【@marketfocus.hk 】【港股反彈真定假？】國務院推全民健身 安踏李寧大漲逾一成 騰訊禁小學生為手遊增值 股價反彈5%
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中國政府近日主宰中港股市，可謂「翻手為雲覆手雨」！繼昨日央媒一句「手機遊戲是精神鴉片」令手遊股暴跌、騰訊市值蒸發三千億後；今日中國國務院印發《全民健身計劃(2021...
【@marketfocus.hk 】【港股反彈真定假？】國務院推全民健身 安踏李寧大漲逾一成 騰訊禁小學生為手遊增值 股價反彈5%
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中國政府近日主宰中港股市，可謂「翻手為雲覆手雨」！繼昨日央媒一句「手機遊戲是精神鴉片」令手遊股暴跌、騰訊市值蒸發三千億後；今日中國國務院印發《全民健身計劃(2021-2025年)》，提出在2025年全國體育產業總規模要增至5萬億元，即令體育股瘋狂上升，李寧、安踏及特步三大龍頭股暴漲10至16%不等。恒指亦受惠於有利氣氛，今晨由下跌轉為上升1.5%，騰訊「從善如流」宣佈禁止12歲以下學生為手遊《王者榮耀》增值後，股價更反彈5%。但有港評人認為港股已積弱多時，憂監管及政策風險陰霾一日未散，只會「有反彈冇升幅」，故建議太多蟹貨的投資者可趁反彈沽貨。小股民則宜採守勢「睇定啲」，才決定是否加碼入市。
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受惠於「全民健身」的最木卜竹一中國策光環，今晨三大體育股安踏體育（2020）、李寧（2331）及特步國際（1368）最多分別上漲10.4%、12.3%及16.6%，高見191.9元、96.5元及13.2元，之後升幅略收窄。
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至於因為央媒《經濟參考報》撰文批評手機遊戲是青少年「精神鴉片」（後來修改了報道，用語變得較溫和）致股價昨日暴跌的騰訊（700），今日股價則由跌轉升。騰訊開市一度下跌2.7%，其後卻最高反彈5.3%至469.8元，同樣遭點名批評的網易（9999）今晨跌幅則由6%收窄至不足1%。資金願再買入騰訊，可能與騰訊的「自我整頓」有關，因騰訊的王牌遊戲《王者榮耀》今日發出健康系統升級公告，指為了進一步加大未成年人的保護力度，將升級健康系統規則，未成年用户每晚10時至翌晨8時禁玩，國家法定節假日每日限玩2小時，其他時間每日限玩1小時。未滿12歲的用户更無法為遊戲充值，形同禁止一般小學生充值。
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國務院發布《全民健身計劃（2021—2025年）》則指出，在黨中央、國務院堅強領導下，中國全民健身國家戰略深入實施，人民通過健身促進健康的熱情日益高漲。計劃提出到2025年，全國經常參加體育鍛煉人數比例要從目前的37.2%達到38.5%，全國體育產業總規模則要達到5萬億元的發展目標。
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為助達成目標，《計劃》要求增加全民健身場地設施供應，新建或改擴建2,000個以上體育公園、全民健身中心、公共體育場館等，升級改造1,000個以上公共體育場館。另外針對青少年群體，則要推進青少年體育「健康包」工程，改善青少年近視、肥胖等的問題。學校亦要配合，保障學生每天校內、校外各1個小時體育活動時間。
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但不少散戶及股評人，都憂慮港股今日只是技術反彈而非真正轉勢向好。耀才證券研究總監植耀輝表示，港股年初至今恒指累跌3.8%，科指跌幅更達到20.5%。相比之下，美股三大指數升幅介乎13%至17%不等。今年餘下時間港股能否重拾升勢，新經濟股表現屬關鍵之一，不過監管陰霾仍在，恐怕仍只會是「有反彈、無升幅」，尤其是中美關係以及疫情發展仍存在變數。另外港股早前跌破250天線(27,200點)後形勢轉壞，25,000點雖見支持，但卻未見明顯轉勢訊號，故維持早前打守勢牌之建議。
股評人兼基金經理黃國英同樣看淡港股。他早前表示，在內地的政策及監管風險下，港股牌面弱，散戶宜減磅或甚至是轉戰美股。其實黃國英自己也早欲減持中港股票，但他慨嘆早前「岳荒馬亂」，加上有一些長期持倉捨不得沽，結果跌市中錯失先機，唯有等市場回穩後才作打算。
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黃國英指如無意外他會進一步減持港股，趁反彈沽貨。他指現時媒體比較關注中概科網股跌勢，卻忽略了另一個危險訊號，這便是中國內房、內險及內銀都處於大弱勢，內地公司高息債近期價格跌幅亦相當驚人，中國恒大（3333）債務問題的憂慮或繼續發酵。但內地地產發展商融資成本飆升、賣樓周轉期拉長、買家按揭難度增加等問題，暫看不出政策會轉向，萬一引爆連鎖反應，有機會一發不可收拾，故投資者宜小心。
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Text by BusinessFocus Editorial
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【龔成問答信箱】（Q21241-Q21260）
Q21241：
致龔Sir，我是股票班舊生，感謝你的教導，開課前買了不少跟風炒作的新股，因為有試過贏，所以後來輸更多，完成課堂後，我就沽出沒有盈利及風險較大的B仔股止蝕，亦沽出了多年前跟風炒作，直至現在沒有盈利還大玩財技的股票，又沽出自己不懂分析的股票。
新股都是我長久以來輸得很多的類別，上課後才知這有如新樓盤一樣，能令有錢人決定售出的資產，一定貴，難怪輸多贏少。
順豐房託是我在未買就分析的新股，沒有抽新股，到現在還未持有的，我的分析如下，請賜教：
預計1.3億可分派利潤
發售基金單位：5.3億
股息率5.3％-5.9％
定價$4.98
計一計數
每股可分派約$0.25
除以股息率
估算合理價在4.23-4.72之間
雖然定價較高，但因應市況不境，還算克制，新上市即大跌一成半，證明老師所說的沒錯，股價終歸會回到合理價值
基金組合包括香港、佛山及蕪湖物業
可租面積30.8萬平方米，估值60億，出租率95.3％
2019年全年溢利1.74億
2020年全年溢利下降84.6％至267萬
集團解釋下跌主要受投資物業充值下跌及融資成本大增影響，但若撇除投資公允值變動後的運營溢利，則按年增4.5%；而同期，集團物業收入淨額，即租金收入扣除物業運營開支，則有2.16億元，按年升4.29%，增長平穩。
如果物業充值下跌只不過是會計上的估值，就應該不用擔心
展望集團在未來能透過收購併購壯大資產，或通過母公司順豐注入物業項目。
