投資A股必知關鍵趨勢!! ▶人行降準A股仍不漲？ 中國人行在7月中旬宣布降準， 意思就是中國企業可用更低的利率跟銀行貸款， 讓企業有更充足的營運資金， 理論上應是一項刺激股市上漲的政策。 為了避免資金被濫用， 人行要求銀行放款審查從嚴， 免得錢借出去卻被拿去炒股炒房， 不但無助實體經濟成長， 企業還有可能因此還不出錢影響金融穩定。 ▶強化監管有續發展 過去為了拚產業發展， 對企業發展傾向自由放任， 但隨著產業發展快速， 企業的資金槓桿越用越大， 對中國金融結構埋下隱憂。 因此中國近期不斷推出監管政策， 打壓房市、原物料壓抑國內通膨， 同時收縮金融業槓桿與增加業務限制， 藉此降低金融結構風險。 ▶第三代半導體積極布局 第三代半導體議題逐漸發燒， 尤其在5G通訊逐漸普及後更是如此。 其高速傳輸的特性可被用於太空國防， 但現有的製程技術仍難以進行商業量產。 因此歐美、台灣、韓國以及中國半導體大廠， 都積極投入研發希望取得先機， 中國更在相關領域投入10兆人民幣研發金費。 ▶超前部屬研發6G網路 當我們還在準備換5G手機的當下， 中國2019年就已開始研發6G網路， 並在2020年發射6G實驗衛星。 由於6G傳輸速度預估可比5G再快50倍， 達到每秒1TB的傳輸速率。 加上6G訊號將是涵蓋衛星到地表的立體空間， 將可廣泛運用於醫療、能源、氣象、 AI學習以及太空站等領域。 #第三代半導體 #深中小指數 #財經小教室 #投資理財

#八百回合經濟談⁡ 〔##歷史上的這幾天 #亞洲金融危機24週年〕⁡ ⁡ ⁡ 上週政經八百跟壯士們介紹了貨幣危機的三代模型，在最後有提到 2008 年諾貝爾經濟學獎得主 Paul Krugman 對亞洲金融危機情有獨鍾（忘記的請跟我來 #貨幣危機的前兆）。⁡ ⁡ 今天就讓政經八百來帶大家回顧一下，1997 年 7 月初的這幾天，發生的亞洲金融危機，以及簡介一下許多金融危機最關鍵的辣個人物：索羅斯。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 歷史正在不斷重演⁡ ⁡ 20 世紀後，金融危機接二連三的在新興市場爆發。⁡ ⁡ 包含了：⁡ 📌1929 年秋天從美國蔓延到拉丁美洲造成的全球大蕭條⁡ 📌1982 年始於墨西哥宣布無法按期還債的拉丁美洲經濟危機⁡ 📌1992 年歐洲匯率制的黑色星期三⁡ ⁡ 還有 1994 年的墨西哥、1995 年初的阿根廷、1997 年的東亞、1998 年的俄羅斯、2001 年的阿根廷。⁡ ⁡ 也因為不斷重演的歷史，經濟學家們便想辦法去分析、解釋、及預防金融危機，希望不要再發生類似事件。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 金融危機的共同點⁡ ⁡ 經濟學家們發現，金融危機的發生通常有幾個共同特色：⁡ ⁡ 1️⃣ 資金流量的變化⁡ 2️⃣ 不可預期⁡ 3️⃣ 會使債務人所在國陷入嚴重的經濟緊縮⁡ ⁡ 並且幫這些危機們做了簡單的分類：⁡ ⁡ 📌國際市場的劇烈動盪⁡ 📌國內政經環境的巨變⁡ 📌自證危機（self-fulfilling crisis）⁡ ⁡ 前兩個是偏向基本面的因素，而第三點 Self-fulfilling crisis 在上週的貼文中有稍微提及（請看VCR #貨幣危機的前兆）⁡ ⁡ 在這裡主要是描述國際間借貸的不確定性，雖然所有人理性地做出行動，卻造成了市場的恐慌。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 亞洲金融危機的前前奏⁡ ⁡ 在 1990 年代初期，亞洲經濟蓬勃發展，造成各國金融服務的需求增加。⁡ ⁡ 後來金融產業限制逐漸鬆綁，例如曼谷國際金融中心（BIBF）為了能夠與其他國家競爭，便開放能夠借貸外幣的金融機構，能如雨後春筍般快速冒出來，也因此這些國家就更容易受到國際金融市場的風險影響。⁡ ⁡ 然而，當時快速擴張的金融服務們並沒有符合監管措施的要求，為日後的危機埋下了伏筆。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 亞洲金融危機的前奏⁡ ⁡ 由於經濟蓬勃發展，東亞各國放寬資本管制，使得資本大量流入。⁡ ⁡ 而這些國家在當時使用的是固定匯率（固定匯率看這邊 #匯率制度大解析），把貨幣釘住美元。⁡ ⁡ 在 1994 年時，人民幣貶值，使得東亞各國的出口優勢下降、出口成長放緩，1996 年時的出口暴跌。⁡ ⁡ 再加上當時的為了延續經濟蓬勃發展，政府允許本土銀行大量放款，於是資金一路流呀流地流到了房市及股市。⁡ ⁡ 另外，這些國家向外國借的錢，通常是短期融資，也就是說，當這些債務到期但還不出來且外國不願意延長期限的話，事情就大條了。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 號角響起⁡ ⁡ 1996 年底，泰國的房價大跌。⁡ ⁡ 1997 年初，泰國的大建商（Somprasong Land）無法償還外國債務，表示當時的泰國資產市場非常脆弱。⁡ ⁡ 同一時期，韓國有數間鋼鐵公司接連倒閉，讓外國借款較多的商業銀行們壓力倍增。