什麼是零和遊戲？投資是否賭大小？－施凌教學第二百一十八集
＊什麼是零和遊戲
＊股票投資是零和遊戲嗎？
＊甚麼資產是零和遊戲？

＊什麼是零和遊戲
零和遊戲是指在遊戲之中或者在博奕之中，一定有輸家贏家，而遊戲結果總成續永遠是零。例如有一方贏＄1000,另一方就要輸＄1000。但是兩人總資產和一定是0。只是贏方有多＄1000。贏方的光榮及財富往往建立在隐藏的失敗者的辛酸與苦涩。即是我們俗語說的損人利己。

＊股票投資是零和遊戲嗎？
當然股票投資不是零和遊戲，而且是運用價值投資及投資低估的資產。 例如融資（借錢）給公司作營運或者發展，而公司利用投資者的錢增加公司的價值，令到投資者的財富亦增加，這不是零和遊戲，而是雙贏局面。雙贏大家可能聽得較多，其實還有“正和”及“負和”的觀念。正和就是雙贏或者多贏的局面，大股東及小股民都有財富增長。相反負和遊戲是指，赢的一方亦需要付出惨重的代價，最後可能得不償失，没有赢家。而在投機者的眼中，股票可能是零和遊戲，因為對"純粹投機者"只在乎股價上下移動產生的波幅及存在的價差，透過低買高賣的方式獲取利潤。

＊甚麼資產是零和遊戲？
股票投資可能視乎參與者的角度與態度，而衍生工具更被視為偏向零和遊戲的工具。例如牛熊証及期權。需要莊家開盤，如果投機者看對方向，投機者就能贏莊家錢，莊家將會錄得相應虧損。

撰文︰施凌部署（甘來）
—施凌教學第二百一十八集

教學類別：投資入門

＊筆者為證監持牌人，以上分析均為教學實例及分享，並不涉及投資要約及建議
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當個快樂投資人

我一直提倡要當個「快樂投資人」！不要被股價的漲跌影響了情緒，干擾了生活。
股票不是賭博，股市不是賭場，你贏的就是我輸的，我贏的就是你輸的--零和遊戲。
股票是擁有公司一部分權益，股市是讓我們好好挑選喜歡的好公司、好價錢，與它一同成長，共謀大眾福利的地方。挑選了好公司，與客戶、員工、管理階層和股東一同創造價值；挑中了好價格，則共謀其利。這該是一件喜樂與驕傲的事。當個富有而快樂的投資家。
我們不該把股市視作邪惡血腥的戰場，因為沒有人強迫你下去買賣股票，更沒有人強迫你非得要天天、時時交易。不要被眾多陰謀論所迷惑，本來沒有賺錢或成長不多的公司，股價就不該被追漲，漲過頭回跌，是理所當然的。反倒是穩穩賺錢的好公司，應該有它相符的價格，股價被低估，我們就該懂得撿便宜。否則，就不該淌這趟混水。
在股市，你怎麼利用寶貴的時間與資金呢？是花費絕大部分的時間去追漲跌、追小道，忙著換股操作？有研究過投資股票的公司嗎？它是做什麼的？管理人是誰，誠信嗎？它的獲利模式？賺錢能力？還是.......都不知道？其實，投資不用多，一到三家公司股票就可以長抱了（我現在80%的資金投資在股市，只抱四家公司的股票）。
資金為我們都來之不易，不管是辛苦工作賺來的，還是運氣好投資獲利的（可能這輩子再也沒有這樣好的運氣了），都是很寶貴的資源。我們生活中的花費都會斤斤計較，這還是小錢呢。買東西你會不會做功課，貨比三家？那麼，在股市上為何就有所不同？為何就失去貨比三家、多方殺價的戒心？這還是大筆的資金呢！尤其，融資買股的更是，彷彿借貸賭博般（其實，是不是賭博就看投資者的心態：是賭一賭，還是認真研究、仔細思考過。）
當個快樂投資人，不難！只要多讀書、多學習、多比較、多思考，少操作！

巴菲特說：「風險來自於你不知道自己在做些什麼。」當你不知道錢怎麼賺到的，同時你也不明白錢怎麼不見的，今年行情已經不像去年那樣好賺，以前閉著眼睛買都會賺的航運股、鋼鐵股也都經歷了不小的修正，那些追高又融資的都畢業了。

七月初到現在這段時間裡大多數股票都是跌多漲少的，在大環境的影響下，有沒有一種操作策略是不管盤勢上漲或下跌都能賺到錢？ 操作期貨當沖就真的幾乎不受盤勢影響。老漁夫團長的方法多空雙向，無論大漲盤還是大跌盤，甚至盤整盤，只要今天行情有波動，就可以賺到價差。每天賺20～40點，所以即使行情波動不大，20點價差總會有。

