食蟻獸竟然會主動張手討抱？

食蟻獸是一種以螞蟻為主要食物來源的動物，從照片中可以看到牠把雙手張開呈現大字型，就像在討抱抱一樣，非常可愛！但這個舉動其實目的沒那麽善良……

背後原因：https://www.teepr.com/…/%e9%a3%9f%e8%9f%bb%e7%8d%b8%e7%9f%…/

譚兄既新文, 對 同股不同權既取態, 正合我意. 你勉強可以話同股不同權帶旺股市, 我係金融從業員, 係間接得益者. 但成件事本身係唔啱的. 呢班咁既 "科網神童", 就係一堆 spoiled kids. 冇錯係好叻, 但, 世界仲有法律仲有"公義"既.

如果話 "最緊要披露左 投資者願者上釣", 咁雷曼迷你債券根本唔應該有人嘈, 而亦應該容許所有公司都同股不同權. 現實係 科網神童 大把錢, 個個交易所爭住想搵上市, 不惜為佢地改例. 你唔改咩? 我去隔離上市. 交易所在商言商, 當然人人跪低.

科網神童及其粉絲成日強調, 創辦人有幾重要, 啲股東幾咁短視云云. 我既答案好簡單: 唔想股東指手劃腳, 唔好上市. 大把公司唔想比你班麻瓜多多事實, 咪私有化. 你上得市當然要同公眾股東交代. 你咁巴閉咪只拎私人資本, 到時話知你點玩都奈你唔何

如果你真係咁巴閉, 投資者自然會信你. 亞馬遜的 Jeff Bezos 一樣持股唔多, 一樣冇同股不同權, 但股東唔會趕佢走. 同樣地, 有人話 Steve Jobs 當年比 "無知" 既股東趕走. True - 所以之後股東咪搵番佢番黎.

同股不同權 要小黃瓜還是葡萄?

YouTube的一段TED talk截錄視頻（https://youtu.be/meiU6TxysCg），講者Frans de Waal講解一個很有名的2003年動物道德實驗。把兩隻雌性capuchin猴子（社交和公義性很強）放在兩個由透明膠片分隔開的籠子內，訓練牠們學懂用一塊小石頭來交換食物。左邊的猴子交換到的是一片小黃瓜，右邊交換到的是一顆較美味的葡萄。實驗剛開始時，左邊猴還願意接受小黃瓜報酬。但過了一兩次交易，當牠發現右邊猴子的報酬是更美味的葡萄時，牠就變得非常憤怒，不再接受這「同工不同酬」的不公平待遇，不止不吃小黃瓜，反而把小黃瓜擲向實驗主持者，更大力搖動屏障，企圖衝出牢籠！最後講者半開玩笑說︰「這就是反華爾街抗議。」觀眾當然滿堂大笑。

上周五港交所終於宣布1993年以來最重要的上市條件改革方案，建議容許限於所謂創新經濟企業的「同股不同權」安排，最高比例上限為1比10，持此類特別股權者最少持股量為9.1%，即投票權幾乎肯定過半。

港交所沒有講清楚創新經濟的定義，另申請特別投票權的創始人和高管，必須證明自己的特殊貢獻。

最低市值門檻為100億港元，收入最少10億，但如估值超過400億，反而沒有最低收入規限。特別投票權沒有以時間為限的日落條款，但當持股人離職、去世、或賣出股份時，特別投票權將消失。

部分基金仍反對

這些新規條將適用於第一或第二上市地位，明顯港交所的意願是除了希望吸引到未上市的獨角獸企業如小米、螞蟻、陸金所、騰訊音樂、平安好醫生、DJI、TMD（頭條、美團、滴滴），甚至乎HOV（華為、Oppo、Vivo）外，亦希望能吸引到在美國掛牌的中概股如阿里、京東等。除此，港交所亦打算設立特別優待生物科技公司的新規定，只要估值最少15億港元，毋須收入，但需擁有最少一隻產品通過了美國、歐盟或中國的第一階段臨床測試，且獲批准進行第二階段測試，就合資格申請上市。

港交所計劃在明年第一季度進行第二輪的詳細諮詢，估計下半年就會有第一批根據新例的公司上市。過去證監會對同股不同權較有保留，但現在立場似乎已有所軟化，只是提醒不可濫用此特權，不希望大部分上市公司變成同股不同權。雖仍有部分大型基金公司 BlackRock（貝萊德）反對，但看情況今次改例已如箭在弦，沒什麼轉圜餘地了。