母公司順豐控股於中國50個城市擁有物業項目，規劃總建築面積440萬平方米，已竣工建築面積170萬平方米，大部分為物流綜合設施。單以後者計算，便相當於目前順豐房託可出租建築面積的5.4倍。
總結分析，派息不差，物業質素好，出租率高，幢憬未來併購及母公司注入資產，增添了普通房託缺乏的增長動力，由於未來發展只是估計，以現時資產，股價在約4元以較有投資價值。
謝謝老師看完我的分析，如分析有任何偏差及計算錯誤，請告知，定當虛心學習，進階班見！
龔成老師：
順豐房託基金（2191）質素都有，但又不是好強。
順豐房託的投資組合初步包括位於香港、佛山及蕪湖的以下三處物業，所有該等物業均為現代物流地產，包含配備有自動分揀及供應鏈支持設施的分撥中心。
1. 香港物業：位於青衣，為一個15層高的「坡道式」現代物流地產，具備可通向各倉庫樓層的車輛坡道。
2. 佛山物業：為配備有智能技術及量身訂造的設施，如自動分揀及供應鏈支持設施。
3. 蕪湖物業：於2019年竣工的位於鳩江經濟開發區的現代物流地產。
比起其他房託，佢會更受經濟及物流業發展影響，因此會更加波動。以過往的數據來說，不差的。
投資價值都有，相信長遠物流業發展對佢都有利，投資值博率算是中上，但都不能太大期望在股價發展，暫時可以集中收息為主加基本增長力。
我睇翻你的估值方法，合理，反映你已有一定的知識及明白課堂所講，我地估值時，最重要明白背後建基於甚麼因素推算，你估值的數，能反映企業價值。
而你表示展望集團在未來能透過收購併購壯大資產，或通過母公司順豐注入物業項目。這個因素將會長期帶動這房託的增長，但我地作為投資者，都要理性分析，這個情況將會怎樣發生，當中的可能性，收購的程度，到時2191幫母公司買物業，作價是否有著數還是只是正常價因素去發展，就這點，我自己不會過份樂觀，只會視這股為有質素，合理價的房託，而暫時增長力不會定義為好強。
其實你的分析不差，招股書有好多有用資料可以分析的，你可以再深入睇多D。進階班見！
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Q21242：
呀Sir, 請問你點睇00270 粵海投資呀？最近跌多唔少。投資專家睇淡。
香港人移民固然影響東江水少咗人用。但佢投資大灣區既projects 我又覺得可能一年內會升番
因為宜家我一手都冇，想趁低吸納，之後佛系式咁等升同收息。亞sir 你見解係？...
龔成老師：
粵海投資（0270）正面的，最近業績較一般，但從長遠來說，仍是有質素。佢主要因為水務以外的業務，影響左佢業績。
至於東江水，其實長遠仍是穩定的，不會大跌，當然，增長力不是強的類別，是平穩增長型。
這企業有多個業務，同時都處於賺錢的狀態，整體不錯。加上最大的水務部分，更是香港東江水，即是不斷賺香港人錢。
佢係供港東江水部份，賺錢能力已經比以往弱左。係疫情下，內地工商用水需求會下跌，影響收入。而且，集團收入除了水資源外，還有其他好似物業投資、酒店、百貨等，在疫情下難免會受影響。
至於增加資本開支投入建設，如果能提升現有效能，就會對佢盈利有正面影響。整體而言，集團業務依然係算穩定，預期維持平穏發展，故有長遠投資價值。
此股現時在合理區，投資時要分注進行。
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Q21243：
老師 本人係單親媽媽
過住二十年獨力帶大女兒根本無儲蓄 現女兒已出身每月可儲蓄大約2.5萬 本人一點投資知識都沒有希望十年後退休後有一千萬作生活費
現有現金十萬及每月可儲蓄2.5萬 想請教老師怎樣才可達成目標 本人今年47歲
龔成老師：
你現時47歲，在累積財富方面，可以以「平穩增長股」作為核心，到你10年後，目標是有一筆財富，再轉為現金流類別。
你可以考慮平穩增長股：考慮盈富（2800）。
另外再加：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。
每月月供$15000，餘下$10000儲現金，等機會投資。
每月$25000，一年$30萬，投資10年，如果假設回報為10%，你將會滾存到$480萬。
或者你可以增加投資年期，例如去到15年，就會滾存到$950萬，較接近你的目標。
又或者，你可以選擇加大金額，都是一個方法。
又或，你可以提高你的回報率，例如投資較多潛力股，當然，這會令你風險度提高，以及要求你有更多的投資知識，你都要明白這點。
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Q21244：
1810最近因投入大量資金造車，而造車像Tesla要10年以上才有回報，稍一不慎有機會虧本，趁高位而沽。用沽出的資金再買入其他較有潛力的優質股
本來也睇好，打算長線持有的小米，造手機及其他家电市場是有潛力的。但因把賺了的錢大量投入造車市場才引到担心影響業績，所以才打算沽出後換馬
龔成老師：
的確有你所講的風險，佢發展新業務，這一定會有不確定性，最後成功與否，無人知。
不過，如果成功，就會有倍計回報，如果你太著重這刻的回報，只集中睇眼前的分析，就會錯過了一些倍升股。
而小米（1810）佢過往的研發能力，產品定位，市場化的能力都很強，所以我對佢其實都有信心（當然，不確定性一定有）。
而我地投資者，如果要有倍計回報，就要有長遠眼光，在可承受風險的情況下，取得回報。
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Q21245：
老師你好，請問一下2269小數股東損益有$300萬這麼大負數。這個代表什麼？
是否這個負數影響2019年的每股盈利？
龔成老師：
我睇翻藥明生物（2269）2019年的年報，你所指的部分是「小數股東權益」，或叫「非控股權益」，2019年出現了$346萬的數字要扣除。
其實這個數並不是一個正式影響藥明股東的盈虧，你可以理解這是一些會計上，之前計多左，要扣除的數目。
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Q21246：
2238 的廣汽集團
2333 的長城汽車
都注重發展電動車
你認為哪一個企業會比較值得投資？
龔成老師：
廣汽集團（2238）本身都有質素的。
佢係中國汽車製造商之一，主要業務包括製造及銷售乘用車、商用車、發動機及汽車零部件，亦從事一系列汽車相關服務及其他業務。
佢透過共同控制實體廣汽豐田及廣汽本田生產多個系列的乘用車。
業務發展不過不失，但增長力就不算強。
長遠仍有發展，但不是高增長型。現價合理。
長城汽車（2333）有質素的，業務都不差，不過，過往的增長力不算好強，長遠業務發展雖然正面，但未必是潛力型。這股都有長線投資價值。
現價合理區頂，小注都得，如果想正式入貨，最好回少少先考慮。
其實兩隻都不差，而長遠發展，長城汽車會略好。
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Q21247：
你好老師,平時沒投資股票,有儲蓄$習慣.通常儲到一定金額去行銀買人壽一放就10年.
