註：很久沒貼旅遊文章了。其實一年多前已經寫好一大堆兩年前的新疆和北韓遊。現在還不將幾乎封塵的文章找出來，我怕快要忘記這些旅程了。

［隨筆］［旅遊］［北韓］
由丹東到北韓（一）：相約毛澤東下

相比古巴，北韓這個共產國度似乎更引人入勝。跟不丹一樣，北韓不得自由行，得報名跟團方可進入。有朋友曾經說，想到北韓走走，不過討厭跟團，不知甚麼時候才能自由行。我卻反而想感受在備受監控下的北韓，到底是甚麼滋味。畢竟，北韓本身耐人尋味的地方，不在景點，而是其封閉的共產主義。這次旅程，可謂是一次刻意貼錢買難受的經驗。

先說回如何隨團。

香港有某旅行有不少特色的北韓團，不過價格不菲，所以我選擇了價格較相宜但有點轉折的方法。中國丹東市接壤北韓，故有不少旅行社辦北韓團，由短至半天的新義州，到長至六天的行程。最普遍的是四天經典團，前後兩天坐火車，來往丹東及平壤，中間經過新義州，全程六個多小時。至於中間兩天，會留在平壤看各式各樣的紀念塔和表演，及到開城的板門店看看三八線，這國際聞名的談判之地。

由於從丹東出發，故得自己預訂從香港到丹東的交通，建議各位可先飛到瀋陽，然後從瀋陽坐火車到丹東，這比到北京坐通宵火車到達，更舒服之餘，也較多班次更易掌握時間。至於報團時間，跟團友閒談才知原來頗受歡迎，得早早報名。我是剛好差不多早在個半月前，用電郵及微訊跟當地旅行社確定日期。本來需要先繳付訂金作留位費，但因為我沒有支付寶之類帳號，所以在集合時才全數交費。至於個人資料及證件相則得預先給旅行社，以辦北韓簽證。第一天往往會在火車站的毛澤東像下集合，其實所有北韓團都是本地人最便宜，港澳客的貴一點，至他國遊客則是最貴。另外因為有阿里郎表演（新表演名為「人民的國家」），此為強制節目，須另付八百人仔，不過也是值得的，畢竟全世界也只有這個國度，才有機會看十萬人的表演。

「出發前有些要點要先跟各位說明呀，首先我們現在去的是北韓，請大家不要抱太大期望，你們想像北韓是七十年代的中國就好了。還有有兩個東西不能提，第一是金家的花名，絕對不能說，另外政治這類敏感問題也不能問，清楚了嗎？」導遊在毛澤東的銅像下說。後來又再提醒，不可以拍攝火車站及軍人，就連火車裡推餐車的服務員也不可以。「火車大約六個多小時，會誤點也是很正常的事。這六個多小時各位盡量多往窗外看看，你們也只有這個機會可以看到真實的北韓。」導遊補充說。

在丹東往北韓的火車站裡，已陸陸續續看見好些北韓人。其實要分辨他們很簡單，因為他們得在胸前掛著紅旗形的金成日小襟章。除了北韓，另一個人人胸前戴人像襟章的國度，就是不丹。北韓人群裡包括有一大隊女生，一行約十人，都是面容娟好皮膚白晳身材窈窕打扮得體，是香港中環白領儷人的模樣。

火車經過鴨緣江斷橋，由中國丹東進入北韓新義州。幾分鐘後，除了北韓人，我們這群旅客都要在新義州火車站下車，等候行李檢查。還未到達平壤，在新義州已經在一位北韓女導遊跟著我們。等待時在車站百無聊賴，探頭往窗外看看火車站外的小廣場，四周掛滿的民粹主義的口號，進出車站的人不多，只有零零落落三三兩兩的走過。正當忐忑要不要拍照時，看見有人拿起手機，所以我也悄悄掏出電話，拍下窗外風景，然後轉身又拍下火車站裡的情況。或者我愈來愈肆無忌憚，瘦弱的看守士兵斥喝，要求我拿出手機，要檢查相片。我乖乖的拿出來讓他查看，而那士兵看也不看，每張刪掉，就連翻到我在中國丹東的相片，也一併刪掉，我忍不住回駁這不是朝鮮的照片，他才將手機還給我。

幸好去中國及北韓，準備兩部手機是常識。剛剛交出的一部是小米電話，每次拍照，我都會刻意用這部手機再拍幾張，這次終於大派用場了。

等了又等，終於有北韓海關了。中國導遊示意要我們打開行李，北韓女導遊則跟著海關，拿著筆記簿，紀錄我們的電子產品型號及數目，例如相機和電腦等等，電話更要仔細紀錄顏色。海關只是隨便看看行李，但當他發現有書，就會立即變得警戒，拿出我帶來的孤獨星球和小說《異鄉人》，看見不是講北韓，便放下書本了。

果然，獨裁國家最怕的就是思想，而書本是思想的載體。

【龔成問答信箱】（Q20481-Q20500）

Q20481：

老師，我整嘢食都有啲天份，自家製XXXX都人人皆讚。

我有一個想法，想開拓自己的另一事業，如網上賣以上的産品，我應該從邊方面入手呢？請老師指點迷津

龔成老師：

當然可以。

你最重要是找到自己產品的獨特性，因為市場上已經有你這些產品，你怎樣令人記得你，買你產品？

你不要同你比做到最好，而是要有「自己的特色」，這是最重要的。

建議你「集中開發」某些產品。不要雜，要專。

另外，你要想想怎樣將產品「市場化」，一個好食的產品，不等如好賣，想想麥當勞，當中的包要造其實無難度，但就無人有佢咁賺錢。

另一點，你要建立宣傳及銷售網絡，網上是一個方向，你可以開始自己的網上銷售，可利用不同的方法宣傳，例如教人整野食，怎樣用你的產品等。

你其實可以從身邊人著手，慢慢擴大銷售網絡。

「銷售網絡」是最難的一步，你未必會好快見到效果，但就要多想方法怎樣做好。加油！

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Q20482：

老師您好，今年30，工作穩定持有一個自住物業。本身唔太鐘意短炒所以比較少接觸股票，由上年開始留意你的fb才開始嘗試投資。

本身已穩定月供3000盈富同每月少量買入3067。

現預留20萬現金希望再投資增長比較高的潛力股，計劃10萬以月供股票形式每月供
阿里3000、港交所2000

另外10萬預留大跌市再入貨，請問方向同配置正確嗎？

另上年已經睇好比亞迪，但當時初試投資比較保守最後決定供盈富基金。想問如果以而家價位再係上面的組合分出位置月供比亞迪會唔會已經唔太適合 / 應該去到邊個價位先再入手會比較理想？

感謝，祝身體健康。

龔成老師：

你持有盈富（2800）及3067，方向正確，長線持有就得。

你月供阿里（9988）、港交所（0388），可以，這兩隻都是有增長力的股，適合你年齡。只要長期進行就得。

再預留$10萬等跌市入貨，可以。

至於比亞迪（1211），潛力股，但現價貴，擔心你買貴左，可以等回翻少少先小注，又或者考慮：GX中國電車（2845），這基金的目標是追蹤Solactive中國電動車指數NTR「相關指數」表現緊密相關的投資回報。

