作者kevinapo (龍羽)
看板Stock
標題[請益] "非常潛力股"如何能影響巴菲特?
時間Tue Apr 7 00:00:09 2020
大致讀完了兩遍
雖然是1958年的書籍 距今已經60年前 但因為被奉為成長股經典就還是翻一翻
但是作者前後只有反覆強調營收要成長 EPS要提升 管理階層要優秀有能力
這些投資市場的入門常識而已
實在看不出來有什麼獨門深奧的見解
新手村的投資夥伴也知道要挑營收成長 獲利成長 利潤率高的股票啊
而且 費雪的這一派(強調營收跟利潤連續高速成長帶來股價翻倍的成長股)
跟巴菲特師從的葛拉漢一派(強調股息分配 便宜的買進價值股)
完全是在天平的兩端
葛拉漢說要重視股利分配 現金殖利率好棒棒
vs 費雪說股利不影響 高成長的股票即使股利分配率低
只要管理階層好好利用保留盈餘創造公司成長 依然會給投資人豐厚的報酬
葛拉漢/價值投資派說PE比盡量低 PB盡量低 最好人棄我取 別人恐懼我貪婪
vs 費雪說高本益比未必代表未來的好消息已經反映 優秀公司可能仍然維持高本益評價
這根本就劍宗氣宗針鋒相對啊
究竟 巴菲特怎麼能說自己有15%像費雪 85%像葛拉漢呢?
又 不管是費雪或巴菲特給股東的信 兩人都多次強調管理階層的能力非常重要
但是投資人憑藉什麼去衡量管理階層的優秀與否?
不可能是靠商周今周刊財訊的採訪嘛 那都是業配文
但實質上你我當然都不可能接觸到公司的董事長 總經理 也無從理解它們的經營理念
看都沒看過的人 你要怎麼評價?
要怎麼從人的素質這個質化因子來判斷公司管理階層?
或是我們只能結果論的從公司的經營績效來給人打分數?
想請教有經驗的前輩 謝謝
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推 LKJS : 你應該4搞錯價值投資惹 04/07 00:02
推 Heedictator : 孟格影響他最大 他以前只想買跌深的股票 04/07 00:05
推 LKJS : 價值投資的核心是買到的price小於value越多越好 04/07 00:06
推 LKJS : 用這個架構來看,葛跟費雪都是價值投資。只是評斷 04/07 00:10
→ LKJS : 價值的方法不一樣 04/07 00:10
推 LKJS : 獨門深奧的見解就是你要怎麼知道營收成長eps成長只 04/07 00:16
→ LKJS : 是這一兩年而已還是可以成長二三十年QQ 04/07 00:16
推 LINPINPARK : 窮查理寶典才是最重要的喔 04/07 00:18
推 LKJS : 評價的方法之一就是看老闆是很愛話大餅沒誠信還是 04/07 00:19
→ LKJS : 都說到做到 04/07 00:19
→ isaacwu974 : 那個年代的公司不用給財報,現代的會計準則也剛發展 04/07 00:26
→ isaacwu974 : 當時買股票跟賭馬差不多,有那樣的觀念已經是劃時代 04/07 00:29
→ isaacwu974 : 創新了,當然是大師。你的說法有點像是牛頓沒什麼了 04/07 00:32
→ isaacwu974 : 不起,微積分隨便一個高中生都學過。 04/07 00:33
推 DNSKHY : 樓上id正確 04/07 00:43
推 ZMittermeyer: 還好價值投資是很哲學的基本功 怎麼每個人都在學 04/07 00:44
→ ZMittermeyer: 因為投資不是物理 投資有一點零和的成份在 04/07 00:44
→ ZMittermeyer: 大家都用同樣套路 變成這方法會愈來愈沒用 04/07 00:45
→ ZMittermeyer: 今年就是 一堆人在抄底 抄三小 04/07 00:45
→ ZMittermeyer: 只能感謝哲學的東西很容易唸得不清不楚-.- 04/07 00:45
→ jagger : 強者我朋友用面相學來評價公司管理階層 04/07 01:07
→ kevinapo : LKJS:對啊 2019年12月大家都想不到武肺會全球大爆發 04/07 01:35
→ kevinapo : 幾個月後的事情都不知道 要怎麼預測20-30年 04/07 01:35
→ kevinapo : 費雪說合理要給5-10年股價再來評比 可是投資人怎知 04/07 01:36
→ kevinapo : 你的好光景是一兩年還是10-20年? 04/07 01:37
→ kevinapo : ISAAC:我也有這樣想 是不是隨著時代的發展 人類的 04/07 01:38
→ kevinapo : 投資知識 觀念都越來越完善 可是並不會因此帶來比 04/07 01:38
→ kevinapo : 比較高的報酬? 上個世代的大師智慧 可能只是本世代 04/07 01:39
→ kevinapo : 的小學生常識? 04/07 01:39
推 ZMittermeyer: 面相學在本世紀被人類學與心理學接上後變成有一定的 04/07 02:33
→ ZMittermeyer: 根據 04/07 02:33
→ ZMittermeyer: 比如睪固酮強的人會濃眉 睪固酮強會成為領導者性格 04/07 02:34
→ ZMittermeyer: 雌激素強會厚唇 雌激素掌管某些情緒與智能等等 04/07 02:34
→ ZMittermeyer: 類似中醫 他的傳承體系很混亂 很多流傳的方法都搞錯 04/07 02:35
→ ZMittermeyer: 但並不是沒有因果關係 而是真的有 04/07 02:36
→ kevinapo : 面相學你都信......川普跟蔡英文有長很像嗎 04/07 02:38
→ lin1121 : 那馬雲的面相如何? 04/07 03:01
推 ZMittermeyer: 面向學沒有這麼簡單 仍沒有發展成科學系統 比中醫差 04/07 03:25
→ ZMittermeyer: 很多 04/07 03:25
→ ZMittermeyer: 但面向與個性有因果關係是千真萬確 04/07 03:26
→ ZMittermeyer: 因為面向和個性都是激素決定的 04/07 03:26
→ ZMittermeyer: 目前人類學與生命科學極限仍多 你問我誰面向如何 04/07 03:27
→ ZMittermeyer: 我是不可能告訴你的 04/07 03:27
→ ZMittermeyer: 目前只能掌握很有限的訊息 但有這些訊息情報優勢就 04/07 03:28
→ ZMittermeyer: 夠大了 04/07 03:28
噓 egg87346 : 某人真的很喜歡發表自己都無法清楚了解的言論耶 整 04/07 03:38
→ egg87346 : 天唬爛 04/07 03:38
推 kobe7785075 : 巴菲特這波砍在阿呆谷 04/07 03:39
推 silver5566 : zm兩個例子都很合理啊 04/07 04:42
→ eemail : 面向學的盲點不就沒"普篩" 只拿"確診"的來判斷@@ 04/07 07:18
→ chousirbuy : 成長和價值 04/07 07:22
推 Shootin2K17 : 巴菲特砍再阿呆股 04/07 07:50
推 yihlin945 : 他前期跟後期的買法不一樣啊 跟資金也有關啊 04/07 09:28
推 vbhero : 可4天生長得面相好的人也有壞蛋 04/08 14:35