新聞：經濟部商業司正式宣布，不准予大同公司董事變更登記。商業司不准予大同公司變更登記，主要有4大理由：
一是公司法明定股東有表決權與選舉權，股東行使股東權利應受保障，在主管機關與法院未表達意見前，公司不應自行拒發股東選票及剝奪股東投票權。
第二點指出，是否違反企併法、兩岸條例等法規，而有不算入已發行股份總數之情事，並非由公司逕行認定並予刪除。
第三點是，5月大同公司已在公開觀測站向法院聲請確認股東權不存在之訴，同時聲請假處分，足見公司也認為有關股東權或表決權是否存在應由法院認定。
第四點是本次扣除股東會股數部分，顯然缺乏依據並與法令有違。前開股數不應扣除，則公司股東會會議紀載實際出席股數已有未達已發行股數總數過半股東出席，顯與公司法規定不符。

想法：
1.其實上面四點，只有一個重點，
就是「股東是否有投票權，不是公司說了算」，
應該由法院跟主管機關認定，
今天你不照規矩走，我主管機關也可以卡你！

2.經濟部這樣處理算合理，
因為此例一開，以後其他公司有樣學樣，
碰到經營權戰爭，
公司派都這樣搞，那就天下大亂沒完沒了。

#今年司法考試題目出來了
#別說林老師沒提醒你

⟪這是個好問題⟫ 文很長請準備好你的注意力～😂
剛剛有一位Richard同學在0056配息的貼文裡問：
⚠️想詢問柴鼠一個問題，ETF由券商發行的股數不是固定的嗎，那資金規模是怎麼成長的？是指成份股股價上升？還是券商會不斷放出新股，讓股本膨脹呢？

✅柴鼠這麼說：
這個問題非常重要，也很多人搞不清楚，之後我們會專門有一支影片來講，這篇先大概大概說明(以下暫請忽略實務面細節)。

我們一般看到的ETF，大多屬於 #開放型基金，也就是發行股數(股數是借用股票的語言，正式名稱叫”受益權單位”)，會隨著資金的申購/贖回而變大變小。

例如鼠花100萬單筆申購了一檔 #派可美股尖牙基金，這時候派可投信就要：
✴️(1)把鼠投資的100萬拿去買「符合該基金遊戲規則」的美股，例如20%拿去買蘋果、15%拿去買亞馬遜、10%臉書、5%谷歌…(20/15/10/5…就是遊戲規則)➡️但不可以拿去買波音或特斯拉，因為那不符合該基金的遊戲規則
✴️(2)這檔基金的資產(持股部位)變多了，基金規模變大
✴️(3)投信要交給鼠100萬等值的”受益權單位”，也就是以申購當天的淨值換算下來例如10萬單位(就好像買股票會拿到的股數一樣)，而100萬除以10萬單位=10元就是當時的淨值(NAV)，也是鼠的買進價格
✴️(4)後來柴也申購、牛員外也申購、熊太太也申購…這支基金的資產因為投資人的不斷申購變大(一直丟錢進來)，股數也等比一直增加，所以流通股數(籌碼)就跟著變多了

🔴不過這是理論上要這麼做，實務上基金經理人還是會保留一部份現金來應付隨時可能的贖回(收銀機總要先放點現金找錢才方便)，因為如果尖牙那幾天剛好跌的很慘，賣掉不划算，這時候可以保留的現金就可以拿來先擋一下，過沒幾天反彈了再賣，可多少賺一點，或是隔天又有其他人申購了現金又進來了…如此不斷循環，這就是經理人每天操盤的一小部份

⏰時間就這麼過了5年，鼠想要買房子了，決定把10萬受益權單位贖回(也就是賣掉的意思)，這時候派可投信要：
✳️(1)賣掉現在10萬受益權單位等值比例的美股，例如蘋果5張、亞馬遜3張、臉書1.5張…(隨便亂舉例)，因為五年下來尖牙都已經漲好多變大尖牙了，所以現在淨值是12元，鼠賣得了120萬，5年獲利20%
✳️(2)投信把賣掉美股的錢交給鼠，並收回五年前給鼠的那10萬單位
✳️(3)因為股票已經賣掉，錢被鼠拿回去了，所以這10萬單位自動消失，流通數量少了10萬

如果投資人不斷贖回一檔開放型基金，就會導致規模一直縮小一直縮小，縮到最後基金公司不想做了，或低於合約限制，就會把它跟其他基金 #合併或直接清算掉，把錢依照比例退還給手上還有單位的基金投資人