我返飲食行業留意近埋同事有投資,想了解股票慢慢令財富增加.睇左老師留言我月供盈富基金，
作為我返工10小時新手,好似老師當年睇好比亞迪一樣，
目標平穩增長又吾想單一月供盈富，我認同老師講法買股票是企業增長同業務，因為我新手想問去邊找到資料來做功課,從而分析企業選優質股
龔成老師︰
有定期儲蓄架習慣係好事，但儲蓄保險係財富增值角度，唔係一個理想架選項。
因為"保險"只係理財中防守部份，其實你買足夠保障就可以，增值可以留比優質資產來做。
而我地可以去決定一間企業是否優質，會從企業質素、行業前景、財務狀況等因素，多方面去作出一個全方位的分析。
相關資料，你可以睇翻公司年報、公司網站、財經新聞等地方找到。
盈富(2800)係包括55間質素不錯上市公司股票的組合，對於無選股能力的初學者，會係一個唔錯架選擇。
當然，如果你有一定經驗，可以慢慢創建一個適合自已的增值組合。但在現時經驗尚淺的時候，未懂選股前，先用盈富(2800)作為增值目標，會係較穏當架做法。
另外，你要記住，投資最重要不是睇「賺蝕」，不是睇「買入價」，而是睇質素。質素不好，增長力弱，就有可能賣出，蝕都要賣。
長遠，你要懂分析「之後的組合情況」，不是過去，是將來。應該持有那些優質股，比例如何，能為你帶來怎樣的長期財富。
你要分析你的投資目標，你想潛力股的比例多少？平穩股的比例多少？組合風險程度如果？
即是你想設計一個怎樣的投資組合？長期、優質、平衡、適合你。
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Q21248：
老師好！我而家應該賣左結婚時D金器作股票投資用嗎？
龔成老師︰
我地先從黃金本質來分析，黃金是貴金屬，有「終極貨幣」之稱，是人類自古以來的貨幣，因此，有持有價值，而現時我地的現金，一定長期貶值，所以黃金長期會向上。
不過，黃金沒有現金流，持有無法創造出經濟價值，其主要作用是對沖黑天鵝事件。
所以，不用佔財富比例太多(<3%)，而且持有的應該為實金。
如果佢佔組合太多，反而會減弱左你財富增值架效果。但由於"結婚金器"有點特別，它除左係黃金外，也存在金錢以外的意義。
所以，你係決定是否賣出用作投資前，除了從投資角度計算外，也要從金錢以外角度去作出考量。
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Q21249：
龔sir, 你好，本人三十多歲，月入$3萬，丈夫月入$7萬，收入穩定，由於過去十年投資比較保守，主要買入一些收息股票為主。如下：
港交所 2000股
領展 1000股
友邦 4000股
煤氣 1000股
讀了你文章後開始月供股票盈富基金、港鐵、恒生科技各$1萬。這些組合可以嗎？
但本人需要增長股的幫助，希望目標在五年內能買入多一層現時價$1200萬的物業作為自住，而將現住物業出租（貸款還餘$300萬）。
因為本人不知全數賣出現有股票去買$1200萬好，還是繼續買股票增值好，希望老師有時間回覆，謝謝！
龔成老師︰
若果你係打算3-5年後，才買入一個新物業。中間都尚有一段時間，可以利用用優質股作增值。到你要實行置業計劃，才慢慢分段沽出股票。
你現時持股，其實都係有一定增長力，而且都係有質素的。但有個較大問題，組合上太偏重左係港交所(0388)。
任何股票、任何行業，我們都不應太過集中，因為一個行業就算更有優勢，也有機會面對行業週期及突發風險，太集中會對你整個財富組合不利。
因此，你要建立一個平衡的投資組合，當中有不同的類別、不同的行業，這是最好的平衡風險方法。相同行業不可佔組合多於3成，而單一企業不要高過15%。
港交所(0388)明顯係佔比重偏高，但而一刻唔需要沽出，因為佢始終係高質素。我地用將來投入架新資金，去將個組合慢慢咁平衡翻，咁就可以了。
你所講架月供組合，盈富基金(2800)、港鐵(0066)、恒生科技(3067)每月各$1萬，適合你現時情況。
其實這幾隻適合你的，有平穩增長股及潛力股（3067），如果你投資目標，希望增長方面加強翻，其實可以3067比例多翻D，不過，要留意恒生科技(3067)雖然優質，但同時都會有一定波動性，你要明白有這個風險。
另外，現時大市只在合理區，每月可儲蓄的資金唔好盡用。最好留有部份，等大跌市出現時，可以用來掃貨。
我假設投資回報有10%（連股息再投資），你每月投資$10000 + 現有持股(約值135萬)，5年後大約會增值至400萬。相信這筆資金，對你置業有一定幫助。
但緊記，在買入新物業時，股票最好唔好盡沽，必需留有部份，用作增值之用。
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Q21250：
老師，我而家30歲，頭幾年返工一直係月光族。而且，三四年前股票高位入d股票，點知買完一直跌，其後我又急住買樓蝕住賣套現，結果輸左好多錢。
我一直耿耿於懷，因為當時低位賣既優質股（700, 2318, 175等）而家已經升左好多好多，同時我買左層樓又樓價開始一直跌，我覺得自己好黑好灰心，近兩年我拒絕睇任何財經既資訊。
直至朋友介紹下認識你，買左好多本你既書，之後我決定要改變自己理財既心態，希望你俾d意見我。
1. 我想好好建立自己既財富組合，想係3年內有120萬，你覺得有可能嗎？
以下係我既財政狀況：
月入45k，供樓10k，家用及個人開支20k，每月最多可儲10-15k。
而家手頭有現金20萬，同大概9萬既股票
1177 x 4000
3319 x 500
823 x 3我200
1313 x 2000
7500 x 3000)
2.有無d現價合理又有潛力既股票？
3.我想報7月既基礎班，但會考慮有每星期一堂？
謝謝你既耐心解答，同時感激你既書令我有得益，我仲學習做一個有耐心既人
龔成老師︰
