Joe：「FOMC最快9月下旬啟動縮減QE，雖然我認為年底再縮減QE比較理想，不過對於美股來說，股價算是先走一步了，把企業營運的好表現，提前price in，搞不好FED就算9月下旬沒有縮減QE，股市也會走跌。」

7月美國新增近100萬個工作職缺，失業率也大幅下降，加上薪資上漲，6月和5月的數據也獲上修11.9萬人。7月失業率驟減至5.4%，主要受惠民眾工作意願有所增加，7月勞動力參與率上升至61.7%。此數據反映15歲以上人口中有參與勞動的比率，似乎更接近聯準會（Fed）實施貨幣政策正常化的標準。

Fed理事Christopher Waller表示，若非農就業數據顯示，7月和8月美國非農就業人口增加80萬至100萬人，他預估，Fed可能在今年10月之前，就會縮減每月1200億美元的資產購買規模，Fed副主席Richard Clarida也稱，美國經濟有望持續成長，帶動勞動力市場復甦，並讓平均通貨膨脹年增率保持在2%以上，且維持足夠長的時間。在此情況下，Fed可在2023年初開始升息，而Fed將在未來的會議上討論縮減購債規模，摩根大通資產管理（JP Morgan Asset Management）全球市場策略師Mike Bell指出：「7月非農就業報告亮眼，凸顯勞動力市場正強勁復甦，並增加了Fed儘快縮減購債的可能性。」

許多市場專家猜測，在8月下旬的Jackson Hole全球央行年會上，Fed主席Jerome Powell將針對縮減購債規模的議題提出討論，本周以來聯準會（Fed）官員紛紛表態支持縮減購債規模，Fed去年3月為了支撐美國對抗疫情重創而祭出多項措施，其中之一就是每月購買1,200億美元公債和抵押貸款證券（MBS），俾以維持銀行和金融業者握有足夠現金。

堪薩斯城聯準銀行總裁Esther George表示，Fed在提振經濟成長與就業目標的實質進展，已足以調降購債規模，George向全美企業經濟協會（NABE）發表演說提及，需求強勁、就業市場復甦、穩定的通貨膨脹預期，皆意味Fed無須再購買資產以刺激成長，「我支持讓資產購買告一段落」。

此外，達拉斯聯準銀行總裁Robert Kaplan則說，「倘若經濟都如預期持續發展，我會支持Fed在9月會議決定縮表，然後自10月開始啟動。」他認為，若從10月起開始縮減每月購買公債和MBS規模，大約需要進行八個月的時間。他建議Fed每月購買的公債與MBS各減少100億美元、50億美元，直到2022年中完全結束。

波士頓聯準銀行總裁Eric Rosengren指出，鑒於美國經濟已從疫情中強勁復甦，Fed最快在9月就會宣布開始減少每月1,200億美元的購債規模。

亞特蘭大聯準銀行總裁Raphael Bostic亦表示，雖然他預期Fed將在第四季啟動減債計畫，但如果就業市場繼續維持強勁表現，不排除減債行動將會更早開始。

Fed決策者在上月會議已就何時以及如何縮減購債展開討論，預計9月21～22日的會議將再掀辯論，Fed尚未削減，流動性就有蒸發跡象，貨幣供給、國內生產毛額(GDP)成長率的差距，被經濟學者稱為馬歇爾K值(Marshallian K)，可用來衡量金融市場的流動性。馬歇爾K值剛剛轉負、為2018年以來首見，暗示GDP的成長速度比M2貨幣供應額還快。這對依靠過多流動性支撐比特幣、迷因股等資產的金融市場而言，恐造成問題。

過去歷史顯示，1990年代期間，馬歇爾K值雖頻繁轉負、但股市仍持續上漲，但自2008年全球爆發金融海嘯過後的趨勢卻值得關注。該項數值曾於2010年跌破零，S&P500同年一度出現16%的修正；2018年數值轉負也預告賣壓將至、牛市幾乎遭到扼殺，投資人一直在密切關注最近幾月的通貨膨脹壓力，擔憂物價持續上揚，可能迫使Fed提前收緊寬鬆的貨幣政策。

達拉斯聯邦儲備銀行總裁Robert Kaplan或許是至今立場最偏鷹派的Fed官員。其他包括Fed主席Jerome Powell在內的央行高層，都尚未預測何時會削減貨幣刺激政策，Kaplan日表示，他之所以認為Fed應儘快削減QE，是因為這些購債行動的目的在刺激需求，但美國經濟並無需求方面的問題，他寧可趕緊放開油門，免得未來被迫採取更為激進的行動。

