專業分析 09/27 14:32
推 h3126187 : 受益良多 感謝分享 09/27 14:34
推 f9r7777 : 推 詳細分析 09/27 14:35
推 wuAE : 感謝分享 09/27 14:37
推 AlexanderIn : 專業推，美國失業率真的是個謎，川普把製造業拉回 09/27 14:41
→ AlexanderIn : 美國，拉高人力成本，間接造成通膨，但失業率低表 09/27 14:41
→ AlexanderIn : 現亮眼，不知道對經濟是好是壞。 09/27 14:41
推 stlinman : 推 09/27 14:41
推 lalalahu : 2024年起30年債券殖利率5%到5.5%的預期假設就已代表 09/27 14:46
推 sa1989 : 每次有人問美債，我都推美元定存，結果沒有半個人做 09/27 14:46
→ sa1989 : ，結論就是散戶活該當韭菜 09/27 14:46
推 bfh : 專業分享 推! 09/27 14:48
→ lalalahu : TLT會持續下跌至70元，那要做嗎，還有20%的獲利 09/27 14:49
→ lalalahu : 做空到明年年底有20%的獲利喔! 09/27 14:49
推 GrandpaM : 所以sa1989是大戶？用這口吻教訓散戶本身應該是數 09/27 14:56
→ GrandpaM : 億大戶吧 09/27 14:56
→ GrandpaM : 確定有20%的話 還不歐印空爆 明年底財富自由 09/27 14:56
推 lalalahu : 就是不確定阿，確定的話我手上美債全部出清 09/27 15:00
→ lalalahu : 再加碼銀行所有存款及資產加入放空 09/27 15:00
→ afflic : 時間點很重要 09/27 15:00
→ afflic : 你抓的很可能是已經反應的價格所以不顯著+1 09/27 15:00
→ dbdudsorj : 你是好人 09/27 15:02
→ afflic : 現在這種跌法 09/27 15:03
→ afflic : 只要停止升息的消息確定以後就會噴回去了 09/27 15:03
→ afflic : 更何況是開始降息 09/27 15:03
推 AlexLeee : ID 先給推 09/27 15:05
→ lalalahu : 照原PO大大推估，各國央行真的是盤子，不會低點再買 09/27 15:06
推 afflic : 不過央行這種買法居然還在跌 09/27 15:07
→ afflic : 那到底是誰在賣 09/27 15:07
→ lalalahu : 美長債很簡單，跟殖利率及預期心態走 09/27 15:08
→ lalalahu : 供需目前不會是主要影響長債走勢的因素，他是美國 09/27 15:09
→ lalalahu : 目前拳頭最大的大哥，他的信用資產靠拳頭就可以信任 09/27 15:10
→ lalalahu : 所以預期升息或利率維持高檔，美債就會跌 09/27 15:11
→ lalalahu : 降息或預期降息，美債就會漲，要不然那些大機構笨到 09/27 15:12
→ lalalahu : 大量買入估值過高的資產嗎? 09/27 15:12
推 sorawang : 聽你的！今晚砍光債券ETF改買TBF 09/27 15:13
推 littenVenus : 推專業 有投資大師說牛市才剛開始而已 看你的明年 09/27 15:19
→ littenVenus : 預估還真相去不選 09/27 15:19
推 pideo : 不出短債出長債 09/27 15:29
推 ethan0425 : 真的感謝分享，立馬定損長債ETF 09/27 15:49
推 Jasforwe : 推 09/27 15:51
推 aja1008 : 尊重推 09/27 15:52
推 lucas123 : 專業分享推推 09/27 15:57
推 lsckinoko : 感謝分享 推專業 09/27 15:58
推 kurenaiz : 先推再看 09/27 16:01
推 moustique : 讚喔 09/27 16:03
推 worlger : 推! 09/27 16:34
推 sivachow : 專業，感謝分享。 09/27 16:38
推 dkmj : 推推 也在疑惑中 感謝專業能讓自己有更多機會判斷 09/27 16:39
推 delightboy : 推 09/27 16:41
→ icelaw : 很好啊 繼續升阿~~ 債券幫有更高的殖利率可以買了 09/27 16:46
推 blueballer : 推 09/27 16:51
推 Davidjones : 推，感謝分享 09/27 16:53
推 s60621s60621: 專業推 09/27 17:12
推 speed1023 : 感謝分享 09/27 18:09
噓 m180 : 看不懂 這篇是說賣還買？ 09/27 18:12
推 adodas : 看文章意思應該是現在買 到明年底預估有4%多利潤吧 09/27 18:27
→ Athanasius : 風險自負 不要聽信賣ETF給你的投信及被收買的名嘴 09/27 18:34
推 Athanasius : 如果持續升息，那就真的風險不低.... 09/27 18:38
推 wuchiou : 推 09/27 19:31
推 NotForever : 感謝分享 09/27 20:20
推 aaxxcv654 : 如果把買高股息會課徵30.11%利息的因子考慮進去呢QA 09/27 21:28
→ aaxxcv654 : Q 09/27 21:28
推 bndan : 推這篇 剛好有點出一些沒考慮到盲點 09/27 21:28
推 ncdonalds123: 感謝分享 09/27 21:51
推 xipho : 大推，感謝分享!! 09/27 22:11
推 glayds : 推，其實投資就是簡單做就好 09/27 22:16
推 Swave : 真專業~感謝分享 09/27 22:42
推 iammacross : 推 09/28 00:00
推 crazydj : 太專業消化不了 推 09/28 00:06
推 HTC0 : 感謝分享 09/28 00:14
推 bitchman911 : 專業哥orz 09/28 00:24
推 Petrovsky : 推 大波動都是優文 09/28 00:28
推 boredman : 專業推 09/28 01:00
推 RANCE624 : 前一陣子買債券etf的真的是死很慘…… 09/28 03:19
推 jolin0502 : 跟我想的一樣 09/28 08:26
推 miyazakisun2: 你很棒 09/28 10:08
推 ups : 優質，專業。 09/28 14:10
推 Flyingheart : 感謝 09/28 22:21
推 DSB520 : 優質 但買債本來就是看長啊 只是現在很多拿來跟股票 09/29 00:36
→ DSB520 : 比 09/29 00:36
推 YuYuHo : 我現在是去槓桿，加碼長債 09/29 08:44
→ YuYuHo : 改天指數要做多就拉槓桿就好 09/29 08:45
→ YuYuHo : 到期的債就是現金 09/29 08:46
→ YuYuHo : 永遠做多，只調整槓桿 09/29 08:49
→ YuYuHo : 槓桿永遠大於1，除非退休 09/29 08:50
→ YuYuHo : 我現在很懶得做量化分析，但是很推願意做的強者 09/29 08:54
→ YuYuHo : 我現在是減碼台股 09/29 09:01
→ YuYuHo : 加碼美長債跟SP500 09/29 09:02
→ YuYuHo : 資產配置很簡單，就是哪邊風報比高就往哪邊轉移 09/29 09:22
→ YuYuHo : 整體風報比高就加槓桿 09/29 09:23
讚喔※ 編輯: tompi (61.228.165.66 臺灣), 09/29/2023 09:36:27