持股中最重就係比亞迪A股（002594），以及與中國電動車產業有關的股票，中國因為能源問題，長遠一定要發展電動車，這是大方向，故此股有一定投資價值。

由於近期不少車股被炒起，此股現價略貴。無貨可以現時入少少，到有明顯回調才再慢慢加注。

潛力度是有的，但會比較波動，如投資宜慢慢分注，可長線。

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Q20483：

龔成老師，你好。本身無乜股票同投資概念，最近先有緣睇到你既fb page，想問返你其下既書for我哩個情況應該睇邊本先？

同埋想問點睇個價值唔值得入？我見你話可買盈富個d,但其實而家3x 我係咪要等佢低返d先買定其實都可分批入手？謝謝

龔成老師：

你可首先睇：

《80後百萬富翁》
《股票勝經》
《財務自由行》

之後再睇其他。這幾本都是適合初學者的。

至於盈富（2800），現價未算貴，但當然比之前上左唔少，所以，可以用月供，或者分注投資的策略，只要同時留到現金就得。

或者你可以現價小注買入先，等跌先加注。

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Q20484：

龔Sir好，請問可以評價一下我現時持有的股票組合嗎？該止賺止蝕還是持有？謝謝您的幫忙

175、305、941、1810、2333、6666、6690

龔成老師：

上述的股票，基本上都有質素的，問題不大。

五菱汽車（0305）質素算中等，不建議持有太過多。

雖然潛力度有的，但同時都有風險。

近期款新能源車「五菱宏光MINIEV」已較平民價出售，令銷售打嬴TESLA之餘，增長也算理想。

但我地分析時，唔可以只用咁短時間，就去決定一間企業品牌。這個平價車模式，可否能為佢持續增長，依然係一個問號。

以佢過去幾年，最高單年純利都不足2億，但現時市值好高，已經係唔平。近期此股急升了不時，此刻投資有一定風險。

如果以長遠角度分析，佢主要業務為於中國從事汽車零部件、發動機及專用汽車之製造及銷售業務。為中國商用微車發動機及汽車零部件之領導製造商，製造設施設於柳州及青島。

最近有中國品牌電動車大賣，而五菱汽車有做供應所以在當中有利益，因此都有潛力度，但真實的市場情況仍要觀察。

另外一個問題，你持有多隻與車企，你要留意集中風險。

至於恒大物業（6666）其實都有質素，不建議持有太多，因為負債交。

佢係物業管理服務運營商，佢係中國物業服務百強企業中，以項目所覆蓋城市數目計，佢排名第二，如果以總收入、總毛利及總淨利潤計，排名第三。

類別為中高端住宅物業、寫字樓及商用物業，並已訂約管理其他物業類型如主題樂園、產業園、康養項目、特色小鎮及學校等。

佢絕大部分物業管理服務收入，來自集團控股股東恒大集（3333）所開發物業提供的服務。

但負債高始終有風險，同時令股價上落較大。

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Q20485：

老師你好..我認識你是透過FB, 看完你幾個post 同YouTube video 覺得你説話很像我爸爸，不知道為什麼他說話我就是不聴，外人說的就好像很有道理。廢話少講吧！

我有兩件事唔知點解決，若你有空，可以給我小小意見
。

背景：我是一個單親媽媽40 歲，在航空公司工作，疫情之前年薪over $100 萬，也算是中產，屋企及孩子所以支出也是我負責。

因為這個疫情，航空公司工作近乎停頓而我也差不多1年三個月沒有收入...這段時間也是靠積蓄過活，不過我相信疫情過後，旅行社必有光境。

在這段時間我付出25萬與朋友創業，這行業不是我專長，所以我唔知怎樣做...原因是舖頭，開張差不多三個月一單生意都冇

因為支金有限我們又不知怎樣做宣傳，怕浪費了而不見成效，舖頭每月開支大約$30000，老師你可以比點意見我怎樣走出這個困境？謝謝

龔成老師：

其實初次創業，應該做一些自己較認識，以及較了解市場的類別，要見到有市場先去開鋪，不能開左舖先知當地有無市場。

現時的情況，你怎樣找到市場，你要了解翻，現時你所賣的產品，有無市場？市場在那裡？你怎樣將客戶引到你的店裡。

首先，你盡快了解同行成功的例子，他們是怎樣運作的，他佢的地點怎樣引到客，還是他們有一批固定的客。

可能你店舖的地點，人流並不是你的客源，也有可能是你地店舖的吸引度不足，建議你找一個做過生意的朋友，上去你舖睇下，睇下有那些問題。我相信一定有些核心問題，你要盡快處理。

有時不一定是宣傳問題，你仔細了解市場先睇下點行下一步。

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Q20486：

龔老師你好，半年前開始追蹤你專頁，多謝你灌輸正確投資概念。半年來我跟隨你建議的方法開始建立自己的股票投資組合。

在最近開始在朋友身邊聽到有債券基金年息有6-10厘，並每月派息。最近更發現有朋友按樓400萬來購買這些基金。

本人一直心存疑問，這樣還需要上班嗎...所以我也不太相信也沒理會。但昨晚太太問我關於賣出ibond事情，一問之下發現她有購買這些債券基金之意。

所以今次突然請教龔Sir, 這些基金到底是什麼東東？為什麼會有那麼吸引的利息。謝謝！

龔成老師：

利用加按物業，得到資金，投資這些高息基金，的確能創造息差，因為現時按息低，大約是2%，加按得到資金，然後投資高息基金，例如高息基金有10%，就能創造8%的息差回報，提高了每月的現金流。

當然，所有事情都有風險的，而我地最重要是明白當中的利弊。

首先，「債券基金」跟「債券」有所不同，債券基金坊間分好多種，你要小心睇，因為有d風險低，無乜問題，有d則有潛在的風險，絕對不是保本的產品，有機會出現了「賺息蝕價」的情況。

第一，有些基券基金，會投資「高收益債券」，即是「垃圾債券」，你一定要睇睇佢所佔的比率。

債券是到期收翻本金的，債券基金則不是，價格可以上落的，即是有「賺息蝕價」的可能。所以，當息率去到10%，反映基金投資了不少垃圾債券，風險自然更高。

第二，債券基金往往不是單純地持有債券，而是可以作買賣，以及利用衍生工具作對沖等策略，即是可能有價格上的波動。

這點好睇基金經理及市況，如果市況不利，價格可大跌。

第三，加按物業，以槓杆去放大回報，以平息借貸去賺取息差。低息環境時間題不大，但如果日後進入加息週期，不止借貸成本增加，同時債券價格往往在加息期下跌，雙從打擊下，要小心。當然，若然加息步伐不快，息差利潤就可觀。

如你決定投資債券基金，必需理解當中風險和仔細分析。

我並不是說這些基金有問題，而是你要明白當中的風險，利弊。

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Q20487：

261gba集團可以买入吗?

龔成老師：

ＧＢＡ集團（0261）主要從事物業發展及金融業務，生意持續下跌，年年虧損，投資價值很低。

不要以為股價1仙可以無得跌，佢可以利用合股，將股價變大，到時可以再跌。

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Q20488：

龔sir, 我有朋友未買過股票， 佢對美股有少少研究， 想買啲優質美股e.g. 蘋果，迪士尼。

但問題係，美國無限qe, 而家美股日日升， 我朋友懷疑個市值遠超企業內在價值，因此現時不適合買入。

但佢又驚 唔知要等到幾時個市先會跌， 佢知道長渣現金 只會不們貶值。

龔sir覺得， 無限qe下 ，美股會形成泡沫嗎? 但又好似冇咩原因會令佢出現熊市，再者，龔sir認為現時美股仲可入市嗎? Thx！

龔成老師：

蘋果，迪士尼都是有質素的股票，當然現價唔算平，可以用分注投資的模式進行。

我唔建議100%現金等，最好是買入基本的貨後，再等跌先正式買入。

其實，我地最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

同一行業不能太多，同一股不能太多。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

至於泡沫，現時新經濟股的確有少少熱，所以我地投資時要明白這風險，但無人知幾時升跌，佢可以再上的。我地最重要是睇「企業長遠發展」，中短期股價走勢，就不要太多分析。

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Q20489：

老師你好!我最近煩惱緊一件事，希望能聽聽你的寶貴意見。

我和老婆2人現住在一間未補地價的居屋，每月供款13000，樓齡22年，因未補地價所以有一些限制，例如不能二按、不能隨便轉名和再過幾年就好好好難賣出去(因銀行今年都只批17年按揭了

