【收息股陽光房託】

陽光房地產投資信託基金
SUNLIGHT REAL ESTATE INVESTMENT TRUST

股票代號：0435
股息率：5.8%
每股股息：$0.27
業務類別：地產業
集團主席：歐肇基
主要股東：李兆基（21.7%）

5年業績
年度：2016／2017／2018／2019／2020
收益（億）：7.70／7.88／8.17／8.50／8.55
可分派收入（億）：4.15／4.34／4.51／4.67／4.67
資產淨值（億）：8.26／8.49／9.03／9.68／8.89
每單位派息：0.24／0.33／0.27／0.27／0.27
（截至30/6為一個財政年度）

--企業簡介--

陽光房地產基金（陽光房產）是2006年成立的房地產信託基金（REIT），並在同年於聯交所上市，發行機構為恆基地產。陽光房產每年都將最少90% 可分派盈利用於派息，因此是一個不錯的收息工具。

持有房託就如同持有物業收租一樣，而內裡包含著一個多元化的物業組合。

陽光房產投資於香港的寫字樓及零售物業，寫字樓分布於中環、灣仔、上環、尖沙咀等地，而零售物業則位於上水、將軍澳、元朗等。寫字樓與零售物業所佔的比例，以估值計大約各半。

【圖1】--陽光房產各類型物業組成

--物業長期增值--

香港地少人多，所以土地必然是有價值的資產，長期持有物業已經有不錯的回報，而包裝成房託的物業組合，往往都有一定的投資價值。

但要注意的是，不少房託在上市時都會定較高的價位，令投資價值減低。不過，只要不在上市時的首兩年投資，房託的股價漸漸就會返回真實價值，價格會較為合理。

陽光房產的物業組合包括寫字樓及零售，寫字樓有甲級及乙級，甲級有灣仔的陽光中心，而乙級則包括北角、上環、尖沙咀、旺角等地的寫字樓。

零售物業方面，包括市區如北角、紅磡、尖沙咀，以及新市鎮如上水、將軍澳、元朗等地的商場。綜合來說，物業的質素雖然不是最優質，但都算是中等的優質程度。

雖然陽光房產的物業組合並非最優質，但回報都不差。自2006年上市，陽光房產有物業收入淨額的複合增長，每年為8%，而資產淨值的複合增長，每年則為9%，兩個數字均處於高水平。

這反映香港的商業區不斷擴展，而由於市場供不應求，乙級寫字樓租金亦有相當增長，而擁有甲級及乙級寫字樓的陽光房產，回報自然不俗。

--陽光中心--

【圖2】--陽光中心財務數據

整個房託由多個物業組成，陽光中心佔比最大，貢獻了收入約4分1，物業為一個甲級寫字樓，位處灣仔，地點絕對不錯，多年來的租用率都處極高水平。

從上圖可見，租金每年都有理想的上升，除了反映大環境帶動外，亦反映物業質素不差。同時，就算不斷加租也沒有影響出租率，反映市場能承受租金水平。加上約有30%的收入貢獻，來自政府及相關機構，能提供穩定的租金收入，都是這物業加分的地方。

--陽光房產質素提升--

【圖3】--陽光房產估值及物業收入

陽光房產多項數據都能持續增長，無論是租金收入及可分派的股息，都有不錯的增長，而資產淨額同樣有理想的升幅。

成本對收入比率則能保持下降，2011年的比率為23.5%，近年已降至21.0%。資產負債比率方面，多年來持續下跌，由2011 年的30.6% 跌至近年的21.8%，財務情況健康，可見陽光房產質素不差，並且在提升中。

陽光房產的租用率甚高，多年都保持在98%，處於甚高的水平。可見在市場需求，以及物業地點不差、管理不錯的因素下，租金回報理想。

不過投資者要明白，房託的增長主要源於內部，而向外擴展的能力則有限，這令升值的潛力不會太大，因為難以創造出再投資的效果。

由於陽光房產將逾九成的可分派收入作股息派出，因此保留的資金很少，所以發展有限，這亦是房託的特點。雖然陽光房產都會買賣物業，但最主要的回報都是現有物業組合，而當中核心物業的變動不大，故往後若要提升收入，很大程度依賴組合內的租金提升。

