【35年沒有過的好光景 】

開箱陽明海運航海圖

#陽明海運 #航海王 #航運 #海運

#高雄港
#亞洲樞紐貨櫃港

台灣是海島國家，港的發展攸關海運的發展，更與經濟成長、就業機會、都市發展緊密相連。今天立法院交委會考察，和陳歐珀、許智傑委員，一同到高雄港視察陽明、高明，並了解台灣港務公司的營運情形。感謝所有同仁兢兢業業，為了港務順暢運作而努力不懈。

為了站穩亞洲貨運樞紐地位，高雄港推動洲際二期計畫，填海造陸成為第7貨櫃中心，水深可達18米，能泊靠目前世界噸位最大、2.4萬TEU(標準貨櫃)的貨櫃船（如圖），用優質的設施服務、足夠的腹地吸引航商靠泊，驅動台灣航運產業升級。

中美貿易戰方興未艾，世界都在尋找替代紅色供應鏈替代方案，加上台灣防疫成果讓世界矚目，打響台灣的國際品牌，未來5年是台灣很好的機運，政府必須掌握，推動相應政策，幫產業推一把；高雄港貨櫃吞吐占全台7成，因應7櫃新建，我們也需要重新考量碼頭配置、各就各位，港公司不能只是土財主，要積極招商，讓土地地盡其利。

台灣有地利之便，要投資智慧物流，要讓世界願意來做轉口、進出口，扮演好亞洲樞紐角色；另一方面也要積極與高雄市府合作，打造生態、遊憩、觀光功能；把握大環境優勢、營造小環境，引領高雄港進入全新時代！

陳歐珀 高雄小金剛許智傑
航港風情話 台灣港務公司
陽明海運 高明貨櫃碼頭

【 #投資心法 】

📝減資太熱門投資人該如何看待

近年台股流行現金減資，105年第一季已經有20餘家辦理。而且，有些減資幅度相當大，例如全銓減資80%，年興減資50%。

由於許多公司減資後，股價明顯揚升，造成投資人對這些股票躍躍欲試，但也相當疑惑，不知道為什麼減資股會上漲？也疑惑既然股票數量會減少，是不是要賣出比較好？

以國建(2501)為例，104年減資三成後，到了105年EPS（每股盈餘）明顯提升到2元，股價從104年除權當時的17元左右，上漲到106年的22元多(如圖一)。

也就是說，其股價之揚升，並非減資後股價馬上就飆漲，而是到次年度結束後，105年EPS（每股盈餘）明顯提升後，在106年第一季有較多的上漲。

公司減資如果是用來彌補虧損，通常是經營績效不佳，減資後再設法找新的股東增資，這種情形不會退回投資人股款，但股份數量變少了，感覺很不好，例如陽明海運因為景氣不好，虧損甚多，辦理減資後，再增資。投資人最好避免投資這樣的公司。

減資如果是經營順利，近年都有營利，則減資可能是大股東考慮節稅問題，或想透過EPS（每股盈餘）的提升，促成未來年度股價的上漲。

一般配息與減資對股東權益(淨值)的變化有甚麼不同？（說明如圖二～圖四：

1.盈餘分配前：公司的股東權益(淨值)，包括股本、公積和盈餘及未分配盈餘等：（請參考圖二）

2.一般配息：配息是把盈餘或未分配盈餘配的一部份配出去，（請參考圖三）

3.減資並配息：減資是減少股本的金額，而把盈餘或未分配盈餘大部分保留下來：（請參考圖四）

4.效果：股東權益(淨值)都是一樣，但股本減少，未來年度的EPS如果提升，未來年度股價也可能上漲。

5.但EPS是否提升，也看各公司的經營能力，並非所有公司透過減資都可以提升賺錢的能力。

除權後掛牌的價格：配發股票股利（增資）的除權，以股票股利10元為例，除權後掛牌的價格會減半，假設除權前股價100元，除權後股價加倍為50元(計算式：1000股*100元=2000股*50元)。

減資也有除權：就像配發股票股利的除權，但減資的計算式是相反的，以減資50%為例，除權後掛牌的價格會倍增。假設除權前股價25５元，除權後股價為50元(計算式：1000股*25元=500股*50元)。

若有減資又有配現金股息，可能分開不同時間除權，但也可能合併辦理，計算式原理一樣。

減資股會給人大賺的錯覺！依照過去的案例，確實很多減資公司的股票價格提升了不少，市場上逐漸把它視為題材盲目追逐，這是非常危險的事。

關於減資退還現金股款，其除權參考價格試算，證交所有提供試算表，舉例如下：（試算表網址　http://www.twse.com.tw/ch/investor/calculate/CAL3.php）

👉備註：本文授權轉載自溫國信

📢 立即加入凱基官方帳號 📢
⭐LINE凱基樂活投資人：https://goo.gl/SIzVsD