我也相信新的上市規例將有助吸引更多公司來港上市，首先對港交所本身的生意是有幫助的，所以昨天股價馬上升了4%。過去香港亦確實欠缺優質的新經濟公司上市，數來數去都是騰訊（但請留意沒有同股不同權，但仍然非常成功）。如新例能吸引到很多優質和重要的新公司來港，亦是好事。但我擔憂的是保護投資者利益的工作做得夠不夠。

是否公平成疑點

香港推行「同股不同權」，有3個主要擔憂點︰

1）同股不同權對投資者是否公平。創始人貢獻他們的創意、時間和努力，投資者貢獻的當然是資金，但除此他們的貢獻可能也包括監督公司治理的作用，這一點也不容忽視。這個情形當然比上述的猴子實驗複雜很多，不是一個較簡單的同工不同酬問題，現在很多人的論點正是在新經濟行業，創意和科技才能遠比資金重要，所以創始人擁有超比例投票權仍是公平的。

但我的反應是如果創始人的貢獻真的那麼大，他們可以賣少一點股份數量出來，和提高每股的價格， 如果投資者願意接受，不是也可達到同一目的嗎？而毋須搞更複雜的同股不同權。

另外中國的科技公司很多時都採用VIE架構，小股東要影響公司運作，包括最基本的召開特別股東大會的能力都幾乎沒有。

上周我已指出過，就算勉強接受初創公司需要同股不同權，防止過於短視的發展策略，但很多如Alphabet的龍頭企業，反而更熱中發行更少投票權的股票類別，很難說服大家這是個公平的安排。

港交所建議一些特別投票權的日落條款，我認為已算是較好的妥協，但如有時限，譬如10年則更佳和更合理。

2）我上周亦討論過審批同股不同權申請時的公平問題。果然不出所料，交易所和證監都異口同聲說明只容許所謂新經濟企業擁有這特權，傳統行業如地產和銀行免問。

首先港交所既然沒有講清楚新經濟的定義，即是將按個別情況來決定，這就已經有點人治而非法治的味道。再者現今連大部分所謂傳統行業都面臨科技發展的衝擊，亦需要進行改革，最佳例子莫如平安保險（02318），很多人認為它不止是傳統保險業的龍頭，亦是FinTech/Techfin，甚至乎全球AI的領先者之一。那麼如平保申請同股不同權，就不能獲批准？

新經濟定義不清

另外，我已多次提過擔心大家過於崇拜這些所謂新經濟公司，認定他們的創始人都擁有超高的道德標準，理想都是無私的，都是為善而要改變世界的聖人。我個人的觀點是不少所謂初創科技公司，他們的生意模式都頗接近龐氏騙局，上市前（甚至上市後）都長期缺乏盈利，生存的方法是依賴出售一輪又一輪，估值愈來愈高的融資，有點類似接火棒的遊戲。常見但更離譜的一招是用融到的資金來補貼營運，故意蝕本，索性以本傷人。

最佳例子是Uber，本身業務在很多地方就根本是違法的。再加經常出錢補貼司機和乘客，試問正常需要賺錢的出租車公司，如何能夠跟它競爭呢？再者這樣的競爭公平嗎？傳統上，這類反競爭（anticompetitive）行為本該是違法的，但在現今世界，只要打着創新科技的旗號，就馬上得到大眾認同和追捧，願意把法律和公義都拋之腦後！

3）上周亦已頗充分討論過香港法律缺乏集體訴訟，和包攬訴訟等機制來作為保護投資者利益。我後來發現近年連英國都開始容許有限度的包攬訴訟，反而港府仍不斷播放一些教人提防因包攬訴訟而犯法的宣傳廣告！有人問我，那麼不如推動立法容許集體和包攬訴訟，我都想見到，但試問過去多年來，立法會做過些什麼有利香港的重要事情呢？所以確實很難寄以厚望。

可能有些人認為我是杞人憂天，或是潑香港冷水，但請大家不要誤會，我絕無此意。如有好的，能賺錢的IPO來港上市，我無任歡迎，亦會第一時間排隊申請。我的考慮是長遠的公司治理文化。內地的監管都愈來愈嚴和合理，香港亦需與時並進，防止監管套利的漏洞，繼續致力提高公司治理水平。

中環資產持有阿里巴巴、騰訊及平安的財務權益。

同股不同權 要小黃瓜還是葡萄?

