特斯拉自動駕駛系統深度研究：是電動車，更是智能車

北京新浪網 10-18 19:30
來源：未來智庫

報告綜述：

本篇報告重點討論特斯拉自動駕駛技術。特斯拉憑藉其Autopilot、FSD自動輔助駕駛功能，不僅在市場上碾壓競品，，更推動特斯拉從單純的車企向平台公司和科技公 司進化，引領行業潮流。

特斯拉憑藉自研晶元及ADAS平台、硬體成本效益顯著、自動輔助駕駛功能全球領先、智能座艙等核心競爭優勢，特斯拉已精準定位中美消費 者對「智能化 + 自動駕駛」的偏好，未來FSD選裝率將有較大的上升空間。據實際調研數據，目前美國Model Y的FSD選裝率已達50%以上，美 國Model 3對應選裝率穩步提升至25%左右。

受益於「晶元 + 平台 + 造車」的商業模式，2020年-2022年特斯拉FSD當期收入達4.9/10.8/20.6億美元(軟體，都是利潤)，驅動銷售業務毛利 率再上新台階，預測2020年-2022年分別達到18.8%、27.6%、31.9%。同時，自動駕駛+智能化是特斯拉核心產品價值的體現，將進一步帶動特 斯拉銷量放量;保有量的提升帶動自動駕駛相關行駛累計數據收集，有利於FSD功能的精進升級;良性循環將助力特斯拉形成獨佔鰲頭的競爭 格局。

隨著整車產能的快速釋放、消費者對自動駕駛認可度的提升、以及持續突破創新的價值理念，特斯拉產銷量及業績料將進入爆發期，預計2020 年-2022年特斯拉凈利潤有望達到12.93、75.79、144.59億美元，對應每股盈利為1.19、7.93、15.32美元。以2020年8月31日收盤價$475.05計算， 對應PE為399倍、60倍、32倍。

FSD選裝率助推盈利能力顯著提升

經測算，2020年特斯拉FSD選裝率將達到25%，當期收入達到4.85億美元，同比增長221%，FSD選裝率的提升顯著帶動特斯拉汽車 業務毛利率有明顯改善。

「自動駕駛+智能化「是特斯拉實現產品核心價值的體現，而FSD選裝率的提升是凸顯產品價值最直觀的表現。穩步增長的FSD選裝 率將助推特斯拉汽車業務盈利水平再上新台階，料將有更多資本投入到智能化+自動駕駛領域，形成正向循環。

智能化+電動化的先行者

百萬交付量可期:預計2020年-2022年特斯拉全球交付量將達到51/90/130萬輛，主要系M3、MY產銷持續放量，以及其他車型Cyber、Semi的產銷起量，進一步打開市場空間。

銷量放量+FSD加持雙驅動:整車銷量持續高增長疊加FSD選裝率穩步提升，預計2020年-2022年特斯拉汽車業務收入將達到286/519/742億美元，三年復合增速53%，FSD當期收入佔比汽車業務總收入的7.7%、7.3%、8.5%。

FSD選裝提振單車毛利(含FSD、不含積分):2019年-2022年單車毛利為1.0萬元、0.97萬元、1.52萬元、1.71萬元，其中FSD當期收入貢獻毛利佔比為4%/10%/8%/9%。

軟體晶元自主設計，感測器部件垂直採購

特斯拉把握核心科技:2019年4月特斯拉正式推出完 全自主研發的晶元，搭配自產軟體系統基本上能夠實 現完全自動駕駛。晶元+軟體系統作為ADAS(自動駕 駛系統)皇冠上最閃耀的明珠，特斯拉擺脫傳統晶元 龍頭的束縛，遵循第一原理性法則，自主研發設計， 掌握核心科技。

感測器部件外采，國產替代空間較大:特斯拉原有的 三目攝像頭、毫米波雷達的供應商分別為Mobileye、 法雷奧。聯創電子現已切入特斯拉供應鏈，是車載鏡 頭的二級供應商，部分鏡頭是主供。舜宇光學、歐菲 光等均在車載攝像頭領域研發積淀深厚;華域汽車、 德賽西威的毫米波雷達已配套上汽、小鵬、吉利等多 款車型，有望加速滲透特斯拉供應鏈。

投資建議：

「智能化+自動駕駛」是特斯拉產品核心價值的體現:隨著上海工廠特斯拉國產化率的不斷提升，國內自動駕駛產業鏈相關優質企業 有望切入特斯拉供應鏈。看好特斯拉自動駕駛系統里攝像頭環節中優質鏡頭供應商聯創電子，目前為其車載鏡頭的二級供應商，部分 鏡頭已成為主供。潛在鏡頭標的歐菲光、舜宇光學，潛在CMOS標的韋爾股份。