樓齡越大銀行就越少按揭的，因為政府吾做擔保人，白居二或綠表人士要拎四成首期先可以買即超過200萬，拎得出的都去買私樓吾會買咁高樓齡的居屋了)，所以我們現時有三個想法，但吾知個最可行:

現時層樓未補地價市值500萬，300萬時購入，月供13000，2人收入48000

1.賣出去扣除銀行按揭後有250萬現金流，拿200萬做首期再借銀行500萬買一間700萬左右的樓，月供大約21000左右。餘下50萬用在裝修、印花稅、律師費、經紀佣金等費用上

2.直接補回現住單位的地價，向銀行供多200萬，現時地價大約200-220萬(未核實但是這個範圍)，咁就省回時間、裝修、印花稅、律師費、經紀佣金等，現時欠銀行250萬再加200萬即欠450萬。

3.維持現狀，每月供款13000，儲備多些現金流投資股票，但層樓N年後就賣吾出去銀行都吾做二按，如果日後移民都吾可以變動為資產，因未補地價要暗盤先可以租，政府最新政策只可以租一半

即兩間房的未補地價居屋可以放租一間房出去，但實際無咩人咁做的。坊間都有財務公司會借錢俾未補地價的居屋但息好高而且還款期好短，所以吾會考慮。

我同老婆都33歳了，準備要小朋友，有穏定工作，疫情對我們無任何影響，現時就煩惱樓，如果揀1換樓，計過條數其實都無賺的

因都系要孭住咁多債，住的單位面積一樣無變到，仲要浪費時間重新裝修過，我現時間屋其實新裝修4年咋，投咗40萬落去，但換樓就可以多個選擇，揀吾同的私樓或已補地價居屋，我哋都偏向揀返同區。如果揀2，補地價200萬真系貴!

好多人話吾值，寧願額外儲200萬買其他單位收租，我計返我買入價加現加補地價即500萬買入這單位，自住的話又吾覺好貴，但都明白朋友的說話。如果揀3，維持現狀生活就會輕鬆好多，無咩負擔

但吾知道將來會發生咩事，吾補地價又有點擔心年紀大後想移民或搬去其他區都無能力，因為層樓賣吾出去。

我哋都吾知點好，好煩惱，12月上完你的投資股票班後，就很想問你的了，每次上堂時間都很緊湊，未能親自問你，落堂後已過10:30，我住得遠所以都無留低請教你，依家真的諗吾到邊個方案好，唯有打擾你的寶貴時間了。謝謝你!

龔成老師：

以你現時的情況，（3）是最好的。

因為你地打算自住，（1）的投資價值及財富增值雖然較高，但對你地較吃力，同時如果你地純自住，就不用行（1）一步，因為現時的物業都有相同作用。

至於（2），不是不可，但不用太急做，除非你認為這刻樓市好平，但我相位香港樓就算長遠向上，都不是過往倍升模式，所以不急於進行。

所以，暫時就以（3）為主軸。

因為你打算有小朋友，變數較多，這刻先以（3）是較好，同時你在這段時間努力儲蓄、財富增值，日後如果資金足夠，先再考慮是否行（2）。

我覺得你這刻先做好這刻的財富增值，準備好小朋友方面的支出等，之後再睇情況進行下一步。

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Q20490：

亞Sir，好高興認識你。喺理財同埋正能量方面跟你學嘢真係獲益良多。

今日唔問你關於股票嘅問題，因為遲d會上你既股票班。

反而我想問亞Sir你睇咁多書，你有冇一張「推介書單」，無論係正向思想或者你覺得好既書我都想知。

P.S. 你所有既書我已經買哂
而家睇咗大概一半

龔成老師：

以下是我認為適合初學者睇的書：

《我十一歲，就很有錢》
《經濟蕭條中，七年賺$1500萬》
《思考致富聖經》
《秘密》
《財富金鑰匙》
《有錢人想的和你不一樣》
《世界上最偉大的成功寶典》
《洛克菲勒寫給兒子的38封信》
《解讀巴菲特》
《巴菲特傳-永恆的價值》
《勝券在握》
《智慧型股票投資人》
《非常潛力股》
《彼得林區的選股戰略》
《誰搬走了我的乳酪？》
《人性的弱點》

（當然，仲有我的書，哈）

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Q20491：

你好龔sir，我今年28歲，無投資經驗，手頭有二十萬現金。想問若果以下投資方法好唔好？

銀娛 一手
盈富、領展及港鐵各月供兩千

龔成老師：

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。

你計劃持有的股，及月供的，可進行。

對於投資能力未強的投資者，盈富是很好的工具。

另外，你都可以小注投資安碩恆生科技ETF（3067），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己決定是否投資。你的年齡可以投資較有增長力的，但同時要明白有風險。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，建議你要留$10萬現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q20492：

龔成sir你好，上次詳細問你問題已經差唔多過左兩年，現時30歲，呢兩年我一直月供盈富$5000，累績14萬，成效覺得幾好，會繼續。

另外有留意最近你介紹的安碩3067，上個月都開始進行一手手咁買，儲股票。

現有手頭上既股票有：
領展
金沙
中生
盈富
安碩
阿里巴巴

睇到現時股價狂熱，唔敢亂入貨，之前領展同中生就係較高位入左，不過以上都係你介紹既優質股，所以會繼續持有。

請問龔成sir以上股票組合仲可以增加邊類股票？或者應該點樣再調整？除左盈富同安碩，其他股票需要等大跌市先再適合入貨嗎？

另外黎緊今年準備新上市既股票你認為邊隻會比較有質素可以少注抽？我比較關注滴滴出行上市，請問龔成sir點睇？

多謝你既分享，令我哋學識唔好亂炒股票，雖然我一開始資金有限，miss左你一直睇好既比亞迪，不過我相信繼續學習就會有能力做百萬富翁。再次感謝

龔成老師：

你現時持有的，都是有質素的股票，你保持持有就得。加上上述不少都是舊經濟類別，無過熱情況。

如果其他股票想入貨，領展（0823）、金沙（1928）仍合理，只要控制注碼可以，而阿里（9988）$250以下合理，你本身有貨，可以等這個位再落多少少加注。

其實你上述的方向正確，保持增加優質股就得，而新經濟類股，就要控制注碼去增持。

至於新股，你可以留意一些獨特性較強的，較難被取代，以及無乜對手的。滴滴出行我相信有投資價值，不過要到時分析先知。

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Q20493：

龔成老師, 之前問過你一些股票問題. 前陣子公司大裁員亦得到龔成老師一些提点.

今次有一些投資方向想請教老師. 因為前陣子大裁員關係, 想起自己供了 20 年的 pfund. 20年裡只看過它一次.

幸運的是原來一直揀了高風險投資. 現有大約85 萬. 但由於航空業仍然不景氣, 心怕再有另一次裁員, 又怕世界經濟不穩,

怕如果自己的 pfund 继續放在 high risk, 萬一跌價, 公司又裁員, 怕原有的 85 萬也沒有. (如果公司像以前的稳陣, 我不怕短期的跌價).

所以我正在考慮是否应該將大部分投資轉到中或低风險, 以確保可保本？

但又有朋友說投資市場仍然處於高回報位置. 所以不知怎樣選擇. 之前亦已向老師提及自己年記不輕, 再可以出外我闖的机會不下....

想老師給予一些意見. 謝謝你.

