把為何不能碰槓桿ETF的理由講的很清楚
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通過觀察我們會發現一個規律，就是每次指數回到原點，杠杆ETF的淨值都會有所減損，且此減損會積累。上圖中第一次回到原點是第3天，ETF的淨資產減損了0.48%；第二次回到原點是第5天，ETF淨資產累積減損到1%；第三次的第七天累積減損到了1.47%，指數的車輪咕嚕嚕地向前轉，你杠杆ETF的小輪胎越磨越薄。

當然，既然事已至此你肯定會不懷好意地想要知道如果這輪回一直轉下去，鐵杵會不會磨成針。這一把髒活我幫您干了。如果將上面這個實驗一直進行下去，理論上在第1872個交易日，該ETF的淨資產就已經被磨到只剩下1%。大家看，蒼黃翻覆白雲蒼狗滄海桑田之後我們的指數仍然毫發無損，但ETF淨值已經精盡人亡。常言道只有耕不壞的田沒有累不死的牛，古人誠不我欺也。

（不要問我為什麼知道是第1872天，我就是閑得蛋有那麼疼去做一張如此巨長的spreadsheet，當然你可以列一個公式去解一個數學家級別的方程，但我在這裡毫不含糊地給你一天一天地算了出來，感受更加直觀。為了你，我可是很拼的。）

這裡我們下個小結論，有興趣的小伙伴們可以獵奇這背後的數學趣味，但我這裡就以一個文科生的角度用人話來概括總結一下：由於資產重新平衡（rebalance）的存在，杠杆ETF有且只有在單邊只漲不跌或者單邊只跌不漲的魔幻不現實主義市場中才會看上去沒有杠杆損耗，只要指數向原點回溯且該回溯達到盈虧平衡點，杠杆損耗就會可見；如果指數回到原點，ETF的淨值損耗將必然出現。由於重新平衡的影響，可能並且極有可能隨時間推移指數雖然上漲，但杠杆ETF的淨值卻在虧損；甚至有可能出現同一個指數的多頭與空頭同時虧損的奇觀。

至於到底為什麼重新平衡會發生損耗，我這裡有一個簡易版的草根解釋：我們可以看到重新平衡機制從根上說是趨勢投資裡不高明的一種思路，在上漲時追加下注，在下跌時卻撤回杠杆，因此在單邊趨勢的市場上表現逆天，但是一旦市場出現波動，則血本無歸。只可惜長期來看世界上沒有不波動的市場，因此也就沒有了不損耗的杠杆ETF。當然這種思路坊間有個學名，叫追漲殺跌。
杠杆ETF的正確使用姿勢是啥？

對於一般散戶而言，我的建議就倆字：別碰。

各位ROLAND羅蘭德粉絲們快點看這裡。中文化這本書就是我們鐵粉的夢想。之前我還四處找出版社問誰要出，最後由角川發行。我們到不了東京找ROLAND羅蘭德大人，好歹也要買書支持一下。

你可能會好奇，為何會有人喜歡一個口氣看起來很狂妄的牛郎？那你就要好好花時間研究這位日本第一牛郎的性格。

一：他很聰明，他不是不學無術，他懂觀察人心，溫柔地對待女性甚至是同事。該責備的時候也不會當面給人難看，學弟不尊重學長，他會去要求學長好好想想，為何學弟不尊重你，而不是去教訓不懂倫理的學弟。

職場如果只講倫理，那麼講道理就沒有用。如果講道理沒有用，那麼最後大家會變成鄉愿或是狗屁。懂得做人就能統一世界的話，那麼這世界就不會往好的方向走去。

要懂得做事，講道理，不是講倫理。最後才是做人，名正言順，理不直則氣不壯。你懂得要求自己察言觀色，必然懂得是非黑白在哪裡。

人生要講道理，不是講倫理。人活在世界上，資深不代表一切，年輕不代表不懂事。有些資深長輩只是用他入行的那兩年技巧經驗複製了30年，有些年輕世代入行1年2年可能充滿戰力與創意，足夠自己開一家公司也不意外。

資深與資淺，取決你如何計畫人生，運用人生。ROLAND羅蘭德就是要大家打破這個界線，因為他就是打破這個倫理界線的男人。肯學、肯偷、肯觀察，一個人會成功都不是天上掉下來的。當然也有人成功是因為他是幸運的精子，但這種人多半不會得到你發自內心的尊重。

二：他狂妄到很好笑，但不會刻意講出對人刻薄的話。這很難得。過去我們看到很多綜藝節目，美其名是做效果，但實際上就是有些主持人把損人當成真性情。真正的高明是挖苦自己卻也會吹捧自己到很好笑，羅蘭德大人就是箇中翹楚。

三：他是言行合一的人。他說學校不是用來讀的，是用來「蓋」的。於是他真的去柬埔寨幫助學校，他說他有一天會自立門戶開牛郎店，也真的開了。他遇到欣賞的後輩，車就當場給他了。可以把錢的力量做到最好，把金錢真正看成身外之物，這需要膽識。

說了這麼多，預購快點刷起來，然後記得你要投給言行合一的人。1月11日，投給你認同的那位。贏得選舉。

https://www.books.com.tw/products/0010845257

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二：他狂妄到很好笑，但不會刻意講出對人刻薄的話。這很難得。過去我們看到很多綜藝節目，美其名是做效果，但實際上就是有些主持人把損人當成真性情。真正的高明是挖苦自己卻也會吹捧自己到很好笑，羅蘭德大人就是箇中翹楚。

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