投資最重要是理性，你太過執著於過往，其實無意思，最重要是分析，這一刻怎樣建立一個優質、適合你、平衡的組合。
1) 以你現時情況，每月儲$15000 + 現有持股和現金(約29萬)。我假設回報率為10%(連股息再投資)，你3年後大致上會增值至100萬。
若你想達成這個120萬架目標，你就要加大儲蓄力度，大約提升至每月供$20000，才可以做到。
同時，你要明白3年唔算係一個長時間，中短期股價係會出現波動，影響你最終回報，你要明白有這個風險。
另外，你現時持股中，ＦＩ二南方恒指（7500）係反向追蹤恆生指數每日表現。當恆指跌1%，你就會獲利2%(另扣管理費)。但若然恆指向上，你就會虧損。
我對這類產品有保留，恆指在過去數10年反覆向上，所以長遠計持有這股對你"不利"，一定多於"有利"。
建議你長遠就算不全數沽出，也最好沽出大部份，換碼至其他優質股較好。
增值策略上，你可以投資「平穏增長股」和「潛力股」。但「潛力股」由於波動性較大，所以你可較集中在平穩增長類股，至於潛力股，只宜小小注。
你每月5成儲蓄，即是用$7500做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。
選股上，你可以投資在平穏增長股︰盈富(2800)、金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣(0003)、長建(1038)、粵海(0270)、領展(0823)。
增長力較強的，可選安碩恒生科技(3067)、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、中生製藥（1177）、福壽園(1448)、ＧＸ中國電車基金（2845）。但佢地波動性和風險會較高，你要自己平衡。
餘下20萬資金，可再投入多5,6萬，分注入貨。餘下資金和每月儲蓄，我地就等機會，當大市出現較大回調，就加大力度掃貨。
2) 部份潛力股已有輕微過熱情況，只有安碩恒生科技(3067)、ＧＸ中國電車基金（2845）、 阿里（9988）、中生製藥（1177）、福壽園(1448)勉強算在合理區頂部，可分注入貨，其餘要等等。
但若然係做月供，這些潛力股都係可以。
3) 你預7,8會有機會有，你可以留意我FB公佈。
其實你過往投資架股票，都係有質素。但你在成個理財計劃上，出現左問題，令到成件事架效果事倍功半。
我建議你除了學好選股外，也要學好成個理財觀念，咁成個財富增值計劃的效果，才會更明顯。
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Q21251：
同埋好想請教老師你，納米盤如果四百幾萬係新樓但係得180尺開放式單位，或者可能最多得一房 200尺，呢啲盤好似上車容易好吸引
（因為只係比500,000左右首期，仲可以做九成按揭，又容易過到壓力測試）其實我哋應唔應該買入呢啲單位？
定抑或喺二手市場搵一個700幾萬嘅單位但係有兩房 五百幾呎，兩者比較邊一個更適合或者反而更化算？
龔成老師：
記住，唔好比「易上車」，吸引，這只是其中一樣我地的分析點，最重要都是睇翻該物業的質素，呎價，預期租金回報率，特別是利用「呎價，預期租金回報率」去比較同區同類單位，以確定該物業的平貴水平。
因為總物業金額、首期，並不是衡量物業平貴的核心。
因此，你要小心做功課，然後先決定是否投資。
另外，250呎以上的物業，一般投資價值較高，因為是一個基本家庭所需的面積。
如果以你上述的比較，二手市場搵一個700幾萬嘅單位但係有兩房，五百幾呎，會比該新樓較好（當然，你仍要作出比較）。
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Q21252：
老師想請教你剛剛見到你寫嘅文章，如果你話「真正的股災是在你想不到的情況出現，大家想到的股災就絕對不是股災」
如果照呢種講法嘅話咁係唔係你平時話價值投資嗰啲優質股都要放咗佢？
如果我哋等到自己預料唔到嘅情況突然之間出現股災咁連呢啲優質股都會瞬間貶值，咁係唔係我哋應該要早啲賣晒啲股票？連休即古都要賣晒佢？
但又好似有啲矛盾因為我哋成日話長線投資，唔應該短線獲利，
但股災又會突如其來出現？咁會唔會好矛盾？究竟應唔應該長線投資？定係短線獲利就要走啦？
需唔需要成日擔心會出現股災？
謝謝老師
龔成老師：
第一，股災無人能預測的，所以你根本做不到「預日賣出」這動作，因為無人知幾時真正大跌。
第二，股災其實是股價大幅下跌，這是指「股價」不是是「質素」。
如果一間企業有質素，股價下跌，根本不會影響到佢業務營運及企業發展，因此只是一個表面因素，對我地的核心財富，往往只是中短期的情況。
因此你唔需要太過擔心股災，只要持有的是優質股，企業運作正常，在長期角度，股災對佢無乜影響的。
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Q21253：
想問吓老師心態嘅問題
例如美團3690
剛開始睇嘅時候4XX最高位
跌下來365元入第一注
之後跌倒2XX
其實應該在跌時候溝貨（有預留資金）還是應該升返320多的時候止蝕離場。
我選擇咗後者，重新檢視返個組合同埋比例，因為如果再繼續加注會去到成個組合嘅30%
龔成老師：
首先，一定要睇企業質素，如果無質素，就不會加注，同時不值得佔組合比例太多。
第二，我地會分析平貴，如果美團（3690）在$280仍是貴，當你在$365買入，而佢現時跌到$280，你都未必值得加注，因為你本身已有一定的貨，再買入時就應該以較平或合理翻D的價位先會考慮。
至於上翻去是否離場，其實要睇翻這股佔你組合的比例，如果佔比較多，而佢上翻去時又已經貴，其實應該減持部分。
其實，一隻股票佔你組合15%以下會較好，去到30%已經是較多的水平。