【圖4】--物業組合數據

--投資策略--

從長遠及超長遠的角度看，香港的寫字樓及零售市場仍有一定的需求，雖然近年興起在家工作，但無法完全取代傳統寫字樓，最多只能成為輔助角色。因此，在家工作會影響需求的增長，令租金不會如過往般大升，但長遠仍會平穩向上。

綜合上述的各項財務數據，以及陽光房產所持有的資產，都反映其資產質素保持上升，雖然其中的資產質素不是最高級，但都是有質素的。

而隨著香港的商業區不斷擴展，擁有乙級寫字樓的陽光房產反而更有增長的動力，令此房託有穩中求勝的效果。

投資策略方面，會以收息為先，股價增值為輔，雖然預期股價在長遠都會平穩上升，但投資者最好以收息的角度來評估此房託，始終這房託都不會有很大的升幅，因此較適合中低風險程度、追求股息的投資者。

由於房託的市場估值基於租金及物業市場，中短期必定有上落，因而會令陽光房產的股價有上落，投資者要避免在過高的價位買入，因這會拉低股息的回報。因此，若股息回報少於5%，反映股價過高、回報率有限，投資者可利用這作為其中一個評估平貴的指標。

現時股息率約5%、6%，反映這房託處合理水平，對追求收息的投資者，已經可以分注投資，長期持有。

（本人為證券業持牌人士，未持有上述股票）

【收息股陽光房託】

陽光房地產投資信託基金
SUNLIGHT REAL ESTATE INVESTMENT TRUST

股票代號：0435
股息率：5.8%
每股股息：$0.27
業務類別：地產業
集團主席：歐肇基
主要股東：李兆基（21.7%）

5年業績
年度：2016／2017／2018／2019／2020
收益（億）：7.70／7.88／8.17／8.50／8.55
可分派收入（億）：4.15／4.34／4.51／4.67／4.67
資產淨值（億）：8.26／8.49／9.03／9.68／8.89
每單位派息：0.24／0.33／0.27／0.27／0.27
（截至30/6為一個財政年度）

--企業簡介--

陽光房地產基金（陽光房產）是2006年成立的房地產信託基金（REIT），並在同年於聯交所上市，發行機構為恆基地產。陽光房產每年都將最少90% 可分派盈利用於派息，因此是一個不錯的收息工具。

持有房託就如同持有物業收租一樣，而內裡包含著一個多元化的物業組合。

陽光房產投資於香港的寫字樓及零售物業，寫字樓分布於中環、灣仔、上環、尖沙咀等地，而零售物業則位於上水、將軍澳、元朗等。寫字樓與零售物業所佔的比例，以估值計大約各半。

【圖1】--陽光房產各類型物業組成

--物業長期增值--

香港地少人多，所以土地必然是有價值的資產，長期持有物業已經有不錯的回報，而包裝成房託的物業組合，往往都有一定的投資價值。

但要注意的是，不少房託在上市時都會定較高的價位，令投資價值減低。不過，只要不在上市時的首兩年投資，房託的股價漸漸就會返回真實價值，價格會較為合理。

陽光房產的物業組合包括寫字樓及零售，寫字樓有甲級及乙級，甲級有灣仔的陽光中心，而乙級則包括北角、上環、尖沙咀、旺角等地的寫字樓。

零售物業方面，包括市區如北角、紅磡、尖沙咀，以及新市鎮如上水、將軍澳、元朗等地的商場。綜合來說，物業的質素雖然不是最優質，但都算是中等的優質程度。

雖然陽光房產的物業組合並非最優質，但回報都不差。自2006年上市，陽光房產有物業收入淨額的複合增長，每年為8%，而資產淨值的複合增長，每年則為9%，兩個數字均處於高水平。