✅意思是說，開放型基金的”股本”不是恆定的，會隨著投資人買進賣出而每天都在改變規模，沒辦法用普通股票的 #籌碼邏輯 來看。因為普通股票的股數是恆定的，除非有發生增/減資或是除權發行新股才會變化，但增減資除權並不是隨時都在發生。所謂「封閉型基金」就跟普通股票很像，首次發行之後就封閉，不再接受申購/贖回，總受益權單位數不變。

而開放型基金的規模，跟成分持股的股價表現也有動態關係，假設這支美股尖牙基金的資產，主要就是這五檔尖牙股，當FB、蘋果、亞馬遜、谷歌、網飛股價大漲，基金資產市值跟著變高，除下來的每受益權單位淨值就會跟增加，反之要是尖牙股價下跌，基金淨值就跟著縮水。

☢️所以在 #極端的情況下，即便有 #天量 湧入申購一支開放型基金，只會增加天量的受益權總數，就是等比例放大，不會直接推升淨值。就算會推升，也是因為投信把天量現金拿去集中市場大買天量成分股，導致股價被買高，最後才讓基金淨值跟著上揚，#並非申購方與贖回方角力的結果(因為申贖都是對店家交易，不是對其他客人交易)

講到最後，我們常見的ETF像0050/0056等等，本質就是一種開放型基金，一樣會有一個依照持股市值換算的淨值，但這個淨值最後會怎麼變成我們小散戶買到的市價呢？ #這就是ETF比一般基金更神奇的地方了！就等我們在影片裡再好好講個仔細了
哇～哈哈哈哈哈哈...(淡出)😆😂🤣

#一次搞懂就永遠搞懂😃
#學原理比追明牌重要🤓
#學會自己判斷是明牌還是鬼牌😈

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✅柴鼠這麼說：
這個問題非常重要，也很多人搞不清楚，之後我們會專門有一支影片來講，這篇先大概大概說明(以下暫請忽略實務面細節)。

我們一般看到的ETF，大多屬於 #開放型基金，也就是發行股數(股數是借用股票的語言，正式名稱叫”受益權單位”)，會隨著資金的申購/贖回而變大變小。

例如鼠花100萬單筆申購了一檔 #派可美股尖牙基金，這時候派可投信就要：
✴️(1)把鼠投資的100萬拿去買「符合該基金遊戲規則」的美股，例如20%拿去買蘋果、15%拿去買亞馬遜、10%臉書、5%谷歌…(20/15/10/5…就是遊戲規則)➡️但不可以拿去買波音或特斯拉，因為那不符合該基金的遊戲規則
✴️(2)這檔基金的資產(持股部位)變多了，基金規模變大
✴️(3)投信要交給鼠100萬等值的”受益權單位”，也就是以申購當天的淨值換算下來例如10萬單位(就好像買股票會拿到的股數一樣)，而100萬除以10萬單位=10元就是當時的淨值(NAV)，也是鼠的買進價格
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⏰時間就這麼過了5年，鼠想要買房子了，決定把10萬受益權單位贖回(也就是賣掉的意思)，這時候派可投信要：
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✳️(2)投信把賣掉美股的錢交給鼠，並收回五年前給鼠的那10萬單位
✳️(3)因為股票已經賣掉，錢被鼠拿回去了，所以這10萬單位自動消失，流通數量少了10萬

如果投資人不斷贖回一檔開放型基金，就會導致規模一直縮小一直縮小，縮到最後基金公司不想做了，或低於合約限制，就會把它跟其他基金 #合併或直接清算掉，把錢依照比例退還給手上還有單位的基金投資人

✅意思是說，開放型基金的”股本”不是恆定的，會隨著投資人買進賣出而每天都在改變規模，沒辦法用普通股票的 #籌碼邏輯 來看。因為普通股票的股數是恆定的，除非有發生增/減資或是除權發行新股才會變化，但增減資除權並不是隨時都在發生。所謂「封閉型基金」就跟普通股票很像，首次發行之後就封閉，不再接受申購/贖回，總受益權單位數不變。

而開放型基金的規模，跟成分持股的股價表現也有動態關係，假設這支美股尖牙基金的資產，主要就是這五檔尖牙股，當FB、蘋果、亞馬遜、谷歌、網飛股價大漲，基金資產市值跟著變高，除下來的每受益權單位淨值就會跟增加，反之要是尖牙股價下跌，基金淨值就跟著縮水。

☢️所以在 #極端的情況下，即便有 #天量 湧入申購一支開放型基金，只會增加天量的受益權總數，就是等比例放大，不會直接推升淨值。就算會推升，也是因為投信把天量現金拿去集中市場大買天量成分股，導致股價被買高，最後才讓基金淨值跟著上揚，#並非申購方與贖回方角力的結果(因為申贖都是對店家交易，不是對其他客人交易)

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