龔成老師：

其實，強積金的配置其實唔複雜，你只要按你的年齡階段，去進行分配就得，年輕時較進取，中年平穩，退休前就保守。基本上你按年齡，慢慢跟這樣比調整就得。

強積金是一個超長線投資，中短期當然會有上落，但就唔需要轉來轉去。

只要按你的年齡，長線配置就得。我自踏入社會工作後，一直都是100%恆指，無變過，根本唔需要理會。

你工作了20年，我相信你是時候，將資金轉到「中等風險」的類別，加上你強積金應該上升了一定數，這時候轉都是時機。

你可以將部分或全部，轉到「平穩型」的類別。但你又不用太保守，因為你未到退休時期。

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Q20494：

2018年年底上完老師的堂後開始月供股票如下：
#2800～$12000
#0066～$5000
#0003～$3000（供了兩年，剛停供）
#0002～$3000（供了兩年，剛停供）
#1211～$2000（供了兩年，剛停供）
（多謝阿Sir！！！）

#1398～$2000（供了1年，停供）
#0012～$2000（供了1年，停供）
另有幾手#2638

剛開始月供：
#3067～每月買2手
#9988～$3000
#1177～$3000

想問：

1、希望5年後能每月產生$20000現金流，配置合適嗎？欠收息股？#778什麼價位可入？

2、應如何理解#0003？因派股所以價位會低咗？要繼續月供嗎？

3、#0012、#1398 於2019年一直跌，有D失望，要止蝕？

4. 當年月供 #1211，都係當幫兒子儲蓄，結果⋯⋯他大賺，我則只賺5%。應如何有效投資優質潜力股？

謝謝老師用心分析、慷慨分享！

龔成老師︰

比亞迪（1211）你的持貨，可長線。另外，等佢落翻多D先啟動翻月供。

1） 如果你希望5年後每月有2萬蚊現金流，以股息率5%計，你需要本金480萬。

現時組合合適，由於你需要係增值，收息股的增值效果好一般，唔建議加入。

以恆指過去年平均回報10%計（連股息再投資），你每月投資$20000，5年後只會增值至約150萬。如果要達至你的財務目標，月供金額就需要增大或供更長時間。

現時大市只在合理區，資金唔好盡用。最好留有部份，等大跌市出現時，可以用來掃貨。

2） 煤氣（0003）是優質股，業務理想，可以保持月供。

以往10送1只是數字遊戲，你唔會有真實得益。因為送股後會除淨的，令股價向下調整，每股權益減少，因此前後根本是一樣。

我舉一個例，如果有隻股1送1，之前股價$100，除淨後會自然變成$50，你財富係唔會因為咁而增加左1倍。

3） 唔好因為中短期股價波動，就去沽貨。我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被股價變動所影響。

2隻股票都有質素，但工行（1398）收息為主，唔適合你。

4） 潜力股增長力係高，同時風險都係大。而且每隻去到真正爆發時間，都可以好唔同。

係做資產配置時，我地組合唔可以只顧長潛力，咁會太高風險。我地要加入一些"平穏增長股"，去平衡個組合。你按現時月供計劃去做，已經可以。

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Q20495：

龔sir，另外，我見你好推薦月供3067安碩恒生科技，我初接觸股票吾太清楚點樣月供，係應該每月投入固定金額還是每月買入固定股數？

而家開始做月供算吾算高位？
係每月隨機時間買入？謝謝回覆

龔成老師：

簡單來說，月供股票就是你每月將現金，買入某一隻或多隻股票，慢慢咁樣儲貨。坊間不少銀行都有提供月供股票服務，你先開證券戶口，然後登記做月供股票。

形式就是每月投入相同的金額，買入同一隻或多隻股票，並持續進行。

例如，每月以相同金額$10,000 買入安碩恒生科技（3067），假設第一個月股價為$25，就能買入400股；第二個月升至$35，就能買入286 股；第三個月跌回$30，就能買入333股。

總結這三個月，投入了的資金為$30,000，累積股票為1019股，平均買入價為$29.4。

由於月供股票每月投入的金額相同，因此當股價上升時，買入的股數自然減少，而當股價下跌時，就自然會買入較多股數，如同自行調節一樣。

要注意的是，由於每月持續投入資金，因此一定要選優質股，長線投資，同時要以儲股票的概念進行，最少持續供3 年以上，之後持有5年以上。

月供最重要的一點，是「選股」，如果你無選股能力，就投資ETF，如3067。

不過，我見好多銀行都無得供3067，或者你可以自行分注去買，例如每隔2個月，入1、2手。

3067現價略貴，但都可以小注，慢慢收貨。

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Q20496：

龔成老師，你好，有少少問題想請教一下你，謝謝！
我想問你平常提及需要長線投資優質股，咁幾時先可以走？

現在股票暢旺，可能一兩個月已急升30-40%咁唔走又驚佢跌返落去，走咗又驚買唔返，咁應該點作決策？謝謝指教

龔成老師：

如果股價去到貴的水平，你賣部分是可以的。

不過，建議點都有D貨是「長線持有」。

我地最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

同一行業不能太多，同一股不能太多。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

你賣出優質後，持有「貶值的現金」，怎樣增值？

可能你會認為，賣出等跌再買，是最好的策略，但無人知會唔會跌。

如果你停留在「要賣出」的概念，你就捉不到騰訊（0700）、港交所（0388）升100倍的回報！

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Q20497：

你好龔成老師，現為全職媽媽，沒有積蓄，所以想學投資，準備儲蓄去投資，打算為快1歲囡囡的儲備，我都買了你的書學習中

但對投資完全沒有概念，請問如想佢長線穩定的投資應該買什麼呢？

現有幾萬，希望能買一些穩定派息或長遠能有一筆投資儲蓄留給囡囡，謝謝

龔成老師：

你可以考慮ETF，即是交易所買賣基金，由於當中已包了多隻質素不差的股票，因此，對投資新手來說，是一個很好的選擇。

如果你想平穩增長，可以考慮盈富（2800）。如果你想收息，可考慮高息基金（3110）。

你可以用月供股票的模式進行，原理就是儲股，每月投入，慢慢累積，我相信最適合你。

所謂的月供股票就是你每月將現金，買入某一隻或多隻股票，慢慢咁樣儲貨。坊間不少銀行都有提供月供股票服務，你先開證券戶口，然後登記做月供股票。

形式就是每月投入相同的金額，買入同一隻或多隻股票，並持續進行。

例如，每月以相同金額$10,000 買入盈富基金（2800），假設第一個月股價為$25，就能買入400股；第二個月升至$35，就能買入286 股；第三個月跌回$30，就能買入333股。

總結這三個月，投入了的資金為$30,000，累積股票為1019股，平均買入價為$29.4。

由於月供股票每月投入的金額相同，因此當股價上升時，買入的股數自然減少，而當股價下跌時，就自然會買入較多股數，如同自行調節一樣。

要注意的是，由於每月持續投入資金，因此一定要選優質股，長線投資，同時要以儲股票的概念進行，最少持續供3 年以上，之後持有5年以上。

月供最重要的一點，是「選股」，如果你無選股能力，就投資ETF，如盈富。

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Q20498：

你好，我囡囡依家20個月，本身冇買儲蓄保，佢加加埋埋有八萬，想運用呢八萬做投資增值，請問阿sir有咩建議？謝謝你！

龔成老師：

首先，你要留有一定的現金，有家庭負擔，要留有一定的防守性資金，我地理財，要「穩中求勝」。

餘下先考慮增值。

最簡單你可以考慮盈富（2800）。

另外再加1、2隻：港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：安碩恆生科技ETF（3067）。

如果不懂選股，投資盈富是最適合的。

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Q20499：

龔sir你好，想問如果我買中國移動 PCCW 港鐵呢3隻股票，呢個組合o唔ok？

龔成老師：

可以，中移動（0941）、港鐵（0066）有質素，可投資，現價合理。

至於電盈（0008），雖然業務算穩定，但由於負債較多，因為不是無風險。

這股作為收息股，可以，但增長力不強，同時負債多有風險，不建議大手投資。

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Q20500：

你好，龔sir。有問題想請教你。先前發現屋企欠人錢，拎左一部分去還，而家戶口得番10k左右。

因為咁，上年12月開始擺20K/年 係儲蓄保險到 (供5年)，我想開始買股票(唔買應該買唔到)！我應唔應該就咁買唔月供，你先前講既盈富？

另外我需要做其他部署嗎？例如搵多份part time?
目標: 今年想儲番20萬

龔成老師：

我地理財，要平衡，儲蓄保險是防守性工具，你可持有，但不用太多。

餘下的要進攻，你投資股票是可以的。

但由於你現時現金不多，建議你先有基本的現金，然後再開始月供股票。

月供盈富（2800）或其他優質股都得，如果想有較高增長力，就考慮3067（但佔比不宜太多）。

安碩恒生科技（3067），有長線投資價值。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂至略貴，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨（例如每月買一次、或2個月買一次），總之慢慢入，不能用盡現金，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【龔成問答信箱】（Q15441-Q15460）