這反映香港的商業區不斷擴展，而由於市場供不應求，乙級寫字樓租金亦有相當增長，而擁有甲級及乙級寫字樓的陽光房產，回報自然不俗。

--陽光中心--

【圖2】--陽光中心財務數據

整個房託由多個物業組成，陽光中心佔比最大，貢獻了收入約4分1，物業為一個甲級寫字樓，位處灣仔，地點絕對不錯，多年來的租用率都處極高水平。

從上圖可見，租金每年都有理想的上升，除了反映大環境帶動外，亦反映物業質素不差。同時，就算不斷加租也沒有影響出租率，反映市場能承受租金水平。加上約有30%的收入貢獻，來自政府及相關機構，能提供穩定的租金收入，都是這物業加分的地方。

--陽光房產質素提升--

【圖3】--陽光房產估值及物業收入

陽光房產多項數據都能持續增長，無論是租金收入及可分派的股息，都有不錯的增長，而資產淨額同樣有理想的升幅。

成本對收入比率則能保持下降，2011年的比率為23.5%，近年已降至21.0%。資產負債比率方面，多年來持續下跌，由2011 年的30.6% 跌至近年的21.8%，財務情況健康，可見陽光房產質素不差，並且在提升中。

陽光房產的租用率甚高，多年都保持在98%，處於甚高的水平。可見在市場需求，以及物業地點不差、管理不錯的因素下，租金回報理想。

不過投資者要明白，房託的增長主要源於內部，而向外擴展的能力則有限，這令升值的潛力不會太大，因為難以創造出再投資的效果。

由於陽光房產將逾九成的可分派收入作股息派出，因此保留的資金很少，所以發展有限，這亦是房託的特點。雖然陽光房產都會買賣物業，但最主要的回報都是現有物業組合，而當中核心物業的變動不大，故往後若要提升收入，很大程度依賴組合內的租金提升。

【圖4】--物業組合數據

--投資策略--

從長遠及超長遠的角度看，香港的寫字樓及零售市場仍有一定的需求，雖然近年興起在家工作，但無法完全取代傳統寫字樓，最多只能成為輔助角色。因此，在家工作會影響需求的增長，令租金不會如過往般大升，但長遠仍會平穩向上。

綜合上述的各項財務數據，以及陽光房產所持有的資產，都反映其資產質素保持上升，雖然其中的資產質素不是最高級，但都是有質素的。

而隨著香港的商業區不斷擴展，擁有乙級寫字樓的陽光房產反而更有增長的動力，令此房託有穩中求勝的效果。

投資策略方面，會以收息為先，股價增值為輔，雖然預期股價在長遠都會平穩上升，但投資者最好以收息的角度來評估此房託，始終這房託都不會有很大的升幅，因此較適合中低風險程度、追求股息的投資者。

由於房託的市場估值基於租金及物業市場，中短期必定有上落，因而會令陽光房產的股價有上落，投資者要避免在過高的價位買入，因這會拉低股息的回報。因此，若股息回報少於5%，反映股價過高、回報率有限，投資者可利用這作為其中一個評估平貴的指標。

現時股息率約5%、6%，反映這房託處合理水平，對追求收息的投資者，已經可以分注投資，長期持有。

（本人為證券業持牌人士，未持有上述股票）

目前住院治療的貓貓很多
這只是其中的五隻
當初都是在最危急的時候火速送到動物醫院的

芭娜娜她已經輸了二次血
目前還不是很穩定

看看每張臉都這麼可愛
每個孩子都是用盡全力拼了命救回來的

平安是我們對孩子最大的祝福
也是孩子最需要的

1.芭娜娜，貧血及腎指數高的貓咪，芭娜娜精神食慾仍差，我們有再調整治療方向，目前灌食順利，雖然狀況仍不穩定，我們會繼續努力並持需追蹤狀況

2.玲玲，後肢骨折及貧血的貓咪，上一次手術的傷口穩定，精神食慾也正常，明天預計會在安排後肢骨折手術

3.小卷卷，右前肢傷口和球蟲感染的貓咪，前肢傷口穩定無分泌物，但因血檢白血球仍高，故還需定期追蹤，在醫院活動力和精神都很好

4.小花豆，尾巴傷口及後肢癱瘓的貓咪，尾巴傷口狀況不穩定，會再觀察是否需要截尾，擠尿部份較為困難，一天得多次擠尿，食慾部份有改善

5.熊寶，疑似腦傷及貧血的貓咪，外送血液寄生蟲血巴東及貓白血病為陽性，目前較無明顯神經症狀，有先安排針灸治療，神經症狀部份仍需繼續觀察變化，貧血部份有改善，食慾部份都不錯
………………………………………………
這是徐園長護生園第三園區的貓屋