【直播講座重點】
一、全球經濟現況
◎ 美國財政政策或是最近的基建政策等等
◎ 疫情時候的美元/其他黃金等相關商品的變化
◎ 資金熱潮對股市的影響
◎ 台股從谷底到現在的反應

二、法人判多空的法寶應用 — 均線
◎ 240 MA【實戰範例分享】
◎ 20 MA 【實戰範例分享】

三、如何進場布局
◎ 期指當沖介紹【實戰範例分享】
◎ 夜盤基本介紹【實戰範例分享】

【講師介紹 - 老漁夫】
近40年的實戰經驗，在法人圈25年間，操盤百億資金的經驗，讓我知道要當贏家就不能只當一時，常常贏、穩穩贏才能細水長流，從基本面(總經、產業面、財報)判斷趨勢，到完整的投資策略組合，這是我們在法人圈每天必須要嚴謹磨練的功課，當你日夜鑽研，自然會成為該領域的專家。

許多人投資的目的，都希望能讓生活更好，但投資市場是一個零和遊戲，不是你贏就是他輸，沒有WIN WIN的。所以當我在業界二十多年後，我終於有時間能幫助那些曾跟自己一樣，懵懵懂懂就進入市場的投資人！當你學會法人的思維，再搭配我教你的法人操盤技巧、資金配置、風險控管，每月穩健加薪其實並不難，自然也更有餘裕去做個有選擇權利的人。

◎ 鑽研財務工程，創造多種金融商品投資高勝率獲利策略。
◎ 曾擁法人百億資金操盤，熟知法人操作手法，看清散戶弱點。
◎ 具金融市場法人實戰30幾年經驗，擅長技術分析、策略組合，精通財務、總經指標，精準判斷市場趨勢。
◎ 在大型券商擔任自營部操盤人，曾獲期權比賽當月NO.1績效，洞悉市場所有主力的手法。
◎ 近19個月示範對帳單，平均單月淨獲利$32,000元。

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緊急 | 狗幣即將發生的事
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從交易面出發
這是個擊鼓傳花的遊戲
零和的博弈
希望我們都不是最後一個傻瓜

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#投資理財

主持人：陳鳳馨
來賓：財經作家 雷浩斯
主題：天下文化出版《文明、現代化、價值投資與中國》
節目時間：週一至週五 07:00am-09:00am
本集播出日期：2021.03.19

#陳鳳馨 #辨別投資和投機 #價值投資的理論與實踐

查理．蒙格讚譽：李彔不是常人，他是中國巴菲特

從現代文明本質預測中國經濟、政治、文化未來演進
找出讓財富持續、有效、安全且可靠成長的投資機會

喜馬拉雅資本公司創辦人兼董事長李彔是著名的價值投資人。他秉持葛拉漢、巴菲特與蒙格的價值投資原則，瞄準亞洲上市的公司投資，特別是中國公司。不但查理‧蒙格的家族財產交給他操盤，他還成功引介波克夏投資中國電動車廠比亞迪。

他認為，投資的核心是對未來的預測，而想要投資一國的企業，需要對那個國家有基本的認知。在這本書中，他以三十多年對現代化的深刻理解、思考、假設與論證，預測中國政治、經濟、文化的未來，並無私分享價值投資的核心概念與實踐經驗，能作為判斷投資標的與建立投資心法的重要參考。

投資人可以從這本書中學到價值投資的精髓，包括：

⚡辨別投資和投機
投機是零和遊戲，投資是複利成長。投機是利用資訊不對稱賺錢，投資是利用價值成長賺錢。投資可以將社會所有要素進入一種正向循環，幫助社會現代化。

⚡畫出你的能力圈
抱持對知識誠實的態度，知道自己知道什麼，不知道什麼。並找出自己的能力範圍，只投資自己知道的東西，而且透過長期的學習擴大自己的能力圈。

⚡鍛鍊價值投資人的品性
獨立、客觀、果決、對商業感興趣，這些都是身為價值投資人的成功因素。

⚡把握中國的投資機會
隨著中國進行經濟轉型，金融市場的融資角色愈來愈重要，價值投資人會發揮愈來愈重要的作用。

透過本書，投資人也能建立起價值投資最重要的四大觀念，包括：

1. 股票不只是一張可以買賣的紙，而是公司的部分所有權。
2. 因為投資的本質是對未來進行預測，所以判斷時要預留很大的安全邊際，買進股票的價格比公司的價值愈低愈好。
3. 了解市場先生的存在。市場是來服務你的，不是來指導你的。
4. 投資人需要透過長期的學習建立自己的能力圈，在自己的能力範圍投資。

#收藏好書：天下文化出版《文明、現代化、價值投資與中國》http://bit.ly/38sS18N

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