Q15441：

龔SIR,你好, 我近來報讀你的投資倍升股課程, 亦有看你的著作, 例如80後百萬富翁, 選股勝經, 很有啟發性, 相信對我未來投資發展很有幫助。近來人生到了另一個轉向，希望老師了解本人的現狀和投資策略，給予意見。

本人現年44歲, 是海外原材料中介貿易公司東主, 由於與供應商約滿, 而近來營商環境難以維持, 決定結束生意, 計劃與家人搬到馬來西亞生活, 減低日常開支。以下是我目前財務狀況,

想了解現時部署能否安全到達財務自由狀態, 畢竟過去馬來西亞生活短期內沒有實際工作收入，而每月生活開支預計是HK$25,000 , 所以希望使本金隨年月增長下仍可以利息租金來支持生活。

請老師看看我的投資組合是否理想，或有什麼改善地方，有否需耍變賣現有資產去換一些更高回報的項目?

資產表:

物業
1) 元朗村屋地下 (現時市值HK$6.7M / 按揭3.2M ) 自住 供12,500
2) 天水圍村屋中層 (現時市值HK$4.8M / 按揭2M ) 每月收租11,800 供8,050
3) 流浮山村屋天台 (現時市值HK$4.5M / 按揭1.6M ) 每月收租10,500 供7,300
每月所有物業實際總支出HK$5,550 (未計差餉)

匯豐債券基金 (風險2號, 屬保守平穩型)
HK$4M (年息約4.5%, 每月派息) HK$15,000

股票 (約1.45M)
0345 (HK$300K @$30)
1177 (HK$200K @$10.
2800 (HK$300K @$27)
0005 (HK$500k @$64)
2018 (HK$150K @61)

現金 (約HK$3M)

龔成老師：

以現時的財富比例分配，你物業較多，之後基金、現金，之後是股票組合。

暫時睇，物業方面佔比較多，但由於香港買賣物業成本高，因此，你保持這幾個物業就得，唔需要變動，雖然賣出後投資其他收息項目，會增加到現金流，但賣左你日後又買翻，成本太高，因此，唔建議變動。同時，你中短期都唔好增加物業的比例。

所以，資金的運用會偏向其他的工具。就算固定資產，如車位，暫時都唔考慮。

至於基金，現時都有4%、5%，其實都不差，可以持有作收息。

比較好的分配，是善用你手上的$300萬現金，將當中$200萬投資收息股。$100萬現金作備用。

$200萬投資6%股息的股票，平均每月收息$10000，連同你本身的基金收息$15000，大約為$25000。

例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、置富（0778）、陽光（0435）等收息股都可以。

雖然都有考慮過年金，但你年齡唔算大，這刻投資又唔太適合。至於債券，本身你又有債券基金。所以，相信在平衡與現金流上，將資金分配到收息股，是最好的選擇。

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Q15442：

龔成老師，我係你投資班既學生，嘗試分析1257，希望你比d意見。辛苦你啦！

1257 中國光大綠色環保

中國光大綠色環保是中國光大國際17年分拆出來上市的企業，以生物質利用供熱供電、危險固體廢物處理、土地修復、光伏發電和風力發電為業務。

5年業績
年度：2017／2018／2019
收益（億）：4581／7002／9280
盈利（億）：957／1331／1647
每股盈利：0.51／0.64／0.78
每股股息：0.09／0.125／0.16
ROE：14.8／14.7／16.5

中國光大綠色環保屬於環保行業，近年受惠於政策補貼。中國的政策支持發展新能源，也加速對每年危險廢物（包括醫療廢物）的處理。

中國本身作為農業大國，為利用生物質能源提供了有利條件。至於每年工業/醫院製造的危險廢物，過往少有無害化的處理措施，因此這市場也算是新的市場。

近年中國推‘無害城市’，加快發牌給處理這類廢物的企業，加大扶植。

中國光大綠色環保雖不是壟斷企業，但也是生物質利用業務中規模較大的行業，而且無論是生物質利用/危險廢物處理都需要較大的資本投資在設備建設，因此競爭者入行門欖高。

中國光大綠色環保收入和盈利保持相當升幅，19年有32%增長，而毛利率三年維持在30%水平，純利率則稍有下跌趨勢，由17年20.9%跌至19年17.8%。

主要業務為生物質利用，佔主要收入的75%，其次為危險廢物處理，佔收入15%。企業19年和來年都有新的項目，包括已落成、在建和正在籌建的項目，同時部分項目能納入政府的補貼範圍，反映企業正值增長快速的時期。

企業近年調整產業結構，加大對毛利率較高的危險廢物處理的投入，對沖生物質能源方面政府補貼延遲所對現金流造成的影響，各分部對EBITDA的貢獻中可見危險廢物處理部分由18年16.4%上升到19年的19%。

同時企業積極優化生物質利用的產能，由直燃發電供轉變為電熱聯供，提升產能。

而危險廢物處理仍較多處於建設階段，相信後續營運時能帶來更大增長。另外，土地修復業務雖然佔比不大，但發展迅速，同比增長145%，也是企業加大發展的項目。

中國土地污染嚴重，為此項目發展提供了較大的空間。

財務數據上，企業EBITDA利潤率維持在30%附近，營業額增長不錯。

但三年的經營活動現金流為負數，這是因為盈利中合約資產比例大，而合約資產即現在預先墊支建設，到營運期才可得到的利潤，因而未有即時的現金流入。

證明企業一直墊支建設，及融資製造正現金流。企業建設投入大，導致負債水平偏高，流動比率在19年為149%，負債權益比率為151%。

雖ROE大於15%，但財務槓桿也逐年增加，19年的槓桿為2.54。高負債造成的融資成本也較高，利息覆蓋率為4.1%。

風險因素方面，企業的負債水平偏高；受中國政策影響較大（如補貼延遲，或政策改變減少補貼以整合行業結構，供電行業可能會被政策限制價格）。

在有危險廢物處理的業務的其他企業中，海螺創業的水泥窖協同模式下的成本相對能控制的更低，長遠來說光大綠色環保這方面的競爭力或許不足。

估值方面，若市盈率估值法，每股盈利假設有12%增長，行業市盈率（參考東江環保，海螺創業，綠色動力環保）為8-12. 但現時PE為4.14，可能因為生物質能企業面對更高的成本（原材料回收和運輸，且先墊支的營運模式）（？）。

因此調低此行業的市盈率為5-8， 再加10%緩衝，計得4.21-7.69。

投資策略：此股有一定質素，現價處於便宜區，但有一定風險要注意注碼。

問題：

1. 因為哩個行業較新，企業數據少，比較難分析，估值較難。請問咁樣分析合理嗎？

2. 文中有（？）既地方都是較不確定的推斷，唔知啱唔啱？

3. 企業負債高，而母公司光大國際財力雄厚，應否納入考慮範圍，令風險相對減少一點？謝謝！

龔成老師：

首先，我見你分析得不錯，能講出影響這企業的重點，這些因素會對企業發展，盈利，以及估值上都有影響，你上堂學很不錯，同時自己努力過。

1）推算模式是合理的，但我們分析時，要多考慮將來的情況，例如市場現時比佢較低的市盈率，除了考慮佢的項目外，同時擔心這企業的可持續發展，擔心中國將較多資源投放在其他行業，對這個行業的利好因素減，這就影響佢將來發展的持續性，因為佢的生意模式，部分並不是一穩穩定性的項目，這會為將來帶來風險。