YouTube的一段TED talk截錄視頻（https://youtu.be/meiU6TxysCg），講者Frans de Waal講解一個很有名的2003年動物道德實驗。把兩隻雌性capuchin猴子（社交和公義性很強）放在兩個由透明膠片分隔開的籠子內，訓練牠們學懂用一塊小石頭來交換食物。左邊的猴子交換到的是一片小黃瓜，右邊交換到的是一顆較美味的葡萄。實驗剛開始時，左邊猴還願意接受小黃瓜報酬。但過了一兩次交易，當牠發現右邊猴子的報酬是更美味的葡萄時，牠就變得非常憤怒，不再接受這「同工不同酬」的不公平待遇，不止不吃小黃瓜，反而把小黃瓜擲向實驗主持者，更大力搖動屏障，企圖衝出牢籠！最後講者半開玩笑說︰「這就是反華爾街抗議。」觀眾當然滿堂大笑。

上周五港交所終於宣布1993年以來最重要的上市條件改革方案，建議容許限於所謂創新經濟企業的「同股不同權」安排，最高比例上限為1比10，持此類特別股權者最少持股量為9.1%，即投票權幾乎肯定過半。

港交所沒有講清楚創新經濟的定義，另申請特別投票權的創始人和高管，必須證明自己的特殊貢獻。

最低市值門檻為100億港元，收入最少10億，但如估值超過400億，反而沒有最低收入規限。特別投票權沒有以時間為限的日落條款，但當持股人離職、去世、或賣出股份時，特別投票權將消失。

部分基金仍反對

這些新規條將適用於第一或第二上市地位，明顯港交所的意願是除了希望吸引到未上市的獨角獸企業如小米、螞蟻、陸金所、騰訊音樂、平安好醫生、DJI、TMD（頭條、美團、滴滴），甚至乎HOV（華為、Oppo、Vivo）外，亦希望能吸引到在美國掛牌的中概股如阿里、京東等。除此，港交所亦打算設立特別優待生物科技公司的新規定，只要估值最少15億港元，毋須收入，但需擁有最少一隻產品通過了美國、歐盟或中國的第一階段臨床測試，且獲批准進行第二階段測試，就合資格申請上市。

港交所計劃在明年第一季度進行第二輪的詳細諮詢，估計下半年就會有第一批根據新例的公司上市。過去證監會對同股不同權較有保留，但現在立場似乎已有所軟化，只是提醒不可濫用此特權，不希望大部分上市公司變成同股不同權。雖仍有部分大型基金公司 BlackRock（貝萊德）反對，但看情況今次改例已如箭在弦，沒什麼轉圜餘地了。

我也相信新的上市規例將有助吸引更多公司來港上市，首先對港交所本身的生意是有幫助的，所以昨天股價馬上升了4%。過去香港亦確實欠缺優質的新經濟公司上市，數來數去都是騰訊（但請留意沒有同股不同權，但仍然非常成功）。如新例能吸引到很多優質和重要的新公司來港，亦是好事。但我擔憂的是保護投資者利益的工作做得夠不夠。

是否公平成疑點

香港推行「同股不同權」，有3個主要擔憂點︰

1）同股不同權對投資者是否公平。創始人貢獻他們的創意、時間和努力，投資者貢獻的當然是資金，但除此他們的貢獻可能也包括監督公司治理的作用，這一點也不容忽視。這個情形當然比上述的猴子實驗複雜很多，不是一個較簡單的同工不同酬問題，現在很多人的論點正是在新經濟行業，創意和科技才能遠比資金重要，所以創始人擁有超比例投票權仍是公平的。

但我的反應是如果創始人的貢獻真的那麼大，他們可以賣少一點股份數量出來，和提高每股的價格， 如果投資者願意接受，不是也可達到同一目的嗎？而毋須搞更複雜的同股不同權。

另外中國的科技公司很多時都採用VIE架構，小股東要影響公司運作，包括最基本的召開特別股東大會的能力都幾乎沒有。

上周我已指出過，就算勉強接受初創公司需要同股不同權，防止過於短視的發展策略，但很多如Alphabet的龍頭企業，反而更熱中發行更少投票權的股票類別，很難說服大家這是個公平的安排。