主要安置癱瘓或剛出院，要擠便壓尿，要包紮傷口的貓咪

希望他們常沐浴在陽光中
心情開朗，相互為伴
https://m.facebook.com/story.php?story_fbid=1813411952166908&id=482873861887397

#流浪動物救援 #動物救援 #收容送養 #毛小孩
#徐文良的ig
https://instagram.com/jack520520520?igshid=x8hnfphjb1b0
#YouTube
https://youtu.be/BrvJqzVox6g
#徐園長 #徐文良 #徐園長護生園 #八爺的店 #粉絲專頁
https://www.facebook.com/徐文良徐園長護生園-482873861887397/

與故鄉一同成長，是最幸福的一件事。

2005年我擔任代理市長到現在，總共有5,000多個日子，我對故鄉高雄的期許跟夢想，努力為高雄做事的決心，從來沒有改變過。

風和日麗、陽光普照的日子，來到綠園道，不僅是一條新的美麗軸線，也有城市發展的百年烙印。過去工業的城市如今脫胎換骨成為一個美麗的新港都。

這一年來，有非常多的心情感觸。

假如我們閉上眼睛，可以細細回想，在綠廊道走一遭，有以衛武營為中心的鳳山中城計畫啟動；輕軌復工、大南環通車、亞洲新灣區園區的啟用，以及流行音樂中心跨百光年，在高雄都讓我們留下最燦爛的夜晚。

前鎮漁港的改建將成為台灣的豐洲市場，逍遙園的重啟，展現了日本華族的美學跟冒險精神。龍巖冽泉的復原成為柴山的新門戶，左營舊城的再次通水讓我們歷史能夠繼續緩緩地流動。

鐵道如今變成綠園道，附近的市民朋友，匆忙的心情不再，取而代之是寧靜幸福的感覺。鄉親在樹蔭下乘涼，三五好友話家常，這就是我們營造宜居城市最好的寫照。

市府團隊全力的衝刺，按部就班、加足馬力，讓我們的城市能夠推動，讓經濟引擎可以重新點火。

在整個國際局勢的改變中，我們必須能夠回應整個世界的變局，跟上國際的腳步，產業的開發，其中包括仁武產業園區、橋科、亞洲新灣區。我們儘速重新推動仁武產業園區；5G AIoT園區。電信商、系統整合商跟平台商，國際大廠也都來加碼投資我們的亞洲新灣區。高雄在全球的產業供應鏈裡，將不只是台灣的高雄，而且是世界的高雄。

捷運紅線延伸，黃線正在緊鑼密鼓準備，治水抗旱在前一陣子，我們成為台灣第一個水情緩轉的城市。面對武漢肺炎與變種病毒的挑戰，這段時間，市民朋友的團結防疫，也讓我們成為更緊密的一家人。

另外，青年創業的補助，空汙的改善，新動物園運動進行，國民運動中心的陸續規劃，公托、公幼、長照據點的陸續擴點，新住民會館以及勞工自治委員會在服務我們的弱勢朋友、照顧我們市民朋友，我們真的很用心而且努力在做。

假如我們能用另一種比較輕鬆的心情，騎著腳踏車，將可以慢慢的品味這座城市的每一個角落、每一陣的微風，每一個早晨灑落，不管是鳳儀書院、或者落日絢麗染亮的蓮池潭，我相信大家都會有跟我有一樣的感覺，高雄是我們心愛的故鄉。