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Q21254：
你好，我有意換樓，近來都有人睇樓，但本人願意出售的價錢比估價高3～4%，原因本單位有景有裝修，放售約1個月，請問以現時市況，我應該堅持，或減價加快放售呢？請俾俾意見，謝謝
出售樓：估價502萬，九龍灣區
換樓目標：750萬，何文田區
HKG:9988 阿里巴巴－ＳＷ 100 @$190
HKG:9618 京東集團－Ｓ 50 @$330
HKG:1833 平安好醫生 100 @$96.5
HKG:6618 京東健康 50 @$72
HKG:9992 泡泡瑪特 200 @$39
HKG:0522 ASM PACIFIC 200 @$111
HKG:3067 安碩恒生科技ETF 700 @$18.6
HKG:0823 領展房產基金 400 @$67.55
HKG:1299 友邦保險 200 @$66
HKG:0636 嘉里物流 500 @$23
另外, 上面係我在2020年4月開始建倉, 本人可以相對高風險, 請問是否有野要執呢?
龔成老師：
如果九龍灣區，應該有一定的質素，加上現時香港樓市其實唔算差，你唔需要太急去減價賣。建議你找多幾間地產代理代，幫你放盤，等多D客去睇樓，我相信當你貼近市價時，要賣出不難的。
如果你目標價想比市價高，就以這價開多1、2個月，睇下市場反應，之後再慢慢減價。
另外，何文田區都是有質素的地區。
你上述持有的，都是有質素的股票，基本上都可以長線持有。雖然潛力股部分有少少多，但不是過多，同時有質素問題不大。
嘉里物流（0636）你原有貨持有就得，但就不要太心急加注，因為近一年升左好多，股價較波動。這股不差的，順豐入股後長遠發展更正面。
佢本身由嘉里建設（0683）分拆上市，係亞洲的物流服務供應商，主要從事綜合物流及國際貨運業務，亞洲、澳洲、歐洲及南北美洲的35個國家及地區設有逾400個業務點。
業務以第三方物流服務供應商身份為世界各地的製造商、零售商及其他客戶提供綜合物流服務，包括主要在亞洲提供廣泛的物流服務，如倉儲及增值服務、陸運及配送、退貨管理及各種配套服務。
另外，亦有從事國際貨運：提供的國際貨運服務絕大部份位於亞洲區內以及亞歐大陸之間，涉及空運、海運及跨境陸運服務。
現時的經濟及疫情，對佢都有一定的影響，而市場對佢的估值都會因而減少。
另外，Pop Mart泡泡瑪特（9992）暫時不宜加注，佢是一家覆蓋潮流玩具全產業鏈的一體化平台，當中包括藝術家發掘、IP運營、消費者觸達及潮流玩具文化的推廣。
根據弗若斯特沙利文報告，分別以2019年的零售價值（市場份額為8.5%）及2017年至2019年的收益增長計，集團是中國最大且增長最快的潮流玩具公司。
合作伙伴中不乏知名品牌，好似迪士尼、HELLO KITTY等等。而產品中，最為人所認識就是"盲盒"，此銷售模式為集團貢獻不少。
整體而言，這企業都有質素和發展前景。睇佢數據，過往幾年增長唔錯。
但始終是新股，參考數據唔多，未來能否一直維持咁高增長，要有待觀察。所以投資時，我地要保守D，唔好太進取。
現價貴，但有潛力，你持有就得。
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Q21255：
老師我見到你上左去富途果度做節目，我自己用過幾日就del app因為果個完全係一個為短炒既人而設計既apps真係會害死人。
但我絕對理解同埋明白你叫人月供盈富基金既目的，係對於完全冇投資知識唔識選股既人而言真係一個幾好既選擇。
我都明白價值投資法係香港推廣係好難做，特別而家市場上既股評人都係技術分析為主導。但都希望你可以堅持落去
都好多謝你出現左係我人生入邊，你同埋另一個價值投資法既股評人(洪龍荃)都真係幫左我好多
特別學習估值/分析企業方面，你地兩位有好多投資理念都90%接近(當然佢可能因為基金經理真係進取好多)
另外larry其實佢係佢一個收費既理財教學節目都有建議初學者月供股票
佢都有建議月供盈富/煤氣或者買一D有質素既ETF，佢話當年屋企人都係因為月供股票，然後慢慢幾年後發現D錢竟然夠買層樓既首期。(如果有需要可以share條收費片比你)
而未來港交所亦會更加進取，會放更多有高增長既成份股入恆指，令盈富基金更有升幅。
我最近呢一兩年都不斷用價值投資法去影響我屋企人同埋身邊既朋友
希望佢地謝絕短炒同埋技術分析。
我都希望你可以繼續努力將巴菲特既投資理念推廣出去
如果有人質疑你既，你叫佢show個持倉成績出黎比較下就OK~
龔成老師：
其實，價值投資法一向是最賺錢的方法，你見全球全賺錢的人巴菲特，以及一些出名基金經理，都是用價值投資法。
不過，就算這方法已經是最賺錢，但香港散戶，仍是集中在短炒，因為佢覺得短炒會好快賺到錢，但事實就不是。
有錢人始終是少數，就是一般人的知識有限，明知有一個賺錢方法/但都唔會用。
其實，我一向都好明香港人心態，一般散戶唔中意價值投資，中意快，所以，價值投資一向在香港都唔受歡迎。其實我無乜所謂，做左要做的現財教育就得，至於散戶是否聽，就是佢自己的決定。
大家加油！繼續做好自己就得！
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Q21256：
1.運用老師上堂教的，自己嘗試計美圖（1357）的估值，大概合理範圍$2.37-4.29,這樣的估值合理嗎？老師認為合理價又是多少？
2.美圖（1357）主要收入是否廣告牌和高級訂閱？佢好似已經過左最壞時期，這股潛力好嗎？值博率高嗎？
3.見佢2018開始投資活動現金流都係正數，係咪姐係佢冇再投資發展？咁佢算唔算係水桶1？