港交所建議一些特別投票權的日落條款，我認為已算是較好的妥協，但如有時限，譬如10年則更佳和更合理。

2）我上周亦討論過審批同股不同權申請時的公平問題。果然不出所料，交易所和證監都異口同聲說明只容許所謂新經濟企業擁有這特權，傳統行業如地產和銀行免問。

首先港交所既然沒有講清楚新經濟的定義，即是將按個別情況來決定，這就已經有點人治而非法治的味道。再者現今連大部分所謂傳統行業都面臨科技發展的衝擊，亦需要進行改革，最佳例子莫如平安保險（02318），很多人認為它不止是傳統保險業的龍頭，亦是FinTech/Techfin，甚至乎全球AI的領先者之一。那麼如平保申請同股不同權，就不能獲批准？

新經濟定義不清

另外，我已多次提過擔心大家過於崇拜這些所謂新經濟公司，認定他們的創始人都擁有超高的道德標準，理想都是無私的，都是為善而要改變世界的聖人。我個人的觀點是不少所謂初創科技公司，他們的生意模式都頗接近龐氏騙局，上市前（甚至上市後）都長期缺乏盈利，生存的方法是依賴出售一輪又一輪，估值愈來愈高的融資，有點類似接火棒的遊戲。常見但更離譜的一招是用融到的資金來補貼營運，故意蝕本，索性以本傷人。

最佳例子是Uber，本身業務在很多地方就根本是違法的。再加經常出錢補貼司機和乘客，試問正常需要賺錢的出租車公司，如何能夠跟它競爭呢？再者這樣的競爭公平嗎？傳統上，這類反競爭（anticompetitive）行為本該是違法的，但在現今世界，只要打着創新科技的旗號，就馬上得到大眾認同和追捧，願意把法律和公義都拋之腦後！

3）上周亦已頗充分討論過香港法律缺乏集體訴訟，和包攬訴訟等機制來作為保護投資者利益。我後來發現近年連英國都開始容許有限度的包攬訴訟，反而港府仍不斷播放一些教人提防因包攬訴訟而犯法的宣傳廣告！有人問我，那麼不如推動立法容許集體和包攬訴訟，我都想見到，但試問過去多年來，立法會做過些什麼有利香港的重要事情呢？所以確實很難寄以厚望。

可能有些人認為我是杞人憂天，或是潑香港冷水，但請大家不要誤會，我絕無此意。如有好的，能賺錢的IPO來港上市，我無任歡迎，亦會第一時間排隊申請。我的考慮是長遠的公司治理文化。內地的監管都愈來愈嚴和合理，香港亦需與時並進，防止監管套利的漏洞，繼續致力提高公司治理水平。

中環資產持有阿里巴巴、騰訊及平安的財務權益。

喵喵俠實況 【遊戲王 DUEL LINKS】 B-破壞龍獸

#B-破壞龍獸
#大氣圈神鳥
#重型裝甲
#啓食大食蟻獸蟻
#金屬坦克
#首領加農



《遊戲王》（日語：遊☆戯☆王）是日本漫畫家高橋和希所創作的漫畫，自1996年9月14日起至2004年3月連載於《週刊少年Jump》，總共343話，單行本全38集[1]。作品在推出後廣受歡迎，改編成一系列的電腦遊戲、紙牌遊戲、電視動畫、動畫電影、輕小說等作品。
《遊戲王》敘述性格懦弱但擅長玩遊戲的高中生武藤遊戲與古埃及法老王的靈魂相遇，並因此而成長的故事。劇情初期以各種各樣的遊戲為題材，而後期改以卡片遊戲為主。隨後，卡片遊戲也成了《遊戲王》系列作品的主題。《遊戲王》曾改編成兩部動畫版，第一部於1998年4月起播出至同年10月，第二部動畫自2000年起播出至2004年。在結束之後仍有系列動畫作品繼續推出，截至2017年時已經推出七部動畫。而其改編成的紙牌遊戲「遊戲王集換紙牌遊戲」在世界各地享有高人氣，在2011年的發售累積張數超過251億7千萬，被金氏世界紀錄認定為「世界銷售最多的交換卡片遊戲」[2]，2013年金氏世界紀錄認定為「最多參加人數的交換卡片遊戲比賽」。[3]
原作連載結束以後，V-Jump開始連載《遊戲王R》，由伊藤彰繪畫，高橋和希監製。故事的角色與之前相同，故事時間介於戰鬥城市篇之後，無名法老王的記憶篇之前。2013年1月17日，騰訊動漫與集英社達成協議，獲得本作電子版發行權[4]。

