大家晚安，今天是09/28(二)
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OK!大家晚安!
今天台灣股市下跌了
而且盤中幅度不輕
高達兩百點
不過這次的開盤直接跳低我認為非常奇怪
台指夜盤跌幅並不重
不過今天台指開盤直接開出150點跌幅
而日、韓股市跌幅並沒有這麼重

主要歸因於中國限電發酵、10年美債殖利率飆升到1.5%
台灣電子股受到較嚴重的影響

三大族群
電子-1.1% 傳產-0.33% 金融+0.01%

漲勢
油電+3.1% 觀光+2.01% 塑膠+1.26%

跌勢
運輸-2.92% 玻璃-2.79% 百貨-2.71%

運價跳水、油價上漲導致運輸跌最重、油電漲最多

不過電子權值以及運輸三雄表現不嘉下
大盤今天反彈仍偏無力

現貨
外資今天賣超139億
三大法人共賣超154億
連投信都站賣方
偏空看待

期貨
外資減碼近1000口
是件好事
至少再下跌時不是繼續加碼空單
中性偏空看待

OP未平倉
PUT大量依舊在17100
顯示今天這樣跌下來
莊家們仍願意力守這個位階
再來CALL方最大量下移到17300
且加碼口數也很大,一次跑到1.7萬口
相較PUT方17100的1.1萬口
是大幅領先的

價平在17200
上下空間一樣多
所以依口數判斷稍偏空一點

小台指散戶
散戶不凹單了
一口氣降了一半的多單量
來到13.58%多單留倉
中性偏空看待

新台幣
仍在盤整,不過稍貶值
不過多參考

美元指數
有準備過前高的味道
不利新台幣

結論

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前一天才傳出恆大將如期支付債息，又有中國政府會出手將恆大納為國有，讓恆大飆漲超過20%，結果今天WSJ卻表示，有相關官員透露，中國政府要地方政府為恆大倒閉做好準備…
一天利多一天利空，中國政府到底是救還不救，搞得投資人很亂，恆大股價也像雲霄飛車般，飆高後下墜，崩跌超過10%。

不過，如我前篇文章所說，美國曝險金額不高，根本不須擔心恆大會造成歐美金融性風險，而FED主席鮑爾也在FOMC會議後表示，美國對恆大債務幾乎沒有直接曝險，甚至連大型中國銀行的曝險也不是很嚴重。
可見這周稍早美股崩跌，確實只是主力趁市場恐慌割韭菜，這兩天美股大漲勢必讓不少殺低的散戶搥胸頓足…

話說回來，鮑爾表示，比起恆大，更大的風險反而來自美債務上限問題，因為美兩黨惡鬥，可能會無法及時提高債務上限，屆時會對經濟和金融市場造成「嚴重損害」，且債務違約引發的後果「不是我們能想像的」。

說真的，眾人都知道美債務上限不是問題，因為沒有執政黨會笨到讓美債違約，只是在提高債務上限前，國會兩黨往往會上演幾場政治戲碼而已。
但就像過去2013年美債危機，反對提高債務上限的在野黨，可能會再次逼得美債出現技術性違約，讓執政黨做出更多讓步，才會通過債務上限。
屆時，市場主力和媒體難免會再次大作文章，嚴重影響市場信心，即使你知道到時候只是洗盤，但追高後碰到劇烈震盪，能抱住的人少之又少，更不用說用槓桿或融資的人…
所以投資朋友還是盡量用現貨，且佈局低位階的標的為好，切勿追高漲多股。

［今日寫呢啲］今日嗰三個圖同三篇文夠晒正。

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港股嘅，好似好差，但又唔係。你恒指都不過跌200點，1%都唔夠，只係啲個別科技股重災區。咁你渣到一手都係就自己問題啦，2/3月嗰時都已經係咁講，但當時見啲嘢日日升你咪又如痴如醉。我都有玩，但我控制自己注碼。況且有啲係剛出嚟做嘢嘅，咁即係，我買10皮嘢就唔同你買10皮嘢啦。