當帝冠老車站回歸到城市中軸線的時候，會是我們高雄市最亮眼的寶石，結合綠廊道，串連成鑽石閃亮般的瑰麗項鍊。繼續地讓我們高雄成為一個活潑，充滿活力、充滿夢想的城市。
.
擔任代理市長時，我們爭取鐵路地下化預算，希望負擔能夠降到25%。人生是多麼的奇妙，後來我擔任高雄市的市長，鐵路地下化綠園道工程也將全線完工，目前已完成99.9%，預計可以在8月底完成。

日本明治維新三傑之一西鄉隆盛曾說：「男兒立志出鄉關，學不成名死不還，埋骨何須桑梓處，人生無處不青山」。但是，我後來發現人生要實現理想，原來就近在眼前。與自己的故鄉一起成長，真的是人生最幸福的一件事情。

高雄是一個面積新北加三個台北市大的一個城市，有勤奮工作的人民、瑰麗的風景、山川壯麗、大海遼闊，是一個偉大的城市。
此刻，綠廊道的陽光和高雄未來一樣，正在我們眼前閃亮耀眼。

我相信，假如有人問我說，一生最自豪的事情是甚麼？

能夠為高雄這個偉大的城市，我最深愛的故鄉，奉獻我一生的精力；在面對轉型挑戰的階段，奉獻我人生最精彩的歲月，這是我一輩子的驕傲。

感謝這一年來市民朋友對我的很多的期許、批評與指教，都是為了高雄和我們的生活能夠更加美好。

我一定會繼續努力，用盡力氣，替我們的故鄉高雄努力打拚！

#木曜4超玩 #邰智源 #一日系列
本片拍攝依據疫情指揮中心及文化部拍攝防疫管理措施執行

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本集主題：「護理的100 種可能：白色巨塔外的風和日麗」、「護理的100種可能：白色巨塔內的角落生物」介紹

訪問總策劃：林怡芳 護理師

內容簡介
全臺第一本寫給未來護理人的斜槓指南！
本書寫給正在考慮踏入護理職場、選擇護理系的你，
看見病房外的可能性，打破對護理的刻板印象。

　　「唰！原地解散──」醫院之外，陽光普照，護理魂無所不在。
　　外國月亮比較圓？ 出國不是為了打工度假，而是拓展更寬廣的護理藍圖。
　　除了醫院內的護理師，在醫院之外還有更多與護理相關的職業，你知道多少呢？

　　踏出白色巨塔的大門，還能去哪裡呢？
　　人生的路不會只有一條，不需要限縮眼界或低估自己的能耐，白色巨塔外的護理師們，一起熱血啟程，迎接斜槓人生！

　　☀原來護理師也可以當立委？
　　☀從護理師到OL，健康的人也需要被照顧嗎？
　　☀偏鄉地區怎麼看醫生？我們有遠距諮詢護理師！
　　☀防疫第一線，你知道機場檢疫護理師在做什麼嗎？
　　☀飛向國際！在國外當護理師，有這麼容易嗎？
　　☀研究護理師，到底是學者，還是護理師？

　　除了我們平時在醫院看見的護理師，
　　在同一片天空下，還有更多離我們很近，卻不常注意到的護理師們，
　　希望讓讀者可以對護理師這個職業多一點了解，多一點互相體諒的心。
　　也希望讓正在面臨職涯十字路口的護生、護理師們有更多的選擇，
　　記得，人生的道路永遠不會只有一條！

作者介紹
總策劃簡介：林怡芳Harper Lin
　　#人類圖1/3人 #和信疼痛管理App #貓奴 #咖啡成癮患者

　　不務正業的腫瘤科護理師、演說家

　　──學歷這件事──
　　1999年 清水完全中學高中部畢業
　　2003年 臺灣大學護理學系畢業
　　2015年 臺灣大學護理研究所畢業
　　2021年 陽明交通大學護理博士生

　　──資歷這件事──
　　2004～2005年 臺灣大學護理系胡文郁教授研究助理
　　2005～2018年 臺大醫院腫瘤科病房護理師
　　2018～2019年 臺大醫院急診護理師
　　2020年～迄今 和信治癌中心醫院研究護理師


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