《遊戲王》故事的世界裡盛行一種集換卡牌遊戲，而故事中期起的主題都是卡片決鬥。決鬥（デュエル）是《遊戲王》系列的主題，也是該作品世界觀裡的主流文化。卡片決鬥為回合制，進行決鬥的人稱為決鬥者。在這種決鬥中，雙方決鬥者會配戴名為「決鬥盤」的可攜式牌桌，透過從預備好的牌組中抽出卡片，發動卡片上的效果，召喚卡片上的怪獸攻擊對手，藉著將對手的生命值降低至零以取得勝利。對《遊戲王》世界而言、卡牌決鬥不僅是一種風行的遊戲，更與整個世界的存亡息息相關。在該世界中，有著大量與卡片決鬥相關的訓練學校、提供高額獎金的決鬥競賽、當然也有竊取或偽造卡片的犯罪集團[5]。在漫畫、動畫中的決鬥所採取的規則和其改編集換紙牌遊戲的規則有若干差異，實體遊戲規則請見遊戲王集換紙牌遊戲。
故事中具有各種超自然力量，其中之一是「千年古物」，這是古埃及守護法老王的七件器具。神器會選擇持有者，持有者可以發動「黑暗遊戲」，指的是有著殘酷規則的遊戲，而黑暗遊戲的輸家通常會受到「懲罰遊戲」的懲罰。在黑暗遊戲裡、卡片上的怪獸會實體化，而這個實體化與決鬥盤的「虛擬影像系統」毫無關聯，是由決鬥者的精神力產生。主角武藤遊戲擁有千年古物之一的千年積木。
《遊戲王》的故事背景主要是位於日本的虛構都市童實野市，是主角居住的城市。該城市有高中、醫院、港口、水族館、商店街等各式設施[5]。
故事大綱[編輯]
更多資訊：遊戲王系列角色列表
性格懦弱、沒有朋友但擅長玩遊戲的少年武藤遊戲從爺爺手上得到了名為千年積木的古埃及神秘古董，他在拼好了千年積木後，寄宿在積木中的靈魂闇遊戲進入他的身體之中。闇遊戲是一個有高超遊戲技術、自信而且大膽的人格，他是正義的守門人，會以黑暗遊戲(闇のゲーム)來挑戰傷害了遊戲和他朋友的人，並對失敗者以懲罰遊戲來進行制裁。
M&W的創造者貝卡斯‧J‧克羅佛多邀請了遊戲以及其他的玩家來到他的島上，進行決鬥大賽，為了奪回被貝卡斯奪走的爺爺的靈魂，遊戲來到島上接受挑戰，而他的朋友也偷渡前往。遊戲和城之內在島上擊敗眾多決鬥者後打入決賽，而遊戲也在最後擊敗貝卡斯。
埃及考古局長伊西絲來到日本，舉辦古埃及特展並將神之卡交給海馬，希望他能以蒐集「神之卡」為由、召開戰鬥城市大賽。整個童實野市都成為決鬥的舞台，遊戲和城之內在參賽過程中遭遇了獵卡集團「古魯斯」與其首領馬利克，他是企圖找遊戲復仇的守墓者一族。在最後、遊戲、城之內、海馬和馬利克進入了決賽，就在大賽邁入終盤時，馬利克體內邪惡的人格甦醒了。在準決賽和決賽中，遊戲擊倒海馬和馬利克，集齊三張神之卡。
順利取得七個千年古物和三張神之卡的闇遊戲來到埃及，他的靈魂回到了古埃及並取得自己的記憶，也取回了自己真正的名字「亞圖姆」。為了回到冥界，必須在荷魯斯之眼前進行決鬥儀式，武藤遊戲和已經取回記憶的亞圖姆在此對決。最後，武藤遊戲擊倒了亞圖姆，讓他能安然回到冥界。

遊戲類型：#恐怖 #搞笑 #實況 #生存 #多人 #美女 #美男 #卡牌 #娛樂 #開心 #行屍 #DEAD #遊戲王 #DUELLINKS #小三 #遊戲王



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