值得注意的是，報告顯示，二手車價格7月僅月增0.2%，遠低於6月超過10%的增幅。Principal Global Investors策略長Seema Shah表示，這份報告應能緩解聯準會(Fed)對通貨膨脹太過忽視的疑慮。仔細分析可以發現，經濟重啟、供應短缺帶動的物價壓力已稍稍緩解，暗示通貨膨脹也許觸頂了。

https://finance.technews.tw/2021/08/09/the-market-expects-that-the-fed-has-a-high-probability-of-underweight-debt-purchases/
https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=df578595-5821-4b3d-9652-8e052700fa89
https://readers.ctee.com.tw/cm/20210813/a08aa8/1139753/bb7fb4c819ba89fabc4d439a6bedc35f/share

Joe：「美國經濟還是很不錯，但是就業市場成長就相對緩慢，美國消費類股的表現很不錯，最近半年的表現還大幅勝過科技類股。」

中國武漢肺炎Delta變種病毒導致美國疫情反撲，許多人憂心會影響經濟復甦，美國地方衛生官員擔憂若再度祭出防疫限制，將影響經濟復甦成長，因此改採強化疫苗接種應對。但經濟學家認為，其實防疫限制對經濟干擾有限，因為在評估經濟成長前景時，重點不在病例數，而是通膨的穩定，牛津經濟研究院(Oxford Economics)經濟學家Oren Klachkin表示，Delta的確是經濟衰退的重大風險，但這種風險已被強勁的基本面抵銷，在經歷18個月的居家防疫後，消費者已存有大量現金，也急著大肆消費抒發在家悶壞的心情，並認為目前疫苗應該能夠將病例的高峰維持在相當低的水平。

牛津經濟研究院並未改變對美國國內生產毛額（GDP）的預測，該機構先前估美國第三季GDP成長近9%，延續今年上半年刺激措施推動經濟成長的動能，另一間預測機構凱投宏觀（Capital Economics）表示，通膨才會導致經濟成長放緩，而Delta的病例數不會，分析師Paul Ashworth說：「除非Delta造成的疫情完全失控，否則我不認為會有什麼很大的負面影響。」

美國各地並非各州疫情都升溫，只有在疫苗覆蓋率較低的州才出現較嚴重的情形。此外這次的疫情復燃並未實施如去年春季的大範圍封鎖、裁員、商業活動限制等措施，不過密西根大學的經濟預測專家Donald Grimes表示，儘管Delta變種病毒對經濟影響不大，但政府應對該病毒採取的應對措施可能導致復甦沒有原先強勁，例如大學、私人場所與體育館新的防疫限制，可能減少當地的經濟活動、一些企業也可能不會選擇重新開放公司辦公，影響汽油、交通運輸等秋季消費成長。

此外，經濟學家也預估，職缺招聘也將以史上最快的速度成長，職缺數將創下歷史新高，而企業裁員趨勢將有所下降，不過田納西大學經濟學家Marianne Wanamaker表示，儘管如此，Delta病毒還是影響勞動力重返工作職場的時間，就業市場要重振就會更加困難，雖然美國今年6月就業機會迅速增加，但整體就業機會仍比2020年2月少680萬個職缺，Delta變種病毒仍會持續影響股市，今年9、10月對股市來說或許會很艱難，投資者需密切留意。美國勞工部表示，截至7月17日當週，初請失業金人數經季節性調整後為41.9萬人，意外上升。

疫情似乎給全球經濟僵局帶來解藥。2020年美國疫情最嚴峻期間上千萬人頓時失業，但一年後，經濟重新開放的美國卻出現奇怪現象，即數百萬勞工趕著辭職，今年6月辭去工作失業的人數達疫情以來新高，導致多行業缺工，專家預期勞工短缺現象至少會持續一兩年時間，繼4月400萬人辭職創20年來最高數字後，5月又有360萬人辭職。一項調查發現，約95%的人正在考慮換工作，92%受訪者表示會換產業尋找新工作，企業心理學家Anthony Klotz博士稱之為「大辭職潮」。美國總統Biden表示，「我們的經濟實力正幫助我們改變劇本。雇主不是為了稀缺的工作相互競爭，而是為了吸引勞工相互競爭。」

到底美國人辭職的原因是什麼？《Business Insider》訪問Howard University經濟學教授總結三個原因，第一是嬰兒潮一代退休，約有260萬疫情前工作的人已退休且沒有找工作。55歲以上勞工失業率50年來首次高於年輕群體，有些人是在疫情期間得到足夠財務支持，讓本來就準備退休而猶豫不決的人決定今年退休，或其他因素如失業、減薪或疾病被迫提早退休。