實情我個港股倉，跑贏港股三大指數。亦都冇乜特別，上次講座都講咗買乜，咪各樣都有啲，唔會太側埋一邊。Patreon都會講少少。

你見昨日科技股大跌，但本地股（太古19友邦1299），化工（理文746東岳189），奢侈品（Prada 1913，歐舒丹973）甚至體育用品（李寧2331安踏2020）都仲有得升，有乜啟示？文入面講

美股嘅，中概股固然散晒，但我core list 上呢四隻東西一樣新高。全部都呢度貼過添啦，微軟，蘋果，Black Rock，SPGI．Black Rock同 SPGI都係舊經濟悶嘢，微軟蘋果亦全不sexy，但表現全不失禮。根本你跟住買已經好人一生平安，但之前講Google都有人話升得慢，黑人問號

特別要講蘋果新高，嚟緊出新iPhone，被寄予厚望。點解？文入面講。但重點當然係佢啲相整到好靚—即係好食位。明冇？

每日一圖嘅，三個。第一個講美股標普500指數入面，超過一半嘅股息率都仲高過十年美債。你諗下似乎好抵買，買股票我可以賺增長，理應個股息低過買債，但而家唔係喎。仲要呢個比率係近N年中都偏高，而你留意近年啲科企根本唔派息。不過，我就話你拎個股息率同美債比，其實有問題，不能咁判斷美股平定貴。點解？文入面講

第二個圖，之前都講過下。講起Amazon，普通人諗起網購，科技人諗起AWS—事實網購收入極大但利錢好低，AWS先和味，貢獻一半盈利。但極少人會講廣告，甚至心諗，Amazon有廣告咩？咁Amazon嘅廣告收入有幾大？近年又升得有幾快？入面講

第三圖，點解恒生科指係咁跌？你可話大陸打壓，但呢個只係觸發點。實情啲嘢貴就少少風吹草動都大跌。恒生科指，實情仲貴過納指！一直都係。點解？爭幾多？又係Patreon講

Good Read嘅，第一篇真係正到無倫，我都唔識寫撮寫。但，留意好多人去投資，就係top down—呢個國家經濟會好，所以股市會好，咁所以呢啲行業會好。錯得很！top down都唔係最大嘅問題，最大問題係呢種直線推論。但偏偏，個個都八奇上腦，以為世界一切如你發展，真係睇火鳳睇到你慒撚咗。智者（唔係我，係作者）就話你知，根本好多嘢係我地唔知嘅，你做乜可以咁肯定會咁咁咁？偏偏我地個社會就係獎勵呢啲人，胸有成竹就係有料到，要諗嘅就係冇信心。但點解我地會咁？背後反映咗人嘅咩心理？文入面講。同場加映，Howard Marks話你知，啲經濟預測戇鳩之極，一係就根本全世界都知，一係就係風水佬語不警人誓不休，今年唔爆下年爆。睇嚟浪費時間

第二篇講嘅嘢，應該我年紀嘅人都大約知，不過而家啲小朋友覺得「份糧包埋」難聽過粗口。但我都講過好多次，都係供求，你返工開心嘅，就即係公司係迪士尼樂園，咁應該你畀錢公司，唔係公司畀錢你。唔想咁可以點？文入面有講

第三篇，講美股估值。係喎，升咗成倍，但估值反而冇貴到。點解？又係Patreon入面講。但真係唔好以為升咗好多就一定係貴咗，更加唔好白痴到覺得幾千蚊一股就一定係好貴。

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主持人：阮慕驊
來賓：宏利投信投資策略部副總經理 鄧盛銘
主題：連鮑爾都灰心了，全球經濟拉警報！
節目時間：週一至週五 5:00pm-7:00pm
本集播出日期：2021.09.30

#國際股市 #鄧盛銘
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