另外睇到佢2016損益表有項（其他項目公平值變動及減值）係5606109（k¥), 令佢果年既股東應佔虧損6260880（k¥）,e項究竟點解？
龔成老師：
1）+2）美圖公司（1357）正面，佢過左最差時期，現時正向好。
佢主要從事提供在線廣告及其他互聯網增值服務；以及開發、製造及銷售智能硬件產品。
見佢財務數據改善，這企業仍有發展力，有長線投資價值。不過業務變化始終大，不建議大注投資。
至於估值，坦白講，我未深入研究，同時這企業業務變化大，過往持續虧損，但見佢開好有正現金流，因此預期向好，但估值難，如果業績向好，估值可以好高，但如果差，估值都可以大跌，因為這刻的財務數據基礎不足，無盈利令到估值有好大不確定性。
3）至於投資活動報表，我睇翻只是一些定期轉換問題，其實與之前無太大變化，因此仍是有投資的。
至於損益表，我睇翻佢當年的資料，該項目為「可轉換可續回優先股」而出現虧損，而這你可以理解是一些會計上的項目，不用太過擔心，我地分析時會集中在營運上的盈利。
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Q21257：
Sir，我係你舊生，我以590計算,2015至2018中間四年市盈率為6.99-18.26, 以平均盈利在過往近四年（2016-2019）是1.97
咁我是用行業市盈率11至14定還是調高少少？
我仲係唔係好掌握到，點樣推算隻股票合理市盈率
望指教
龔成老師：
由於佢的市盈率範圍好闊，這反映市場對佢估值分歧較大，所以當運用6.99-18.26市盈率時，會較為小心。
因為太闊即是參考價值會低左，我地未必能視為好有代表性的數據
因此，會同時運用行業的市盈率，配合佢自身市盈率去運用。
你預六福（0590），如果去翻正常經營環境，大約有代表性的盈利$1.8-$2.0，可以作為參考。
至於市盈範圍，大約9-13倍都可以作為參考。
因此，你預$20是這股的合理區中間左右。
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Q21258：
龔sir,想請教一下，本人今年45歲，剛剛由於私人理由辭職，現況：
物業：第一幢剛賣出，取回現金約600萬
第2幢自住，7年前買入價1400萬，現約值1600萬 （按揭尚欠650萬）
第3個為澳洲物業，買價約為350萬，出租中，沒有按揭，每月租金約為8500）
股票約值：220萬
現金：650萬 （包括第一幢賣樓所得）
MPF: 現值110萬
現考慮移民，希望利用以往獲得的資產，在外國用低成本享高質生活，龔sir 有什麼建議？賣樓的600多萬可以如何善用（若移民可取回MPF 的110萬）
第二幢亦在放盤中，但比較難賣，若出租可能收月租大約30000左右。在外國亦在考慮應該租還是買樓？
龔sir 有何建議？可以如何善做配置？我是否應該留香港多幾年賺多些錢才可以去外國過半退休生活呢？
龔成老師：
你到外國初期，不用太心急買樓，可以租住外國樓先，等過幾年，睇到時情況及需要先決定在當地買樓。
至於現時的自住物業，不用改變狀態，可以先放租，令你得到租金方面的現金流。
至於$600萬，建議你投資物業以外的資產，並建立一個更平衡的投資組合。你可以將這$600萬，分成5部分。這些都是較低風險，著重現金流類別，相信較適合你過半退休生活。
第一部分投資收息股，你可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。
另外，有些更有超過8%的高息股，但股價就略有風險，你可以小注考慮，例如佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）等（記住，股價略波動，不能太過大注）。
（你可睇下《50穩健收息股》當中仲有好多）。
你平衡的投資這些股，除了可以得到穩健的收息收，同時可有效的分散風險。
第二，投資債券，你可以選擇A評級的債券，年期較長都可以，但利息卻不高。你可以到銀行問問。
第三，投資年金，你可以睇睇，這是適合你的產品，零風險，可以有穩定回報。
第四，你亦可投資銀行低風險類的產品，你可自行到銀行了解下，總之是「低風險，持續現金流」的。
第五，持有現金，除了可做定期外，現金亦可以為你的後盾，以備不時之選。同時，若投資市場大跌，你可以在這時買到更多的收息股，股息率會進一步上升。
你可以將$600萬資金，平衡地分配在上述的項目上，對你來說是最好平衡風險，同時有穩定的現金流。
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Q21259：
即係0016繼續keep住，定係咩位放咗佢好？
因為我都屬於新手，多多指教
同03380呢隻點睇？
龔成老師：
新地（0016）仍是有質素，當然，增長力減少左，預期佢中短期都是弱，不過，這股是睇長線及超長線的。
佢較多業務在傳統經濟，增長力一定不強，但不是無質素。是平穩增長類。投資收息及少少增長，可以。但就唔好對股價有太大期望。
如果你追求平穩增長，這股可持有。
龍光集團（3380）都有質素的。
佢係中國一家於粵港澳大灣區住宅市場的一體化物業發展商，並發展長三角核心都市圈及西南、中部城市等區域。
主要於中國從事物業開發、物業投資、建築及裝飾以及一級土地開發：物業發展分部開發、物業租賃分部、建築及裝飾等。
過往業務發展不差，生意與盈利都有增長，不過負債就少少高，略有風險。這股都有長線投資價值，你可考慮，不過，由於佢同新地都是地產類，你不宜過份集中。
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Q21260：
龔sir你好,我有個問題想請教一下你,澳門供緊樓貸款餘130萬左右,每月供9千,
現金80萬左右,每月可存1萬,這狀態下,好唔好係大陸珠海香洲供個單位好?