第二個原因是，從事低薪工作的人看到新機會。如可能放棄休閒和酒店工作，雖然這行最近薪資成長，但仍遠低於許多職業，即使物流業薪水都較高。專家認為，這並不是說勞工獲得新權力，只是因為其他部門在擴張，所以機會更多，第三個原因是勞工願意等待更好的工作機會。專家認為，現在美國不斷擴大的新機會網路破壞低薪工作的「俘虜性質」，讓勞工的眼睛和錢包看到更廣泛的機會網路，但也有可能產生職缺需求與勞工技能落差，導致長期失業，這在富裕國家特別容易發生。

想在這個時間點離職的原因主要還是倦怠，職業倦怠是95%勞工現在考慮辭職的主要因素，雖然人們以前可能也想辭職，但經濟讓他們有信心說不，讓美國勞工敢離職還是因美國政府大灑錢政策。現在美國有超過900萬個職缺，雖有創紀錄的職位空缺數量，美國人不急著填補，只有約10%求職者積極找新工作，首要原因是擔心疫情，其次就是財務緩衝，為他們提供找工作的時間禮物，到底何時才會積極開始找呢？

Indeed調查發現，除非看到更多工作機會、更多疫苗接種和秋季開學，才會積極找工作。孩子在家也是阻礙，約18.4%失業者表示，照顧責任使他們無法現在開始找工作，美國現在到處都缺工人，隨著秋季開學，美國失業救濟金逐步停發，未來幾個月失業的美國人可能會加快求職步伐，但就業市場不會很快填補，專家認為現在缺工至少會持續一到兩年。

https://technews.tw/2021/07/08/why-americans-quit-their-job/
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3613009
https://tw.stock.yahoo.com/news/delta%E4%BD%BF%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E7%96%AB%E6%83%85%E5%BE%A9%E7%87%83-%E5%B0%88%E5%AE%B6%E4%BB%8D%E7%9C%8B%E5%A5%BD%E4%B8%8B%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E7%B6%93%E6%BF%9F%E6%88%90%E9%95%B7-045343576.html

《美國暑假打工職場兩三事》

自從來美國之後
賺錢一直都是Grace 的嗜好
去年因為疫情關係暑假無法打工
再加上小孩的夏令營也開開停停
最後甚至還因為有學員染疫
全夏令營的人居家檢疫
（見去年七月底的貼文）
所以沒辦法發揮Grace善於求職的技巧

因為一般正職工作
不會錄取只能工作兩個月的人
再加上Grace 的經歷
去找教育相關的職缺比較有優勢
於是今年自從州長解除口罩禁令後
Grace 就開始密切注意夏令營資訊
在google 上善用關鍵字搜尋
（地名）+（summer camp)+(employment)
再一個一個過濾

按照往常經驗
大約在三月底四月初左右
各大夏令營就會陸續釋出暑期職缺

這種職缺分兩種
一種是有專業門檻的
像是營隊老師、救生員、運動教練
通常會要求相應的經歷或證照
相對的時薪也就比較高
大概會是該州基本薪資的1.5至2倍左右
如果你會極特殊的專長
甚至有可能到3倍以上

另一種是一般大學生會去找的工作
也就是助理老師 庶務等性質的職缺
這樣的工作內容通常就是跑腿
處理雜務、聽命行事、看管小孩
時薪也會是基本薪資+1至3元

因為Grace 的學經歷
當然也就傾向往前者去求職
於是很快找到車程15分鐘的兒童博物館
在找暑期夏令活動的講師

雖然是夏季工作
館方也要求用非常接近正職的規格去面試
首先在網路上填寫申請表格
內容會是基本學經歷
職場專業或證照能力
以及最重要的至少兩位以上的推薦人

接著Grace 很快收到HR的回信
約定電話面試的時間
於是Grace 在約定的時間
到一個安靜的地方接電話
對方大概問了Grace 的背景
就直接問Grace
認為自己工作上的優勢或弱勢是什麼
為什麼想在該博物館求職
對於教育有什麼理念
大約聊了15分鐘對方很滿意
就說會另約面試時間

於是過了一週後Grace 到博物館面試
並帶著對方指定的資料影本
對方又要Grace 填寫一張非常詳細的問券
裡面除了基本背景問題
又問了一些狀況題
比方說如果有小孩做出危險舉動
又屢勸不聽 該怎麼做