因此，要多考慮將來的情況，如果考慮有風險，就要調低估值，不過你估值方面大致正確的，但我建議再保守少少。

2）其本上是對的，但佢都有不同的營運模式，不是只得一種。

3）會加少少分，但一般來說，凡見到負債較高的企業，扣分的程度一定會高過加分，分析一般以保守為主。只是扣分的程度會減。

這企業負債雖然未到危險水平，但近年增加的速度有點快，令風險增加，因此投資時不宜大注。

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Q15443：

老師，想請教。先分享少少自己既Background

小弟今年29歲，從事保險業，年薪大約$240萬。
在投資方面小弟現有一層物業，樓花未收樓。同埋有約$20萬股票。另外約有$150萬現金存放在按歇户口，息率大概2.3%。仲有一系列既保險和儲蓄產品。

小弟想請教成哥既係，我一路以來都好希望可以為自己創造事業以外既被動收入(每年約5%左右回報)。暫時淨係得月供股票既概念，大概都係買煤氣、領展、港鐵等等既idea，不過未開始。另外之前睇書見到有買債券和REITs的概念，不知道是否適合自己。

所以好想請教一下我呢個profile可以有咩創造被動收入既意見？同埋如果係月供股票因為我沒相關經驗亦想請教應如何選擇？

多謝成哥指教

龔成老師：

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

如果你未有選潛力股的能力，未有掌握投資時機的能力，就可以簡單地投資盈富基金（2800），利用月供模式都得。

另外，銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

所以，你這刻唔需要心急追求現金流，反而要集中「增值」先。

如果你每月能投資$50000到月供股票，盈富及其他平穩增長股，目標是10%回報的類別，15年後，你都有$1860萬，到時再轉投資現金流項目，對你現金流最大。

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Q15444：

龔成老師你好， 若有時間能否指點一下我的理財方向：

以下是我基本資料：
年齡：27
理財：工作4年共約有現金存款$300000，無投資習慣
收入： ＄18000 /月
儲蓄 ： ＄10000/月
欠債 ： 無，卡數即刻找

每月支出：
(A)家用 : $2000
(B)車費 ： $1000
(C)膳食：$3000
(D) 娛樂：$1000

目標：
兩年內連現時存款達至80萬

現時打算計劃 ：
＄10000 作月供股票 ，因無投資經驗 ， 故打算月供$5000一隻較穩陣的，匯豐/港燈/盈富。另外$5000想選一隻較進取或風險中等的， 請問有何建議？

而現時本身的存款，又可以如何打理？
而我將會開外幣戶口，有閒錢會買外幣，如日圓等等。

龔成老師：

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你現時只集中在現金，這會浪費了資金的機會成本，因此，你點都要學下基本投資，唔需要進取，但起碼要幫資金有基本的增值。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先。

你可以做月供股票，每月$10000。

你可以考慮盈富（2800）$4000。

另外再加3隻（每隻$2000）：銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

至於匯豐（0005）與港燈（2638），雖然本質穩陣，但增長力弱，只是收息股，而你這個年齡應該是增值的黃金時期，因此，不太建議投資這兩股。

至於外幣，因為原理始終是貨幣，長遠會貶值，因此，如本身無特別需要，唔太建議投資。

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Q15445：

成哥你好，小弟睇左你既post好耐。想問下你308，1333及336

308，而家黎講好似算處於低位，而且負債好似唔多。

1333，之前被美國起訴而令股價下滑，但公司話未收到起訴文件，而家好似算便宜。

336，集團本質好似唔錯，但股價不斷下滑，現好似在合理區。

成哥請問這3隻股如何，邊隻會較好?另外想請教如何計算股價及內在價值?

龔成老師：

香港中旅（0308）佢有好多業務：旅行社及相關業務、酒店業務、景區業務、客運服務等。近期情況對佢的業務與股價有影響。

以佢現時的估值，都算合理，這企業都會增長，但就不是高速，而是平穩。

由於佢業務比較波動，賺錢能力又不算好強，因此優質度一般。這刻都有投資值博率，但不建議大注。

中國忠旺（1333）業務都算有增長，但賺錢能力唔強，股本回報率只是中等，整體價值一般，加上有起訴等風險因素，波動會較大。不是不可投資，但O你要明白都有風險。

華寶國際（0336）主要在中國從事研究及發展、生產、分銷及銷售食用香精香料、煙草薄片、新材料及日用香精香料。業務不差的，現價算是合理，但企業質素不是好高之列，投資價值中等。

你選股方向，有少少偏向「貪平」，但我地投資，應該以「質素」行先，然後再分析平貴。

如果要較有質素的，可考慮：盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

至於估值，並不是三言兩語能講到的，因為在我的股票班中，都要講約5小時先講得明。

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Q15446：

你好, 最近幫 65歲的母親整理股票, 有以下疑問, 希望你抽空解答. 謝謝!

背景: 自住樓已供完, 每月退休金可 cover 大半日常開支. 另有定期存款, 基本住院保險. 股票收入無短期用途.

5 匯豐 佔整個股票組合 ~35% (買入價: $100 以上)
3 煤氣, 66 港鐵 各 11-12%
6 電能, 823 領展, 2800 盈富, 3328 交通銀行 各 6-8%
941 中移動 4% (買入價: $90)
11 恒生, 3988 中國銀行, 3968 招商銀行 各 2%
945 宏利 2% (買入價: $259)
2628 中人壽, 2388 中銀香港, 2638 港燈, 939 建行, 1398 工行, 1186 中鐵建 各少於 1%

1. 銀行股佔整個股票組合 50%, 行業風險集中. 如要賣出部份匯豐會有不捨 (因買入價太高); 賣出其他銀行股由於佔比太少, 又似乎於事無補. 請問應用甚麼策略處理?

2. 現打算動用部份到期的定期存款, 趁這 1-2個月大巿較合理時, 加注電能 / 領展 / 盈富 / 港燈 / 買入置富 (視乎哪 1-2 隻跌得較低). 未來 1-2 年大巿上升時, 逐步賣出匯豐, 賣出的錢就回歸定存. 你怎麼看?

3. 中移動及宏利因買入價偏高, 所以賬面蝕本. 這兩個企業質素不過不失, 要回到原來買入價有困難, 但派息不差有 3-5%, 請問應繼續持有嗎?

4. 雖然有大量佔比少於 5%的股票, 看似眼花瞭亂, 但因已全部提取實貨, 收息沒有手續費的支出. 企業質素又似乎不差, 應維持現況嗎?

龔成老師：

以佢的年齡情況，應該選擇較低風險的組合，以平衡、收息為主。

1）要賣出其他銀行股，以減少集中風險先，至於匯豐（0005），大方向是要減持，但相信佢唔會一次過賣，所以可以收住息先，遲D先減少少。

匯豐不是劣質，但只是收息股，增長力有限，所以佢預左去唔翻高位，只是想留多少的問題。

2）可以用部分的定期，買入收息股，如房託、港燈（2638）、香港電訊（6823），這是長線或永遠持有的。匯豐可以逐步減持。

3）因為持貨不算多，因此可以持有，要上翻去的確難，但收息都可以。

4）大致可以。暫時未算好亂。

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Q15447：

Hello 龔 Sir,你好！ 想請教一下你， 由2019年反修例風波開始， 香港經濟前景似乎比較悲觀， 本身我月供股票組合當中包括了: 煤氣，恆地，港鐵， 領展， 長建。

長建我已經供咗四/五年，另外四隻供咗一年左右。 另外亦有一些中資股票， 例如: 平保，中生製藥， 比亞迪，華夏滬深300。

我在考慮是否需要取消部分香港股票或者減低供款。

我有興趣中國物管股, 中銀可以月供 碧桂園服務, 如果我減少月供港股, 改為月供碧桂園服務, 你認為值得考慮嗎?

