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電話:23756688-9
　
演講主題：公司籌資與有價證券之發行
主講人：劉承愚／益思科技法律事務所律師
主講人：張心悌／臺北大學法律學系教授
　
【講綱】
📌公司債與股票基本性質的差異
📌公司債與股票選擇權之結合及其優勢
📌票面金額股、(超)低票面金額股及無票面金額股
📌股票發行對象及員工股權獎酬
📌特別股之發行與特別股種類
📌股票之發行與轉讓.
　
公司債的發行可分為無擔保公司債及有擔保公司債，並且可進一步結合股票選擇權的概念，發行轉換公司債、交換公司債、附認股權公司債等。過去由於公司法規定不明確，及證券主管機關作為保守，非公開發行公司無法發行與股票選擇權結合的公司債。2015年閉鎖性公司專節立法時，已許可閉鎖性股份有限公司私募轉換公司債及附認股權公司債；2018年公司法修正後，將前開私募之規定擴及閉鎖性股份有限公司以外的非公司發行股票公司

在股票發行方面，2015年閉鎖性公司專節立法時已開放公司可發行無面額股票，2018年公司法並將可發行無面額股票擴及所有股份有限公司。此外經濟部亦在2018年初廢止先前每股面額不得低於新臺幣一元的函釋，原來公司法中關於股票面額限制的問題已得到解決。

至於股票發行的對象，2015年閉鎖性公司專節立法時已許可閉鎖性股份有限公司得定向增資發行新股，排除原股東及員工優先認購的規定，但2018年並未將相的規定擴及於所有股份有限公司。2018年公司法修正時，就公司發行股票給員工的規範亦做出相當程度的修正，有利於公司以股票做為激勵員工的獎酬。

在特別股方面，2015年閉鎖性公司專節立法已開放發行特殊種類的特別股，包括複數表決權股、黃金股等，2018年公司法修正時將發行特殊種類的特別股擴大適用到所有非公開發行公司，更有利於新創產業之需求，賦予企業較大的自治空間及更具彈性的股權安排。

‼講座快訊‼
　
講座名稱：#公司籌資與有價證券之發行
　
🗣主講人：#劉承愚 ／益思科技法律事務所律師
　　　　　#張心悌 ／臺北大學法律學系教授
　
🔸公司債的發行可分為無擔保公司債及有擔保公司債，並且可進一步結合股票選擇權的概念，發行轉換公司債、交換公司債、附認股權公司債等。過去由於公司法規定不明確，及證券主管機關作為保守，非公開發行公司無法發行與股票選擇權結合的公司債。2015年閉鎖性公司專節立法時，已許可閉鎖性股份有限公司私募轉換公司債及附認股權公司債； #2018年公司法修正後，#將前開私募之規定擴及閉鎖性股份有限公司以外的非公司發行股票公司

🔸在股票發行方面，2015年閉鎖性公司專節立法時已開放公司可發行無面額股票，#2018年公司法並將可發行無面額股票擴及所有股份有限公司。#此外經濟部亦在2018年初廢止先前每股面額不得低於新臺幣一元的函釋，#原來公司法中關於股票面額限制的問題已得到解決。

🔸至於股票發行的對象，2015年閉鎖性公司專節立法時已許可閉鎖性股份有限公司得定向增資發行新股，排除原股東及員工優先認購的規定，但2018年並未將相的規定擴及於所有股份有限公司。 #2018年公司法修正時，#就公司發行股票給員工的規範亦做出相當程度的修正，#有利於公司以股票做為激勵員工的獎酬。

🔸在特別股方面，2015年閉鎖性公司專節立法已開放發行特殊種類的特別股，包括複數表決權股、黃金股等， #2018年公司法修正時將發行特殊種類的特別股擴大適用到所有非公開發行公司，#更有利於新創產業之需求，#賦予企業較大的自治空間及更具彈性的股權安排。
　
【講綱】
◾公司債與股票基本性質的差異
◾公司債與股票選擇權之結合及其優勢
◾票面金額股、(超)低票面金額股及無票面金額股
◾股票發行對象及員工股權獎酬
◾特別股之發行與特別股種類
◾股票之發行與轉讓
　
【適用對象】
◾企業法務
◾董事長、總經理、董事、監察人、公司治理主管
◾會計師事務所
◾大專院校法律、財稅、金融相關師生者
◾對本系列議題有興趣者
　
【優惠方案】

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【法律一分鐘】策略性投資人

作者:黃柏炫律師

為協助企業籌資，吸引國外策略投資人，金管會於3月13日宣布，外資投資私募可轉換公司債(CB)，將不受外資匯入金額30%的限制。而策略性投資人經主管機關定義為，為提高被投資公司之獲利，藉本身經驗、技術、知識、品牌或通路等，經由產業垂直整合、水平整合或共同研究開發商品或市場等方式，以協助被投資公司提高技術、改良品質、降低成本、增進效率、擴大市場等效益之個人或法人。

考量策略投資人具產業知識且較有能力從被投資公司取得第一手資料，證交所有價證券上市審查準則第12條之1規定，公司辦理私募有價證券，如全數由策略性投資人認股，則該次發行無須受獲利能力之限制。

公司的資金來源，除了由集團直接轉投資的情形，多需要有長期股東注資並支持公司的成長，而這對股票公開發行的公司尤其重要。因為長期股東無短期獲利壓力，在景氣波動及資本市場震盪時對公司股價有穩定的效果。但長期股東是否必然須與被投資公司具有產業互補性，非無疑問。如長期股東與被投資公司屬同一產業，則兩者存在競業關係，如欲入股對方公司將多以合併或是公開收購的方式進行，而鮮以私募入股的方式。因此，主管機關在認定策略投資人時，應放寬投資對象，不以相同產業背景為限，以免限縮上市公司募資的對象，影響公司長期發展。