龔成老師：
唔建議太急去集中物業。
我地建立財富組合，最重要是「平衡配置」，例如建立一個股樓平衡的組合。
你現時有物業，之後的配置，可以先考慮股票，等股票有一定的數量比例後，之後再投資物業。
至於珠海地區，有質素的，是大陸其中一個有長遠發展力的地方，如果找到一些交通配套等都不差的物業，日後都可以考慮。
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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。
另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。
由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。
騰訊充值中心 在 Fintech 金融科技趨勢分享 Facebook 的精選貼文
🗣騰訊：2018銀行用戶體驗大調研報告
由微眾銀行和騰訊CDC (用戶研究與體驗設計中心) 旗下的銀行用戶體驗聯合實驗室，與36家銀行夥伴的合作，在去年年底發表此報告。
報告透過中國7個城市實地調查，歷時8個月，付出1400多個小時的研究投入，獲得13000多份有效問卷，經過分析並探究銀行用戶體驗的根本需求而產出。
報告發現，中國國內銀行的使用者在信用卡普及化提高，31%的⽤戶在消費時會優先使⽤信⽤卡，而將借記卡定位為資金來源的中轉站，其主要用做第三方支付平台餘額不足時進行充值、轉賬和理財。
由於普遍存在單一金融機構，卻有多個APP提供服務的情形，報告建議，銀行透過App佈局獲取流量的過程中，仍要以用戶需求為主，明確手機銀行App的核心地位，避免入口過多、同質化過高和資訊過載，造成用戶對銀行App的認知混亂，操作體驗不佳。
在流動資金管理方面，報告顯示2017年有47.3%的用戶主要以微信、支付寶等第三方支付平台來管理流動資金，2018年已提高到50.5%。
相對地，以銀行來管理流動資金的用戶逐年減少，從2017年40.1%下降到2018年的33.1%，第三方支付APP在已培養出使用者習慣的情況下，滲透率明顯成長。
其中，針對資產規模前15名銀行的行動網銀App使用情況統計發現，使用者滿意度評分最高值為78.7，最低分為66.0，平均滿意度為71.8。
操作複雜、體驗不好、使用上有問題等影響使用意願，這些體驗不佳的銀行App影響使用者轉向第三方支付平台。
🎈報告連結：http://bit.ly/2WnR0ad
騰訊充值中心 在 文茜的世界周報 Sisy's World News Facebook 的最佳貼文
4月29日 華爾街日報 金融時報 紐約時報新聞彙整
今日圖片:漫畫家的狂想，亞洲各國為了小島爭相秀出軍事實力，原本平靜的小島都覺得，"我乾脆消失算了"，當然，爭奪島嶼的各國可不會這麼認為。
三家報紙都以多篇文章，分析了歐巴馬亞洲行對南海局勢的影響，南海鄰近台灣，也是目前最有可能爆發衝突的地區，這個最新情勢值得關心。
這次事件帶來的關鍵變化，可以從以下幾個方面分析
1.菲律賓:根據中新網報導，1991年，菲律賓投票關閉了蘇比克灣和克拉克兩個美軍基地，而且，菲律賓憲法禁止外國在菲律賓設置軍事基地，明顯看得出，菲律賓並不喜歡外國駐軍。
但是，這一次，美國和菲律賓簽署長達十年的防務協議，而且可以續約，這是1991年以來，美國的軍艦和戰機，首次被允許進入菲律賓的軍事基地。因為菲律賓憲法的關係，這次菲律賓是以"換防"的名義，允許美軍進入菲律賓，金融時報報導，美國可以派駐菲律賓的飛機和軍艦並無數 量上的限制。
金融時報報導，菲律賓是因為南海問題才改變態度，關鍵在於中國表示，中國在南海以九段線畫下的領海，都在中國主權範圍內，中國也日益頻繁地派遣武裝海警船在南中國海巡邏。
菲律賓是亞洲軍力最弱的國家之一，但對中國態度最強硬，因為菲律賓要主張菲律賓的二百海浬經濟海域，如果不反擊，菲律賓絕不可能保住自己的經濟海域。
2012年4月，中國海監船曾與菲律賓一艘軍艦和海岸警衛隊船隻在斯卡伯勒淺灘（即黃岩島）有過一次長達一個月的緊張對峙。上個月，菲律賓加大了賭註，向海牙常設仲裁法院要求裁定中國設下的九段線無效。菲律賓總統艾奎諾三世(Benigno Aquino)在今年初還曾激怒中國，把中國比作希特勒時期的德國。
2.馬來西亞:
馬來西亞原本對美國並不是太友善，上一任總理馬哈蒂，執政22年期間，經常發表反美言論，但這一次馬來西亞總理宣布，和美國的關係昇級為“全面合作夥伴關系”