想聽聽你的意見。
感謝你的時間！

龔成老師：

香港中短期一定會弱，貿戰、社運、肺炎，都是對香港有相當的影響，現時一次過出現，對香港影響好大，但這些影響並不是「核心減去香港的優勢」，只是經濟層面，在週期中令香港弱。

有好多香港的獨有優勢仍在，例如低稅、金融人材、法規等。

因此，香港唔會玩完，但就會面對一段時間的弱。

當然，香港及中國最高經濟增長的年代已過，就算肺炎等不利因素過去，香港慢慢好轉，也不是高增長，只是平穩型。

至於港股，當中仍有好多有質素的股票，睇下識唔識得選股。

因此，港股仍有投資價值，你唔需要太負面。當然，你將部分資金轉供物管股，可以的。但建議港股都要留部分。

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Q15448：

你好，發現左1928金沙2019年的數據入面佢每股盈利增長好小，但roe為45.73，可否講解一下？

龔成老師：

這主要由於折舊等因素，因為佢近年投入的新資產不算多，而由於過往已持有好大量的資產項，所以會由於折舊因素，令持有資產在會計上的價值減少左。

就算盈利無明顯上升，只要股東權益部分減少，都可以拉高ROE，所以，當我地分析時，要深入分析當中的結構。

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Q15449：

老師你好。本人有一朋友，現年60歲，有些資產配置的問題想請教，由於他剛退休。與前妻有一物業市值約700萬(已供滿)，由於現時沒有收入，考慮想將物業賣出

與前妻平分約每人350萬，再運用資金作一些穩定的投資以製造現金流，但亦有想過加按物業(物業是以女兒作業主)

將加按的金錢給回前妻，當買回前妻那部份業權，再將物業出租，因不知那種安排對他較好，他自己投資的知識亦不足，應如何決定?另，他自己與女兒已有地方自住。

龔成老師：

其實好睇佢有幾想將物業留比個女。

由於佢60歲，退休無收入，從財富角度，賣出物業，得到資金後投資收息資產，每月有現金流是最好的。

例如有$300萬現金，投資5%收息資產，每月$12500，對生活費都有一定的幫助。

如果加按，將現金分別給前妻，然後將物業出租同時供樓，雖然都會每月有現金流，但數目不會多。從財富角度，這對現時退休人士不是最好，但好處是能夠保住物業，可以留比個女。

所以，好睇佢與個女的想法。如果女兒已出來做野，每月能提供比你朋友一些生活費，而佢想咁樣保留個物業，都是可行的方法。

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Q15450：

龔成老師，我是股票新手

25歲，月入$26000 ，每月儲1萬，現有45萬儲蓄，打算將5萬用作股票投資。

最近屋企人買入1手匯控00005 $56作收息，我都買一手好嗎？雖然老師講過中銀仲好

唔打算月供股票，唔想每月扣$50手續費，同埋喜好一有錢就買一手。

如果喺 盈富、港鐵、港交所、匯控、煤氣、入邊揀幾個
老師會揀邊幾個？同埋點樣分配每隻買幾多手？
先多謝你

龔成老師：

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

匯豐（0005）是收息股，因此對你來說，未必最適合。

如果你係新手，建議你只動用$15萬，餘下唔好心急用。你買入時可以分注投資。

你可以以盈富（2800）為重心，再加上港鐵（0066）、港交所（0388），現時大市在合理區，你已經可以分注投資（分注即是慢慢入，唔好一次過用盡資金）。

另外，以你的年齡，財富仍有一定的增值力，建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q15451：

中手遊月供2千好？

龔成老師：

中手游（0302）主要透過合約安排於中國從事手遊發行及遊戲開發業務。

例如提供多種類型的手遊，包括ＣＣＧ（可收集卡牌遊戲）、ＲＰＧ（角色扮演遊戲）、ＭＭＯＲＰＧ（大型多人網絡角色扮演遊戲）、ＳＬＧ（模擬遊戲）等。

業務發展不差，但行業變化大，不確定性高，同時估值難，因此不建議投資太多。

你可以月供，但就不建議金額多，所以，$2000是否合適，要視乎你本身的資金情況。

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Q15452：

龔成老師您好！
本人係朋友介紹之下認識到您既page
先自我介紹一下

本人27歲 住英國 有一子
同老公共同儲到既現金 約一萬英鎊左右
由於仲放產假當中 暫時只靠老公收入 約£1800/月 每月儲幾百鎊左右

本人就冇擁有物業或其他資產
老公就係羅馬尼亞擁有一個單位 如賣岀去 都係£20000左右
本人亦結束左香港既銀行户口

我地兩個對股票投資一啲認識都冇 但因為已移居英國 無緣參加老師既股票班 加上冇親人係呢邊 黎緊有機會唔再工作 自己湊bb (倫敦childcare太貴 唔想浪費呢個錢 小朋友要2歲以上先有free hours)

所以真係好希望開始學習下股票投資 而唔洗打死一世工咁被動 我地亦想快啲儲到首期 係英國呢邊買樓

但最大問題係我地完全唔知道應該由邊度入手好 就算上網揾投資既課程都太多而唔知點揀 所以向老師求助

請問老師 我地應該先從邊度入手？

要學到邊啲最基本既知識先可以應用到英國呢邊既股票市場？老師岀既posts有邊啲一定唔可以miss?老師對我地現況有冇咩建議或指教？

感謝老師既時間同回答！

龔成老師：

我地理財，就是建立一個平衡的組合，這是一個財富分配的過程，由現金（貶值），轉為資產（升值）。最常用的基中一種方法就是股樓平衡，記住，投資唔係炒炒賣賣，而係合理爭取回報，長線配置資產。

你可以多認識歐洲的物業，尋找一些租合回報率較高，有增長潛力的地區。

同時，你可以多留意歐美的股票市場，如果未認識，最好就是投資一些指數基金，ETF，這是最適合入門。你可以利用「月供」的做法，一步步幫你地累積財富。

你可以上網找下我的書，又或睇下有無途徑在你果邊買到，書是你好重要的得到知識來源。以下是我的11本書：

《80後百萬富翁》（第7版）
《80後2百萬富翁》（第3版）
《80後3百萬富翁》（第2版）
《財務自由行》（第5版）
《大富翁致富藍圖》（第4版）
《50優質潛力股》（第3版）
《50穩健收息股》（第3版）
《50值博倍升股》（初版）
《股票勝經》（第3版）
《選股勝經》（第2版）
《年報勝經》（初版）

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Q15453：

龔成老師你好，其實Facebook一直都有like你的page，但未有時間去看你的作品。

最近因疫情的關係所以有空看你的作品，最近完成了80後百萬富翁，看到令我充滿希望，好像我也有機會做到一樣。而第二本80後2百萬富翁亦在開始閱讀，亦有信心能從中獲益良多。

我對於自己的狀況其實也有點迷惘，在看完你的書及facebook的分享後，對於現時持有的股票雖有方向，但沒有信心去做，故想詢問下你的意見求指引。

本人月入20k，暫未有月供股票。手持1478 2手12元入，2858 2手8元入，1829 2手 4.5元入，3309 2手2.6元入。

想問問以上股票是否都是非優質？是否可以全數放掉？但就是因為蝕錢的心理因素問題，一直持有至今⋯⋯

未來亦想月供5000元供票，希望可以長遠增值財富，而風險承受能力屬中上程度。

5000元的分配計劃為2000元1211，1000元2800，1500元405，未知上述組合是否夠全面？或請問老師有何推介或建議？謝謝。

龔成老師：

我地理財，就是建立一個財富組合，當中宜集中在較有質素的股票。

丘鈦科技（1478）有增長力，但業務太過波動，風險高，這股唔建議太過大注。

易鑫集團（2858）質素只是一般，持有價值不算好高。

中國機械工程（1829）質素算是中等，唔算強，這類股不宜持有太多。

希瑪眼科（3309）有增長力，但炒作多，風險較高，加上規模不算好大，這股唔建議太過大注。

至於月供方面，你可以盈富（2800）$2000、越秀房產（0405）、比亞迪（1211）各$1500。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q15454：