毫米波雷達國產替代潛力凸顯:看好國內毫米波雷達製造商德賽西威、華域汽車等進入特斯拉供應鏈的潛在機遇。隨77GHz毫米波雷 達國產化產率攀升，國內優質製造商有望打入特斯拉供應鏈。德賽西威24GH毫米波雷達已配套國內小鵬、吉利部分車型;華域汽車 深耕24GHz研發製造，客戶包括上汽榮威等，作為國內優質龍頭，二者均有極大潛力滲透特斯拉供應鏈。

特斯拉供應鏈選股依然是未來很長一段時間的主線:看好寧德時代在特斯拉等主流車廠的全球市場持續突破超預期，看好國產供應商 切入LG化學和松下等海外供應鏈，甚至未來直接向特斯拉電池工廠供貨，標的為科達利、璞泰來、恩捷股份、當升科技、宏發股份、 天賜材料(化工組覆蓋)、拓普集團(汽車組覆蓋)、三花智控(汽車組覆蓋)等。

報告節選：https://m.news.sina.com.tw/article/20201018/36612748.html

徵才機關：國立屏東科技大學
人員區分：其他人員
官職等：無
職系：無
名額：3
性別：不拘
工作地點：90-屏東縣
有效期間：109/07/29~109/08/11
資格條件：
國立屏東科技大學109學年度第1學期徵聘「研究人員」公告(家畜禽領域、無人載具領域及動物疫苗領域)

聘期自本校通知報到日起聘，以一年一聘為原則，但計畫期限在一年以內者，應依實際所需時間聘用，任期最長以三年為限。惟如因計畫持續需要，得聘期得至計畫執行期限結束時止。
（自本校通知報到日起聘） 公告日期：109年7月29日

■徵聘單位：研究總中心(家畜禽領域)
■徵聘職稱：講師級研究員
■名額：1名
■一般資格條件：具教育部認可之國內、外，動物科學、獸醫、環境工程或生物機電等相關系所碩士(含)以上學位。
■專長領域或特殊資格條件(含研究著作要求)：
家畜禽飼養管理及廢水循環經濟利用整合，如同時具有以下能力者，尤佳：
1.家畜禽飼養管理：動物繁殖育種、性能檢定與評估、各階段動物生產飼養管理、飼料配方技術與品管、飼料營養、飼料添加劑技術。
2.家畜禽健康管理：疾病監控、疾病防疫、預防醫學、動物防疫保健。
3.家畜禽智慧化飼養管理：畜舍規劃與設計、動物福址飼養管理、飼養設施智慧化應用、智慧化資訊傳遞路徑技術。
4.畜牧廢水處理與循環利用：有機化學、廢水處理技術與原理、廢棄物循環利用技術。
5.英文能力：需具備中等之英文溝通能力。

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■徵聘單位：研究總中心(無人載具領域)
■徵聘職稱：講師級研究員等級以上
■名額：1名
■一般資格條件：具教育部認可之國內、外相關系所碩士以上學位者。
■專長領域或特殊資格條件(含研究著作要求)：
如同時具有以下能力者，尤佳：
1.具使用於溫室及田間的智慧農業載具之機構及電控軟硬體開發經驗。
2.具馬達控制以及周遭電路設計經驗。
3.具機電系統整合、電子電路與印刷電路板設計、製作及測試經驗。
4.具GPIO、CAN、SPI, I2C, RS232/485等通訊介面及微處理器及嵌入式系統程式撰寫的經驗。
5.具應用於自駕車之影像處理及感測器應用的經驗。