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 讓各國聞風喪膽的金融巨鱷：索羅斯⁡ ⁡ 索羅斯出生於 1930 年，今年 90 歲，是個商人、貨幣投機客、慈善家、股票投資者。⁡ ⁡ 在 1992 年時，索羅斯隻身把英國逼到退出歐洲匯率機制，一日淨賺 10 億美金，一戰成名後，人們便稱他為「擊敗英國央行的男人」。⁡ ⁡ 之所以外號是金融巨鱷，是由於索羅斯只要輕吐一口氣，各國市場便風雲變色。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 你攻擊了我的泰銖？⁡ ⁡ 索羅斯發現泰國的問題後，便開始攻擊泰銖，不斷的借泰銖、拋售換美金，手法非常兇狠。⁡ ⁡ 泰國政府反應過來後，與新加坡組成聯軍，用行政命令禁止銀行借款給索羅斯大隊，大幅調高利率使得借款成本上升，最終反圍剿成功，索羅斯損失 3 億美元。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 第一聲槍響⁡ ⁡ 金融巨鱷索羅斯並沒有就此作罷，他還是認為泰國政府的外匯準備太少了，於是一邊囤積貨幣，一邊在市場上放話泰銖即將貶值，影響人們的預期。⁡ ⁡ 同時，他把美國國債賣掉，加上槓桿融資，手上擁有了大量的外匯。⁡ ⁡ 接著，索羅斯在股票、期貨、外匯即期市場、遠期市場、衍生性金融商品市場全面出擊。⁡ ⁡ 然而，泰國只有 300 億美金的外匯準備。⁡ ⁡ 1997 年 7 月 2 日，泰國宣布放棄固定匯率。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 戰火蔓延⁡ ⁡ 如果泰國政府在索羅斯開始攻擊時，便發現手上的外匯其實沒辦法撐過這麼猛烈的炮火，採取捍衛以外的其他決策，或許事態就不會發展到這麼嚴重的程度。⁡ ⁡ 1997 年 9 月，菲律賓、印尼和馬來西亞貨幣相繼貶值超過 20%。⁡ ⁡ 索羅斯在整個亞洲金融危機一共賺了 20 億美元。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 小結⁡ ⁡ 今天政經八百向壯士們介紹了 24 週年的亞洲金融危機，以及人人聞風喪膽的金融巨鱷索羅斯。⁡ ⁡ 索羅斯創辦的「索羅斯基金」近期傳出開始投入了比特幣以及其他加密貨幣的交易，不曉得是不是聞到了什麼不尋常的氣息呢？就讓我們繼續見證歷史吧！⁡ ⁡

立委何志偉挑戰柯文哲社會住宅政策最大的未爆彈 志偉為了爭取台北市民的權利，這次要挑戰的是柯文哲市長的社會住宅政策。柯市長最近一直希望中央訂出一個社會住宅的價格標準而已，但事實上在住宅法的規定中，這是興建單位，也就是地方政府可以直接制定的。如果柯文哲市長要負起地方父母官的責任，其實由台北市政府直接訂定社宅價格與租金價格即可，根本不需要中央介入!就如同桃園的社會住宅為何比較便宜的原因一樣，各地的生活水準和商業水準本來就不同，回歸地方政府的自治權責才是真正的理想。志偉還是希望柯文哲市長至少做好執政最基本的要求，了解你的法律跟民眾需求。 社會住宅政策的關鍵，其實是每個需要住屋的居民都是一個活生生的人，而不是冷冰冰的自償率數據，讓人們能夠安居樂業才是社會住宅真正的目的，而我希望全台灣的民眾都能夠因為社會住宅的政策而能夠安居樂業。 志偉早在2017年還在擔任台北市議員的時候就提出對應的政策，要求市府應該重新思考社會住宅的政策，一方面提供符合社子島專案入住社會住宅的民眾們能夠負擔的租金，一方面讓大家不會擔心自己老年失能之後會失去家園。為了長遠計畫永續性著想，租金除了要給予弱勢折扣之外，更不要盲目地只咬著十二年的租期。而是提出更有彈性的作法:以收入比例收取租金。 比照美國，歐洲，日本，韓國的社會住宅福利政策而言，許多社宅的租金都是以收入比例來決定，如此方能確保社會住宅的持續流動性。因為如果房客的收入增加，導致租金上升到外界的租金更能負擔時，房客自然願意離開社宅到一般民間的租房市場。 其次，社子島的居民總覺得自己跟其他的台北市民不一樣，因為整個社子島已經限建五十年，而這次的社子島徵收，居民又只能拿回40%的土地；對於許多居民而言，理所當然地認為自己未來的居住權沒有獲得保障。志偉一直跟當地謝文加里長合作關心社子島居民的福利多年，也跟他們一樣感同身受，所以我希望社子島的居民能夠獲得合理的社會住宅安置。同時，社子島的社會住宅政策危機，也就是整個台灣社會住宅問題的縮影。 也正因為社子島長期受到忽視，這才會有監委糾正台北市，希望市政府能夠先籌備好至少15000人的社會住宅容量出來，否則只是追求短期的徵收效率，卻讓人民恐懼流離失所，這是與居住正義背道而馳，並且沒有意義的。 所以我跟謝文加里長想要一起替社子島居民爭取的新形態社會住宅模式是以照顧居民福利為主:跳過固定的租賃時期限制，並且以他們的收入來決定租金的多寡。如果居民選擇終老該處，那麼他們就可以持續居住不用害怕會流離失所。但如果居民收入增加，也找到更好的居住場所，那麼自然可以選擇離開社子島的社會住宅，讓更有需要的人進住。這樣的模式如果能夠應用到全台灣的社會住宅，自然是更符合社會福利考量的規劃!