老師你好。本人40歲，已婚。最近先開始認識股票，已開始閱讀你的80後，之後會睇埋其他書。

我有10萬流動現金，想買收息組合俾自己退休，應該如何選擇，預計55-60歲退下來；另有儲蓄保險（7年後到期），每月可儲$6000

打算月供$3000盈富，$1000煤氣，$1000港鐵，$1000領展/港交所，用黎留給子女將來讀大學用（我有3個仔女，預8-15年後用）

龔成老師：

你這刻離退休仍有一段時間，可以投資「平穩增長股」（但不是進取），而這刻唔需要投資太多收息股。

至於你上述選的股，已經是「平穩增長股」，方向正確。

你利用月供模式進行，可以。$3000盈富（2800），$1000煤氣（0003），$1000港鐵（0066），$1000領展（0823）。

你基本上保持進行就得。

至於$10萬，建議這刻只動用$5萬，餘下留現金等機會。比較好的做法是投資盈富，等你組合有基本增長。

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Q15455：

Hello 龔成老師
大慨1年前上左你既堂 令我獲益良多 謝謝你的教導！

最近睇緊《50值博倍升股》想問問 285 354 同埋 6869 如果要係呢3隻中揀一隻 你會揀邊隻投資呢？

同埋大慨邊個價位入比較合適？
謝謝

龔成老師：

3隻都是潛力股，如果我較睇好的，是比亞迪電子（0285），之後是中國軟件國際（0354）。

但你預潛力股的業務比較波動，因此，佔組合的比例要控制。

其實現價都合理，但就最好分注入，以平衡風險。

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Q15456：

龔老師：我今年28，想問下如果我本身要供樓（月供2萬，佔我收入1/3），咁我是否應該避免投資地產股？例如14，1972等等既股票。唔該。

龔成老師：

其實都可以投資地產類，但比例一定唔會多。

持有物業與投資地產股，雖然不是完全一樣，但都有一定的相關性，所以你可以投資一些地產股，但比例唔好過多，同時，最好等佢跌多少少先入，即是比起其他類股，這一類要跌較多先可以出手。

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Q15457：

老師，我覺得自己很沒用 工作多年都是白果，點可以令自己有成就？

龔成老師：

這刻開始，每日都要自己進步，每日用一小時，睇書、學野、建立一些事業等，總之每日要自己進步，一年後，你會完全唔同！

恆心是決定的關鍵因素！

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Q15458：

龔sir你好，我今年29歲，穩定工作，但吾係自己想做嘅野，但叫穩定， 月入23000。

之前少量買過中銀同匯豐收息，但早前已經賣曬， 目前存款60萬 ，近1年睇左你嘅Page想認真學投資理財，但又好想出國讀書

我想讀的科最少都會讀個四年⋯就會用曬所有存款甚至要負學債， 讀書時又會無收入⋯想問下你有咩睇法建議？萬分感謝

龔成老師：

你要計下，去讀書對你長遠發展，有幾大的好處？收入提高的確定程度如何？前景點樣？

除非你好確定，讀完書後的前途等因素，對你來說是好明顯利好。否則，如果只是「應該會好」，「唔太清楚會幾好」，就唔好讀。

為讀而讀不是好策略。

你最好用張紙，寫低你讀書後，預期的前途、收入、利好因素，比較一下讀與唔讀的利弊，相信會更加清楚。

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Q15459：

龔成老師你好，謝謝你一無私分享投資資訊及心得。

本人36歲有固定收入，三年前開始月供股票，但當時的金額並不多，所以現時倉位並不算多，現時總倉位約20萬，只持有及月供1177，1299，2800及上月開始供1810。

考慮現時環境，想請問是否需要調整月供選擇及金額。現時月供$7500，最高可調整至$8000-9000，有40萬現金。目標是月供組合能提供8-10%回報，謝謝。

龔成老師：

你現時月供的，都是有質素及增長力的股票，以你的年齡，適合。

現時大市合理區，由於你現金較多，可以加大至$9000，無問題。

同時，如果$40萬中短期無特別用途，可考慮將部分資金，投資在股票，長線。

最簡單是投資盈富（2800）等，平穩增長的類別，長線持有。

另外，以你的年齡，財富仍有一定的增值力，建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q15460：

龔sir你好，我30歲持有大約70萬現金，睇咗你好多以前嘅Post都介紹新手投資者月供股票，我係零投資經驗，月薪大約30,000想用12,000做月供股票，$4000 盈富, $2000 港鐵, $2000 金沙, $2000 hsbc, $2000置富

1. 呢個投資組合正確嗎? 月供股票係咪都有得收息㗎？

2. 供四五年之後如何睇返自己嘅賺蝕情況？

3. 點為止係一個好嘅時機去放晒啲股票？

4. 係呢個時候月供算係一個好時機嗎？我當呢，$12000 係儲錢心態正確嗎？無限感激！

龔成老師：

1）當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

所以，匯豐（0005）未必是你最好的選擇。

置富（0778）雖然是收息股，但由於都有基本增長力，因此金都可投資。

你可以供盈富（2800）$6000。港鐵（0066）、金沙（1928）、置富（0778）各$2000。

另外，月供股票有得收息，派息是以，你有幾多「股」去計，所以要睇下你到時供到累積有多少股。

2）你計翻自己每隻的投入成本，再計翻現價，以及你收了多少股息。

3）當股價已到了貴的水平（這要經過學習，因為平貴要計算企業價值），另外，當你見到大市進行狂熱期的時候，就是一個機會，賣出。

4）已經可以開始月供，$12000正確。

另外，以你的年齡，財富仍有一定的增值力，建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，你有一定的知識與經驗後，就要好好運用$70萬現金。

如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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多謝各位提問，若然你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網的，當然，會將發問者的身份，以及有關個人的部分刪去。

另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

香港寵物展節將於今個星期五，六、日在會展舉行，今年的寵物節有超過400個攤位，參展商數目更超過160個，是歷來最多。及健康寵物點心，令一眾狗奴開心之餘，狗狗亦能食得健康。

寵物用品愈來愈多元化，現在甚至連寵物食品也開始創新。有商戶將在場內推出寵物雞蛋仔及點心，包括由羊奶製成的饅頭及黑毛豬肉燒賣。Wow Pet Shop寵物店負責人譚小姐指，為求令寵物食得健康，寵物點心都用全天然食材製成。

場內除了特色寵物食品外，今年寵物節都新設多種創新服務，例如為寵物搵樓、移民及托管等等。其中有銀行更聯同旅行社破天荒推出寵物旅遊服務，令主人可以放心帶同寵物出遊。

工銀亞洲信用卡中心副總經理謝子瑩表示，服務可以代為安排寵物出遊前後的一切手續，將寵物旅遊程序簡易化。

說起寵物界，當然不能少得寵物界巨星忌廉哥。今年忌廉哥繼續將擔任寵物節的「愛心慈善之星」，呼籲人們以領養代替購買。

今年寵物節將繼續增設貓咪體驗館，讓公眾人士近距離與貓咪接觸，有興趣領養貓咪嘅人士可以在展覽期間到場領養。另外，在星期六，日期間場內都有狗狗運動會，狗主可以在當日帶同狗狗即場報名參加比賽，一同享受寵物界盛事。