有趣的是美國的態度，上次美國高官造訪時，還順便批評了馬來西亞的政治，這一次，歐巴馬不但對馬來西亞在馬航蒐尋的努力表示認同，也沒見反對黨代表人物安華，支持者認為他是"馬來西亞的翁山蘇姬"
但馬來西亞婉姖加入tpp，因為馬來西亞目前正在脫離中等收入陷阱，和維持統治權兩難中平衡，馬來西亞總理感謝歐巴馬“理解馬來西亞（在TPP協議上）的敏感”，怕開放關稅會影響馬來西亞企業經營。
3.美國: 華爾街日報刊出文章，標題是 "美國擬定多套軍事方案遏阻中國"，將可能派遣B2轟炸機，或在接近中國附近水域進行航空母艦演習，航空母艦甚至有可能在台灣海峽航行，美國的目標不是和中國作戰，而是大秀自己的軍事肌肉，以達到嚇阻作用。
4.中國:中國對歐巴馬的亞洲行表示觀望，但金融時報邀請北京改革和發展研究會理事 鄧聿文發表文章，表示這次歐巴馬再平衡的核心就是圍堵中國，而美國不耽心日本軍國主義再起，只怕中國崛起，威脅西方世界。
紐約時報的文章，視野更加寬廣，這篇文章叫"南中國海巨變即將到來?"，文章引述全球智庫斯特拉特弗(Stratfor)公司首席地緣政治學家，羅伯特•D•卡普蘭(Robert D. Kaplan)的新書《亞洲大熔爐》，認為現在的南海對中國就像百年前的加勒比海之於美國，美國在南海的絕對主導地位終將成為過去。
以下是今天的新聞標題彙整
華爾街日報
讀報：外媒報道習近平高調談反恐
專訪小米總裁林斌：豬如何飛上天？
門戶網站高管：中國不會下架所有美劇
中國本輪反腐行動或將長期持續
29日看盤：政策能否鬆動先看地方層面
菲律賓將允許美國擴大軍事存在
美國擬定多套軍事方案遏阻中國
從數字透視美菲關系
中國對於歐巴馬亞洲之行持觀望態度
白宮關於對俄新制裁的聲明
烏克蘭哈爾科夫市市長遇刺
美國和歐盟對俄羅斯實施新制裁
中國放鬆對跨國公司的部分外匯控制
中鋼協：首季鋼鐵全行業處於嚴重虧損狀態
新加坡再次成為第二大人民幣離岸中心
埃及將被控支持穆爾西的680餘人判處死刑
裕元：罷工造成的損失接近6,000萬美元
比特幣中國停止通過招行接受人民幣充值
證監會將恢復IPO審核 新股發行再近一步
亞洲出口引擎後繼乏力
淘寶網的假貨之困
敘利亞總統阿塞德宣佈競逐第三任期
瑞典克朗兌美元、歐元上漲
金價走低 因市場對俄受制裁力度失望
布倫特原油下跌 因歐美對俄制裁力度不及預期
美股走高 道指漲0.5%
台灣警方強行驅逐反核抗議者
中國核能擴張不足 煤炭仍將充當主力
[A股脈動] 28日午盤: IPO沖擊顯現 優質藍籌相對穩健
[WSJ博客] 私募公司在華面臨高估值和文化差異挑戰
[中國實時報 文化] 僅1%的英美留學生有意前往中國學習
微信落子杭州 天貓迎博柏利
[中國實時報 經濟] 喬治巴頓超級越野車亮相北京車展
[中國實時報 法律] 《人民日報》指責其Twitter模仿賬號
[中國實時報 法律] 《舌尖上的中國II》有點變味兒
[A股脈動] 28日收盤：創業板領跌中國股市慘痛一天
[股聞天下] 六家銀行獲準資本管理高級方法難說是進步
[觀點] 企業盈利到底會有多糟糕？
[WSJ博客] 海外網購一族的“淘寶”箴言
[匯市分析] 瑞典克朗兌美元、歐元上漲
[專家論壇] 中國本輪反腐行動將持續進行
[WSJ博客] 阿里巴巴入股優酷土豆
[WSJ博客] 從數字透視美菲關係
金融時報
美國對俄“新冷戰”言易行難
歐巴馬不能只靠外交
韓國沉船事件的真正原因
一個中國父親給新生兒的信
讓極客進入政府
社會平等不會妨礙經濟增長
媒體劄記：凈網凈言
迷失的香港和台灣
全球競貶時代下的人民幣匯率前景
中國經濟應戒“刺激藥癮”
中國在海外收緊信貸的後果
中國經濟必須沖出三重斷裂帶
好萊塢與騰訊聯手提供流媒體服務
美中開啟碳減排談判新階段
百度投資獵豹移動IPO
澳大利亞將雇承包商搜尋MH370
蘋果計劃再度大規模發債
中國培養下一代“丁俊暉”
四代人的中威船案
中國如何應對美日圍堵？
美國“重返”亞洲戰略贏得馬來西亞支持
中國成歐巴馬訪菲重要議題
美國與菲律賓簽署防務協定
美國加強對普京核心圈子制裁
阿里巴巴上市前向競爭對手發起挑戰
新加坡成全球第二大離岸人民幣交易中心
中國計劃嚴管鐵礦石進口融資
紐約時報
南中國海巨變即將到來?
美菲簽署協議允許美軍重返菲律賓
希拉蕊參選不利其他女性入主白宮
別讓摩爾多瓦將成烏克蘭第二
皮克提的新書嚇壞了誰？
阿里求變
李源潮明確表示反對「佔領中環」
陳一諮病逝美國，曾為趙紫陽智囊
澳方或擴大飛機殘骸水下搜索範圍
人民幣持續貶值是中國央行所為？
韓國總理因沉船事件引咎辭職
四部美劇禁播，新政浮出水面
紐約「蛇頭之母」的雙面人生
歐巴馬訪問馬來西亞兩國關係升溫
如何制裁俄羅斯，美歐步調難一致
西雙版納大象的生存危機
徵收金融資本稅是烏托邦理想
烏克蘭處在一場文明之戰的中心