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■徵聘單位：研究總中心(動物疫苗相關領域)
■徵聘職稱：助理教授級研究員
■名額：1名
■一般資格條件：具教育部認可之國內、外動物疫苗或生物科技相關領域之博士學位，研究經歷1年以上。
■專長領域或特殊資格條件(含研究著作要求)：
如同時具有以下能力者，尤佳：
1.具備實驗動物、細胞培養、蛋白質工程、轉錄體分析與次世代定序處理等技術能力。
2.具撰寫英文期刊論文與研究計畫之能力。
3.具英語溝通協調能力且能跨領域工作，積極主動且能參與團隊合作者。
工作項目：
■備註︰
※依本校「校務基金進用研究人員聘任辦法」第六條規定，校務基金進用研究人員聘期，以一年一聘為原則，但計畫期限在一年以內者，應依實際所需時間聘用，任期最長以三年為限。惟如因計畫持續需要，得聘期得至計畫執行期限結束時止。校務基金進用研究人員辦理續聘時，應提出聘任期間執行研究成果績效報告，並載明要求事項及檢據證明文件資料。
一、以上應徵之「一般資格條件」，須於公告截止日前（109年8月11日）已具有碩士/博士學位。
二、以上應徵之「專長領域獲特殊資格條件」中有關「實務工作經驗」之審核，本校將依教育部訂定公布「技專校院專業科目或技術科目之教師業界實務工作經驗認定標準」規定辦理。
三、報名期間︰自公告日起至109年8月11日止截止收件。
四、報名方式︰報名方式︰一律採書面方式報名，收件至報名截止日止。
(一) 郵寄方式報名：以郵戳為憑，請寄送至91201屏東縣內埔鄉老埤村學府路1號，國立屏東科技大學人事室收。
(二) 親送方式報名：以本校人事室「職缺收件章」收件日期為憑，請於報名截止日前之本校工作日期間親送至本校行政中心二樓人事室，交由人事人員收執，並加蓋「職缺收件章」。
※ 應檢附之證件不齊或逾期者，均不予受理。
工作地址：
聯絡E-Mail：
聯絡方式(含檢具文件)：
五、聯絡電話︰08-7703202轉分機6112 本校人事室朱專員。
六、應徵信封右上角請務必註明「應徵者姓名」及「應徵單位（領域）」；資格符合者由徵聘單位辦理後續審查事宜，不合者恕不退件及函復。如未獲錄取時需返還書面應徵資料，請附足額回郵信封以利郵寄。
七、報名需繳交表件︰(徵聘單位另有資料需求者，請依其需求辦理)
(一)現職工作佐證文件(國外任職證明文件須附中文譯本並經我國駐外單位驗證)。
(二)個人基本資料表（請詳細註明通訊地址、聯絡電話、行動電話及電子郵件信箱）。
(三)最近五年內著作一覽表。
(四)最高學歷畢業證書影本，畢業學校如係國外學歷須為教育部所認可且經我國駐外單位驗證有案者，須於公告截止日前取得之學歷始予採認。
(五)檢附相關實務工作經驗之證明文件影本。（須於公告截止日前之實務工作經驗始予採認）
(六)最高學歷歷年成績單影本，畢業學校如係國外學歷須為教育部所認可且經我國駐外單位驗證有案者。
(七)其他有利於聘審之資格證明文件。
(八)國立屏東科技大學個人資料蒐集聲明暨同意書。
※※（一 ~ 八）項資料請勿膠封，使用長尾夾固定成冊即可※※
八、請應徵者詳閱「本校個人資料蒐集聲明暨同意書」，確認同意相關事項後簽名，並隨同履歷資料繳件。
九、前述第七項（1款）所需之「個人基本資料表(word檔案)」、「個人資料簡表(校務基金進用研究人員)(Excel檔案)」表格，刊登於本校首頁（網址：http://www.npust.edu.tw/）點選「徵才資訊」及人事室網站首頁（網址http://personnel.npust.edu.tw/bin/home.php）最新消息、徵才求職，請自行下載相關表格使用；其中有關「個人資料簡表.xlsx(Excel檔案)」，請另行以E-mail方式逕傳送以下相關系、所承辦人：
項目 單位 郵件信箱
(一) 研究總中心 grsc@g4e.npust.edu.tw
十、應徵者之個人資料將用於本校此次徵聘研究人員之各項相關業務；且錄取後，將其個人資料供校務行政之用。
十一、本校聘任前依性侵害犯罪加害人登記報到查訪及查閱辦法第14條之規定，應申請查閱有無性侵害犯罪紀錄。
十二、本公告同時刊登於下列網站：
(一)行政院人事行政總處網址http://www.dgpa.gov.tw/點選「事求人」。
(二)本校首頁網址http://mportal.npust.edu.tw/bin/home.php 點選「求才資訊」。
(三)本校人事室網址http://personnel.npust.edu.tw/bin/home.php點選「最新消息」及「徵才求職區」。
(四)「全國就業通」網址https://www.taiwanjobs.gov.tw/Internet/index/index.aspx 點選「找工作」。
(五)「104人力銀行」網址https://www.104.com.tw/index.cfm。
(六)「教育部全國大專教育人才網」網址https://tjn.moe.edu.tw/index.php/點選「職缺訊息」。
(七)「科技部網站」網址https://www.most.gov.tw/?l=ch/點選「動態資訊/求才訊息」。

這款電子舌頭名為「Hypertaste」，是由國際知名科技大廠IBM所研發電化學感測器；而電化學感測器的工作原理並不複雜，而且跟人類的舌頭還有一點相似；人類之所以可以嘗出各種味道，是因為舌頭上的味蕾，當味蕾接觸到食物後，味蕾中的細胞就可以分辨出味道，然後味覺產生信號，藉由神經傳達到我們大腦。
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