填完後面試官又來談話
針對Grace 的回應再詳問
並補充教育Grace館方的一些資訊
之後對方說會把我的回應呈上去
視情況看需不需要再安排第二次面試

但過幾天Grace 就收到被錄取通知
並且也核下時薪提出offer
Grace 把offer 印出簽名並掃描回傳
在回信中跟他們敲定到館填表時間

就這樣
當天Grace 又填了大約十幾張
包含薪轉單 權利義務聲明等等表單後
終於正式被錄取
程序跟台灣的正職工作有得比

暑假開始當天
Grace 先接受兩天有薪受訓
接著就必須自己完成指定任務

這個夏令營有室內場館空間
室外則有六個不同主題的科學攤位
館場內恆定 室外則會每週換展

有位讓Grace 印象深刻的員工
是一位研究所畢業
即將要去上博士班的物理系學生
他雖然只是暑假兼職
但是工作態度非常的積極
只要他在場
他不但會把自己的任務完成
還會到處到別人的攤位打招呼
問有沒有需要協助的地方
並且把別人的問題整合後轉達給上級
也很有熱誠的幫助訓練其他剛到職的新人

至於Grace 到職後被分到
室外最沒有吸引力的「講解疫苗科學」攤位
要宣講的活動以及內容已經固定
一是宣傳COVID-19 疫苗的必要性
二是讓小孩做猜字遊戲和有點複雜的手工藝

前兩天Grace 在攤位上坐如針氈
因為宣傳內容比較高深
活動的適合年紀大約是中高年級
可是偏偏來賓都是幼幼班至一年級的小孩
於是許多家長和小孩過門而不入
或是聽Grace 講解兩句就離開
一個人枯坐在攤位非常不好受

到了第三天
攤位因下雨而移到室內
單位主管集合開會時
一句話點醒了Grace
他說「各位是來和小孩互動的
如果你的攤位不吸引人 那就想辦法吸引人
不應該呆坐 聊天 領乾薪
如果成效不好的講師會被撤攤」
一般人聽到可能會抱怨或退縮
認為明明是主辦的活動設計的不好
沒有小孩想來怎麼能怪到我身上
甚至就把這份季節性工作辭了

可是Grace偏偏被激到身為老師的自尊心
認為你的東西安排的不適齡
我本來不好意思提
既然你自己說東西不吸引人
攤主應該要想辦法吸引人
那我自己創新活動總可以了吧
於是Grace 自己跟正職的同事
要了各色美術紙 蠟筆 藝術剪刀
自己剪了一些「病毒寶寶」當樣品
用他們吸引小孩做手工藝
用布偶說白血球對抗病毒的故事
帶到白血球需要經由學習來對抗新病毒
然後再漸漸引導到宣講疫苗的部份
（圖二改善前 與圖3-5改善後）

改變策略的當天
Grace 就收到許多家長的讚美
還有人在Grace 帶活動時拍照（圖一）
也有同事過來請Grace 分享怎麼帶活動
主管也說她感激我對工作內容的改善
甚至有一位家長是幼稚園老師
她說她覺得我的內容跟安排極好

第三天雨停
攤位移到室外
於是Grace 得到更大的空間
在攤位棚邊拉上毛線
把孩子們完成的作品貼上展示
並且前一天在網上找到資源
是一張讓孩子能填上
「我如何讓自己保持健康」的卷子
以期讓孩子拉長在攤位停留的時間
也把學到的資訊內化成知識
這舉動又讓Grace 得到主管和同事的稱讚

主管甚至送志工來Grace 的攤位幫忙
讓前幾天本來單打獨鬥的Grace 有幫手
甚至連被請來外拍的攝影師
工作完也特別來找Grace
說她下午全場拍了一圈
就我的攤位教育做得最好
我開玩笑地請她去在我主管前美言幾句
她也爽快地答應

反觀另一位跟我一起被聘用的老師
因為她沒有把攤位經營起來
也沒有把自己的任務（教育）做好
只顧著和同事 家長閒聊
在當天就被撤下攤位
在豔陽下被主管招呼
幫大家發水 送防曬霜等雜物
上班時間還被縮減
她本人卻不明白為什麼會如此

在台灣
一位只能聽命並服從的員工
也許會有穩定但無升遷的生存空間

但在美國的職場生態裡
如果你想要一直待在食物鏈底層
那就繼續當一個接受命令的應聲蟲
因為你自己不能創新
被取代性就很高 不會被尊重
主管也看不出挽留你的價值

相對的
如果你能自我修正、進化
把自己崗位上的工作發揮到極致
那你的主管會給你最大的發揮空間
也會贏得同事的尊敬

或是你能為上級簡化工作
排解基層的工作問題
良化工作流程及效率
那麼你就會是很好的經理人才

在美國工作 淘汰是殘酷的
但機會是平等的
看能力不看種族 年齡 性向
只要你勇於發揮自我價值
必能得到收穫

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